İndirmek için tıklayınız

OTOMOTİV SEKTÖRÜ
Perakende Satışlar
ŞUBAT 2014
ODD verilerine göre perakende satışlar toplamı Şubat ayında geçen yılın aynı dönemine göre
%27.5 düşüş, önceki aya göre %7.2 artış gösterdi.
Hisse Bilgileri
Doğuş Otomotiv
Kapanış Fiyatı, TL
7.10
Toplam perakende pazarı Şubat’ta geçen yılın aynı dönemine göre %27.5 düşüş, önceki aya göre
%7.2 artış göstererek 35,021 adet gerçekleşti. Yıllıklandırılmış toplam satışlar ise 837,239 adede 52 Haftalık Fiyat Aralığı, TL
geriledi. Şubat 2014’te otomobil satışları 2013’nin aynı ayına göre %26.2 düşüş göstererek Piyasa Değeri, Mn $/ TL
27,167 adet, hafif ticari satışları ise düşüş trendine devam ederek geçen yılın aynı dönemine göre Relatif Getiri TL (XU100-12 Aylık %)
%31.66 azalışla 7,854 adet olarak gerçekleşti.
FROTO’nun Şubat otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine göre %50.63, önceki aya göre
%10.44 düşerek 1,244 adet olarak açıklandı. Bu segmentteki pazar payı Şubat’ta geçen yıla göre
2.27, önceki aya göre 1.12 puan daralarak %4.58 oldu. Hafif Ticari segmenti satışları ise Şubat’ta
geçen aynı dönemine göre %35.65, önceki aya göre %3.2 azalarak 1,785 adet olarak gerçekleşti.
Şubat’ta hafif ticaride pazar payı geçen yıla göre 1.41 puan düşerek, önceki aya göre 0.52 puan
artarak %22.73 olarak gerçekleşmiştir. Toplam pazar içindeki payı ise geçen yıla göre 2.31 puan,
önceki aya göre 1.25 puan gerileyerek %8.65 oldu.
Ford Otosan
Şubat’ta TOASO’nun geçen yılın aynı dönemine göre otomobil satışları %33.92 azalarak, önceki
aya göre %8.74 azalarak 1,650 adet olarak gerçekleşti. Otomobil segmentindeki pazar payı
Şubat’ta geçen yıla göre 0.71 puan, önceki aya göre 1.35 puan azalarak %6.07 oldu. Hafif ticari
satışlarında TOASO Şubat’ta 2013’nin aynı dönemine göre %6.79 azalarak, önceki aya göre
%9.74 artarak 2,579 adet olarak gerçekleşti. Bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 8.76
puan, önceki aya göre 4.53 puan artarak %32.84 oldu. Şubat’ta toplam pazar içindeki payı ise
geçen yılın aynı ayına göre 1.18 puan artarak, otomobil pazarındaki zayıflığı nedeniyle önceki aya
göre 0.65 puan azalarak %12.08 oldu.
Kapanış Fiyatı, TL
5.92 - 13.7
707.6 / 1562
1.87
Kapanış Fiyatı, TL
18.35
52 Haftalık Fiyat Aralığı, TL
18.25 - 32
Piyasa Değeri, Mn $/ TL
2917.1 / 6439.2
Relatif Getiri TL (XU100-12 Aylık %)
7.31
Tofaş Oto
10.70
52 Haftalık Fiyat Aralığı, TL
9.32 - 14.9
Piyasa Değeri, Mn $/ TL
2423.7 / 5350
Relatif Getiri TL (XU100-12 Aylık %)
18.84
S o n 1 Ay Getiriler (Baz=100)
DOAS’ın otomobil satışları geçen yılın aynı ayına göre %5.73 azalarak, önceki aya göre %19.39
artarak 6,848 adet olarak açıklandı. Otomobildeki pazar payı Şubat’ta geçen yıla göre 5.48 puan,
önceki aya göre 1.67 puan artarak %25.21’e yükseldi. DOAS’ın hafif ticari satışları Şubat’ta geçen
aynı dönemine göre %30.12, önceki çeyreğe göre %0.69 azalarak 1,144 adede gerilese de,
pazar payı geçen yıla göre 0.32, önceki aya göre 0.69 puan artarak %14.57 oldu. Şubat’ta güçlü
otomobil satışları ve hafif ticari satışlarının etkisiyle geçen yılın aynı ayına göre 4.39 puan artan
toplam pazar içindeki payı, önceki aya göre 1.74 puan yükselerek %22.82 oldu.
DOAS
FROTO
TOASO
XU100
115
110
106.6
105
101.1
100
99.5
95
92.4
90
BDDK’nın binek otolar için yayınladığı kredilendirme düzenlemeleri ile bu segmente uygulanan ÖTV artışlarının etkileri Şubat ayında da hissedildi.
Ancak otomobil segmentinde yaşanmasını beklediğimiz gerilemenin halihazırda daralan hafif ticari segmentinde de devam ediyor olması endişe verici.
Hafif ticari satışları neredeyse Şubat 2009 seviyesinde.
Ford Otosan satış adedi ve pazar payı anlamında Şubat’ta da dramatik daralma yaşadı. Tofaş hafif ticaride toparlanma yaşaması toplam satışları bir
miktar destekledi, yine hafif ticaride pazar payındaki artış dikkat çekti. Doğuş Otomotiv Şubat’ta hem satışları daha az daraldı hem her iki segmentte
de segmentlerde pazar payını artırabilmeyi başardı.
BDDK düzenlemeleri, ÖTV'de yaşanan bu değişiklikle birlikte otomotiv sektöründe önümüzdeki dönemde kur ve faizlerdeki yükselişin araç fiyatlarını
yükseltmesiyle talepte yüksek daralmalar yaşanacağını, kar marjlarının baskı altında olacağını beklemekteyiz.
Şubat 14
Şubat 13
Yıllık ∆ (%)
Şubat 12
Şubat 11
Şubat 10
Ocak 14
Aylık ∆ (%)
2A14
2A13
2A12
2A11
2A10
27,167
36,814
-26.20%
29,189
39,004
20,651
24,368
11.49%
51,535
62,649
50,266
68,872
33,245
FORD OTOSAN
1,244
2,520
-50.63%
2,330
4,190
1,981
1,389
-10.44%
2,633
4,144
3,831
7,310
2,947
TOFAS
1,650
2,497
-33.92%
2,890
3,349
1,367
1,808
-8.74%
3,458
4,526
4,227
5,579
2,067
DOGUS OTO
6,848
7,264
-5.73%
4,618
5,306
3,158
5,736
19.39%
12,584
12,731
8,133
10,412
5,338
FORD OTOSAN
4.58%
6.85%
-
2.27
7.98%
10.74%
9.59%
5.70%
- 1.12
5.11%
6.61%
7.62%
10.61%
8.86%
TOFAS
6.07%
6.78%
-
0.71
9.90%
8.59%
6.62%
7.42%
- 1.35
6.71%
7.22%
8.41%
8.10%
6.22%
DOGUS OTO
25.21%
19.73%
5.48
15.82%
13.60%
15.29%
23.54%
24.42%
20.32%
16.18%
15.12%
16.06%
Hafif Ticari
7,854
11,493
-31.66%
11,493
19,659
10,521
8,302
-5.40%
16,156
21,181
20,603
34,511
18,022
FORD OTOSAN
1,785
2,774
-35.65%
2,767
4,404
2,332
1,844
-3.20%
4,929
6,584
4,937
8,098
4,571
TOFAS
2,579
2,767
-6.79%
2,798
4,875
1,957
2,350
9.74%
4,929
5,384
4,512
9,128
2,784
DOGUS OTO
1,144
1,637
-30.12%
1,652
2,439
1,241
1,152
-0.69%
2,296
2,746
2,696
4,087
2,157
FORD OTOSAN
22.73%
24.14%
- 1.41
24.08%
22.40%
22.17%
22.21%
0.52
30.51%
31.08%
23.96%
23.46%
25.36%
TOFAS
32.84%
24.08%
8.76
24.35%
24.80%
18.60%
28.31%
4.53
30.51%
25.42%
21.90%
26.45%
15.45%
DOGUS OTO
14.57%
14.24%
0.32
14.37%
12.41%
11.80%
13.88%
0.69
14.21%
12.96%
13.09%
11.84%
11.97%
Toplam
Otomobil
Pazar Payı
1.67
Pazar Payı
35,021
48,307
-27.50%
40,682
58,663
31,172
32,670
7.20%
67,691
83,830
70,869
103,383
51,267
FORD OTOSAN
3,029
5,294
-42.78%
5,097
8,594
4,313
3,233
-6.31%
7,562
10,728
8,768
15,408
7,518
TOFAS
4,229
5,264
-19.66%
5,688
8,224
3,324
4,158
1.71%
8,387
9,910
8,739
14,707
4,851
DOGUS OTO
7,992
8,901
-10.21%
6,270
7,745
4,399
6,888
16.03%
14,880
15,477
10,829
14,499
7,495
14.66%
Toplam Pazar Payı
FORD OTOSAN
8.65%
10.96%
2.31
12.53%
14.65%
13.84%
9.90%
- 1.25
11.17%
12.80%
12.37%
14.90%
TOFAS
12.08%
10.90%
1.18
13.98%
14.02%
10.66%
12.73%
- 0.65
12.39%
11.82%
12.33%
14.23%
9.46%
DOGUS OTO
22.82%
18.43%
4.39
15.41%
13.20%
14.11%
21.08%
1.74
21.98%
18.46%
15.28%
14.02%
14.62%
Çekince için lütfen son sayfaya bakınız.
-
Vakıf Yatırım Araştırma
arastirma@vakifyatirim.com.tr
OTOMOTİV SEKTÖRÜ
Marka ve Segment Bazında İthal Satışlar (Adet)
Otomobil-İthal
Volkswagen
Renault
Nissan
Opel
Ford
Dacia
Hyundai
Mercedes-Benz
Peugeot
Audi
Citroen
Skoda
Bmw
Kia
Toyota
Seat
Fiat
Honda
Volvo
Chevrolet
Diğerleri
Hafif Ticari-İthal
Volkswagen
Fiat
Renault
Dacia
Mercedes-Benz
Mitsubishi
Isuzu
Iveco
Toyota
Peugeot
Citroen
Hyundai
Kia
Ford
Nissan
Diğerleri
Şubat 14
20,522
5,080
1,616
1,603
1,374
1,244
1,229
1,125
900
871
750
715
632
617
462
363
352
313
257
256
161
602
Şubat 13
28,482
5,447
1,641
789
2,486
2,520
1,687
1,594
1,003
1,422
804
1,598
503
1,222
689
1,742
477
520
182
229
779
1,148
Yıllık ? (%)
-27.9%
-6.7%
-1.5%
103.2%
-44.7%
-50.6%
-27.1%
-29.4%
-10.3%
-38.7%
-6.7%
-55.3%
25.6%
-49.5%
-32.9%
-79.2%
-26.2%
-39.8%
41.2%
11.8%
-79.3%
-47.6%
2A14
38,730
9,322
3,335
2,344
3,046
2,633
2,387
2,007
1,482
1,493
1,205
1,372
1,090
951
945
729
888
900
399
508
367
1,327
2A13
47,991
9,500
1,869
1,417
4,291
4,144
3,174
2,746
1,632
2,510
1,453
2,787
950
1,691
1,398
2,301
779
1,118
308
393
1,633
1,897
Yıllık ? (%)
-19.3%
-1.9%
78.4%
65.4%
-29.0%
-36.5%
-24.8%
-26.9%
-9.2%
-40.5%
-17.1%
-50.8%
14.7%
-43.8%
-32.4%
-68.3%
14.0%
-19.5%
29.5%
29.3%
-77.5%
-30.0%
3,826
1,144
455
431
400
389
180
138
127
105
105
103
86
44
23
2
94
5,199
1,637
386
767
88
575
209
145
98
162
262
379
107
26
101
126
131
-26.4%
-30.1%
17.9%
-43.8%
354.5%
-32.3%
-13.9%
-4.8%
29.6%
-35.2%
-59.9%
-72.8%
-19.6%
69.2%
-77.2%
-98.4%
-28.2%
8,182
2,296
852
996
910
879
409
366
204
244
183
337
203
91
24
11
177
8,997
2,746
691
1,482
104
942
379
270
159
257
435
535
280
64
218
170
265
-9.1%
-16.4%
23.3%
-32.8%
775.0%
-6.7%
7.9%
35.6%
28.3%
-5.1%
-57.9%
-37.0%
-27.5%
42.2%
-89.0%
-93.5%
-33.2%
2013
2012
517,527 409,676
88,304
66,792
32,904
5,965
18,417
18,873
55,719
49,143
58,405
47,030
28,901
27,666
29,824
25,141
20,023
12,730
23,068
14,519
14,987
13,720
19,690
14,711
12,833
10,118
20,705
15,247
13,195
11,870
22,421
20,099
11,065
5,811
10,913
8,774
3,394
2,728
5,021
5,247
12,506
18,492
15,232
15,000
89,945
23,752
6,245
11,550
7,494
10,421
3,592
2,587
2,204
2,413
8,323
6,679
1,480
453
657
878
1,217
92,082
26,048
4,962
16,331
1,298
9,234
2,684
2,296
1,673
2,615
9,112
7,672
2,454
845
737
1,247
2,874
2011
414,031
55,550
7,534
18,573
52,624
58,807
17,937
17,157
12,630
15,480
12,064
14,469
7,589
15,018
9,714
26,450
6,059
12,002
5,891
4,662
23,610
20,211
2010
354,150
39,822
5,291
11,299
39,768
55,212
13,230
16,418
12,300
18,851
9,656
11,462
6,332
12,034
8,934
29,341
5,113
11,215
5,505
3,276
18,061
21,030
112,334
26,361
5,380
25,128
3,402
8,395
4,640
2,296
1,833
1,351
9,968
9,258
2,557
780
1,829
1,746
7,410
101,409
24,018
4,141
19,109
5,938
5,262
3,647
2,622
1,130
1,539
11,252
8,780
2,153
718
1,889
1,965
7,246
Marka ve Segment Bazında Yerli Satışları (Adet)
Otomobil-Yerli
Renault
Fiat
Hyundai
Toyota
Honda
Hafif Ticari-Yerli
Fiat
Ford
Karsan
Citroen
Peugeot
Diğerleri
Şubat 14
6,645
3,152
1,203
947
839
504
Şubat 13
8,332
4,510
1,807
1,334
32
649
Yıllık ? (%)
-20.2%
-30.1%
-33.4%
-29.0%
2521.9%
-22.3%
2A14
12,805
5,965
2,319
1,932
1,682
907
2A13 Yıllık ? (%)
14,658
-12.6%
8,259
-27.8%
3,120
-25.7%
2,080
-7.1%
141
1092.9%
1,058
-14.3%
2013
147,128
63,857
39,343
18,298
13,609
12,021
2012
146,604
66,909
35,521
18,524
11,862
13,788
2011
179,488
86,826
45,759
29,290
10,195
7,418
2010
155,634
70,543
34,005
31,154
9,178
10,754
4,028
2,124
1,762
66
33
17
26
6,294
2,388
3,325
173
182
157
69
-36.0%
-11.1%
-47.0%
-61.8%
-81.9%
-89.2%
-62.3%
7,974
4,077
3,605
117
90
44
41
12,184
4,693
6,366
379
377
246
123
98,778
41,092
49,093
1,631
3,634
2,643
685
129,399
53,175
58,399
2,418
8,161
5,931
1,315
158,586
65,728
72,641
3,027
6,712
9,467
1,011
149,720
60,577
62,032
2,963
8,620
13,292
2,236
Çekince için lütfen son sayfaya bakınız.
-34.6%
-13.1%
-43.4%
-69.1%
-76.1%
-82.1%
-66.7%
Sıralama Şubat 2014 adetlerine göre yapılmıştır
OTOMOTİV SEKTÖRÜ
Şubat Aylarında Otomobil Satışları (Adet)
Otomobil-Şubat
Otomobil Segmentinde Pazar Paylarının Seyri
Otomobil Pazar Payı-Kümülatif
39,004
29,189
27,167
24,929
21,196
17,212
2006
20,651
14,492
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
FORD OTOS AN
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
36,814
TOFA S
DOGUS OTO
2014
Hafif Ticari Segmentinde Pazar Paylarının Seyri
Şubat Aylarında Hafif Ticari Satışları (Adet)
Hafif Ticari Pazar Payı-Kümülatif
Hafif Ticari-Şubat
FORD OTOS AN
34%
19,659
TOFA S
DOGUS OTO
29%
16,310
24%
14,055
11,972
12,135
10,521
11,493
19%
14%
7,854
7,250
9%
4%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Şubat Aylarında Toplam Satışlar (Adet)
Toplam Pazarda, Pazar Paylarının Seyri
Hafif Araçlar Pazarı-Şubat
Hafif Araçlar Pazar Payı-Kümülatif
14%
35,021
31,172
29,184
DOGUS OTO
16%
41,324
35,251
TOFA S
18%
48,307
41,239
FORD OTOS AN
20%
58,663
12%
10%
21,742
8%
6%
4%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Toplam Pazar&Taşıt Kredileri Faiz Oranları
Toplam Pazar(Bin Adet)
Toplam Taşıt Kredileri&Faiz Oranları
Taşıt Kredileri Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Aylık, TL %)
Toplam Taşıt Krediler i (Aylık, M ilyar TL)
900
30.00
800
25.00
700
20.00
600
15.00
500
10.00
400
5.00
300
0.00
10.00
9.00
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
Taşıt Kredileri A ğırlıklı Ortalam a Faiz Oranları (Aylık, TL %)
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
Yıllıklandırılmış Hafif Araçlar Pazarı (Adet)
1,000,000
Hafif Araçlar Pazarı-Yıllıklandırılmış
900,000
864,439
800,000
700,000
622,341
600,000
400,000
594,762
494,023
500,000
777,761
760,913
723,854
853,378
837,239
557,126
450,933
464,575
289,222
300,000
226,834
200,000
126,099
100,000
0
1999
2000
2001
94,916
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Kaynak: ODD, TCMB, Vakıf Yatırım Araştırma
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım
danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin
kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü
zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.

Download Report