2 vol.622 2012 since 1960 毎月1回発行 ■ 発行：伊藤忠商事株式会社繊維経営企画部大阪市北区梅田3-1-3 ■ TEL：06-7638-2027 ■ FAX：06-7638-2008 ■ URL：http://www.itochu-tex.net 本紙に関するご意見・ご感想をお寄せ下さい。osaxp-ad@itochu.co.jp Vol.622 CONTENTS ─ ITOCHU Mission ─ Committed to the global good 豊かさを担う責任 Special Feature / 繊維カンパニーの人材育成 Topics / ニュース・クリッピング／マーケット・リポート 4面 Topics / 成長戦略としてのM&Aとその進め方第2回 5面 Fashion Report / インド・ニューデリーにおける新たなクリエイティブシーン 6面 1-3面繊維カンパニーの人材育成経営戦略に呼応する新研修体系 S pecial Feature 伊藤忠商事が2011年度より開始した中期経営計画では、歴史と共に培ってきた伊藤忠の確固たる基盤の上に、これまでとは異なる新しい伊藤忠の姿を作っていくという思いから、名称を『Brand-new Deal 2012』としました。全社員が新たな気持ちで攻めの姿勢を徹底し、「稼ぐ ! 削る ! 防ぐ !」を実践しています。繊維カンパニーも攻めの経営に大きく舵を切っており、それに呼応する形で人事研修体系を見直しました。繊維月報2月号では、「稼ぐ」ための研修として今年度スタートした「岡本塾」と「M&A強化プログラム」を中心に繊維カンパニーの新研修プログラムを紹介します。で次世代のビジネスモデルを構築・実行できる人材が今まさに必要とされているのです。人事戦略・研修体系を刷新岡本プレジデントはじめ幹部を前に本気で臨む最終プレゼンテーション（M&A強化プログラム）求められる人材像の変化数十年にわたる繊維産業の変遷とともに、繊維カンパニーのビジネスモデルも進化してきました。こうしたビジネスモデルの進化に伴い、繊維カンパニーに求められる人材像も時代と共に変化しています。トレードが中心のビジネスにおいては、個人の「営業力」がまず求められます。商品を目利きする力、世界中から顧客の欲しいものを調達する力、そして情報力を駆使してたくさんモノを売る営業マン、「ラーメンからミサイルまで」売ると言われた商社マンの姿がそこにあります。この「営業力」は商売の基本となるもので今もって重要なスキルの一つです。 1980∼90年代においては、トレード収益拡大のための「事業投資」がビジネスの主眼となり、紡績・織布・縫製工場など生産型工場を国内外へ拡大しました。また、伊藤忠単体の補完的機能を担う目的で、アパレルの企画・製造会社や生産管理会社など、モノ作りに関連した事業会社も立ち上げました。その後、今世紀に入り「連結経営」重視の時代を迎えます。ここ数年では、レリアンやジャヴァホールディングス、三景など、当社とのシナジーが期待できる国内企業、さらにはポールスミスグループホールディングス、杉杉集団、山東如意集団など、海外の大手企業グループへも資本参加を行い、積極的に経営に参画することで両社の戦略展開を加速させるという新たな方向性を打ち出しています。こうした変遷を経て、当カンパニーにおいて「事業経営に資する人材の育成」という新しい課題が生まれました。従来の「営業力」だけではなく、知見の少ない分野でも経営に参画する力量を持つ人材、換言すると、国内外事業会社の風土・価値観の違いを理解し、潜在的リスクを感知し、全く新たな土俵伊藤忠の2011−12年度新中期経営計画『Brand-new Deal 2012』では、過去と一線を画したこれまでとは異なる新しい伊藤忠の姿を作っていくという気持ちを強力に打ち出し、「現場力強化」「攻めの徹底」「規模の拡大」を基本方針に、「稼ぐ！削る！防ぐ！」の三原則を徹底しています。この新中期経営計画の下、繊維カンパニーも大きく「攻め」へと舵を切りました。事業投資などを通じ業容拡大しながら、連結経営を一層強化し、グループ全体の連携を強め、収益の極大化を図っていきます。また、その経営戦略に呼応して、2011年度より人事戦略・研修体系を刷新しました。経営方針である「優良資産の積み上げ」「連結経営の更なる推進・強化」を実践し得る人材を育成するため、「稼ぐ」ための新たな 3つの研修プログラム ① 「岡本塾」②「M&A 強化プログラム」③「新ロジカル・プレゼンテーション研修」を新設しました。 ■ 2011∼2012年度中期経営計画稼ぐ削る防ぐ基本方針：現場力強化攻めの徹底規模の拡大 ■ 繊維カンパニー新研修プログラム繊維カンパニー経営戦略繊維カンパニー「稼ぐ」ための新研修プログラム連結経営の更なる推進・強化岡本塾優良資産の積み上げＭ＆Ａ強化プログラム効率化の推進とリスクマネジメント新ロジカル・プレゼンテーション 2 繊維カンパニーの人材育成 2012年2月号「稼ぐ」ための研修岡本塾 ∼ 事業会社の成長戦略の策定岡本塾は、「連結経営の更なる推進・強化」の施策の下、事業会社の次世代幹部および将来事業会社経営に携わる伊藤忠の中堅社員の育成を図るため、事業会社の成長戦略策定を課題とした集合研修です。「事業戦略とマーケティング」「論理的思考」「アカウンティング」「組織変革とリーダーシップ」といった経営幹部に必要とされる知識を習得するほか、事業会社の社員２∼３名と伊藤忠の社員１名が１チームとなり、チーム毎に経営戦略を策定し、最終日には岡本プレジデントにプレゼンテーションを行います。事業会社の経営幹部育成に加え、事業会社社員と営業主管部の社員が一体感をもって議論を重ねブラッシュアップすること、また、研修の場で生まれた事業会社間の人的対象者：事業会社中堅幹部社員、伊藤忠主管部中堅社員交流により、実際のビジネスにおけるシナジー効果が生まれることが期待されています。 ■ 岡本塾プログラム概要第１回事業戦略とマーケティング第２回論理的思考第３回アカウンティング第４回組織変革とリーダーシップ成長戦略のアイデアを出しあう第５回模擬発表岡本プレジデントへの最終プレゼンテーション各チームに対し講師が個別アドバイス M&A強化プログラム ∼ 将来の優良資産の積み上げ対象者：営業課長、課長代行、中堅社員、繊維事業統括室員 ■ M&A強化プログラム研修概要秘密保持契約（CA）基本合意（LOI/MOU）最終契約（DA）クロージングオリジネーション・フェーズ第１回・第２回事業ポートフォリオ戦略の立案エグゼキューション（実行）・フェーズ第５回ストラクチャリング第３回バリュエーション第２回・第３回ターゲットの事業性分析（ビジネスデューデリジェンス）第３回法務デューデリジェンス第４回財務デューデリジェンス第５回税務デューデリジェンス第５回Ｍ＆Ａ会計Ｍ＆Ａ契約（株主間協定等）初期検討検討に検討を重ねる案件立案 KPMG FAS社による講義最終検討 PMIフェーズ第４回・第６回統合計画の策定・ＰＭＩ M&A強化プログラムは、「優良資産の積み上げ」に必要とされる知識・手法・フレームワークの修得およびそのマインドの熟成」を目的としたプログラムです。講師には、いわゆるセミナーのプロではなく、数々の具体例に携わり、繊維カンパニーも含め伊藤忠が過去に大きな案件を依頼遂行した国内大手アドバイザリー KPMG FAS社の現役の担当者や弁護士の方をお招きし、また、カリキュラムも実例や伊藤忠の社内検証・手続きに沿った流れを採用しており、研修ではなく、実戦の「強化プログラム」という位置づけとなっています。各部門から１営業課を部門長が選抜指名し、課長・課長代行・中堅社員の3名プラス繊維事業統括室から1名の計4名がチームとなり、合計４チームがそれぞれの業界における投資先の選定、検証、スキームの絞り込みを行い、最終岡本プレジデントに投資の案件プレゼンテーションを行い結果を競いました。そして第1回の栄えある最優秀チームは、ライフスタイル分野における案件をまとめたブランドマーケティング第二部門の繊維資材・ライフスタイル第二課でした。研修の結実として、このプログラムの中で培った投資案件が機関決定され、実行に移されることも期待されています。 M&A強化プログラム最優秀チームインタビュー「部」を「部門」にする夢で発想 ─ 優勝おめでとうございます。まずは最終プレゼンテーションを終えた感想を一言。辻やっと終わった、という気持ちと、この次は本申請に向けて準備しなければ、という気持ちですね。 ─ かなり厳しくチェックが入ったのではないですか。中久喜当課はプレゼンテーションの順番が最後で、事前に想定問答を準備していたこともあり、プレゼン本番はもちろん厳しいチェックもありましたが、うまく切り抜けられたのではないでしょうか。 ─ 宿題と課題図書が大量にありました。山浦課題図書は、とても勉強になったし、苦労せず楽しく読めました。辻中身を覚えようとすると辛いですが、具体的な案件を想定して、本で知識を得ながら並行してワークを進める、という形でしたので、理解を深めるためにとても役立ちました。砂川初回の研修で、「課、部を大きくするには、部門にするには」というところから議論を始め、具体的な案件を想定して研修がスタートしたのでスムーズでしたね。中久喜初回から「部を部門にする」という発想から「夢を持つことが大事だ」という話を皆でしていました。辻投資を実行するにしても「自分が出向したい」と思えるような案件でないと夢がないですからね。想定問答も準備して臨んだ最終プレゼンテーション繊維資材・ライフスタイル第二課辻賢一部長代行兼課長、中久喜敏男課長代行、山浦啓宏（紙上参加）繊維事業統括室砂川謙一繊維カンパニーの人材育成 ─ M＆Aについて、受講前と受講後で認識が変わったことはありますか。辻 PMI（Post Merger Integration＝当初計画したシナジーを獲得するための経営統合プロセス）の重要性を再認識しました。重要度としては、恐らく、買収やEXITよりも PMIが一番高いのではないでしょうか。中久喜 M＆Aに対する印象ががらりと変わりました。今まではテレビドラマの影響からか、どちらかというと悪いイメージを持っていたのですが、研修を受けて、実務と密接に関わっているということを実感しました。砂川Ｍ＆Ａに関してではありませんが、営業課の皆さんが、こんなに一生懸命考え、夢を持って仕事をしているということを知ることができてうれしかった。実務ではある程度の段階まで営業が検討・交渉した案件をサポートしていますが、今回の研修では、営業課のアイデアを案件に育てていくところから関わることができた。一緒に案件を育ててみて始めて、営業課の仕事に対する思いに気がついた。これからは営業課の皆さんの夢を育てるようなサポートもしていければと考えるようにな業務との両立は大変でしたが、受講して本当によかったです。 ─ 次回の受講者のためにアドバイスがあれば。中久喜プレジデントもおっしゃっていましたが、仮説をできるだけたくさん立てることがポイントですね。仮説を立てることで、対応すべきことが見えてくる。砂川楽しくやるためには、本当に自分が推し進めたい案件を選ぶことですね。辻自分の担当業務や組織の成長戦略については、答えが出なくても常に考える習慣をつけること、でしょうか。レベルは違うにせよ、常に考えていれば、いざ研修となった時にもアイデアが浮かんでくる。あとは「夢を持つこと」でしょうね。 ─ ありがとうございました。辻研修というよりもむしろ組織のために何ができるかと考えて臨んでいましたね。中久喜実際のビジネスで、考えなければならないと思っていたことを具体的に教えてもらい、大変勉強になりました。山浦普段とは違う目線でビジネスについて考えられたのが良かった。いつもとは違う側面をいろいろ教えてもらって、こういうやり方があるのかと勉強になりました。砂川面白かったですね。普段接点のない部署の方と知り合い、業務理解が深まったこともそうですが、営業課の皆さんの「好きなことを案件にしたい」という思いを案件に育てていく、という経験は非常に貴重でした。左から中久喜、砂川、辻徹底して実戦形式にこだわる研修を商社にとって人材は最も重要な経営資源の一つです。しかし、人材の育成は効果が表れるまでに時間がかかります。環境が変化するなか、繊維カンパニーが今後も「岡本塾」は、繊維カンパニーを支える事業会社の中核社員と、将来繊維カンパ 3 りました。 ─ 研修全般を通じた感想は。研修全6回は休日に行われ、頭を切り替えて臨んだ業界における存在感を維持し、リードしていくためには、次世代ビジネスを担う人材育成に改めて注力していく必要があります。そうした考えから今回、人事・研修体系を見直しました。新中期計画の初年度である2011年度は、連結経営、特に事業と海外に重点を置いた「攻め」の姿勢を鮮明に打ち出しました。そして、新たに「稼ぐ」ための研修を設けました。わたし自身、今までに様々な研修を経験してきましたが、実際に身に付けるためには座学だけではなく手を動かすことが重要と感じていました。そのため、今回の新研修は事前課題あり、講義あり、最後には成果物を要求する、という密度の濃いハードな内容としてあります。 2012年2月号岡本プレジデントより最優秀賞授与岡本均代表取締役常務執行役員繊維カンパニープレジデントニーの中心となっていく伊藤忠の社員とが一つのチームとなり、議論を重ね、事業会社の成長戦略を策定する研修です。伊藤忠商事には川上から川下までいろいろなセグメントがあります。また、参加する事業会社の事業領域も多岐にわたります。研修では、各事業会社がいかに自らの事業を発展させていくか、そのヒントをつかんでほしい。伊藤忠が各事業会社をいかに活用するかだけでなく、事業会社から見た時に川上から川下まである伊藤忠の各部門の経営資源をどう活用するかという双方向での成長戦略の立案を期待しています。また、同じチームの伊藤忠社員との交流のみならず、各事業会社同士の交流により、ビジネスの視野を広げ、お互いにシナジーを創出してほしい。当研修を通じ、成長戦略だけでなく、いろいろな意味での成果が出てくることを期待しています。「Ｍ＆Ａ強化プログラム」は、文字通り実戦さながらの「強化プログラム」と位置づけています。各部門を代表する営業課に繊維事業統括室１名を加えた４人が１チームとなり、各チームが具体的な投資案件を策定、最終日には繊維カンパニー幹部の前で案件を発表し、結果を競うという構成です。講師には、過去に繊維カンパニーの投資案件を何度も手がけている国内大手アドバイザリー KPMG FAS社、最終プレゼンテーションも実際の社内申請書と同じフォームを採用するなど、徹底して実戦形式にこだわっています。単なる研修で終わることなく、このプログラムで培ったアイデアやノウハウを生かし、実際に案件が機関決定に至ることを期待しています。（談）新ロジカル・プレゼンテーション新ロジカル・プレゼンテーション研修は、若手・中堅社員が対象となる研修です。「M&A強化プログラム」と両輪となり、若手から課長クラスまで幅広く「優良資産の積み上げ」を実践し得る人材を育成するという観点から、実施目的を「新しいビジネスモデル策定の思考法習得」と明確化しています。また、今回テーマを繊維とは異なる「美容・理容業界」に特定して実施しています。全く知見のない業界で新しいビジネスモデルをいかに構築していくか、難易度の高い研修に若手・中堅社員の成長が期待されています。 ■『新ロジカル・プレゼンテーション』プログラム ∼ 新しいビジネスモデル策定の思考法習得 ∼ 「ビジネスモデル構築」講座「競争戦略」講座 Step4 投資額や収支予測などの計算を行うわかりやすい資料にまとめプレゼンを行う「収支予測」講座現場で実践ビジネスモデル全体で競合に差別化する Step3 宿題ビジネスモデルを検討する宿題・発表 Step2 宿題事前課題 Step1 「プレゼンテーション」講座プレセナ・ストラテジック・パートナーズ社による講義 4 2012年2月号 N ews Clipping ニュース・クリッピング／マーケット・リポートフランスで「レスポートサック」展開独フランクフルトにオープンした欧州1号店（右上写真も）伊藤忠商事はこのほど、全世界の商標・販売権を持つ米国カジュアルバッグブランド「レスポートサック」（LeSportsac）のフランス展開に関し、パリに本社を置くTWC SAS社（以下、TWC社）と独占販売契約を結びました。 2012年秋よりフランス市場で本格的に展開を開始します。 TWC社はバッグの製造・卸として1999年にパリで創業、現在LVMHグループのＬ CAPITAL社も参画する総合ファッショングループ企業GROUPE TWC SASの中核を成す企業です。パリ大手有力百貨店とのコネクションを多く有しており、現在ではバッグ、サングラス、時計など雑貨全般を取り扱うフランスのトップクラスのファッション総合小売・卸企業へと成長を遂げています。伊藤忠は、2011年4月に「レスポートサック」ブランドの欧州1号店となるフラッグシップストアをドイツ・フランクフルトにオープンしました。その後ドイツ、スイス、チェコの大手百貨店等へと展開を広げ、2012年にはドイツのデュッセルドルフ、ミュンヘンに欧州2号店、3号店のオープンを計画するなど欧州市場での展開を拡大しています。フランス市場は、ファッション分野において欧州のみならず世界戦略上の最重要拠点の一つと考えられています。この度のTWC社との提携により、パリ、マルセイユ、リヨンをはじめとするフランス市場全域で展開が加速される意義は極めて大きく、またパリでのフラッグシップストア開設や大手有力百貨店ギャラリーラファイエットでのコーナー展開等、TWC 社を活用した多様な展開を通じ、世界のファッションをリードするフランス市場において、「レスポートサック」ブランドのさらなる価値向上を目指します。フランス国内での展開は、5年後に12店舗、小売価格1000万ユーロ（約10億円）を計画しています。また欧州では2012年以降、イタリア、英国、ベネルクス、スペイン、ロシア等での本格的な市場展開を順次開始する予定です。本件に関するお問い合わせ先伊藤忠商事㈱ブランドマーケティング第三部ブランドマーケティング第十二課課長：小谷建夫、担当：渡邊勝電話：06-7638-2361 会社名 TWC SAS社代表者 Mr. Alban CHAUMET 本社所在地 47, rue de la Chaussee d'Antin 75009 Paris 売上高 77,840,131ユーロ（2010年9月期、GROUPE TWC SASグループ全体）主要事業バッグ、雑貨、アクセサリーの製造、卸売、小売販売代表ブランド＝「SCOOTER Paris」「CERRUTI」「Thierry Mugler」｢Christian Lacroix｣ M arket 「HUNTER×HUNTER」9社で商品化 Report 伊藤忠商事は、週刊少年ジャンプ（集英社）で連載中の少年マンガ『HUNTER × HUNTER』（冨樫義博氏原作）のアニメ化に伴い、アニメ「HUNTER × HUNTER」に登場するキャラクターの商品化に関し、同作品の版権元である日本テレビ音楽株式会社（本社：東京都千代田区、吉岡正敏社長）と今後１年間の商品化権許諾契約を結びました。2012年春夏コレクションを皮切りとして伊藤忠のサブライセンシー 9社による、11カテゴリーの商品展開を開始します。「HUNTER × HUNTER」は1998年に週刊少年ジャンプで連載が開始された少年マンガです。冨樫氏が描く少年たちの壮大な冒険ストーリーで、過酷なハンター試験に挑む少年ゴンと、同じくハンター試験合格を目指す仲間たちの熱い思いや行動が多くの少年・少女たちの共感を呼び、コミックスは累計発行部数5600万部を超える大ヒットとなっています。今回、この大人気少年マンガが、新たにＴＶアニメ化されたもので、日本テレビ系30 局で大人気放送中です。伊藤忠は今回このアニメを活用した「HUNTER × HUNTER」に登場する全キャラクターの商品化を進めていきます。販売経路は全国有名量販店、専門店、ディスカウントストアが中心で､１年後には20億円（小売価格ベース）の売り上げを計画しています｡サブライセンシーおよび展開予定商品は以下の通りです。本件に関するお問い合わせ先伊藤忠商事㈱ブランドマーケティング第一部ブランドマーケティング第九課課長：北島義典、担当：大庭崇靖電話：06-7638-2184 サブライセンシーおよび展開商品構成 © POT（冨樫義博）1998年−2011年 © VAP・日本テレビ・集英社・マッドハウス会社名住所商品構成株式会社サロンジェ大阪市西区靭本町1-18-1 ハンカチ株式会社スモールプラネット東京都八王子市子安町2-2-13 靴下丸眞株式会社名古屋市守山区小幡南1-1-5 タオルサンメンズウェア株式会社東京都中央区東日本橋2-28-5 アウターウェア興和株式会社大阪市中央区淡路町2-3-5 インナーウェア・クッション・ひざ掛け株式会社カイタックファミリー岡山市北区昭和町3-12 パジャマ株式会社トモクニ香川県東かがわ市三本松222-1 手袋・帽子株式会社コッカ大阪市中央区備後町2-4-6 袋物株式会社サンアート大阪府松原市三宅中6-11-9 バッグ・財布成長戦略としてのM&Aとその進め方 2012年2月号 5 成長戦略としてのM&Aとその進め方 Topics 第2回 M&Aプロセス解説（上）案件検討フェーズ㈱KPMG FAS 執行役員パートナー寺田昌人氏前回は、企業経営上の成長戦略として、M&A（企業の合併・買収）は必要不可欠の一手法になってきた点をみてきた。今回と次回では、M&Aの一般的なプロセスについて、案件の検討および実行フェーズまでを中心に、いつ、どのようなことを検討していかなければならないかを解説したいと思う。一般的なM&Aプロセス図1にある通りM&Aのプロセスは、大きく3 段階に分けて考えることができる。第1段階は、買い手（投資検討企業）が売り主と守秘義務契約を締結するまでの「案件検討フェーズ」、第2段階は、買い手が売り主と株式譲渡契約書を結ぶまでの「案件実行フェーズ」、そして、第3段階は、その契約締結および投資実行後の「ポスト・ディール・フェーズ」である。第1段階：「案件検討フェーズ」 M&Aを検討する企業にとっては、最も重要なフェーズと言えるが、実際にはそれほど十分な検討が行われないフェーズでもある。 M&Aを進めるにあたっては、どのような意図でもって、どのような対象事業（企業）に M&Aを仕掛けていくのか、さらにはM&A実行後の事業をどのように成長させていくのかという、戦略をある程度具体化できるまでの検討をしておかなければならない。過去における多くの失敗例は、当該フェーズでの準備不足が原因と考えられる場合が多くある。バブル期に多くの日本企業が海外、とくに欧米の企業を買収し新聞紙上をにぎわせていたが、買収後の事業運営がうまくいかず、期待したシナジーも発揮できずに、その多くは5年から15年後には当該株式の売却という結果に陥っている。では、上記のようなM&Aに係る失敗を極力回避するためには、どうしたら良いのか。絶対に成功するM&Aはないが、極力失敗しないための検討、準備は可能である。の参入なのかによっては、候補となる企業群は異なるだろう。その点を明確にすることにより、むやみに外部から持ち込まれた案件に飛びつき、時間とカネを浪費することなく、慎重な投資先選定が可能となる。 ② M&A推進体制の整備 M&Aの具体的検討段階に入るにあたっては、プロジェクト・リーダーとしての専任者を指名し、当該リーダーの下にすべての情報が集まるようにするとともに、そのリーダー主導で進めるようにすることが望ましい。M&Aを進めるには、社長以下、社内の様々な階層、部署の人々の協力が欠かせない。そのため、 M&Aに関与する多くのメンバーは、通常、本来の日常業務を担いつつ、営業、財務、法務等、特定の専門分野の立場からの関与となるため、全体感を持って判断・指揮する役割の人がどうしても必要かつ重要となる。 ③ ターゲット企業の絞り込みとアプローチ M&A対象となりうる具体的な候補企業の図1 絞り込みを行うため、内部の情報ソースだけでなく外部の様々なデータベースを利用して、具体的な企業、事業の情報収集を行い、網羅的に候補先を俎上にのせる必要がある。その上で、自社の戦略的意図を踏まえ、規模、地域、得意先、製品群、技術・ノウハウ、生産拠点、企業文化等の観点から対象候補を絞り込んでいくことになる。この作業は、あまりM&Aを行った経験のない企業においては、内部で行うというよりは、この段階でアドバイザーを活用することも考えられる。M&Aアドバイザーは、この手の情報収集は手慣れており、業界情報もある程度は蓄積されている。また、絞り込まれた具体的な候補先へのアプローチは、すでに取引関係や業界内での付き合いの中で、対象企業のトップとコンタクトがあるような場合には、直接コンタクトをすることが望ましいが、とくにコンタクトがない場合には、外部のアドバイザーを通じて行うことになる。てらだまさと中央大学卒業。公認会計士。ＫＰＭＧの監査部門（現あずさ監査法人）にて、日本の大手企業と外資系金融機関の監査業務に従事。その後、ＫＰＭＧＦＡＳにて、大手商社、大手上場企業、国内バイアウトファンド、外資系投資銀行等による株式買収、営業譲渡、会社分割等のM&Aや事業再編等に係るデューデリジェンス（ビジネス、財務）およびフィナンシャルアドバイザーとして数多く関与した実績を持つ。また、不良債権処理に係るアドバイス、不良債権の評価、業績不振企業に対するデューデリジェンス、事業計画策定アドバイス、大手マンションデベロッパーやホテル・旅館等の私的整理に伴うスキームのアドバイス、法的整理企業に対するスキームと再建計画策定アドバイスにも ④ 守秘義務契約の締結対象企業とM&Aに向けた取り組みについて、前向きな同意が得られれば、実際に対象企業の内部情報を入手し、当初想定した戦略的意図を実現できそうな相手なのかの検討を進める必要があるため「守秘義務契約」秘密保持契約（CA）数多く従事した実績を有する。を結び、いよいよ第2段階の「案件実行フェーズ」に進んでいくこととなる。基本合意（LOI）最終契約（DA）クロージング案件検討フェーズ（3∼9カ月）戦略の立案ターゲットの選定持ち込み案件への対応アドバイザーの選定ターゲットへのアプローチ案件実行フェーズ（約1年）ターゲットの初期的分析買収スキームの予備的検討買収スキームの検討予備的企業価値評価企業価値評価デューデリジェンス（Due Diligence） ① M&Aの意図の明確化そもそもどのような現状認識の下、M&A に何を期待して取り組んでいるのかを社内認識として明確にしておく必要がある。M&Aの目的が、自社にない技術やノウハウなのか、自社にはない製品ラインの獲得やマーケットへ事業計画／シナジー効果の検討交渉／LOI準備初期検討クロージング準備最終検討百貨店衣料品売上高の推移（億円） 3,000 3,000 80.00 2,000 2,000 85.00 1,000 1,000 11/10 12/1 12/29 1/19 0 2009.12 2010.12 PMI チェーン店衣料品売上高の推移（億円） 75.00 90.00 10/20 確認ポストディール（PMI）フェーズ（6カ月から1年） PMI準備為替（円/US$） Data 交渉／契約準備 2011.12 出所：日本百貨店協会 0 2009.12 2010.12 2011.12 出所：日本チェーンストア協会ドル/円は、狭いレンジ内での動きに終始した。堅調な米経済指標を受け全体では6カ月ぶりに前年同月比プラスに転じた。全国的に寒気が強まり、主力月後半の気温の低下から防寒衣料の動きが良かったものの、食料品、住関品て78円台まで上昇する局面があったものの、年末に向けて本邦輸出企業の冬物重衣料を中心に服飾雑貨を含めたファッション商材全般が好調だった。の動きが鈍かったことから、総販売額は前年同月を0.6％下回った。衣料品は1440 億円で前年同月比5.7％増。月後半の気温の低下で防寒衣料が好調。紳士衣のドル売りや欧州信用不安を背景として逃避的に円が選好されたことなどか高級時計や輸入特選雑貨などの高額商材についても引き続き好調を維持した。ら、年初1月2日に76円30銭まで下落。その後は77円近辺で方向感に乏し衣料品売り上げは2118億円で3.9％増と2カ月ぶりに前年比プラスとなった。婦料はコート、ブルゾン、スーツ、カットソー、カジュアルパンツが好調。婦人衣料はコート、い展開となっている。ドル/円は引き続きレンジ内でもみ合う展開を予想する。人服・洋品4.0％増（2カ月ぶりプラス）、紳士服・洋品5.0％増（同）、子供服・洋品セーター、ジーンズが好調。その他衣料・洋品は、機能性肌着、ホームウエア、ソックただ、長期間にわたり狭いレンジ内での動きが続いていることから、突発的な 4.6％増（4カ月ぶりプラス）だった。 2011年年間の百貨店売上高は6兆1525億スが好調。手袋、マフラーの動きは良かった。2011年暦年の総販売高は12兆材料等を受けて相場が大きく動き出す可能性には注意したい。（1/20）円で前年比2.0％減少した。うち衣料品は2兆1261億円、同2.6％減だった。 7024億円で前年比0.8％減。うち衣料品は1兆3499億円で同2.4％減だった。 6 2012年2月号ファッションリポートインド・ニューデリーにおける新たなクリエイティブシーン F ashion Report 岩元俊輔 No.578 info.press@ifs.co.jp 伊藤忠ファッションシステム株式会社リーテイルソリューションビジネスユニット新興国の中でも成長著しいインド。相次いでオープンするショッピングモールの中で、とくにファッション・デザイン分野では、ZARAやFOREVER 21といったファストファッション系ブランドから、Diorやルイ・ヴィトン等のラグジュアリーブランドまで、海外ブランドの攻勢が目につく。昨年、小売分野の外資参入規制も緩和され、今後海外ブランドがますます参入することが予想される一方、インド独自のクリエイションを発信していく動きも強まってきている。新たなクリエイティブシーンを築き始めている彼らには「ローカリズム・高い環境意識・職人の手仕事」といった共通項が見えてくる。それぞれ強烈な個性を持ちながら切磋琢磨する、ニューデリーのクリエイターやそのシーンについてレポートする。注目のアーティスト集団「PLAY CLAN」ンで新しいコレクションを発表している。インドの歴史や神話・日常的な風景をモチーフとした鮮やかな色彩のグラフィックと、温かみのあるハンドステッチを組み合わせたプロダクトで、クリエイティブな人々から支持を集めるアーティスト集団「PLAY CLAN」。現在インド国内に8店舗を展開し、近年リーバイスやポール・スミスといったグローバルブランドとのコラボレーションで名を上げている。約20名の様々な作風のデザイナーと、70名ほどの生産担当を抱え、すべて国内で生産している。新しく出店する際には、必ず地元のクリエイターとチームを組み、地域性を重視しているという。ニューデリーの路面店は、混沌としたインドのマーケット内にあるが、他の店とは一線を画すスタイリッシュな佇まいが目立っている。東京のエッジの効いたショップと何ら遜色のない店内には、T-シャツやワンピースといったアパレルから、ノートやインテリアライトといった雑貨に加え、ハンドステッチのアートピースも置かれている。無理に量産はせずに、リーズナブルな価格で売り切ることで、約40日という短いスパ究極のオーガニック・ファッション屈強な体と左耳に光るピアス。一見強面のファッションデザイナー Samant Chauhanの生み出すデザインは、その風貌とは裏腹に環境に優しくその繊細さが魅力。インドのファッション協会、Fashion Design Council of Indiaもイチ押しの期待のニューカマーだ。化学染料を一切使用しないオーガニックコットンや、生産過程で蚕を殺さずにつくるノンバイオレント・シルクを素材に用いた彼の作品は究極のオーガニックファッションとも言える。コレクションの生産のほとんどは生まれ故郷のBhagalpurの伝統工芸でもある手織りのシルク工場で行っている。これまで、モスクワ・シンガポール・ロンドンでショーや展示を行い、パリのルーヴル美術館で行われたエシカルファッションショーでも取り上げられた実力派だ。「各地方で伝承されている卓越した職人技は、インドの豊かなクリエイティブ資源の1 つ。自身の作品にそれを生かすだけでなく、コレクションを発表することで、この技術を継承していく一助になればうれしい」と語る。 ▲ ノンバイオレントシルクを使用したコレクション ◀ デザイナーのSamant Chauhan氏クリエイターの集まる街 Hauz Khas Village ニューデリーの南にHauz Khas Village という、クリエイター達の集まる小さな集落がある。かつての裏原宿をほうふつとさせるこのエリアには、前衛的なアートギャラリーやお洒落なカフェ、アンティークショップやブティックが立ち並び、人がかろうじてすれ違える路地裏の両側までびっしりと個性的なショップが並んでいる。裏道の一角にある「GREEN THE GAP」は、“アップサイクル”をテーマに、廃棄されたタイヤやインドのファブリックの残布、農業用のリネンバッグなどを再活用してデザインしたグッズショップ。環境活動やフェアトレード促進活動を行うデリーのNGO団体「Sweccha」が運営している。2Fのショップから螺旋階段を上がるとコーヒーとサンドウィッチのオーダーができるカフェにもなっていて、買い物するわけでもなく、フラッとおしゃべりをしに立ち寄る客も多いそうだ。メイン通りのちょうど中間あたり、店の存在を知らなければ通りすぎてしまうような小さな階段を上がるとオレンジ色の壁が印象的な「TLRカフェ」がある。The Living Room というお店の名前の通り、クリエイターたちのたまり場になっていて、2Fがミュージックラウンジになっており、街中ではほとんど見かけなかったファッション・ピープルで賑わっている。皆カジュアルなフードと、ドリンクを片手に情報交換をしているようだ。 NYのソーホーや、東京の原宿から世界に影響力をもつストリートブランドが生まれてきたように、ここHauz Khas Villageからもインドを代表するようなファッションブランドが生まれる可能性も秘めている。インドはまだまだ物流面での問題も多いが、リーズナブルな価格で手仕事が加えられた一点物の楽しみのあるユニークなアイテムがより幅広く認知されれば、世界のショップに彩りを加える日も近いだろう。細部にわたる手縫いの装飾黄色の看板が一際目立つ路面店廃棄タイヤのチューブとファブリックを組み合わせたコースターセット