Political Risk Insurance and Credit Enhancement Solutions （政治リスク保険と信用補完によるソリューションの提供） 1. 世界銀行グループとMIGA 2. MIGAの商品 3. MIGAの保証事例 3.1 政治リスク保険 3.2 信用補完 4. MIGAの付加価値 5. MIGAの実績 参考資料 • • • MIGAの引受審査 他のプロジェクト例 受賞プロジェクト一覧 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 1 世界銀行グループ IBRD IDA IFC MIGA 国際復興開発銀行 国際開発協会 国際金融公社 多数国間投資保証機関 1960年設立 1956年設立 1988年設立 民間企業への投融資 を通じた開発促進 民間企業による新興国 向け投融資の促進 加盟国へのクロスボーダ ー投融資を行う民間企業 1945年設立 目的 制度、法制、および規 制の改革推進 制度、法制、および 規制の改革推進 クライ アント 一人当たりの収入が $1,025 から$6,055の加 盟国 一人当たりの収入が $1,025以下の加盟国 加盟国の民間企業 事業 - 融資 - 技術協力 - 政策助言 - 金利免除融資 - 技術協力 - 政策助言 - 株式投資 - 長期融資 - 助言サービス - 政治リスク保険 - 信用補完 共通のミッション：“貧困撲滅と繁栄の共有” MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 2 1. 世界銀行グループとMIGA 2. MIGAの商品 3. MIGAの保証事例 3.1 政治リスク保険 3.2 信用補完 4. MIGAの付加価値 5. MIGAの実績 参考資料 • • • MIGAの引受審査 他のプロジェクト例 受賞プロジェクト一覧 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 3 MIGAの提供する商品 送金と兌換保証 契約不履行保証 政治リスク保険 収用保証 戦争・内乱保証 国 支払い 不履行保証 地方政府 国営企業 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 4 投資適格以下の国への海外直接投資の伸び 各年US$ billion BB/B/CC C/<CC and NR FDI Inflows, USD bn A B BB BBB CCC <CC NR Growth rate: 3.2% +16% p.a. 226 214 +7% p.a. 171 156 139 136 136 111 +11% p.a. +8% p.a. 40 49 51 49 53 60 67 34 -6% p.a. 22 18 22 18 17 14 15 5 6 09 10 11 12 09 10 11 12 2 09 10 11 12 09 10 11 12 09 10 11 12 09 10 11 12 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 09 10 11 12 2 1 5 MIGAの信用補完の適用要件 政府の支払い不履行保証 国営企業の支払い不履行保証 • MIGAによる審査あるいは格付け機関 によるデータに基づいた国あるいはプ ロジェクトに対する充分な信用格付けが ある • 支払い義務は無条件によるもので抗弁 権のないものである • 測定可能な開発効果を伴う投資プロジ ェクト • 国営企業は財務状態が健全であ る • 国営企業は政府による監督と管 理がされている • 国営企業は公共事業を行っている • 支払い義務は無条件によるもので 抗弁権のないものである • 測定可能な開発効果を伴う投資プ ロジェクト 注）国営企業が民営化された場合は、保証対象 債務について政府が保証する形にするのが 望ましい。 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 6 1. 世界銀行グループとMIGA 2. MIGAの商品 3. MIGAの保証事例 3.1 政治リスク保険 3.2 信用補完 4. MIGAの付加価値 5. MIGAの実績 参考資料 • • • MIGAの引受審査 他のプロジェクト例 受賞プロジェクト一覧 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 7 政治リスク保険ー収用、送金と兌換保証、戦争・内乱保証、契約不履行保証 インドネシア国ラジャマンダラ水力発電プロジェクト 関西電力 株式会社 (Japan) PT PLN (Indonesia) プロジェクト概要： ジャワ島 100% 100% IP (Indonesia) JBIC PT Putra Indotenaga 49% 51% 長期売電契約： 国営電力 みずほ銀行 100% KPN (Netherland) のバンドン近郊での47MW の流れ込み式水力発電事 業の建設と運営 会社PT Perusahaan Listrik Negara (PLN) との 30年間の契約 MIGA保証： • 金額 US$200百万 • 期間 19年 • 契約 2014年8月 REP 出資 融資 長期売電契約 O&M Agreement 契約行為者 保証契約者 事業会社 O&M Advisory PT PLN HEC MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP IP 関西電力株式会社 8 政治リスク保険ー収用、送金と兌換保証、戦争・内乱保証、契約不履行保証 ガーナ国双日海水淡水化プロジェクト プロジェクト概要：ガーナの 双日株式会社 (Guarantee Holder) 首都アクラでの海水淡水 化設備の建設、所有、運営 MIGAは株主である双日と Abengoa Water Investment Ghana BV (Netherlands) (Guarantee Holder) 出資 51% 株主ローン Hydrocol Ltd Daye Water Investment (Ghana) BV (Netherlands) (Guarantee Holder) Standard Bank of South Africa Ltd. (South Africa) (Guarantee Holder) 出資 44% 株主ローン Befesa Desalination Developments Ghana Ltd (Project Company) 融資＋ 金利スワップ契約 Ghana Water Company (Water Off-taker) Government of Ghana 出資 5% Seawater Desalination Project 契約行為者 スペインのAbengoa社の 特別目的会社からの出資 及び株主ローンと南アの Standard Bankからの融 資及び金利スワップ契約 に通常の収用、送金と兌 換保証、戦争･内乱保証に 加えて政府との契約不履 行保証を提供 期間：20年（株式投資）、 14年（親子ローン）、12年（ 融資） 保証金額：US$179.2百万 契約：2012年10月 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 9 政治リスク保険ー収用、送金と兌換保証、戦争・内乱保証 モザンビーク国双日マプト・セルロース社 長期契約 製紙会社 融資保証 双日株式会社 (Guarantee Holder) (Lender) 100% 事業会社 材チップ工場の建設と運営 らの出資と株主ローンに保 証を提供 Japan 保証契約者 プロジェクト概要：製紙用木 MIGAは株主である双日か 引取契約 Mozambique JBIC US$7.4m 出資 + US$11.05m株主ローン SOMACEL (Mozambique) Project Enterprise MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP US$4.75m 融資 MIGAは双日がJBICよりの 融資を受けるにあたって差 し入れた保証に対して保証 を提供 保証金額：US$9.1百万 契約：2011年6月 10 政治リスク保険ー収用、送金と兌換保証、戦争・内乱保証 ザンビア国日立建機ザンビア社 日立建機株式会社 100% Japan プロジェクト概要：鉱山用建 Hitachi CAF (South Africa) 100% 出資 Hitachi CSA (South Africa) South Africa Zambia 出資 90% 10% HCMZ (Zambia) 設機械の保守工場の建設 と運営 MIGAは株主である日立建 機グループ会社からの出 資対して保証を提供 保証額： US$13.5百万 契約：2011年3月 再生工場 (Project Enterprise) 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 11 政治リスク保険ー収用、送金と兌換保証、戦争・内乱保証 エジプト国エリフ・グローバル・パッケージング社 Elif Plastic (Turkey) Elif Global (Turkey) 1% 出資 プロジェクト概要：工場団地 99% 出資 に進出した年産15,000トン のプラスチック包装の新設 工場 Elif Loan Guarantee* €8.3 百万 融資 Elif (Egypt) $15.5 百万融資 （ A loan） Landesbank BadenWurttemberg (LBBW) 保証金額：US$26.4百万 期間： 15年（出資分） 10年（融資保証分） 契約：2014年6月 *Elif Plastik will guarantee the LBBW loan Elif Plastik and Elif Global have jointly guaranteed the IFC loan 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 12 政治リスク保険ー契約不履行保証 コート・ジボワール国アジト・エナジー社 Globeleq, IPS, (Sponsors) Proparco, BIO, DEG, FMO, EAIF, BOAD, BICICI (Lenders) 株主融資 Hyundai Engineering & Construction Co. (EPC Contractor) プロジェクト概要：既存のアジト火 力発電所のシンプルサイクル発 電から複合発電への改修 CIEとの20年の電力販売契約 MIGAはGlobeleqによる株主ロー ンに保証提供 金額：US$116.1百万 契約：2012年12月 融資 Compagnie Ivoirienne de l’Electricité (Electricity Off-taker) Azito Energie S.A. 取り消し不能の電力 引取、支払いを指示 Azito O&M-affiliated to Globeleq (Operator) Alstom Power Systems SA (Major Maintenance) 直接契約 Government of Côte d’Ivoire コンセッション契約 ガス販売契約 契約行為者 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP Afren, CNR, Foxtrot, Rialto (Gas Producers) 13 プライベート・エクイティに対する保証 ザンビア国ケイトン・アフリカ社 Norfund (Norway) Zeder/PSG (South Africa) 21.8%出資 Chayton Management 73.4%出資 プロジェクト概要：ケイトン・アフリカ の農業分野向け投資に対して総 枠保証提供 3年契約の総枠保証契約により具 体的には3つの個別投資（小麦と 大麦）に保証提供 MIGAはチョベ・アグリビジョンへの 株式投資に保証提供 4.8%出資 株式 Chayton Africa 株式 (100%出資) Commercial Lenders Chobe Agrivision Company Ltd. Project #1 Project #2 IPPA Project #3 Government of Zambia and Zambia Development Agency • 金額：US$50百万 • 期間：個別案件に其々15年 • 対象リスク：政府の契約不履 行、送金と兌換停止、戦争内 乱、国有化 • 契約：2010年5月 債務者 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 14 1. 世界銀行グループとMIGA 2. MIGAの商品 3. MIGAの保証事例 3.1 政治リスク保険 3.2 信用補完MIGAの付加価値 4. MIGAの付加価値 5. MIGAの実績 参考資料 • • • MIGAの引受審査 他のプロジェクト例 受賞プロジェクト一覧 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 15 政府の支払い不履行保証 ブラジル国サンパウロ州サステナブル・輸送プロジェクト 政府の支払い 不履行保証 Banco Santander プロジェクト概要：サンパウロ州における 総延長約800kmに及ぶ道路と２つの橋梁の 更新工事、及び他の交通安全改善工事を含 む道路整備事業 政府保証 融資 ブラジル政府 融資 サンパウロ州政府 債務者 保証契約者 プロジェクト MIGA保証内容 • 金額：US$361百万 • 期間：12年 • 契約：2014年11月 Sao Paulo Sustainable Transport Project MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 16 政府の支払い不履行保証 ベトナム国国道20号線整備事業 三井住友銀行 Vietnam Ministry Of Transport 三井住友信託銀行 融資 建設資金 プロジェクト概要：ホーチミン～中部地域の道路 拡張工事 MIGA保証内容 三菱東京UFJ銀行 契約 国道 20号線 整備事業 Borrower (“BT20”) 野村信託銀行 • SMBCがファシリティーエージェントを務め た融資銀行団によるプロジェクト会社に対 する融資に対して発行されたベトナム政府 の保証の支払い不履行を保証 • 金額：US$500百万 横浜銀行 静岡銀行 政府の支払い 不履行保証 ＮＴＴファイナンス ドイツ銀行 債務者 保証契約者 プロジェクト Vietnam Ministry Of Finance ＤＢＳ銀行 （元本と金利を含む） • 期間：15年 • 融資銀行団：12行 • 契約：2014年3月 ソシエテ・ジェネラル銀行 ゴールドマンサックス インターナショナル ゴールドマンサックス レンディング・パートナーズ MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 17 政府の支払い不履行保証 パナマ国パナマ市地下鉄プロジェクト Citi (Guaranteed by COFACE, CESCE); Andean Dev. Corp; GoP cash & T Notes 三菱東京 UFJ銀行 みずほ 銀行 Citi 融資 融資 EPC Contractor O&M Contractor TMB-Ayesa-Inelectra 政府の支払い 不履行保証 EPC契約 Line One Consortium O&M契約 Government of Panama – Secretariat of the Metro プロジェクト概要：パナマ市の北部と南部 をつなぐパナマで始めての地下鉄事業 MIGA保証内容 • シティバンク、東京三菱UFJ銀行、みず ほ銀行によるパナマ政府向け協調融資 に対して政府の支払い不履行を保証 • 金額：US$320百万 （元本と金利を含む） • 期間：12年 • 契約：2012年6月 Line 1 Metro Project 債務者 保証契約者 プロジェクト MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 18 政府の支払い不履行保証 トルコ国イズミール市トラム鉄道プロジェクト ING Bank プロジェクト概要：イズミール市の２つの トラム鉄道路線の工事と車両の供給 Agence Française de Developpement MIGA保証内容 • （元本と金利を含む） 融資 Metropolitan Municipality of Izmir 金額：US$91.1百万 • 期間：13年 • 契約：2014年6月 建設、供給、工 事完了契約 JV or Consortium (TBD) 債務者 保証契約者 プロジェクト Izmir Metro A.S. (Tramway System Operator) MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP トラム鉄道の線路と 車両の供給 19 政府の支払い不履行保証 ハンガリー国マジャール輸出入銀行 Hungarian Exporters MIGA Covered Noteholders €380m の格付け AAAがついた債 券の販売 債務者 保証契約者 事業会社 MIGA保証内容 • 輸出入銀行による€400百万の債券発行 に政府が差し入れた保証に対して政府 の支払い不履行を保証 • 金額：€424.4百万 €400m 資金 Uncovered Noteholders プロジェクト概要：債券発行を通じたハン ガリーの輸出入銀行による中長期資金の借 入の拡大 Magyar Eximbank 債券発行 Secured Funding (Ireland SPV) €20mの格付け BB+ がついた債 券の販売 Eximbank （元本と金利を含む） 格付けAAA と BB+の債券発行 で調達した資金 • Ministry for National Economy of Hungary MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 期間：5.5年 ハンガリー政府のBB+の格付けではなく AAAの格付けが適用 • 調達コストの低減 • 広い投資家層 アレンジャー： Deutsche Bank, HSBC, Jefferies Group 契約：2013年10月 20 政府の支払い不履行保証 セネガル国通貨スワップ取引 Standard Bank 半年毎の金利支払いと期 間満了時の元本返済 Bondholders (Eurobond Market) Standard Chartered Bank ユーロ債発 行の共同主 幹事で $250Mの通 貨スワップ 契約者 Government of Senegal $500Mユーロ債資金 $200M (2009 Eurobond Exchange) プロジェクト概要：セネガル国発行のイン フラ開発案件向けのユーロ債発行に関連し た通貨スワップ取引 MIGA保証内容 • 金額：US$100百万 • 期間：10年 • 契約：2011年11月 • 資金使途 $300M (net cash) • 不履行対象義務：Standard Bankに対 する通貨スワップ契約に基づく債務 対象となるファイナンスには保証を提 供せずに、デリバティブにのみ保証し たMIGAで初めての保証発行案件 Transport Sector Investments 債務者 保証契約者 プロジェクト Energy Sector Investments MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 21 1. 世界銀行グループとMIGA 2. MIGAの商品 3. MIGAの保証事例 3.1 政治リスク保険 3.2 信用補完 4. MIGAの付加価値 5. MIGAの実績 参考資料 • • • MIGAの引受審査 他のプロジェクト例 受賞プロジェクト一覧 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 22 MIGAの付加価値 プリクレーム マネージメント • • 過去750件以上の引受プロジェクトの中で100件強の案件で問題が発生した ものの、問題の初期段階に対応することで収用で2件、戦争テロ事由で5件 の保険支払いにとどまっている 世界銀行グループのネットワークを活用 高格付け • バーゼル委員会も認める高格付け国際機関 • 顧客のリスク量の削減と資本の効率運用を促進 強固な財務 • 強固な資本 • 再保険の活用 果敢にリスクを 取る • 高リスク国・市場への事業機会の提供 • 長期（最長20年）の保証提供 顧客の社会的義 務の保護 模範的な環境・社会面での基準の審査 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 23 1. 世界銀行グループとMIGA 2. MIGAの商品 3. MIGAの保証事例 3.1 政治リスク保険 3.2 信用補完 4. MIGAの付加価値 5. MIGAの実績 参考資料 • • • MIGAの引受審査 他のプロジェクト例 受賞プロジェクト一覧 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 24 MIGAの新規保証発行高 (US$ billion) 3.2 2.7 2.8 2.1 1.5 FY 2010 FY 2011 FY 2012 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP FY 2013 FY 2014 25 MIGAの総保証残高 (US$ billion) 108カ国で750件以上のプロジェクトを支援 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 26 2014年度のプロジェクトによる開発効果 Provided with power 26 million people Locally procured goods $597 million Gross issued $3.2 billion Direct employment Investment catalyzed 7,635 $5.8 people billion Yearly taxes and fees $462 million MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 27 1. 世界銀行グループとMIGA 2. MIGAの商品 3. MIGAの保証事例 3.1 政治リスク保険 3.2 信用補完 4. MIGAの付加価値 5. MIGAの実績 参考資料 • • • MIGAの引受審査 他のプロジェクト例 受賞プロジェクト一覧 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 28 引受審査プロセスと審査期間 Contract Negotiation & 契約交渉 Issuance Investment Due Diligence 投資審査 (Underwriting) Engaging MIGA 初期照会 環境・社会面 審査 モニタリング 公示期間 30/60日 技術・商業面審査 初期承認 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 役員会承認 ＆ 理事会承認 契約締結 29 MIGA連絡先 役員 (Washington DC) 本田桂子 Executive Vice-President, CEO +1 202 473 2503 khonda@worldbank.org Ana-Mita BETANCOURT Edith QUINTRELL Director and General Counsel Director, Operations +1 202 458 7124 abetancourt@worldbank.org +1 202 473 7723 equintrell@worldbank.org Ravi VISH Director, Economics And Sustainability +1 202 473 7723 rvish@worldbank.org セクター担当局長 (Washington DC) Antonio BARBALHO Carlo BONGIANNI Nabil FAWAZ Olga SCLOVSCAIA Energy & Extractive Industries Infrastructure (Telecoms, Transport and Water) +1 202 473 4615 cbongianni@worldbank.org Agribusiness, Manufacturing, Services +1 202 473 8437 nfawaz@worldbank.org Finance and Capital Markets +1 202 473 6761 abarbalho@worldbank.org 地域統括 (Asia and Europe offices) Muhamet FALL Head – Asia Hub +65 6517 1201 mfall3@worldbank.org 東京事務所 Elena Palei 姫野 泰光 Head – Europe Hub 東京事務所長 +33 1 40 69 31 58 epalei@worldbank.org +81 (0)3 3597 6633 yhimeno@worldbank.org MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP +1 202 458 2823 osclovscaia@worldbank.org 30 地域毎の代表的なプロジェクト例 1. 2. 3. 4. 5. アジア、太平洋 欧州、中央アジア ラテン・アメリカ、カリブ海 中東、北アフリカ サブ・サハラ MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 31 政府の支払い不履行保証 バングラディシュ国アシュガンジ南発電プロジェクト 融資銀行団間契約 政府の支払い 不履行保証 HSBC and Participating Banks (Lender) Government of Bangladesh – MOF 政府保証 プロジェクト概要：アシュガンジ地区に おける450MW天然ガス複合発電事業 本保証は東南アジアで始めてMIGAが 政府の支払い保証をした案件 HSBC 金利スワップ契約 融資契約 電力販売契約 EPC契約 EPC Contractors (Consortium) APSCL ( Borrower) Sub-Contrators BPDB (Power Utility) Petrobangla (Gas Utility) ガス販売契約 Ashuganj South Power Project 債務者 保証契約者 プロジェクト MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP Hermes、ONDD、及びCESCEからな る輸出金融融資とMIGA保証付き融資 からなる全体の融資の組成はHSBCが 担当 HSBCが主幹事となった融資銀行団に 元本、金利、プレミアム、組成コストな どの融資に対して、またHSBCが提供 した金利スワップ（保証額US$30m）に 対してMIGAは保証を提供 バングラディシュ政府発行の保証状に おける政府の支払いに対してMIGAは 保証を提供 • 金額：US$251百万 • 期間：13年 • 契約：2012年12月 32 政治リスク保険ー収用保証 中国マックスライズ・ウォーター・サービス社 Memstar Technology Ltd (Memstar) 出資 Standard Chartered Bank Singapore (Lender) United Envirotech Ltd (UEL) (Equity Investor) 60% 40% 融資 出資 プロジェクト概要：河北省覇州、 胜芳镇 等、唐山南堡での下水処理場の買収、 増強、改修と運営に対する保証提供. 地方政府の下水処理設備の拡張と排 水の水質改善計画の一部 MIGAはスタンダードチャータード銀行 のマックスライズ・ウォーター・サービス に対する融資に保証提供 Singapore China Maxrise Envirogroup Ltd (Hong Kong) 保証契約者 100% 事業会社 事業会社 Maxrise Water Services (Intermediate lender)(Hong Kong) Bazhou Maxrise Water Services Tangshan Waste Water JV Company 100% 工場 100% • 金額：US$57百万 • 期間：6年 • 対象リスク：国有化 • 契約：2012年3月 100% Bazhou Waste Water Plant Bazhou Shengfang Waste Water Plant Tangshan Waste Water Plant 買収 + 拡張/更新 買収 買収 + 拡張/更新 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 33 地域毎の代表的なプロジェクト例 1. 2. 3. 4. 5. アジア、太平洋 欧州、中央アジア ラテン・アメリカ、カリブ海 中東、北アフリカ サブ・サハラ MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 34 政府の支払い不履行保証 トルコ国イズミール市フェリー事業 EBRD ING Bank プロジェクト概要：イズミール市の新規フ ェリーの調達とフェリー乗り場の改築工事 Agence Française de Developpement MIGA保証内容 • （元本と金利を含む） 融資 フェリー建造 契約 Metropolitan Municipality of Izmir • 期間：10年 • 契約：2013年6月 複数の契約 Vehicle Ferries Wharves Repair Facility Ozata Shipyard フェリーの供給 金額：US$65.5百万 Izedeniz A.S. (Ferry Operator) 車両フェリーの供給と 乗り場の改築工事 債務者 保証契約者 プロジェクト MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 35 政府の支払い不履行保証 トルコ国イスタンブール市カディコイ－カルタル－カイナルカ地下鉄事業 UniCredit Credit Agricole Commercial Lenders ING Société Générale BNP Paribas WestLB エージェント 政府の支払い 不履行保証 所有権 運営 契約 Kadikoy-Kartal-Kaynarca Metro 建設 MIGA保証内容 • 融資 Municipality of Istanbul Ulasim プロジェクト概要：トルコのイスタンブー ル市のアジア側の地下鉄拡張工事 資金 • West LBがファシリティーエージェン トを務めた融資銀行団によるイスタン ブール市政府に対する融資に対して政 府の支払い不履行を保証 金額：€280百万 （元本と金利を含む） • 期間：9.5年 • 契約：2011年4月 Astaldi-GulermakMakyol JV 債務者 保証契約者 プロジェクト MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 36 地域毎の代表的なプロジェクト例 1. 2. 3. 4. 5. アジア、太平洋 欧州、中央アジア ラテン・アメリカ、カリブ海 中東、北アフリカ サブ・サハラ MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 37 政治リスク保険ー国有化、送金と兌換停止、契約不履行、戦争・内乱保証 エルサルバドル国コテクナ・エルサルバドル社 Cotecna S.A. (Switzerland) 100% 出資 0.25%出資 並びに 株主融資 95% 5% Smiths Heimann GmBH UDP CotecnaSmiths Concession Contract with Government of El Salvador Cotecna Panama S.A. 99.75% 出資 プロジェクト概要：エルサルバドル国内 8箇所（港湾、空港、陸上国境）での政 府代理としての輸出入検査業務 10年のBOTによるコンセッション契約 で、虚偽申告と脱税の削減とともに輸 出入の効率化 MIGAはCotecna El Salvador社への 株主ローンに対する保証 コンセッション契約 の委託 Project Enterprise Cotecna de El Salvador S.A. de C.V. サービス提供 • 金額：US$23.75百万 • 期間：個別案件毎に12年 • 契約：2013年6月 Government of El Salvador 債務者 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 38 政治リスク保険ー国有化、送金と兌換停止、戦争・内乱保証 ニカラグア国エオロ・デ・ニカラグア社 Globeleq Holding Americas Renewable Ltd. (Guernsey) Mesoamerica Power Ltd. (BVI) プロジェクト概要：ニカラグア湖の 湖畔のリバス州での44MWの風 力発電の建設と運営 30年のニカラグア政府からの発 電ライセンスと20年のBDISSURDISNORTE社に対する電力販売 契約 MIGAは株式投資に対する保証 30%出資 70%出資 資本 Globeleq Mesoamerica Energy (Wind) Limited (Bermuda) EPC Contractor and Operator Gamesa Eolica (Spain) EPC 契約 100%出資 融資 Eolo de Nicaragua S.A. O&M 契約 電力 販売契約 DFI Financing FMO (Netherlands) Proparco (France) DEG (Germany) DISSUR-DISNORTE (Owned by Union Fenosa of Spain) • 金額：US$18.1百万 • 期間：20年 • 契約：2012年8月 債務者 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 39 地域毎の代表的なプロジェクト例 1. 2. 3. 4. 5. アジア、太平洋 欧州、中央アジア ラテン・アメリカ、カリブ海 中東、北アフリカ サブ・サハラ MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 40 政治リスク保険ー収用、戦争・内乱保証 ヨルダン国アルベマルーレ・アラブ・ポタシュ・カンパニー社 Albemarle Corporation (USA) Arab Potash Company (Jordan) プロジェクト概要：ヨルダンでの工 業用塩の生産設備の増強と運転 アラブの春以降ヨルダンでの最大 の民間投資のひとつ MIGAは株主投資元本と祖蓬莱の 内部留保分に保証を提供 100%出資 Albemarle Holding Co. Ltd (Turks & Caicos) 50% 出資 Project Enterprise Jordan Bromine Company (Jordan) 50% 出資 • 金額：US$200百万 • 期間：15年 • 契約：2012年6月 保証契約者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 41 政治リスク保険ー契約不履行保証 ヨルダン国サムラ下水処理施設拡張プロジェクト IDI Suez 20% 出資 30% 出資 Samra Wastewater Treatment Plant Co. $205.3 m 補助金 MCC Morganti Project Agreements 50%出資 融資 プロジェクト概要：サラム下水処理 会社が運営するアンマン北部の既 存の下水処理工場の拡張計画 金額：US$13.1百万 期間：20年 契約：2013年6月 商業銀行 政府保証 MWI MOF 補助金 保証契約者 債務者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 42 地域毎の代表的なプロジェクト例 1. 2. 3. 4. 5. アジア、太平洋 欧州、中央アジア ラテン・アメリカ、カリブ海 中東、北アフリカ サブ・サハラ MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 43 政府の支払い不履行保証 アンゴラ国カンバンベ水力発電 HSBC BHF Socgen プロジェクト概要：アンゴラでの水力発電 ダムの拡張 エージェント HSBC Loan MIGA保証内容 • ENE Ministry of Finance MINEA • 運営 契約 所有権 Cambambe Hydropower dam HSBCがエージェントとなった財務省 向け融資の融資団に対して政府の支払 いを保証 金額：US$512百万 （元本と金利を含む） 資金 • 期間：13年 • 契約：2013年6月 Odebrecht (EPC) 建設 債務者 保証契約者 プロジェクト MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 44 政治リスク保険ー国有化、送金と兌換停止、契約不履行、戦争・内乱保証 コートジボワール国アビジャンでのコーナン・ベディ橋 Bouygues FMO Bouygues, PAIDF BMCE PAIDF AFC AFC AFC 株式投資家 優先融資金融機関 劣後融資機関 Côte d’Ivoire ホスト国側株式投資家 Total CI Banque Nationale d’Investissement SOCOPRIM S.A. AfDB, BOAD, ECOWAS 優先融資 多国籍 金融機関 Concession Agreement with Minimum Revenue Guarantee 債務者 事業会社 プロジェクト概要：コートジボワー ルのアビジャンでの有料道路の 設計、建設、運営 内戦後コートジボワール初で西ア フリカで最初のPPP案件 MIGAはすべての民間事業者に よる株式投資と劣後投資に対す る保証を提供 • 金額：US$145百万 • 期間：10-15年 対象リスク：国有化、戦争内 乱、送金と兌換停止、政府に よる最低収入保証に対する契 約不履行 • State of Côte d’Ivoire 保証契約者 • 契約：2012年6月 注: PAIDF = Pan African Infrastructure Development Fund; AFC = Africa Finance Corporation, FMO = Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V.; BMCE = BMCE Bank International Plc MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 45 政治リスク保険ー契約不履行保証 ケニア国ティカ・パワー社 Melec Power Gen (BVI) Minority investor Govt. of Kenya 出資 サポート レター L/C EPC契約 MAN Diesel + Melec Power Gen 電力 販売契約 O&M 契約 MAN Diesel + Turbo France SAS L/C Bank KPLC 返済契約 保証 Thika Power Ltd. プロジェクト概要：ナイロビ近郊で の重油炊き87 MW発電所建設 Kenya Power and Lightning Co. との20年の電力販売契約 MIGAはABSAからの融資に対し て保証提供 保証 ABSA Capital AfDB • 金額：US$62百万 • 期間：15年 • 契約：2012年5月 保証契約者 債務者 事業会社 MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 46 MIGAが保証提供したプロジェクトの受賞一覧 Deal of the Year 2013 Trade Finance Magazine African Power Deal of the Year 2012 Project Finance International Magazine Asia-Pacific Deal of the Year 2012 Trade Finance Magazine Americas Deal of the Year 2012 Trade Finance Magazine Azito Thermal Power Plant and Expansion Ashuganj Power Station Company Ltd Panama Metro Line One Côte d’Ivoire Bangladesh Panama $116M MIGA guarantee $251M MIGA guarantee $320M MIGA guarantee Deal of the Year 2012 Trade Finance Magazine Beyond Business Awards 2012 This is Africa Magazine Cambambe Hydropwer Angola $512M MIGA guarantee Power Deal of the Year 2012 Infrastructure Journal Magazine Deal of the Year 2012 Trade Finance Magazine Azito Thermal Power Plant and Expansion Passenger-Car Ferry TANIT Istanbul Metro Côte d’Ivoire Tunisia Turkey Zambia Employee and Supply Chain Management $116M MIGA guarantee $218M MIGA guarantee $409M MIGA guarantee $50M MIGA guarantee Chayton Atlas Investments MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 47 MIGAが保証提供したプロジェクトの受賞一覧 African Transport Deal of the Year 2012 Project Finance Magazine African Power Deal of the Year 2011 Project Finance Magazine Henri Konan Bedié Bridge KivuWatt Rwanda Côte d’Ivoire Rwanda $145M MIGA guarantee $95.4M MIGA guarantee African Transport Deal of the Year 2007 Project Finance Magazine Latin America PPP Deal of the Year 2007 Trade Finance Magazine Europe-RMBS Deal of the Year 2007 International Securitization Report Doraleh Container Terminal Autopistas del Sol S.A. BTA Ipoteka Djibouti Costa Rica Kazakhstan $427M MIGA guarantee $159M MIGA guarantee $427M MIGA guarantee MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP Islamic Finance Deal of the Year 2011 Euromoney Magazine African Power Deal of the Year 2007 Project Finance Magazine PT Natrindo Telepon Seluler Bujagali Power Project Indonesia Uganda $450M MIGA guarantee $115M MIGA guarantee 48 miga.org miga-twitter miga-linkedin INSURING INVESTMENTS ENSURING OPPORTUNITIES MULTILATERAL INVESTMENT GUARANTEE AGENCY WORLD BANK GROUP 49
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