銅先物・オプションの近況と動向

COMEX銅市場
アップデート
2016年4月
銅先物・オプションの近況と動向
銅先物の取引金額と期近清算値（日次）
Average Daily Volume
1.9000
2
Open Interest
NotionalValue
Feb-16
Apr-16
1.5000
Mar-16
1.7000
0
Jan-16
1
Dec-15
0
SpotSettle
➔ 年初来の1日平均出来高（ADV）と取組高が前年同期比で、
それぞれ6％増と16％増となっています。
➔ 年初来の取引金額が平均して40億ドルを超え、上昇傾向を
維持しました。
銅先物期近の値動きとヒストリカルボラティリティ
電子取引でのCOMEX銅のシェア
4.5
40%
80%
35%
4.0
75%
3.5
25%
3.0
20%
15%
2.5
20 Day Volatility
Spot Price ($/lb.)
30%
70%
65%
60%
10%
Spot Price
20 Day Volatility
➔ 価格は3月から若干下げたものの、1ポンド当たり2ドル台を維持し
ました。ボラティリティは20.5％へ緩やかに低下しています。
How the world advances
Mar-16
Jan-16
Sep-15
Nov-15
Jul-15
May-15
Jan-15
Mar-15
Nov-14
Sep-14
Jul-14
May-14
Mar-14
Jan-14
Sep-13
Nov-13
Jul-13
50%
May-13
Mar-16
Jan-16
Nov-15
Jul-15
Sep-15
May-15
Jan-15
Mar-15
Nov-14
Jul-14
Sep-14
May-14
Jan-14
Mar-14
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Mar-13
May-13
Jan-13
Nov-12
Jul-12
Sep-12
May-12
Jan-12
0%
Mar-12
1.5
55%
Mar-13
5%
Jan-13
2.0
Electronic Market Share
➔ 銅先物は、出来高が拡大するなか、4月の電子取引でのシェア
を67％超に伸ばしました。
Dollars per pound
2.1000
3
Mar-15
Apr-16
Jul-15
Oct-14
Jan-14
Apr-13
Jul-12
Oct-11
Jan-11
Apr-10
Jul-09
Oct-08
Jan-08
0
2.3000
4
Nov-15
50,000
20,000
2.5000
5
Oct-15
100,000
40,000
2.7000
6
Sep-15
60,000
2.9000
7
Aug-15
150,000
3.1000
8
Jul-15
80,000
In Billions of U.S. Dollars
200,000
Open Interest
Average Daily Volume
100,000
9
Jun-15
250,000
Apr-15
120,000
May-15
銅先物の1日平均出来高と取組高
銅先物の大口建玉者数*
アジア時間での銅先物の1日平均出来高
350
16,000
300
14,000
12,000
250
10,000
200
8,000
150
* CFTC（米先物取引委員会）では、銅先物で100枚以上の建玉をしている市場参加者を大口建玉者と
定義しています。
Au
g10
D
ec
-1
0
Ap
r11
Au
g11
D
ec
-1
1
Ap
r12
Au
g12
D
ec
-1
2
Ap
r13
Au
g13
D
ec
-1
3
Ap
r14
Au
g14
D
ec
-1
4
Ap
r15
Au
g15
D
ec
-1
5
9
10
r-
-0
Ap
Copper Futures ADV
Open Interest Holders
➔ 銅市場の参加者数と取引量が10年にわたって増加傾向にあ
ります。
D
ec
09
r-
g-
Ap
Au
Jan-16
Jan-15
Jan-14
Jan-13
Jan-12
Jan-11
Jan-10
Jan-09
0
Jan-08
2,000
0
Jan-07
4,000
50
Jan-06
100
09
6,000
➔ アジア時間の1日平均出来高が、ここ5年にわたって増加傾向に
あります。
* 時間はすべてシンガポール／中国時間（SGT）
銅先物の板画面（アウトライト、スプレッド、TAS＝決済値取引）
銅の商品コード（独立系ソフトウェアベンダー＝ISV）
商品名
CME
Globex／ClearPort
立会場
ブルームバーグ
ロイター
TT
CQG
フィデッサ
サンガード
銅先物
HG
–
HG1 Comdty
0#1HG:
HG
CPE
HG
HG
銅オプション
HX
HX
OP1 Comdty
0#HG+
HX
CPE
HX
HX
取引要綱
銅先物
取引単位
25,000ポンド
呼値
1ポンド当たり米セント（ただし、価格は米ドル・セントで配信）
取引時間（米中部時間）
CME Globex
CME ClearPort
呼値の単位
1ポンド当たり0.0005ドル
商品コード
HG
限月
受渡が行われる当月限、そこから毎月連続して23限月、さらに当月から60カ月以内に3月限・5月限・7月限・9月限・12月限を設定
決済方法
現物受渡
取引最終日
受渡月の最終営業日まで残り3営業日となる日
基準値取引もしくは決済値取引の規
則
アクティブ限月期近2本で決済値取引（TAS）ができる。アクティブ限月は3月限、5月限、7月限、9月限、12月限。TASは当日決済値、あるいは決済
値の上下10ティック（呼値）以内の有効価格で執行される
決済手順
銅先物の決済手順
建玉制限
NYMEXでの建玉制限の詳細はcmegroup.com/nymex-position-limitsを参照のこと
取引所規則
COMEX規則第111章本商品は、COMEX規則および規定に則って上場
ブロック取引の最低枚数
当限ではない期近のアクティブ限月とその次のアクティブ限月は25枚。それ以外の限月は5枚
制限値幅
複数段階の制限値幅
受渡手段
現物
受渡期間
受渡月の第1営業日から最終営業日まで、どの営業日でも受渡ができる
受渡適格品
規格1種銅先物の受渡（基本）規格は、規格1種の電気銅（フルプレートもしくはカット）で、ASTM規格1種の電気銅（B115-00）もしくはその最新
改訂版の仕様に（理化学的必要条件に関して）適合しているもの
日―金曜日：18時00分―17時00分（米中部時間17時00分―16時00分）
17時00分（米中部時間16時00分）から60分間中断
銅オプション
取引単位
COMEX銅先物1枚
呼値の単位
1ポンド当たり0.0005ドル
呼値
1ポンド当たり米セント（ただし、価格は米ドル・セントで配信）
取引時間（米中部時間）
CME Globex
CME ClearPort
日―金曜日：18時00分―17時00分（米中部時間17時00分―16時00分）
17時00分（米中部時間16時00分）から60分間中断
立会場
月―金曜日：8時00分―13時00分（米中部時間7時10分―12時00分）
商品コード
CME Globex：HXE CME ClearPort：HX Open Outcry：HX Clearing：HX
限月
22連続限月制
取引最終日
オプション当限月の前月最終営業日まで残り4営業となる日を満期日とする。ただし、満期日が金曜日、あるいは取引所祝祭日の直前にあたる
場合は、満期日をその1営業日前とする
建玉制限
NYMEXでの建玉制限の詳細はcmegroup.com/nymex-position-limitsを参照のこと
取引所規則
COMEX規則第111章本商品は、COMEX規則および規定に則って上場
ブロック取引の最低枚数
10枚
権利行使価格とその間隔
期近3限月の権利行使価格は0.01ドル刻みで設定する。さらに、0.01ドルで刻まれる権利行使価格の最高値よりも上と最安値よりも下に、それ
ぞれ0.05ドル刻みで10本の権利行使価格を加える（権利行使価格が0.05ドルで割り切れるように）。その他限月の権利行使価格は、対象となる
先物の価格が1ポンド当たり2.00ドル未満の場合、期近3本と同様の設定とする。対象となる先物の価格が2.00ドルを超えている場合、アット・
ザ・マネーの権利行使価格を基準に上下それぞれ20本の権利行使価格を0.05ドル刻みで設定する。また、0.05ドルで刻まれる権利行使価格
の最高値よりも上と最安値よりも下に、それぞれ0.25ドル刻みで10本の権利行使価格を加える（権利行使価格が0.25ドルで割り切れるように）。
権利行使方法の種類
アメリカンスタイル
決済方法
受渡
原資産
銅先物
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カルガリー
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香港
+852 2582 2200
ヒューストン
+1 713 658 9292
サンパウロ
+55 11 2565 5999
ソウル
+82 2 6336 6722
東京
(03) 3242 6228
ワシントンDC
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先物取引やスワップ取引は、あらゆる投資家に適しているわけではありません。損失のリスクがあります。先物やスワップはレバレッジ投資であり、取引に求められる資金は総代金のごく一部にすぎません。そのため、先物やスワップの建玉に
差し入れた当初証拠金を超える損失を被る可能性があります。したがって、生活に支障をきたすことのない、損失を許容できる資金で運用すべきです。また、一度の取引に全額を投じるようなことは避けてください。すべての取引が利益にな
るとは期待できません。
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