AYLIK BÜLTEN Mayıs 2014 Nisan ayı sonundaki FED toplantısı ve ABD’den gelecek ilk çeyrek bilançoları öncesi global piyasalarda satışlar görüldü. Kısmi toparlanma yaşansa da, Ukrayna-Rusya merkezli gerilim, piyasalara negatif yansıdı. Mart sonunda seçim belirsizliğinin ortadan kalkması ile BIST 100 yükselişini sürdürürken, Moody’s’in Türkiye’nin kredi notunun görünümünü negatife çevirmesi sonrasında seyir yataya döndü. Toplantısı olmamasına karşın FED’den gelecek açıklamalar, AMB kararları ve Ukrayna krizi Mayıs ayında da izlenmeye devam edecek. İçeride ise makro veriler, Merkez Bankası kararları ve 1Ç14 şirket mali verileri öne çıkacak. Ek olarak, S&P’nin Türkiye değerlendirmesi de izlenecektir. Şirket analizleri: Migros ve Vakıfbank... www.sekeryatirim.com.tr Sayı:200 İçindekiler Mayıs 2014 Ajanda Mayıs ayında piyasaların yakından takip edeceği başlıklar... Strateji Yurt dışında, Mayıs ayında FED toplantısı olmamasına rağmen FED’den ve AMB’den gelecek açıklamalar, makro veriler ve Ukrayna kirizi takip edilmeye devam ederken iç piyasada, Cumhurbaşkanlığı ve ardından yapılacak olan genel seçimlere yönelik beklentiler, makro veriler, döviz kurlarındaki hareket, Merkez Bankası kararları ve 1Ç14 şirket finansal sonuçları Mayıs ayında piyasaları etkileyecek önemli gündem maddeleri olacaktır. Ayrıca, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin Mayıs sonunda yapacağı Türkiye değerlendirmesi de piyasaların yakından takip edeceği bir diğer gelişme olacaktır. Sonuç olarak, seçim belirsizliğinin ortadan kalkmasıyla yaşanan hızlı yükselişin ardından piyasaların Mayıs ayı içerisinde gelinen seviyeleri hazmetme çabası içinde olacağını düşünüyoruz. Makro Ekonomi Mart ayında TÜFE piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Mart verisi ile yıllık TÜFE Şubat ayı seviyesi olan %7.9’dan %8.4’e yükselmiştir Çekirdek TÜFE’nin artış trendi Mart ayında da devam etmiştir. Şubat ayında sanayi üretimi yıllık bazda Ocak ayı %7.1’lik güçlü artışı sonrasında %4.9 artış göstermiştir. Piyasa beklentisi %3.5, Şeker Yatırım beklentisi ise %4.4 yılık artış yönündeydi. Şubat ayı cari açığı 3.2 milyar dolar ile piyasa beklentisi olan 3.1 milyar dolar ve Şeker Yatırım beklentisi olan 3.5 milyar dolar paralelinde gerçeklemiştir. Şubat ayı dış ticaret verilerinde görüldüğü üzere, parasal olmayan altın 0.6 milyar dolar ile manşet rakamı desteklemiştir. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Şirket Raporları Migros 24.70 TL fiyat hedefimiz ve alım önerimiz hissede devam etmektedir. Vakıfbank %15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 5,32 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Şube ve Acenteler Künye Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, arastirma@sekeryatirim.com AYLIK GÜNDEM Mayıs 14 Ana Başlıklar; 30 Nisan Çar Gelişmiş ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek, TCMB'nin kur ve faizlere ilişkin alacağı kararlar takip edilecek, ABD'den gelecek ekonomi verileri yakından izlenecek, Borsa İstanbul şirketlerinin 1Ç14 sonuçları izlenecek. S&P'den ay sonunda gelmesi beklenen Türkiye değerlendirmesi izlenecek. *Euro Bölgesi, Nisan AB uyumlu TÜFE. *ABD, FED toplantı sonuçları. *ABD, ADP istihdam versisi. *ABD, 1Ç büyüme ilk tahmin *TÜİK, Mart dış ticaret verileri. *Hazine, Mayıs borçlanma programı. *TCMB, PPK toplantı özeti. 03 Mayıs Cmt 04 Mayıs Paz 05 Mayıs Pzt *Euro Bölgesi, Mart ÜFE. *ABD, Nisan ISM hizmet sektörü. *ABD, Nisan hizmet sektörü PMI. *TÜİK, Nisan enflasyonu. 10 Mayıs Cmt 11 Mayıs Paz 12 Mayıs Pzt *BIST, ilk çeyrek konsolide sonuçlar için son tarih. 17 Mayıs Cmt 24 Mayıs Cmt 18 Mayıs Paz 25 Mayıs Paz 19 Mayıs Pzt 26 Mayıs Pzt *Hazine, 14 ay vadeli kuponsuz tahvili yeniden ihraç edecek. Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım 06 Mayıs Sal *Almanya, Nisan bileşik PMI. *Euro Bölgesi, Nisan bileşik PMI. *Euro Bölgesi, Mart perakende satışlar. *TCMB, Nisan enflasyon değerlendirmesi. *TCMB, Nisan Reel Efektif Döviz Kuru. 13 Mayıs Sal *Almanya, ZEW anketi. *ABD, Nisan perakende satışlar. *TCMB, Mart ödemeler dengesi. 07 Mayıs Çar *Almanya, Mart fabrika siparişleri. 14 Mayıs Çar *Euro Bölgesi, Mart sanayi üretimi. 20 Mayıs Sal 21 Mayıs Çar *Almanya, Nisan ÜFE. *Hazine, 2 yıl ve 5 yıl vadeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraç edecek. Ayrıca, 10 yıl vadeli TÜFE'ye endeksli tahvilin ilk ihracı. *ABD, Nisan ayı toplantısına ilişkin FED tutanakları. *Hazine, 14.3 milyar TL iç borç ödemesi. 27 Mayıs Sal *ABD, Nisan dayanıklı mal siparişleri. *ABD, CB Mayıs tüketici güveni. *TÜİK, Mayıs tüketici güveni. *Hazine, 7 yıl vadeli değişken faizli tahvilin ilk ihracını gerçekleştirecek. Ayrıca, 10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvili yeniden ihraçı edecek. 28 Mayıs Çar *Euro Bölgesi, Mayıs ekonomik görünüm. 01 Mayıs Per *Yurt içi piyasalar kapalı. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mart kişisel gelir-harcamalar *ABD, Nisan ISM ve PMI. *ABD, FED Başkanı Yellen konuşacak. *TİM, Nisan ayı ihracat verileri. 08 Mayıs Per 02 Mayıs Cum *Almanya ve Euro Böl., Nisan İmalat Sanayi PMI. *Euro Bölgesi, Mart istihdam verisi. *ABD, Nisan istihdam verisi. *ABD, Mart fabrika siparişleri. *Markit, Türkiye Nisan Imalat Sanayi PMI. 09 Mayıs Cum *Almanya, Mart sanayi üretimi. *İngiltere, MB toplantı sonuçları. *Euro Bölgesi, Avrupa MB toplantı sonuçları. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *TÜİK, Mart sanayi üretimi. *Hazine, Nisan nakit dengesi gerçekleşmeleri. *BDDK, Bankacılık sektörü toplu bilanço. 15 Mayıs Per *Almanya, öncü 1Ç büyüme verisi. *Euro Bölgesi, öncü 1Ç büyüme verisi. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Nisan TÜFE. *ABD, Nisan sanayi üretimi. *ABD, Mayıs Philadelphia FED anketi. *TÜİK, Şubat işgücü istatistikleri. *Maliye, Nisan bütçe gerçekleşmeleri. 22 Mayıs Per *Almanya, Mayıs öncü PMI. *Euro Bölgesi, Mayıs öncü PMI. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Nisan ikinci el konut satışları. *ABD, Mayıs öncü PMI. *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak. 29 Mayıs Per *ABD, 1Ç büyüme ikinci tahmin *ABD, Nisan bekleyen konut satışları. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *TCMB, PPK toplantı özeti. 16 Mayıs Cum *ABD, Nisan konut başlangıçları. *ABD, Mayıs 1. Michigan tüketici güveni 23 Mayıs Cum *Almanya, 1Ç büyüme verisi. *Almanya, Mayıs IFO anketi. *ABD, Nisan yeni konut satışları. *TCMB, Mayıs kapasite kullanımı. *TCMB, Mayıs reel kesim güven endeksi. 30 Mayıs Cum *ABD, Nisan kişisel gelir-harcamalar *ABD, Mayıs 2. Michigan tüketici güveni *TÜİK, Nisan dış ticaret verileri. *Hazine, Haziran borçlanma programı. Strateji Seçimler sonrasında piyasalarda rahatlama görüldü… Relief in local markets post local elections… Strategy Global piyasalarda dalgalanma devam etti... Volatility in global markets remains high… Mart sonunda yapılan yerel seçimlerle birlikte siyasi istikrara yönelik belirsizlik kısa vadede sona erdi. Seçim sonuçlarına baktığımızda iktidar partisi olan Adalet ve Kalkınma Partisi’nin Türkiye genelinde oy oranı %44 olurken Ankara ve İstanbul gibi büyükşehirlerdeki belediyeler yine aynı partide kaldı. Yerel seçim sonuçlarının gelecek bir yıl içersinde yapılacak Cumhurbaşkanlığı ve genel seçimler için önemli bir gösterge olduğunu düşünmekteyiz. At the end of March, uncertainty over political stability evaporated in the short-term perspective. In April the markets rallied after the local elections of March 31. Justice and Development Part (AKP) got 44% of the vote, and retained municipalities in the major Turkish cities of Istanbul and Ankara. We believe that results of the local elections are indicative of the general and presidential elections. Piyasalara baktığımızda, seçim belirsizliğinin ortadan kalkması ile BİST 100 endeksi ay içersinde 74,500 seviyesine kadar yükseldi. Ancak, ayın ikinci yarısında hızlı yükselişin getirdiği rehavet ve Ukrayna-Rusya merkezli artan risk algısına bağlı geri çekilmeler görüldü. Ayrıca Nisan Ayı içersinde uluslar arası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s Türkiye’nin kredi notunun görünümünü ise durağandan negatife çevirmesi de kar satışlarını destekledi. Yapılan açıklamada ülkenin dış finansman ihtiyacının devam ettiğini ancak küresel likidite koşullarının ve siyasi belirsizliğin dış finansman erişimine baskı yaratabileceği belirtiliyor. Ayrıca, Merkez Bankası 24 Nisan’daki faiz toplantısında gösterge faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmemesi de piyasa beklentisi bu yönde olsa da kar satışlarına neden olduğu görüldü. Lira volatility was the main determinant of the benchmark BIST 100. The lira gained against the US dollar after local elections and relief in EM currencies. The lira appreciated against the US dollars to 2.10. The BIST 100 started the month with an upward movement and rallied to 74,500. However, the upward movement was not long-lived due to increased risk aversion driven by factors such as Ukraine-Russia tension, and Turkey’s review by credit rating agencies. Moody’s downgraded Turkey’s sovereign outlook to negative from stable, but has affirmed its Baa3 rating. Moody’s stated that the cut was in response to increased pressure on the country’s external financing position driven by heightened political uncertainty and lower global liquidity; this adding to its growth concerns. Nisan ayında global piyasalar beklentilerimize paralel olarak dalgalı bir seyir izledi. Nisan ayına global piyasalar ay sonundaki FED toplantısı ve ABD’den gelecek ilk çeyrek bilançoları öncesinde satış baskısıyla başladı. Özellikle ABD tarım dışı istihdam rakamının beklentilerin altında kalması ardından teknoloji hisselerine gelen satışlar, ABD piyasalarında sert geri çekilmelere neden olurken, buna paralel Avrupa ve Asya piyasalarında da satışlar görüldü. Bununla beraber, Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) FED benzeri bir varlık alımına gideceği beklentileri ise piyasalardaki satış baskısını sınırladı. Nisan sonunda FED’in varlık alımlarını azaltmaya devam etmesi bekleniyor. In line with our expectations global markets fluctuated in April. The markets started the month with a selloff ahead of the FED FOMC meeting and 1Q14 financials; this combined with disappointing US non-farm payroll data. The weaker financial performance of US tech firms triggered the sell off in the Dow Jones from all time highs. European and Asian stock markets followed the downside movement in the US market. Meanwhile, expectations of the ECB launching a stimulus program similar to the FED’s buyback program will be a positive catalyst in global markets. The market expectation for the FED’s April 30 FOMC meeting is continued tapering. In Turkey reviews of S&P will be another important factor for the markets … Yurt dışında, Mayıs ayında FED toplantısı olmamasına rağmen FED’den ve AMB’den gelecek açıklamalar, makro veriler ve Ukrayna krizi takip edilmeye devam ederken iç piyasada, Cumhurbaşkanlığı ve ardından yapılacak olan genel seçimlere yönelik beklentiler, makro veriler, döviz kurlarındaki hareket, Merkez Bankası kararları ve 1Ç14 şirket finansal sonuçları Mayıs ayında piyasaları etkileyecek önemli gündem maddeleri olacaktır. Ayrıca, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P’nin Mayıs sonunda yapacağı Türkiye değerlendirmesi de piyasaların yakından takip edeceği bir diğer gelişme olacaktır. Sonuç olarak, seçim belirsizliğinin ortadan kalkmasıyla yaşanan hızlı yükselişin ardından piyasaların Mayıs ayı içerisinde gelinen seviyeleri hazmetme çabası içinde olacağını düşünüyoruz. In the global markets, there is no FED FOMC meeting in May, although actions taken by the ECB, FED governors’ interviews and tension between Ukraine and Russia will redesign market expectations. On the domestic front, developments in FX markets, actions taken by the CBRT, earnings releases for 1Q14 and the presidential election will be key factors for the markets. In Turkey reviews by S&P will be another important determinant of market direction. All in all, we expect the markets to stabilize following the post-election rally. Mayıs ayında portföy dağılımımız... Our portfolio recommendations for May… Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. In line with the current environment, we maintain our portfolio coverage of 65% in bonds, 15% in FX, and 20% in equities. Nisan ayında global piyasalarda beklentilerimize paralel olarak dalgalı bir seyir izlendi… In line with our expectations global markets fluctuated in April.... Piyasalar Mayıs sonunda S&P Türkiye değerlendirmesini takip edecekler... Makro Görünüm Macro Outlook Çekirdek göstergeler Mart ayında iki haneli rakamlara yakınsadı… Mar14 TÜFE: %1.1 aylık artış (piyasa beklentisi: %0.85, Şeker Yatırım: %1) Mar14 Yİ-ÜFE: %0.74 aylık artış (piyasa beklentisi: %0.74) Core indices near to double digits in March… Mart ayında TÜFE piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Mart verisi ile yıllık TÜFE Şubat ayı seviyesi olan %7.9’dan %8.4’e yükselmiştir. Yİ-ÜFE ise 512.4 seviyesinde yatay kalmıştır. In March, CPI realized above market expectations. With March’s print, annual CPI further rose to 8.4% from the Feb14 reading of 7.9%, while annual DPI inflation stayed at 12.4%. TÜFE’nin ayrıntılarında; aylık bazda %2.10 ile güçlü bir artış gösteren gıda fiyatlarının üzerine giyim kalemi de %2.5 rekor artış ile manşet enflasyon üzerinde baskı yaratmıştır. Mart ayı itibariyle gıdada yıllık enflasyon %10.1 seviyesine ulaşıp %8.4 olan manşet yılık enflasyonun bir hayli üzerindedir. Regarding the details of the CPI print; on top of a strong MoM rise in food prices at 2.10% MoM, in March “clothing” posted a historical high MoM increase at 2.5%, becoming the second contributor to the headline CPI. As of March, YoY food inflation at 10.1% is remarkably higher than the headline CPI reading of 8.4%. Çekirdek TÜFE’nin artış trendi Mart ayında da devam etmiştir. Buna göre çekirdek H ve çekirdek I sırasıyla %1.25 ve %1.2 artış göstermiştir. Yıllık bazda artış ise % 9.5 ve %9.3 olarak gerçekleşmiştir. In terms of core inflation, the rising trend in core “H” and core “I” indices continues in March with 1.25% and 1.2% MoM increases, reflecting pressure from the lagged pass-through effect. Due to pressure from the base effect, annual inflation of core H and core I jumped by 9.5% and 9.3% respectively. Yorum Mart ayı itibariyle 1Ç14 TÜFE’si %3.6’ya ulaşmıştır. Gelecek dönemde, TL üzerinde devam edebilecek değer kaybetme baskısı, enerji fiyatlarında olası bir düzenleme ve YİÜFE’den TÜFE üzerine gelebilecek baskı ile 2014 yılı yılsonu enflasyon tahminimiz %8 seviyesindedir. Bu çerçevede Merkez Bankası’nın tahminin üst bandı olan %8 seviyeleri orta nokta tahmini olan %6.6’dan daha makul görünmektedir. Kur baskısı çekirdek göstergeleri iki hanelere yaklaştırdı… Depreciation pressure pulls core indices to double digits… Para Politikası ile ilgili olarak; Komite Ocak 28 ara toplantısında %7’lerde olan ortalama fonlama faizini %10’lara çıkarak şekilde faizlerde ayarlamaya gitmiş ve 1 haftalık fonlama faizini temel faiz göstergesi olarak ilan etmişti. Nisan ayı PPK notunda da Komite’nin enflasyon beklentilerini ve fiyatlama davranışlarını takip etmeye devam edeceği belirtilmiştir. PPK’nın sıkı duruşunu Mayıs toplantısında da sürdüreceğini düşünüyoruz. Fakat küresel ve yurtiçindeki gelişmelere bağlı olarak, Kurul’un duruşunda hafif bir gevşeme olabileceğini düşünüyoruz. Özellikle Mayıs ayında yıllık enflasyonun tepe noktasına ulaşması sonrasında bu yönde telkinler hızlanacaktır. TÜFE Enflasyonu ve Çekirdek Enflasyon (12-aylık, %) 12 Comment As of March, 1Q14 CPI has reached 3.6%. For the coming period, with the continuing deprecation risk on the lira, likely upward adjustments to energy prices and potential pressure from DPI on CPI in the coming period we pencil in a 8% YE inflation forecast for 2014. As such, under the current picture we believe the upper band of the CBT’s 2014 YE forecast range, at 8%, to be more plausible than the revised forecast of 6.6%. As for monetary policy; the Committee opted for a remarkable hike in the funding cost from ~7% on average to 10%, deleting ambiguity over the interest rates by announcing that the 1 week repo rate was the main policy rate at the January 28th meeting. The April MPC summary confirms that the MPC will continue to monitor the inflation expectations and the pricing behavior. We expect the MPC to maintain its tight stance at its May meeting. Yet depending on global and domestic conditions, we foresee the MPC likely easing monetary conditions as the suggestions to do so will accelerate, especially after May when YoY inflation peaks due to the base year effect. CPI and Core Inflation (12-month, %) 14 13 Mar14 CPI: +1.1% MoM (market expectations: 0.85%, Seker Invest forecast:+1%) Mar14 DPI: +0.74% MoM (market forecast:+ 0.74%) TÜFE (12-aylık, %) I Endeksi (12-aylık, %) 14 13 12 11 CPI (12-month, %) I Index (12-month, %) 11 10 10 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 Kaynak: TUIK Source: TURKSTAT Makro Görünüm Macro Outlook Şubat ayı sanayi üretimi beklenilenden güçlü gelmiştir… İlk iki ayda sanayi üretimi ortalama yıllık %6 artmıştır… In Jan-Feb14, IP posted an average YoY growth of 6%... %4.9 ile TUİK Şubat ayı sanayi üretim rakamlarını açıklamıştır. Buna göre Şubat ayında sanayi üretimi yıllık bazda Ocak ayı %7.1’lik güçlü artışı sonrasında %4.9 artış göstermiştir. Piyasa beklentisi %3.5, Şeker Yatırım beklentisi ise %4.4 yılık artış yönündeydi. Mevsimsellikten ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimindeki daralma Ocak ayı seviyesi olan %9.5’den Şubat ayında aylık %2.9’a gerilemiştir. Ayrıntılarda; Fatih projesinin desteği ile bilgisayar üretimi Şubat ayında yıllık %45 artışla Ocak ayında oldu gibi en önemli katkı sağlayıcı olmuştur. Önümüzdeki dönemde de bilgisayar üretimi manşet rakamı azalan bir hızda da olsa desteklemeye devam edecektir. İkinci katkı sağlayıcı metalik olmayan ürünler ve ardından gıda üretimi olmuştur. Makine ve ekipmalar alt kalemi ve otomotiv üretimindeki kötü görünüm %9 ve %6 yıllık daralma ile devam etmiştir. Ana metal sanayi yatay görünümünü korumuştur. Yorum Ocak-Şubat döneminde SÜ’de ortalama yıllık artış %6 ile geçen senenin aynı dönem rakamı olan %.8’in bir hayli üzerinde gerçekleşmiştir. Fakat burada güçlü baz etkisini unutmamak gerekmektedir. Bu bağlamda mevsimsellik ve takvim etkisinden arındırılmış rakamlar daha sağlıklı görünmektedir. Ocak ayında endeks aylık bazda %9.5 daralma sonrasında Şubat ayında Ocak ayındaki ara toplantıya rağmen aylık bazda daralma %2.9’a gerilemiştir. Mart ayında parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerinin devam etmesini bekliyoruz. Fakat Mart ayında güçlü baz etkisi manşete yardımcı olacaktır. Görülmektedir ki gerçekleşmeler anket verilerinden daha iyi performans göstermektedir. 1Ç’de güven endeksleri tarihi düşük seviyeleri test etmiştir. Bu arada, Merkez Bankası Başkanının Kayseri Ticaret Odasında yaptığı konuşma paralelinde, ekonomik koşulların izin vermesi durumunda öncelikle likidite ve makro ihtiyati tedbirlere bir gevşeme sonrasında yılın ikinci yarısı itibariyle parasal koşullarda bir gevşeme görebiliriz. Bu da büyüme dinamiklerine yardım edebilecektir. Bu çerçevede, 2014 yılı için GSYH büyüme beklentimiz %3 seviyesindedir. 6,00% 30,0% Feb IP at 4.9%, stronger than expected…. Turkstat has released the Feb14 IP realization, where the IP index posted 4.9% YoY growth after Jan14’ strong reading of 7.1% YoY growth. The market expectation and Seker Invest forecast were at 3.5% and 4.4% YoY growth, respectively. Contraction in seasonality and calendar effect adjusted (SCE) IP slowed down in February to 2.9% from Jan14 level of -9.5% MoM. In the details; with the boost of the Fatih education-related project “computer” production comes out as the main contributor to the headline with 45% YoY growth in February as it was one of the main contributors to the headline in January as well. For the coming period, the computer production sub-item will continue to support the headline print, yet at a decelerating pace. The second contributor was the “production of non-metallic items” followed by food production. Yet, bleeding in “machinery&equipment” and “auto” production continued in February with 9% and 6% YoY contractions, while “basic metals” was flat in February. Comment In Jan-Feb14, average growth of IP was around 6%, significantly above the 1.8% recorded in Jan-Feb13. Yet, we should not ignore the significant base year effect in the aforementioned period. Thus, we believe that seasonally and calendar effect adjusted data is more revealing. Accordingly, in Jan14, the index contracted by around 9.5% MoM, while in February, although still it is still contracting, we see a remarkable recovery to -2.9% MoM, despite the serious tightening move from MPC on January 28th at the interim meeting. For March, we expect the lagged effects of the MPC’s tightening to become more effective on the headline, yet on the other hand the base effect will likely continue to support headline growth in March. It seems that hard data performs better than soft data in 1Q14 as the confidence indices worsened to record low levels for the period. Meanwhile, parallel to statements of the Governor at the Kayseri Chamber of Industry, should economic conditions permit, following the easing moves on the liquidity and macro prudential tools, we might enter an easing cycle as of 2H14, which would help growth dynamics for the remainder of the year. All in all, at the current juncture, we maintain our 2014YE GDP growth forecast at 3%. 30,0% 20,0% 4,00% 20,0% 3,00% 10,0% 2,00% 0,00% -2,00% -20,0% 4,00% 2,00% 1,00% 0,00% -10,0% -1,00% -2,00% -3,00% SÜ yıllık % -4,00% -20,0% Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO % -30,0% 5,00% 0,0% -1,00% -10,0% 6,00% 3,00% 10,0% 1,00% 0,0% IP YoY % SA IP 3MMA % (rhs) 5,00% -3,00% -4,00% -5,00% -30,0% -5,00% Makro Görünüm In 1Q14, reel YoY growth in tax revenues was limited to 2%... 1Ç14’de vergi gelirlerindeki yıllık reel artış %2 ile sınırlı kalmıştır… Macro Outlook Mart ayında vergi gelirlerindeki yıllık bazda reel daralma devam etmiştir… YoY real contraction continues in March… Mar14 bütçe açığı: 5.1 milyar TL (Mar13: 5.4 milyar TL bütçe açığı) Mar14 faiz dışı fazla: 0.5 milyar TL (Mar13: 0.9 milyar TL açık) 1Ç14 bütçe açığı: 1.5 milyar TL (1Ç13: 0.9 milyar TL bütçe açığı) 1Ç14 faiz dışı fazla: 12.5 milyar TL (1Ç13: 14.3 milyar TL faiz dışı fazla) Mar14 budget deficit: TRY5.1bn TRY5.4bn of deficit) Mar14 primary surplus: TRY0.5bn TRY0.9bn of deficit) 1Q14 budget deficit: TRY1.5bn TRY0.9bn of deficit) 1Q14 primary surplus: TRY 12.5bn TRY14.3bn of surplus) Mart ayında 4.4 milyar TL’lik destek ile manşet gelirler Ocak-Şubat dönemindeki daralma sonrasında %19 reel artış göstermiştir. Vergi gelirlerindeki yıllık bazda reel daralma %1ile Şubat ayındaki %2’lik reel daralma sonrasında devam etmiştir. 1Ç14’de vergi gelirlerindeki yıllık bazda reel büyüme %2 seviyesinde gerçekleşmiştir. Vergi gelirlerinin ayrıntılarında; tüketime ilişkin alt kalemlerde, yıllık bazda reel daralmalar görmekteyiz. Bu durum özellikle Mart ayında politik belirsizliğin etkisi ile tüketim/ yatırım isteğindeki zayıflığın bir işareti olarak görülmektedir. With the support of TRY4.4bn source from the other revenues, revenues performed strong on 19% YoY real growth after two consecutive months of contraction. However, in Mar14, the YoY real contraction in tax revenues continued at 1% after Feb14’s YoY real contraction of 2%. In 1Q14, YoY real growth in tax revenues was realized at 2%. Regarding the details of tax revenues, sub-items related to consumption, posted YoY real contractions across the board in March, reflecting the lack of consumption/investment appetite due to political uncertainty ahead of the local elections. Giderler tarafında ise; Şubat ayı notumuzda da belirttiğimiz üzere “ Kredi derecelendirme kuruluşların Nisan ayı boyunca Türkiye gözden geçirmelerini tamamlayacaklar. Türkiye’nin mali performansının kredi notu açısından çok önemli olduğu düşünüldüğünde harcamalarda olası ertelemeleri göz önünde tutmak gerektiğini düşünüyoruz.” Şubat ayında giderlerdeki yıllık bazda reel daralma sonrasında, manşet giderler %13, faiz dışı giderler ise %15 yıllık bazda reel artış göstermiştir. Yorum Mart ayı ile birlikte 1Ç14 mali resmi iç talepteki zayıflığı yansıtır biçimde sadece %2 reel artış gösterirken, giderlerdeki yıllık reel artış %3 seviyesinde gerçekleşmiştir ve bütçe açığı da 1Ç14’de 1.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Detaylarda faiz giderlerindeki %15’lik yıllık bazda reel daralmaya rağmen faiz dışı giderlerdeki %6 reel artış giderlerdeki katılığı yansıtması açısından kayda değerdir. 2014 yılı için Maliye Bakanlığı 2014 yılında bütçe açığının 18.4 milyar TL’den (GSYH’nın %1.2’si) 33.2 milyar TL’ye (GSYH’nın %1.9’u) yükseleceğini, faiz dışı fazlanın da 31.5 milyar TL’den (GSYH’nın %2’si) 18.8 milyar TL’ye (GSYH’nın %1.1’i) gerileyeceğini öngörmektedir. Türkiye’nin mali performansının yatırım yapılabilir seviyeye yükseltilmesindeki önemi düşünüldüğünde bu performansın çok fazla bozulmaması gerektiğini düşünüyoruz. 2014 bütça açığı beklentimiz GSYH’nın %2.5 ve faiz dışı fazla tahminimiz ise %0.7’si seviyesidir. in tax revenues (Mar13: (Mar13: (1Q13: (1Q13: Regarding the expenditures; in February’s budget notes, we had stated that “The credit rating agencies will review Turkey’s credit rating throughout April. Thus, some postponement in expenditure might be worth considering as the fiscal performance was the main pillar for Turkey earning an investment grade rating.” As such, after the contraction in expenditures observed in February, we see that in March, expenditures and non-interest expenditures posted 13% and 15% YoY real growth, respectively. Comment With March results, 1Q14 fiscal picture displays weak domestic demand with 2% YoY real growth accompanied by expenditures posting 3% YoY real growth, resulting in a TRY1.5bn budget deficit. In the details, even with the 15% YoY real contraction in interest expenditures, the 6% YoY real rise in non-interest expenditures is worth considering as it reflects the sticky nature of the non-interest expenditures side of the budget. In 2014, the MoF foresees the budget deficit widening to TRY33.2bn (1.9% of GDP) from TRY18.4bn (1.2% of GDP) and the primary surplus falling to TRY18.8bn (1.1% of GDP) from TRY31.5bn (2% of GDP) recorded in 2013. The strong fiscal picture should not deteriorate excessively, having been the main pillar supporting Turkey’s investment grade story. Our budget deficit/GDP forecast is slightly above that of the government at 2.5%, and a primary surplus of 0.7% of GDP. Makro Görünüm Şub14 cari açık: 3.2 milyar dolar (Şub13: 5.2 milya dolar) Oca-Şub14: 8.1 milyar dolar Oca-Şub13: 10.9 milyar dolar 12 aylık cari açık: 61.4 milyar dolar (Oca14: 62.2 milyar dolar) 2013 yılsonu cari açık: 65 milyar dolar Şubat ayı cari açığı 3.2 milyar dolar ile piyasa beklentisi olan 3.1 milyar dolar ve Şeker Yatırım beklentisi olan 3.5 milyar dolar paralelinde gerçeklemiştir. Şubat ayı dış ticaret verilerinde görüldüğü üzere, parasal olmayan altın 0.6 milyar dolar ile manşet rakamı desteklemiştir. Finansman tarafına bakıldığında; -Ocak ayında gözlemlenen 3.1 milyar dolar çıkış sonrasında Şubat ayında sermaye hesaplarına 2.6 milyar dolar giriş olmuş olsa da yine de cari açığın finansmanı bu kalmeden karşılanamamıştır. Yine net hata noksan ve Ocak ayında olduğu gibi 2.6 milyar dolar ile finansman tarafını desteklemiştir. Ocak ayında bu kalemden giriş 2.3 milyar dolar olmuştu. -Portföy hesaplarının detaylarında ise Ocak ayındaki 0.2 milyar dolar çıkışın üzerine 1.4 milyar dolar çıkış olmuştur. Ocak ayı PPK ara toplantısı sonrasında da devlet borçlanma senetlerinden çıkış devam etmiştir. Devlet borçlanma senetlerine ilk giriş yerel seçim belirsizliğinin gitmesi sonrası Nisan ayının ilk haftasında 1.3 milyar dolar ile gerçekleşmiştir. -Bankalarda Şubat ayında finansman kalemine 3 milyar dolar ile destek sağlamıştır. Contraction in CAD continues in February... Feb14 CAD: USD3.2bn (Feb13: USD5.2bn) Jan-Feb14 CAD: USD8.1bn Jan-Feb13 CAD: USD10.9bn 12mth rolling CAD down to USD62.2bn from USD 64.1bn 2013 YE CAD: USD65bn February’s current account deficit (CAD) realized parallel to market expectations of USD3.1bn and Seker Invest’s forecast of USD3.5bn. Meanwhile, as we observed in February’s trade deficit figures, non-monetary gold supported headline CAD with USD0.6bn in February. On the financing front; -After January’s huge capital outflow of USD3.1bn, in February, we see USD2.6n of capital inflow, yet still not covering the headline CAD. Accordingly, the net errors and omissions sub-item at USD2.2bn supported the headline significantly in February, as was the case in January at USD2.3bn. -In the details of portfolio accounts, outflow of USD1.4bn accelerated in February on top of the Jan14 outflow of USD0.2bn. During February, after the MPC’s January 28th interim meeting, outflow from government debt instruments continued. We observe the first material inflow of USD1.3bn to government debt instruments in the first week of April, with local election related uncertainty out of the picture. -Contrary to Dec13&Jan14 where banks were net debt payers due to mostly year-end transactions, in February, banks were the main supporter to the financing front with USD3bn. Yorum 2014 ile ilgili olarak sorunun yapısal özelliğine bağlı olarak, CA/GSYH oranında önemli bir iyileşme öngörmemekteyiz. Bu çerçevede %3 GSYH büyümesine karşılık CA/GSYH oranını %6.5-%7 oranında (50-55 milyar dolar) seyredeceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki dönem ile ilgili tek pozitif sürpriz altın ticareti olabilir ki o taraftaki belirsizlik 17 Aralık itibariyle sürmektedir. Şubat ayı dış ticaret verilerinde 1.1 milyar dolar ile altın ihracatının gerçekleştiğini görüyoruz. Comment: Regarding 2014, due to the structural feature of the problem, we do not foresee remarkable improvement in the CAD/GDP arena, where the ratio will likely hover at around 6.5% to 7% levels with GDP growth of 3% implying a level of between USD50bn to USD55bn. The only positive risk will be “gold trade”, about which uncertainty prevails, especially since Dec17th. Yet, in February’s trade figures, we see gold trade take to the stage with USD1.1bn of exports. 40000 40000 20000 20000 0 0 -20000 -40000 -60000 Cari Denge Enerji Dışı Cari Denge Enerji ve Altın Dışı Cari Denge -80000 -20000 37622 37773 37926 38078 38231 38384 38534 38687 38838 38991 39142 39295 39448 39600 39753 39904 40057 40210 40360 40513 40664 40817 40969 41122 41275 41426 41579 Şubat ayı itibariyle 12 aylık cari açık 61.4 milyar dolara gerilemiştir… Cari açıkta daralma Şubat ayında devam etmiştir… Oca-03 Haz-03 Kas-03 Nis-04 Eyl-04 Şub-05 Tem-05 Ara-05 May-06 Eki-06 Mar-07 Ağu-07 Oca-08 Haz-08 Kas-08 Nis-09 Eyl-09 Şub-10 Tem-10 Ara-10 May-11 Eki-11 Mar-12 Ağu-12 Oca-13 Haz-13 Kas-13 As of February, 12 mth rolling CAD fell to USD61.4bn… Macro Outlook -40000 CAD -60000 Non-Energy CAD Non-Energy and Non-Gold CAD -80000 Makro Görünüm The MPC has moved in parallel to expectations by keeping interest rates on hold across the board … PPK Nisan ayı faiz toplantısında beklentiler paralelinde faiz oranlarında bir değişikliğe gitmedi… Macro Outlook Sinyal etkisi güçlü sembolik indirim… Para Politikası Kurulu Nisan ayı faiz toplantısında beklentiler paralelinde faiz oranlarında Mart ayında olduğu gibi bir değişikliğe gitmedi. Açıklamanın ayrıntılarına bakıldığında; Komite toplantı notu özetlerine yine enflasyona ilişkin görünüm ile başlamıştır. Komite, güçlü ve önden yüklemeli parasal sıkılaştırmanın orta vadeli enflasyon beklentileri üzerindeki riskleri sınırladığını belirtmiştir. Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları yakından takip edilerek, sıkı duruşun enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanan kadar korunacağı belirtilmiştir. Mart toplantısından farklı olarak, Komite enflasyondaki artış trendinin baz yıl etkisi ile Haziran ayına kadar süreceğini ifade etmemiş ve ayrıca enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere değinmemiştir. Faiz tarafında tek aksiyon geç likidite borç verme oranını %15’den %13.5’e indirmiştir. Bu hareketin bankacılık sisteminin bu faiz oranını çok nadir kullanması anlamında sembolik bir faiz indirimi olduğunu düşünüyoruz. Genel makro görünüm ile ilgili olarak Mart ayındaki duruşun tekrarlandığını görüyoruz. Buna göre “...Temkinli para politikası, ihtiyati tedbirler ile birlikte, kredi büyüme hızında yavaşlama devam etmektedir. Bu çerçevede, ilk çeyreğe ait öncü göstergeler de yurtiçi özel kesim nihai talebinde ivme kaybına işaret etmektedir. Net ihracatın ise dış talepteki toparlanmanın da etkisiyle büyümeye katkı yapması beklenmektedir. Bu çerçeve içerisinde talep koşullarının enflasyon baskılarını sınırlayacağını ve de cari işlemler açığında belirgin bir iyileşmeye yol açacağı tahmin edilmektedir.” Mart toplantısından farklı olarak; zayıf sermaye akımlarının kredileri yavaşlatıyor olmasından bahsedilmemiştir. Bu durum yerel seçimler sonrasında artan sermaye akımları ile açıklanabilir. Yorum Her ne kadar geç likidite borç verme faizi bankaların gün içinde likidite sıkıntısına düşmeleri sonucu akşam hesapların kapanamaması durumunda başvurulan faiz oranı olsa ve bankacılık sisteminde nadir olarak kullanılsa da arkasındaki mantık kayde değerdir. Şöyle ki; “...Son dönemde azalan belirsizlikler ve risk primi göstergelerindeki kısmi iyileşme, gerektiğinde likidite politikası yoluyla ilave bir sıkılaşmaya duyulabilecek ihtiyacı azaltmıştır.” ve enflasyon üzerindeki risklerin yanı sıra enflasyonda aşağıya yönlü trendin zamanlamasına ilişkin zaman verilmemesi bize Banka’nın hazırlık içerisinde olduğunu ima ediyor. Bu anlamda, Haziran ayında enflasyon dinamiklerinde hafif iyileşme ve para politikasında gevşeme yanlısı telkinlerin bu görüntü ile hızlanması küresel ekonomik şartlarda bir kötüleşme ve iç tarafta ise politik tansiyonda bir artış olmaması durumunda sonuç verecektir diye düşünüyoruz. A symbolic cut, yet signaling more… The MPC has moved in parallel to expectations by keeping interest rates on hold across the board at its April meeting, as was the case in March. Some highlights from the announcement are as follows; The Committee again began the statement with the inflation outlook. Accordingly, the Bank stated that strong and front-loaded monetary tightening at the January interim meeting contained the risks to medium-term expectations. Inflation expectations and pricing behavior will be monitored closely and a tight monetary stance will be maintained till a remarkable improvement in the inflation outlook is achieved. Meanwhile, this time unlike the March MPC summary, the Committee did not repeat the “forecast of the rising trend in inflation dynamics is to continue till June due to the base year effect” and did not highlight “the upside risks on inflation outlook”. The only action on the interest rate front is the cut in the late liquidity lending rate from 15% to 13.5%, which we see as “symbolic” as this rate is the lender of last resort rate, which is rarely used by the banking system. Regarding the general macro outlook, the Committee repeated March statements as “…tight monetary policy, macro-prudential tools resulted in a slow-down in loan growth rates. As such, initial indicators regarding 1Q14 signal a loss of pace in private sector demand. On the other hand, net external demand with recovery abroad is expected to support headline growth. Within the current framework, the demand side will likely suppress inflation and lead to a remarkable recovery in the current account deficit.”Again different from March, the Committee did not mention weak capital inflows as a reason behind the slowdown in loan rates, as capital inflows improved comparatively on the back of easing political uncertainty following the local elections. Comment: Although late liquidity window lending does not enter the funding cost of the banks and it is “the lender of the last resort” rate when the bank stays short at daily liquidity requirements, the reasoning of the Bank behind this “symbolic” cut is worth considering. Accordingly, the phrase“…recent decline in uncertainties and partial improvement in the risk premium indicators have reduced the need for an additional tightening in liquidity policy” and not repeating the upside risks on inflation and the timing of declining trend in inflation to kick off signal that the Bank is in preparation, and will not hesitate to ease monetary conditions, should global and domestic conditions permit. As such, we believe that with an improvement in the inflation dynamics most likely after July, suggestions to ease the monetary conditions in support of the domestic activity front will likely pay off, as long as there is neither a worsening of the global outlook, nor a rise in political tension on the domestic front. Portföy Önerileri BİST& Portfoy 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 24.04.09 250 200 150 100 50 24.04.10 24.04.11 BİST 23.04.12 Mart Kapanış 31/03/14 Nisan Kapanış 24/04/14 Getiri (%) BİST Relatif Getiri Arçelik 11,50 12,20 6,1% 2,2% Tofaş 11,53 12,65 9,7% 5,7% 2,11 2,35 11,4% 7,3% Aylık Performans Tablosu 23.04.13 0 23.04.14 Relatif BİST D ö v iz 15% Hisse Trakya Cam Migros 17,50 18,60 6,3% 2,4% Turkcell 11,95 11,50 -3,8% -7,3% Yapı Kredi Bankası 3,97 4,20 5,8% 1,9% İş Bankası 4,62 4,98 7,7% 3,7% Türk Hava Yolları H azin e Bo n osu 65% Endeks (BIST 100) 6,59 6,71 1,8% -1,9% 69.736 72.391 3,8% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi H is s e Sen edi 20% Döviz Sepeti -0,59% Hazine Bonosu 4,40% Aylık Portföy Getirisi 3,01% MİGROS (MGROS) Migros, gıda perakendeciliği sektöründe çok formatlı mağazacılık ile bir ilki gerçekleştirmiştir. Bu iş modeli sayesinde Migros, çeşitli mağaza büyüklükleri ve stok sayısı ile perakende sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket Migros-Jet mağazalarıyla hızla gelişen indirim perakendeciliği segmentinde büyürken, Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandırarak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirketin 2013 yılı sonunda 1.004 mağazası (2012: 882) bulunurken, 1Ç14 itibariyle bu sayıyı 1.020 adede (2014T: 1.124) yükseltmiş bulunuyor. Şirket’in 31 Aralık 2013 itibariyle finansal tablolarında 1,01 milyar Avro kredisi bulunuyor ve TL’nin değer kaybetmesi sonucu yazılan kur farkı zararı nedeniyle Şirket 2013 yılında 463,1 milyon TL zarar açıkladı. 1Ç14’de 18 milyon TL zarar beklentimizin yanında 2014 yılı sonunda Şirket’in 166 milyon TL kâr açıklamasını bekliyoruz. Şirket’in operasyonel performansı dikkate alındığında net satışları, hali hazırda iki senedir açık bulunan mağazaların satış performansındaki yükselişin katkısıyla, 2010-2013 yılları arasında yıllık ortalama %11,3 oranında büyüdü. Bu sayede Migros, hızlı tüketim ürünleri pazarındaki pazar payını 60 baz puan arttırarak 2013 yılında %14,2'ye yükseltti. Bununla birlikte Şirket, et segmentinde daha uzun raf ömrüne yönelik (dolayısıyla daha az bozulmuş ürüne), ayrıca da ürün sevkiyatlarında yapılan iyileştirmeler sayesinde brüt kâr marjını da yükseltiyor. Bunun yanında Şirket, kendi mağaza markası (private label) ürünlerinin (bu ürünlerin kârlılığı daha yüksek olmaktadır) toplam ürün satışı içindeki payı 2013 yılında %20 iken, bunu olabildiğince yükselterek kârlılığını arttırmayı hedeflemektedir. Bununla birlikte, yeni perakende sektörü yasa tasarısının yasalaşması halinde, üreticilerden alınan ücretler ve ödeme süreleri dikkate alındığında, sektör oyuncuları arasından en çok Migros’un etkilenmesi bekleniyor. Tüm bu verilerin eşliğinde, Şirket için olan “TUT” tavsiyemizi “AL” olarak güncelliyor ve hedef fiyatımızı 24,70 TL olarak belirliyoruz. 18,6 TL/ 8,7 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/12 T. Dönen Varlıklar 1.908.550 1.980.727 T. Duran Varlıklar 3.715.795 3.815.908 90.000 Toplam Aktifler 5.624.345 5.796.635 70.000 Kısa Vadeli Borçlar 1.875.140 2.360.669 50.000 Uzun Vadeli Borçlar 2.487.129 2.605.742 T.Öz Sermaye 1.262.076 830.224 Toplam Pasifler 5.624.345 5.796.635 10.000 13.02.13 10,00 5,00 04.07.13 2013/12 %Değ. Performans Satışların Maliyeti(-) 4.777.773 5.232.223 9,5% Relatif BİST (%) Brüt Kar 1.704.629 1.894.702 11,2% Faaliyet Giderleri(-) 1.434.956 1.603.262 11,7% 269.673 291.440 8,1% -125.853 -110.244 12,4% - - Değişim TL (%) 0,00 12.04.14 22.11.13 1 Aylık 17,4% 3 Aylık 28,3% 12 Aylık -18,4% 22,8% 31,5% -31,9% 4,7% 18,4% -4,7% TL 26,50 Usd 14,38 Değişim $ (%) 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar F/K Finansman Giderleri (-) -65.536 A.D. PD/Ciro -615.004 -838,4% FD/Ciro Vergi Öncesi Kar 128.910 -384.717 14,15 6,10 2013/12 a.d. 2014T 19,93 0,46 0,73 0,41 0,64 PD/DD A.D. FD/FAVÖK 92,3% Marjlar Vergi(-) 40.774 78.416 Net Dönem Karı 88.136 -463.133 A.D. Brüt Kar Marjı 73 42 88.063 -463.175 -42,5% FAVÖK Marjı A.D. Net Kar Marjı Ana Ortaklık Kar/Zararı 15,00 20.000 9,9% Azınlık Payları Karı/Zararı 20,00 30.000 7.126.925 Özk. Kar/Zarar. Pay. 25,00 40.000 2012/09 Net Diğer Gel/Gid 30,00 60.000 6.482.402 Faaliyet Karı / (Zararı) MGROS 80.000 Satışlar 3,99 3,38 11,95 10,56 2012/09 26,3% 2013/12 26,6% 2014T 26,6% 4,2% 4,1% 4,2% 6,2% 6,1% 6,1% 1,4% -6,5% 2,1% Operasyonel Kar Marjı 12,65 TL/ 5,91 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar T. Duran Varlıklar 2012/12 2013/12 3.579.968 3.405.544 2.481.566 2.522.658 BİST 16,00 90.000 14,00 80.000 12,00 Toplam Aktifler 6.061.534 5.928.202 Kısa Vadeli Borçlar 2.464.687 2.565.712 50.000 Uzun Vadeli Borçlar 1.534.746 1.463.676 30.000 T.Öz Sermaye 2.062.101 1.898.814 Toplam Pasifler 6.061.534 5.928.202 Bin TL 2012/12 2013/12 Satışlar 6.705.274 7.037.954 Satışların Maliyeti(-) 5.924.196 6.216.058 833.753 874.333 4,9% 387.182 9,4% Faaliyet Karı / (Zararı) 479.906 487.151 1,5% -209.500 -313.963 2,00 04.07.13 0,00 12.04.14 22.11.13 1 Aylık 17,4% 3 Aylık 28,3% 12 Aylık -18,4% 22,8% 4,7% 31,5% 18,4% -31,9% -4,7% TL 26,50 Usd 14,38 12 Aylık En Yüksek 14,15 6,10 2014T 14,37 A.D. PD/Ciro 0,90 0,85 FD/Ciro 0,98 0,92 PD/DD FD/FAVÖK 3,33 8,46 2,81 7,54 2013/12 12,4% 2014T 12,4% - -34.632 103.257 A.D. Vergi Öncesi Kar 497.440 477.075 -4,1% Azınlık Payları Karı/Zararı 10.000 13.02.13 2013/12 14,57 Finansman Giderleri (-) Net Dönem Karı 4,00 20.000 12 Aylık En Düşük Rasyolar A.D. F/K - Vergi(-) 6,00 Değişim TL (%) 353.847 Net Diğer Gel/Gid 8,00 40.000 5,0% Değişim $ (%) 4,9% Relatif BİST (%) Faaliyet Giderleri(-) Özk. Kar/Zarar. Pay. 10,00 60.000 %Değ. Performans Brüt Kar TOASO 100.000 70.000 Ana Ortaklık Kar/Zararı Portföy Önerileri BİST 100.000 Bin TL TOFAŞ (TOASO) Tofaş, hafif ticari araç ile birlikte binek otomobil üretimi de gerçekleştiren ve 2013 yılı itibariyle adetsel bazda toplam satışlarının %60’ı yurt dışı satışlardan oluşan, Türkiye’nin ilk otomobil üreticisidir. Otomotiv Distribütörleri Derneği’nin perakende satış verilerine göre, Tofaş’ın yurt içi piyasadaki pazar payı Mart 2013 yılı itibariyle binek otomobilde %6,2 (2013: %8,0) ve hafif ticari araçlar segmentinde %30,4 (2013: %25,1) olmuştur. Şirket’in, özellikle hafif ticari araç pazar payındaki artışın ana nedeni en yakın rakibi Ford Otosan’ın hafif ticari araçlarının en önemli iki tanesinin bu sene model değişim yılı olmasıdır. Tofaş, 2015-2023 yılları arasında 580.000 adet üretilmesi planlanan ve 520 milyon ABD Doları yatırım gerektiren yeni bir binek otomobil yatırımına başlamıştır ve üretilecek bu model sayesinde bu segmentteki pazar payını yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket’in açıklamış olduğu güncel mali tablolara göz atıldığında, 2013 yılında net kârı yıllık bazda %1,8 düşüş göstererek 434 milyon TL olurken, net satışlar ise yıllık bazda %5 oranında artışa işaret etmektedir. Yurt içi satışlar, pazar payındaki gerileme ve hafif ticari araç segmentindeki daralmanın da etkisiyle %1,8 düşüş gösterirken, yurt dışı satışlar %4 oranındaki adetsel artış ile birlikte TL’deki değer kaybının da etkisiyle yıllık bazda %11 artış gösterdi. Tofaş’ı genel olarak değerlendirdiğimizde, Şirket’in avro bazlı maliyet+kâr iş modeli, daralan konjonktürde dahi Tofaş’a pozitif kâr hanesi sağlayabilen “al ya da öde” üretim sözleşmeleri, yüksek dağıtım oranlarında düzenli bir şekilde temettü ödüyor olması (9 yıllık dağıtım oranı ortalaması %57,5, 2013 yılı net kârından yapılan temettü dağıtım oranı %74,8) sebepleriyle Tofaş için pozitif görüşümüzü koruyoruz. Bununla birlikte, Avrupa Birliği ülkelerindeki toparlanma (2013 yılı itibariyle Tofaş’ın ihracatının %75,5’i bu ülkelere yapılmaktadır) ve bu ülkelerin otomotiv pazarlarındaki güçlenme (hafif ticari araç kayıtları Ocak 2014’de %5,3 artış ve 2013 yılı boyunca ise %0,2 düşüş göstermiştir) ise Şirket’i olumlu etkileyecek bir katalizör olacaktır. Bu bilgilerin ışığında Şirket için “AL” tavsiyemizi ve 13,30 TL olan hedef fiyatımızı koruyoruz. 1,18% 55.401 42.852 442.039 434.223 -22,7% Marjlar -1,8% Brüt Kar Marjı - - 442.039 434.223 A.D. FAVÖK Marjı -1,8% Net Kar Marjı Operasyonel Kar Marjı 2012/12 12,4% 7,2% 6,9% 7,4% 12,3% 6,6% 11,5% 6,2% 12,2% 5,9% Trakya Cam (TRKCM) Trakya Cam’ın satışlarının %70’ini inşaat sektörüne, %20’sini dayanıklı tüketim ve mobilya sektörüne ve %10 kadarını otomotiv sektörü gibi makro dalgalanmalara duyarlı sektörlere yapmaktadır. Trakya Cam diğer bir grup şirketi olan Anadolu Cam’dan farklı olarak doğalgaz fiyat değişimlerinden daha fazla etkilenmektedir. Maliyet tarafına baktığımızda maliyetlerin yaklaşık %28’sini oluşturan enerji maliyetlerinde 2014 içinde artış beklemekteyiz. Doğalgaz fiyatlarında 2014 yılının ikinci çeyreğinden itibaren artış beklemekteyiz. Trakya Cam yılın son çeyreğinde 41 milyon TL gelir elde ederken, bu rakam geçen sene aynı döneme göre % 100’ün üzerinde artmış ancak bir önceki çeyreğe göre paralel gelmiştir. Şirketin brüt kar marjı da satışlardaki iyileşmeye ve etkin maliyet yönetimine paralel geçen seneye göre iyileşme göstermiştir. FAVÖK rakamı hem bizim beklentimiz olan 75 milyon TL hem de piyasa beklentisi olan 73 milyon TL’nin hafif üzerinde 77milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. FAVÖK artışı yıllık bazda %87 çeyreklik bazda ise %26 gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise öte yandan yıllık bazda iyileşmeye devam ediyor. Şirket için fırsatlara baktığımızda devreye giren yeni yatırımların şirketin operasyonel kar marjlarını olumlu etkilemesini beklemekteyiz. Ayrıca şirketin Mısır, Rusya, Hindistan ve son olarak Almanya yatırımları ile pazar çeşitlendirmesini şirketin pazar konumunu güçlendireceğini düşünmekteyiz. Öte yandan global makro ekonomideki olası bir kötüleşme, doğal gaz ve hammadde fiyatlarındaki olası artışlar ve global rakip firmaların yeni kapasite artışlarıyla beraber orta vadede rekabetin artması şirket için riskler olarak göze çarpmaktadır. Sonuç olarak operasyonel performansını beğendiğimiz ve marjlarında iyileşmenin devam etmesini beklediğimiz Trakya Cam için hedef fiyatımız 2,85 TL olup “AL” önerimizi koruyoruz. 2,35 TL/ 1,1 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar 2012/12 2013/12 1.010.589 1.482.944 3,00 1.638.858 2.402.129 Toplam Aktifler 2.649.446 3.885.073 70.000 60.000 2,00 240.637 518.457 50.000 1,50 Kısa Vadeli Borçlar 398.639 Uzun Vadeli Borçlar 1.034.497 T.Öz Sermaye 2.010.170 2.332.118 Toplam Pasifler 2.649.446 3.885.073 80.000 2,50 40.000 1,00 30.000 0,50 20.000 10.000 13.02.13 04.07.13 0,00 12.04.14 22.11.13 Bin TL 2012/12 2013/12 Satışlar 1.249.230 1.488.094 19,1% Değişim TL (%) Değişim $ (%) 1 Aylık 19,3% 24,1% 3 Aylık 4,4% 17,3% 12 Aylık -17,3% -4,0% Satışların Maliyeti(-) 919.173 1.066.144 16,0% Relatif BİST (%) 6,4% -3,6% -3,3% Brüt Kar 330.057 421.950 27,8% Faaliyet Giderleri(-) 253.707 312.091 23,0% TL 3,12 1,95 Usd 7,46 4,22 76.350 109.859 43,9% - -24.996 3.523 -5.258 2013/12 14,24 1,12 1,32 2013T 12,64 1,10 1,30 0,78 8,96 0,72 8,18 2012/12 26,4% 6,1% 2013/12 28,4% 7,4% 2013T 25,4% 6,7% 12,3% 5,8% 14,7% 7,9% 14,8% 8,1% Faaliyet Karı / (Zararı) Net Diğer Gel/Gid Özk. Kar/Zarar. Pay. Finansman Giderleri (-) Vergi Öncesi Kar Vergi(-) Net Dönem Karı Azınlık Payları Karı/Zarar - -6.428 90.892 152.778 9.858 28.134 81.034 124.644 8.630 7.450 72.404 117.194 %Değ. Performans 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar A.D. F/K A.D. PD/Ciro A.D. FD/Ciro PD/DD 68,1% FD/FAVÖK 185,4% Marjlar 53,8% Brüt Kar Marjı Operasyonel Kar Marjı -13,7% FAVÖK Marjı 61,9% Net Kar Marjı 12,2 TL/ 5,7 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar T. Duran Varlıklar 2012/12 2013/12 6.736.678 7.659.118 3.491.475 BİST 3.751.798 16,00 90.000 14,00 80.000 12,00 10.228.153 11.410.916 Kısa Vadeli Borçlar 3.949.762 4.091.143 50.000 Uzun Vadeli Borçlar 2.351.156 3.181.017 30.000 T.Öz Sermaye 3.927.235 4.138.756 Toplam Aktifler Toplam Pasifler 10.228.153 2012/12 2013/12 Satışlar 10.556.861 11.097.711 7.507.505 7.709.326 Satışların Maliyeti(-) 5,1% 3.388.385 11,1% 10,6% 763.700 861.147 12,8% -216.485 -186.415 Vergi(-) Net Dönem Karı Ana Ortaklık Kar/Zararı 0,00 12.04.14 22.11.13 Değişim TL (%) 1 Aylık 13,7% 3 Aylık 0,6% Değişim $ (%) 24,1% 17,3% -4,0% 1,4% -7,1% 17,1% TL 13,91 Usd 7,46 2,7% Relatif BİST (%) 2.527.238 Vergi Öncesi Kar 2,00 04.07.13 %Değ. Performans 3.049.356 Finansman Giderleri (-) 4,00 10.000 13.02.13 2.285.656 Özk. Kar/Zarar. Pay. 6,00 20.000 Faaliyet Giderleri(-) Net Diğer Gel/Gid 8,00 40.000 Brüt Kar Faaliyet Karı / (Zararı) 10,00 60.000 11.410.916 Bin TL ARCLK 100.000 70.000 Azınlık Payları Karı/Zarar 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 8,99 4,22 2014T 12,37 0,74 1,01 0,68 0,92 PD/DD 2,03 1,90 FD/FAVÖK 9,65 9,06 2013/12 30,5% 2014T 30,5% 34.551 25.345 -134.831 -425.435 -26,6% PD/Ciro -215,5% FD/Ciro 623.060 744.780 19,5% 76.422 122.085 59,8% Marjlar 546.638 622.695 13,9% Brüt Kar Marjı 26.924 24.850 519.714 597.845 -7,7% 12 Aylık 0,2% 2013/12 13,79 Rasyolar 13,9% F/K 2012/12 28,9% Operasyonel Kar Marjı 7,2% 7,8% 7,7% FAVÖK Marjı 9,7% 10,5% 10,3% 4,9% 5,4% 5,5% 15,0% Net Kar Marjı TURKCELL (TCELL) 11,5 TL/ 5,38 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar T. Duran Varlıklar Toplam Aktifler Kısa Vadeli Borçlar Uzun Vadeli Borçlar 2012/12 2013/12 9.775.154 11.643.420 BİST 14,00 90.000 12,00 9.612.199 18.653.044 21.255.619 70.000 60.000 8,00 4.191.773 4.311.005 50.000 6,00 1.726.338 2.233.812 12.734.933 14.710.802 Toplam Pasifler 18.653.044 21.255.619 80.000 10.000 13.02.13 2012/12 2013/12 11.407.887 Satışların Maliyeti(-) 6.482.150 7.058.941 8,9% Brüt Kar 4.024.879 4.348.946 8,1% Faaliyet Giderleri(-) 2.189.899 2.393.980 9,3% 12 Aylık En Yüksek Faaliyet Karı / (Zararı) 1.834.980 1.954.966 -251.063 -60.953 Özk. Kar/Zarar. Pay. 218.536 297.260 Finansman Giderleri (-) -68.094 -383.240 2.585.624 2.926.055 523.591 592.384 2.062.033 2.333.671 Net Dönem Karı Ana Ortaklık Kar/Zararı -21.012 3.352 2.083.045 2.330.319 2,00 20.000 10.507.029 Vergi(-) 4,00 30.000 Bin TL Vergi Öncesi Kar 10,00 40.000 Satışlar Net Diğer Gel/Gid TCELL 100.000 8.877.890 T.Öz Sermaye Azınlık Payları Karı/Zarar Portföy Önerileri 3,50 T. Duran Varlıklar ARÇELİK (ARCLK) TURKCELL için “AL” tavsiyemizi sürdürüp 13,75 TL olan hedef fiyatımızı korumaktayız. Şirket tahmini 2014 5,9x Firma Değeri / FAVÖK rasyosuyla uluslar arası benzerlerinin ortalama Firma Değeri / FAVÖK rasyosuna göre %20’lik bir iskonto ile işlem görmektedir. Şirket için riskler: (1) ortaklar arasında yaşanan sorunları ve devam eden belirsizlik (2) Ukrayna’daki belirsizliğin sürmesi (3) yurtiçinde rekabetin rasyonel olmayan boyutlara taşınması. Şirketin güçlü yanları: (1) Turkcell Türkiye’nin lider Pazar konumu (2) şirket proaktif yönetimi (3) FAVÖK marjının %30 seviyelerinde korunması (4) şirketin güçlü nakit konumu. Şirket yönetimi 2014 yılında grup gelirlerinin 12.000 milyon TL ile 12.200 milyon TL arasında, FAVÖK’ün ise 3.700 milyon TL - 3.800 milyon TL arasında gerçekleşmesini bekliyor. Turkcell’in net karı yılın ilk çeyreğinde Ukrayna para birim UAH’daki değer kaybına bağlı olarak yıllık bazda %%36 çeyreklik bazda ise %29 azalarak 361 milyon TL gerçekleşmiştir. net 2.855 milyon TL gelir elde ederken, bu rakam geçen sene aynı döneme göre %6 artış gösterirken bir önceki çeyreğe göre ise %1’lik bir düşüşe işaret etmektedir. Operasyonel tarafa baktığımızda şirket yılın ilk çeyreğinde özellikle iştiraklerin güçlü performansı ve etkin maliyet kontrolü ile operasyonel karlılığını artırmıştır. FAVÖK rakamı 881 milyon TL gerçekleşerek yıllık bazda %9 çeyreklik bazda ise %17 artış kaydetmiştir. FAVÖK marjı ise %31 seviyesine yükselmiştir (4Ç13: %26, 1Ç13:%30). TRKCM 90.000 Ana Ortaklık Kar/Zararı Arçelik 2013 yılının son çeyreğinde 156 milyon TL net kar açıklayarak bizim beklentimiz olan 164 milyon TL nin hafif altında ancak piyasa beklentisi olan 139 milyon TL’nin üzerinde net kar açıklamıştır. Şirketin açıklamış olduğu 4Ç karı bir önceki senenin aynı dönemine göre %67 artış kaydetmiştir. 2013 yılı net karı ise bir önceki yıla göre %15 artarak 598 milyon gerçekleşmiştir. Yurtdışı satışlarının olumlu seyretmesi ve liradaki değer kaybının FAVÖK üzerindeki katkısı nedeniyle Arçelik’i beğenmekteyiz. Şirket için “AL” tavsiyemizi ve 14 TL olan hedef fiyatımızı korumaya devam ediyoruz. Ancak şirketin işletme sermayesi ihtiyacı ve nakit yaratmadaki zayıf performansı ve ekonomideki olası yavaşlama şirket için aşağı yönlü risk oluşturmaktadır. Hisse senedi hedef pay değerine göre %23 iskonto ve 2014T FD/FAVÖK 9,1X ve 2014T F/ K 14,4x çarpanlarıyla işlem görmektedir. Şirketin gelirleri son çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %17,2 ve bir önceki çeyreğe göre ise %6,8 artış göstererek beklentimiz olan 3.120 milyon TL’ye paralel 3.100 milyon TL gerçekleşmiştir. 2013 yılı satışları ise yıllık bazda %5,1 artış kaydederek 11,098 milyon TL’ye ulaşmıştır. Şirketin brüt kar marjı etkin maliyet yönetimi ve kurlardaki harekete bağlı olarak iyileşme göstererek son çeyrekte %30,7 seviyesine yükselmiştir. 2012 yılının son çeyreğinde brüt kar marjı %28,6 düzeyindeydi. Paritedeki değişimler Arçelik’in maliyetleri ve satış gelirleri üzerinde önemli etki yaratmaktadır. Şirketin satışlarının %58’i ihracat satışlarıdır. Özellikle Avrupa bölgesi satışları ihracat içinde önemli bir paya sahiptir. Şirketin EUR bazlı satışlarından ve maliyetlerinin önemli bir kısmının dolar (özellikle elektronik eşya grubu) bazlı olmasından ötürü EUR/USD paritesinin değerlenmesi şirket için olumlu olmaktadır. Şirket son çeyrekte bizim beklentimiz olan 309 milyon TL’nin hafif üzerinde 325 milyon TL FAVÖK rakamı açıklamıştır. Geçen senenin son çeyreğinde %8,5 olan FAVÖK marjı ise 2013 son çeyrekte iyileşme göstererek %10,5’e yükselmiştir. BİST 100.000 04.07.13 %Değ. Performans 8,6% Değişim TL (%) Değişim $ (%) Relatif BİST (%) 1 Aylık 5,5% 24,1% -5,9% 3 Aylık 3,6% 17,3% -4,3% 12 Aylık -3,8% -4,0% 12,4% TL 12,75 10,20 Usd 7,46 4,22 2013/12 10,86 2014T 5,44 2,19 1,77 1,66 5,83 2,07 1,67 1,76 5,47 2012/12 38,3% 17,5% 30,1% 2013/12 38,1% 17,1% 30,1% 2014T 38,7% 18,5% 31,1% 19,8% 20,4% 20,5% 12 Aylık En Düşük 6,5% 75,7% Rasyolar F/K 36,0% PD/Ciro -462,8% FD/Ciro 13,2% PD/DD 13,1% FD/FAVÖK Marj lar 13,2% Brüt Kar Marjı A.D. Operasyonel Kar Marjı FAVÖK Marjı 11,9% Net Kar Marjı 0,00 12.04.14 22.11.13 VAKIFBANK (VAKBN) Vakıfbank 2014 tahmini 0,77 F/DD (rakipler 1,1) ve yüzde 12 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 19 iskontoludur. 2014 tahmini 6,85 F/K oranına göre ise hisse rakiplerine göre yüzde 16 iskontolu olup 3 yıllık bileşik net kar büyümesi rakiplerine (yüzde 11) paraleldir. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 15 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. Vakıfbank için yüzde 15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 5,32TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Vakıfbank için 2014 yılı net kar tahminimiz 1,581mn TL olup yıldan yıla yatay performansa işaret etmektedir (rakipler yüzde 6 düşüş); lakin bankanın karlılığının 2015 yılında hızla toparlanıp yıllık yüzde 15 artış göstereceğini beklemekteyiz. Vakıfbank’ın ikinci çeyrekte takipteki krediler portföyünden 150 milyon TL tahsilat yapacağını ve 2014 yılı ikinci yarısında 190 milyon TL tutarında aktifte bekleyen komisyon gelirini gelirlerine yansıtacağını beklemekteyiz. Ayrıca, Basel 3 uygulamasına geçilmesi sayesinde bankanın sermaye yeterlilik oranında 40 baz puan artış beklemekteyiz. Bütün bunları göz önüne aldığımızda, Vakıfbank’ın, karlılık açısından sektör için zor geçeceğini beklediğimiz 2014 yılını rakiplerine göre defansif özellikleri sayesinde daha kolay atlatacağına inanmaktayız. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek yıllık enflasyon bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerini artıracağından net karlılığa ek katkı yapabilir. Bankacılık komisyonlarındaki sınırlayıcı düzenlemeler hisse için ve sektör için risk oluşturmaktadır. 4,21 TL/ 1,97 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) 2012/12 2013/12 Faiz Gelirleri 8.756,5 9.220,6 5,3% Kredilerden Alınan Faizler 6.966,1 7.563,9 8,6% Menkul Değ. Alınan Faizler 1.765,6 1.590,6 -9,9% 70.000 24,8 66,0 166,0% 50.000 Faiz Giderleri 4.671,9 4.431,0 -5,2% 30.000 Mevduata Verilen Faizler 3.924,5 3.522,7 A.D. Para Piyasasına Verilen Faizler 346,5 375,3 Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 136,4 134,5 Diğer Faiz Gelirleri Diğer Faiz Giderleri % BİST 398,4 447,7 686,5 53,3% 57,1 54,0 -5,4% Net Ticari Kar/Zarar 336,5 231,7 -31,2% Diğer Faaliyet Gelirleri 624,7 708,3 13,4% Faaliyet Gelirleri Toplamı 6,00 0,00 12.04.14 22.11.13 1 Aylık 22,4% 24,1% 9,2% 3 Aylık 5,8% 17,3% -2,3% 12 Aylık -28,4% -4,0% -16,4% TL 7,09 3,21 Usd 7,46 4,22 Rasyolar 2013 2014T Menkul Değ./T.Aktif 14,3% 15,6% Krediler/T.Aktif 63,7% 65,2% 110,0% 109,0% 3,6% 4,2% 4,1% 4,0% 12,9% 11,9% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.404,1 1.857,2 32,3% Faaliyet Giderleri (-) 2.261,2 2.630,0 425,3 397,4 Krediler/Mevduat 16,3% Takipteki Al./Krediler -6,6% Net Faiz Marjı 1.460,1 1.585,5 8,6% Özsermaye Karlılığı 4,98 TL/ 2,33 Dolar Gelir Tablosu (mn TL) Faiz Gelirleri 2012/12 2013/12 13.390,4 13.460,7 % BİST 100.000 8,00 90.000 7,00 6,00 Kredilerden Alınan Faizler 9.685,5 10.379,5 7,2% Menkul Değ. Alınan Faizler 3.650,1 3.031,0 -17,0% 60.000 54,8 50,1 -8,5% 40.000 -8,8% 20.000 Diğer Faiz Gelirleri Faiz Giderleri 7.462,5 6.805,3 4.854,4 946,3 -22,5% Performans Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 259,8 338,8 30,4% Değişim TL (%) Diğer Faiz Giderleri 512,0 665,8 30,0% Net Faiz Geliri 5.927,9 6.655,4 12,3% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1.706,2 1.919,1 417,7 450,3 590,4 223,3 1.038,1 Faaliyet Gelirleri Toplamı 9.814,4 10.286,2 3,00 2,00 1,00 10.000 13.02.13 1.221,2 1.172,1 4,00 30.000 5.469,5 Diğer Faaliyet Gelirleri 5,00 50.000 Para Piyasasına Verilen Faizler Net Ticari Kar/Zarar - 70.000 Mevduata Verilen Faizler Temettü Gelirleri ISCTR 0,5% 80.000 04.07.13 0,00 12.04.14 22.11.13 1 Aylık 9,3% 24,1% 3 Aylık -17,8% -7,8% 12 Aylık 13,7% -4,0% -2,5% -10,8% 32,8% 12,5% 12 Aylık En Yüksek TL 8,70 Usd 7,46 12 Aylık En Düşük 5,80 4,22 2013 2014T 7,8% Değişim $ (%) Relatif BİST (%) -62,2% Rasyolar -11,4% Menkul Değ./T.Aktif 18,1% 17,2% 4,8% Krediler/T.Aktif 64,1% 65,3% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.209,1 1.467,0 21,3% Krediler/Mevduat 111,0% 113,0% Faaliyet Giderleri (-) 4.484,3 4.962,5 10,7% Takipteki Al./Krediler 1,6% 1,8% Vergi Giderleri (-) 810,6 693,3 -14,5% Net Faiz Marjı 4,1% 3,8% 3.310,3 3.163,4 13,8% 12,0% Net Dönem Kar/Zarar -4,4% Özsermaye Karlılığı 6,71 TL/ 3,14 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar 2012/12 2013/12 3.899.761 4.535.535 BİST T. Duran Varlıklar 14.881.141 20.863.807 Toplam Aktifler 70.000 18.780.902 25.399.342 Kısa Vadeli Borçlar 4.533.668 6.652.756 Uzun Vadeli Borçlar 8.842.191 11.784.095 T.Öz Sermaye 5.405.044 6.962.490 Toplam Pasifler 18.780.902 25.399.342 THYAO 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 12.04.14 100.000 90.000 80.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 13.02.13 04.07.13 2012/12 Satışlar 14.909.004 18.776.784 25,9% Değişim TL (%) Değişim $ (%) 1 Aylık 5,5% 24,1% 3 Aylık 3,6% 17,3% 12 Aylık -3,8% -4,0% Satışların Maliyeti(-) 11.893.597 15.304.655 28,7% Relatif BİST (%) -5,9% -4,3% 12,4% 3.015.407 3.472.129 TL 12,75 10,20 Usd 7,46 4,22 2013/12 13,56 2014T 10,12 0,49 0,38 1,03 0,79 1,33 8,34 1,11 6,71 2013/12 18,5% 2014T 19,5% Brüt Kar 2013/12 %Değ. Performans 22.11.13 Bin TL 15,1% Faaliyet Giderleri(-) 1.967.589 2.382.280 21,1% Faaliyet Karı / (Zararı) 1.047.818 1.089.848 4,0% -43.667 -80.372 Net Diğer Gel/Gid Özk. Kar/Zarar. Pay. Finansman Giderleri (-) Vergi Öncesi Kar Vergi(-) Net Dönem Karı Azınlık Payları Karı/Zararı Ana Ortaklık Kar/Zararı Portföy Önerileri 1,00 04.07.13 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük 16,6% TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) 2013 yılı sonu itibariyle 233 uçağa ulaşan THY, yeni açtığı yeni uçuş noktaları ile organik büyümesini sürdürmektedir. Son yıllardaki uçak alımları ile filosunu genişleten ve yeni uçuş noktalarını sonrasında toplam yolcu sayısını 2013 yıl sonu itibariyle 48.3 milyon kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket 2014 yılında 267 uçağa ulaşmayı hedeflerken bunu 2015 yılında 288’e 2021 yılında ise 436’ya yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket ayrıca 2014 yılında toplam yolcu sayısını 59.5 milyon (yıllık %24 büyüme – ŞekerT: %22) seviyesine çıkarmayı planlamaktadır. Yeni açılan hatlara bağlı olarak artan yolcu sayısı ve son dönemde dövizin TL karşısında değer kazanması şirketin satış gelirlerine olumlu yansımaktadır. 2013 yılını 18.8 milyar TL (9.9 milyar dolar) net satış geliri ile tamamlayan THY, 2014 yılında bunu 11.4 milyar dolar seviyesine çıkarmayı planlamaktadır. Şirketin artan trafik verilerinin finansallarına pozitif yansımasının 2014 yılında da devam edeceğini düşünüyoruz. 2014 yılında şirketin 11.2 milyar dolar net satış geliri elde edeceğini öngörüyoruz. Güçlü trafik verilerine bağlı olarak olumlu operasyonel karlılığını önümüzdeki dönemde de sürdürmesini beklediğimiz THY ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz. Şirket için hedef hisse fiyatımız 8.50 TL seviyesinde bulunurken, cari hisse fiyatına göre %27 kazandırma potansiyeli taşımaktadır. 2,00 10.000 13.02.13 ISBANK (ISCTR) İş Bankası 2014 tahmini 0.88 fiyat/defter değeri ve 7.71 fiyat/ kazanç oranı ile rakiplerine göre sırasıyla yüzde 18 ve yüzde 14 iskontolu işlem görmektedir. 2014 tahmini sermaye getirisi ise yüzde 12 olup rakip ortalamasına paraleldir. 4,5 aylık aktif-pasif vade farkı sektöre (3,5 ay) hafif üzerinde olan İş Bankası yükselen faiz ortamında birçok rakibine göre daha avantajlı olmakla birlikte toplam kredilerinin yüzde 33’ünü (rakipler yüzde 24) oluşturan KOBI kredilerinin artan faiz ortamında hızlı fiyatlanması sayesinde de 2014 yılında rakiplerinden olumlu ayrışacağını düşünmekteyiz. Yüzde 15 sürdürülebilir sermaye getirisi, yüzde 15,5 sermaye maliyeti ve yüzde 5 uzun vadeli büyüme oranıyla İş Bankası için hedef fiyatımız 6,12TL olup yüzde 21 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi korumaktayız. 2014 yılında İş Bankası’nın net karının yıldan yıla yüzde 7 azalacağını 2015 yılında ise yüzde 19 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. 2014 yılında faaliyet giderlerinde disiplini elden bırakmayacağını ve giderlerde yıldan yıla sadece yüzde 3 artış yaşanacağını düşünmekteyiz. Bankanın takipteki krediler oranının (yüzde 1,6) rakiplerinin (yüzde 2,7) oldukça altında olması avantaj yaratmaktadır. Beklentilerden yüksek gerçekleşebilecek yıllık enflasyon ile beklentilerden iyi reel ekonomik büyüme bankanın TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerini artıracağından net karlılığa ek katkı yapabilir. Zorunlu karşılık oranlarının gelecek dönemlerde azaltılması ise hisseye olumlu etki yapabilir. Bankacılık komisyonlarındaki sınırlayıcı düzenlemeler hisse için ve sektör için risk oluşturmaktadır. 3,00 20.000 6.470,1 Net Dönem Kar/Zarar 4,00 40.000 5.550,6 Vergi Giderleri (-) 5,00 60.000 Performans Değişim TL (%) 50,6% Değişim $ (%) 17,3% Relatif BİST (%) 4.789,6 Temettü Gelirleri 7,00 80.000 8,3% 264,5 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 8,00 90.000 -1,4% 4.084,6 Net Faiz Geliri VAKBN 100.000 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar 5.149 108.974 A.D. F/K A.D. PD/Ciro -252.605 -515.574 A.D. FD/Ciro 1.357.378 965.244 224.011 282.537 -28,9% FD/FAVÖK 26,1% Marjlar 1.133.367 682.707 -39,8% Brüt Kar Marjı PD/DD Operasyonel Kar Marjı - - A.D. FAVÖK Marjı 1.133.367 682.707 -39,8% Net Kar Marjı 2012/12 20,2% 7,0% 5,8% 6,5% 14,2% 7,6% 12,4% 3,6% 11,8% 3,7% MIGROS (MGROS.IS) ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL ABD $ Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 3.311 1.548 Hedef Değer (mn TL, mn $) 4.397 2.056 Kapanış 18,60 8,70 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 887 Firma Bilgileri Sektör Perakende Faaliyet Alanı Gıda ve Tüketim Maddesi Satışı Ödenmiş Sermaye (mn TL) 178,0 Finansal Veriler (Bin TL) 2011/12 2012/12 2013/12K 2014T Satış Gelirleri 5.753.112 6.482.402 7.126.925 8.056.294 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 1.494.490 1.705.335 1.894.702 2.142.499 252.667 269.673 291.440 340.664 FAVÖK Finansal Gelir/Gider 376.411 -548.270 400.819 -119.013 434.754 -615.004 491.900 -56.664 Net Dönem Karı/Zararı -163.245 88.063 -463.175 166.243 Faaliyet Kar/Zarar Migros'un en büyük oyuncularından biri olduğu Türkiye perakende sektörü, defansif olarak tanımlanmasının yanında, sektörün 2007-2017 yılları arasında büyüme beklentisi %6 ile Türkiye'nin GSYH büyüme beklentisinin üzerindedir. Mağaza markalı ürünler, 2013 itibariyle satışların %20'sini oluştururken, gıda dışı ürünlerde bu oran %5 oldu. Şirket'in çoklu-format iş modelinin de katkısıyla kârlılığı yüksek bu ürünlerdeki payını daha da arttırmasını bekliyoruz. Ortaklık Yapısı Pay (%) MH Perakendecilik ve Ticaret A.Ş. 80,5 Halka Açık 19,5 BİST Göreceli MGROS 120 30 100 Organize segmentin hızlı büyüyen payı ile birlikte perakende sektörü gelecek vaad ediyor - Artan nüfus (IMF, 2013-2018 yılları arasında Türkiye nüfusunun yıllık ortalama %1 oranında büyüyeceğini öngörüyor), organize perakendenin yükselen payı ve artan kişi başı GSYH, perakende sektörü büyümesinin ana katalizörleri olurken, uluslarası denetim ve danışmanlık firması Deloitte 2017'de Türk perakende sektörünün 467 milyar ABD Doları büyüklüğe (2012 yılında 300 milyar ABD Doları) ulaşmasını bekliyor. Bu tutarın yaklaşık yarısını yiyecek ve içecek sektörü oluşturuyor. 80 60 15 40 20 0 Nisan 13 Yeni perakende sektörü yasa tasarısının yasalaşması halinde, üreticilerden alınan ücretler ve ödeme süreleri dikkate alındığında, sektör oyuncuları arasında en çok Migros'un etkilenmesi bekleniyor. 0 Ağustos 13 Aralık 13 AC Nielsen verilerine göre %39 olan organize perakende pazarının payı (Migros bu oranın %30 olduğunu hesaplıyor), Avrupa Birliği'ndeki emsalleri ile kıyaslandığında pazarın gelişecek ne kadar yolu olduğu tahmin edilebiliyor. Nisan 14 Göz kamaştırıcı ş operasyonel p y performans - Ş p Şirket'in net satışları, ş , hali hazırda iki senedir açık bulunan mağazaların satış performansındaki yükselişin katkısıyla, 20102013 yılları arasında yıllık ortalama %11,3 oranında büyüdü. Bu sayede Migros, hızlı tüketim ürünleri pazarındaki pazar payını 60 baz puan arttırarak 2013 yılında %14,2'ye yükseltti. Bununla birlikte Şirketin, et segmentinde daha uzun raf ömrüne yönelik (dolayısıyla daha az bozulmuş ürüne) ve ürün sevkiyatlarında yapılan iyileştirmeler sayesinde brüt kâr marjını da yükseltiyor. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 20,0% 31,0% -18,4% Değişim $ (%) 25,5% 41,7% -31,2% 5,6% 16,6% -4,5% TL ABD $ 12 Aylık En Yüksek 26,60 14,40 12 Aylık En Düşük 13,25 5,95 BİST Relatif (%) 12 Aylık Hareket Piyasa Göstergeleri F/K PD/Ciro FD/Ciro PD/DD FD/FAVÖK 2013/12 a.d. 0,42 0,66 3,99 11,34 2014T 19,92 0,41 0,65 3,4 10,6 Marjlar Brüt Kar EFK FAVÖK 2012/12 26,3% 4,2% 2013/12K 26,6% 4,1% 2014T 26,6% 4,2% 6,2% 6,1% 6,1% Net Kar 1,4% -6,5% 2,1% Özet Bilanço (Bin TL) 2012/12 2013/12 Dönen Varlıklar 1.908.550 1.980.727 Duran Varlıklar 3.715.795 3.815.908 Toplam Varlıklar 5.624.345 5.796.635 Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.875.140 2.360.669 Uzun Vadeli Yükümlülükler 2.487.129 2.605.742 1.262.076 830.224 Toplam Kaynaklar 5.624.345 5.796.635 D Özkaynaklar Migros çok formatlı iş modeli ile, çeşitli mağaza büyüklükleri ve stok sayısı ile perakende sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda - Hanehalkı tüketim harcamalarının içindeki yiyecek ve alkölsüz içeceklerin payı giderek azalırken, bunda tüketicilerin alışveriş için indirim mağazalarını daha çok tercih etmelerinin büyük payı bulunuyor. İndirimli mağaza alanındaki hızlı büyümeye rağmen, alt şirketi Şok'un satışıyla bu alandan uzaklaşan Migros, Migros-Jet mağazalarıyla indirim perakendeciliği segmentinde penetrasyonunu arttırmaya çalışıyor. 2012 ve 2013 yıllarında Migros Jet, M Migros ve Tansaş Mini mağazaları toplam mağaza açılışlarının %81,1'ini oluşturdu. Bu format aynı zamanda, mağaza konumlaması açısından esneklik ve sermaye yatırımı açısından da verimlilik sağlayabiliyor. Bunun yanında, Macro mağazalarının ithal ürün portföyü, popüler lokasyonlarda konumlanmış mağazaları ile birlikte yüksek kârlılıkta satışa imkan veriyor. Bu yüzden Migros, potansiyeli yüksek turistik bölgelerde ağılıklı olmak üzere Macro mağazaları yatırımına devam etmeyi planlıyor. Bununla birlikte, geleneksel süpermarketler, kârlılığı yüsek taze ürün satış noktalarında yeniden yapılandırmaya gidilmesi ve gıda dışı segmentteki ürün portföylerinin güncellenmesi ile birlikte daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiyor. Bu hedefe yönelik 2013 yılında 20 süpermarkette yeni Migros mağaza konsepti uygulanmaya başlandı. , Euro bazlı krediler kur riski oluşturuyor - Şirket'in 31.12.2013 itibariyle 2018 vadeli 998,6 milyon Euro kredisi buluyor. Her yıl ortalama 200 milyon Euro kredi geri ödemesi yaparken, döviz kurlarındaki yükseliş kredinin değerlemesinde yüksek tutarlı kur farkı zararı yazılmasına sebebiyet veriyor. Migros, maliyetli olması nedeniyle kur riskini azaltmaya yönelik vadeli işlem yapmayı tercih etmezken, faiz oranı riskine karşın vadeli işlem pozisyonu alıyor. Küresel emsallerine kıyasla primliyken, yurt içi emsallerine göre uygun fiyatlı bir konumda bulunuyor - Şirket'in, ileriye dönük üç yıllık Firma Değeri/Favök rasyolarının ortalaması dikkate alındığında yurt dışı emsallerine kıyasla %42 primli olduğu görülürken, yurt içi emsalleriyle kıyaslandığında %24 iskontolu olduğu görülüyor. "AL" olan önerimizi koruyoruz - İMigros'un hedef piyasa değerini 4,4 milyar TL ve hedef fiyatını 24,70 TL olarak tespit ederken "AL" olan önerimizi koruyoruz. VAKIFBANK (VAKBN.IS) ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 10.475 4.909 Hedef Değer (mn TL, mn $) 13.301 6.233 Kapanış 4,19 Hedef Fiyat 5,32 PD/DD PD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.) Rasyolar 2013 Menkul Değ./T.Aktif 14% 16% 1,96 Krediler/T.Aktif 64% 65% 2,49 Krediler/Mevduat 110% 109% 0,83 Takipteki Al./Krediler 3,6% 4,2% 1,13 Net Faiz Marjı 4,1% 4,0% 20,4% 11,1% Özsermaye Karlılığı Firma Bilgileri Sektör 2014T Bankacılık Faaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal Bankacılık Ödenmiş Sermaye (mn TL) 2.500 Ortaklık Yapısı Pay(%) Vakıflar Genel Müdürlüğü 58,6% Vakıfbank Emekli Sandığı 16,1% Halka Açık 25,3% BİST REL. VAKBN 140 4,50 4,00 120 Vakıfbank için %15,5 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 5,32 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Vakıfbank 2014 tahmini 0,75 F/DD (rakipler 1,1) ve %12 sermaye getirisi ile rakiplerine göre %30 iskontoludur. Ayrıca, 2014 tahmini 6,7 F/K oranı ile işlem gören hisse rakiplerine göre %25 iskontolu olup 3 yıllık bileşik net kar büyümesi %12 ile rakiplerine paraleldir. Uzun vadeli sermaye getirisinin %15 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. 3,50 100 • Vakıfbank için 2014 yılı net kar tahminimiz 1,581mn TL olup yıldan 3,00 80 2,50 60 2,00 1,50 40 1,00 20 0,50 0 07.08.2012 - 19.12.2012 26.04.2013 Performans 05.09.2013 1 Aylık 17.01.2014 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) 21,8% 12,0% -31,8% Değişim $ (%) 27,4% 21,5% -42,5% 42,5% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 7,15 3,92 12 Aylık En Düşük 3,19 1,41 Milyar TL, % Kredi Hacmi Mevduat Hacmi Krediler Pazar Payı (%) Mevduat Pazar Payı (%) SYR (%) Net Faiz Marjı (%) Ort. Özsermaye Karlılığı (%) Aktif karlılığı (%) Gelir Tablosu (mn TL) 2012/12 68,1 67,2 8,5 8,2 16,1 4,6 13,9 1,5 2013/12 86,8 81,5 8,2 8,1 13,7 4,6 13,0 1,3 2012/12 2013/12 % 8.757 9.221 5,3 Kredilerden Alınan Faizler 6.966 7.564 8,6 Menkul Değ. Alınan Faizler 1.766 1.591 -9,9 166,0 Faiz Gelirleri Diğer Faiz Gelirleri 25 66 Faiz Giderleri 4.672 4.431 -5,2 Mevduata Verilen Faizler 3.924 3.523 -10,2 Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 136 135 -1,4 Diğer Faiz Giderleri 611 774 26,6 4.085 4.790 17,3 448 687 53,3 -5,3 Net Faiz Geliri Net Ücret ve Komisyon Gelirleri Temettü Gelirleri 57 54 Net Ticari Kar/Zarar 337 232 - Diğer Faaliyet Gelirleri 625 708 13,3 Faaliyet Gelirleri Toplamı 5.551 6.470 16,6 Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.404 1.857 32,3 Faaliyet Giderleri (-) 2.261 2.630 16,3 425 397 -6,6 1.461 1.586 8,5 Vergi Giderleri (-) Net Dönem Kar/Zarar yıla yatay performansa işaret etmektedir (rakipler yüzde 6 düşüş); lakin bankanın karlılığının 2015 yılında hızla toparlanıp yıllık yüzde 15 artış göstereceğini beklemekteyiz. Vakıfbank’ın ikinci çeyrekte takipteki krediler portföyünden 150 milyon TL tahsilat yapacağını ve 2014 yılı ikinci yarısında 190 milyon TL tutarında aktifte bekleyen komisyon gelirini gelirlerine yansıtacağını beklemekteyiz. Ayrıca, Basel 3 uygulamasına geçilmesi sayesinde bankanın sermaye yeterlilik oranında 40 baz puan artış beklemekteyiz. Bütün bunları göz önüne aldığımızda, Vakıfbank’ın, karlılık açısından sektör için zor geçeceğini beklediğimiz 2014 yılını rakiplerine göre defansif özellikleri sayesinde daha kolay atlatacağına inanmaktayız. •Serbest sermaye ve cari hesaplara göre düzeltildiğinde aktif-pasif vade uyusuzluğu olmayan Vakıfbank'ın net faiz marjında yıllık 60 baz puan düşüş yaşanacağını ve marjın yıldan yıla %4,0 seviyesine gerileyeceğini beklemekteyiz. Tabii ki, Vakıfbank'ın fonlama tabanında TL mevduatlar toplam mevduatların %73'üne denk geldiği için TL faizlerde yaşanacak geri çekilmeler net faiz marjındaki toparlanmayı hızlandıracaktır. Toplam kredilerinin %26'sını oluşturan kısa vadeli yüksek getirili KOBI kredileri bu toparlanmada büyük rol oynayacaktır. • 2014 yılında aktif kalitesi açısından banka için büyük bir risk görmüyoruz; şöyle ki Vakıfbank takibe düşebilecek potansiyel taşıyan kredilerinin toplam krediler içindeki payını %4 seviyesine indirmiştir. Yeniden yapılandırılan krediler ise toplam krediler içinde %1'lik paya sahiptir (rakipler %3). Bankanın takipteki kredi oranının yıllık 30 baz puan artışla %4,2 seviyesinde oluşacağını düşünmekteyiz. Takipteki krediler için hali hazırda %93 karşılık ayıran Vakıfbank'ın güçlü sermaye yapısı sayesinde bu riski karşılayabileceğine inanmaktayız. •Bekletimizden daha güçlü bir reel ekonomik , büyüme veya beklentimizden daha yüksek gerçekleşecek enflayon bankanın toplam TL menkul portföyünün %29'unu oluşturan TÜFE'ye endeksli menkullerin getirilerini artıracağından hisse için pozitif katalizördür. TL zorunlu karşılık oranlarının azaltılması veya TL zorunlu karşılıklara faiz ödenmesi de keza hisse performansına pozitif etki yapabilir. Ancak, komisyon gelirlerine uygulanacak potansiyel yasal tedbirler hisse performansına negatif etki yapabilir. Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 71.388,74 XU100 87.118,72 XU030 71.327,19 XUTUM DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ Beyaz Eşya ARCLK 30 25 12,30 BSHEV 1 164,00 IHEVA 100 75 0,35 SILVR 42 0,88 VESBE 7 2,99 Kahverengi Eşya VESTL 100 22 1,76 DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ Boru, Uzun ve Yassı Mamuller BRSAN 100 17 6,68 BURCE 38 4,00 BURVA 54 2,16 CELHA 20 2,33 CEMTS 32 1,33 CEMAS 23 0,75 DMSAS 37 1,12 ERBOS 44 25,85 EREGL 30 32 2,93 IZMDC 100 11 2,76 KRDMA 65 2,28 KRDMB 64 3,19 KRDMD 30 89 1,43 Demir Dışı Metal Ürünleri FENIS 28 0,34 METAL 99 0,79 KRATL 25 1,11 SARKY 66 3,03 ENERJİ SEKTÖRÜ AKSUE 67 6,92 AYEN 14 1,30 AKENR 100 25 1,25 AKSEN 100 21 2,72 ODAS 29 5,25 ZOREN 100 15 1,10 GIDA SEKTÖRÜ Bira Malt AEFES 100 32 26,10 TBORG 4 2,99 Dondurulmuş Gıda ve Salça DARDL 50 0,75 FRIGO 47 0,22 KERVT 13 37,25 MERKO 37 0,82 PENGD 27 1,54 SELGD 92 0,38 TATGD 41 2,12 TUKAS 18 1,07 Et ve Et Ürünleri BANVT 19 2,33 PETUN 33 9,89 SKPLC 26 0,70 METRO 100 57 0,65 Meşrubat ERSU 40 0,83 CCOLA 100 25 49,00 KNFRT 22 8,52 KRSTL 57 1,18 PINSU 31 3,88 Diğer Gıda ALYAG 30 0,90 EKIZ 71 0,44 KENT 1 63,80 MANGO 92 0,42 MRTGG 83 0,27 PNSUT 31 18,20 ULKER 30 39 15,70 HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ CLEBI 100 22 15,85 DOCO 13 120,50 THYAO 30 50 6,54 PGSUS 30 35 27,70 USAS 16 1,12 Hisse Adeti 675.728.205 42.000.000 191.370.001 30.400.000 190.000.000 335.456.275 141.750.000 8.424.000 5.067.360 16.500.000 100.975.680 237.000.000 35.000.000 5.220.000 3.500.000.000 375.000.000 222.386.269 110.562.475 722.051.256 50.447.572 5.900.000 66.750.000 100.000.000 8.352.000 171.042.300 729.164.000 613.169.118 42.000.000 500.000.000 592.105.263 322.508.253 34.798.080 26.000.000 3.744.000 27.150.000 55.600.000 21.317.786 136.000.000 100.000.000 100.023.579 43.335.000 44.000.000 300.000.000 36.000.000 254.370.782 6.600.000 48.000.000 12.789.345 60.000.000 7.177.729 28.977.661 38.568.870 17.000.000 44.951.051 342.000.000 24.300.000 9.744.000 1.380.000.000 102.272.000 184.031.366 Piyasa Değeri (TL mn) 440.221.611.630 341.622.099.828 519.697.717.498 16.451.691.466 15.861.288.422 8.311.456.922 6.888.000.000 66.979.500 26.752.000 568.100.000 590.403.044 590.403.044 15.097.335.111 14.698.429.437 946.890.000 33.696.000 10.945.498 38.445.000 134.297.654 177.750.000 39.200.000 134.937.000 10.255.000.000 1.035.000.000 507.040.693 352.694.296 1.032.533.296 398.905.674 17.152.174 4.661.000 74.092.500 303.000.000 3.629.925.831 57.795.840 222.354.990 911.455.000 1.667.820.001 220.500.000 550.000.000 38.759.049.457 16.418.247.041 15.453.947.364 964.299.676 682.590.319 26.098.560 5.720.000 139.464.000 22.263.000 85.624.000 8.100.759 288.320.000 107.000.000 887.438.089 233.054.939 428.583.150 30.800.000 195.000.000 12.656.542.978 29.880.000 12.464.168.318 56.232.000 56.640.000 49.622.660 8.114.231.031 54.000.000 3.158.201 1.848.774.772 16.198.925 4.590.000 818.109.133 5.369.400.000 13.623.556.530 385.155.000 1.174.152.000 9.025.200.000 2.832.934.400 206.115.130 Piyasa Değeri ($) 2010/12 206.299.082.258 32.498.530.617 160.092.834.635 28.035.202.165 243.543.613.805 36.646.286.716 7.709.682.490 804.254.892 7.433.004.556 765.832.892 3.894.960.833 517.093.000 3.227.892.591 213.481.005 31.388.303 9.217.632 12.536.670 783.255 266.226.159 25.258.000 276.677.934 38.422.000 276.677.934 38.422.000 7.074.996.537 853.267.706 6.888.059.158 838.219.633 443.736.820 -13.434.971 15.790.806 -2.250.494 5.129.340 51.298 18.016.308 1.634.760 62.935.308 -4.061.972 83.298.186 -1.085.047 18.370.120 3.643.378 63.234.922 7.097.254 4.805.754.721 765.999.660 485.027.415 17.373.191 237.612.209 21.084.192 165.281.548 21.084.192 483.871.454 21.084.192 186.937.380 15.048.073 8.037.947 3.616.819 2.184.264 -136.327 34.721.636 134.298 141.993.533 11.433.283 1.701.075.885 9.782.649 27.084.606 2.377.654 104.201.223 40.852.812 427.131.075 -26.369.923 781.583.017 59.647.106 103.331.927 257.744.037 -66.725.000 18.163.479.759 1.012.501.052 7.694.009.579 497.896.422 7.242.114.140 503.640.000 451.895.439 -5.743.578 319.879.244 1.762.474 12.230.451 -19.417.290 2.680.538 -2.748.716 65.356.390 2.555.040 10.433.010 -821.844 40.125.592 5.004.483 3.796.222 112.753 135.114.110 16.212.718 50.142.931 865.330 415.876.137 90.920.563 109.215.492 58.877.859 200.845.002 39.531.731 14.433.666 -10.000.537 91.381.977 2.511.510 5.931.179.051 202.979.541 14.002.531 419.781 5.841.027.376 197.657.000 26.351.750 3.084.878 26.542.950 -1.971.368 23.254.445 3.789.250 3.802.535.747 218.942.052 25.305.778 -2.312.632 1.480.013 -95.983 866.383.041 -27.060.292 7.591.230 4.492.995 2.150.991 -1.004.489 383.386.819 60.075.624 2.516.237.874 184.846.829 6.384.346.281 364.840.352 180.493.463 19.083.241 550.237.593 30.981.156 4.229.439.055 286.443.361 1.327.585.360 25.536.874 96.590.810 2.795.720 Net Kar (TL) 2011/12 2012/12 29.526.601.309 40.620.486.226 27.914.634.250 32.902.868.069 33.390.553.549 45.016.393.360 697.350.957 559.028.268 732.789.957 669.753.268 506.506.000 519.714.000 231.932.600 149.416.790 -26.171.540 20.546.275 377.897 -2.379.797 20.145.000 -17.544.000 -35.439.000 -110.725.000 -35.439.000 -110.725.000 1.741.610.525 1.125.762.920 1.703.658.082 1.086.798.100 52.556.892 39.502.675 274.804 -896.805 -1.203.545 -737.687 -2.849.769 389.900 23.754.411 9.202.771 3.321.541 4.152.334 1.768.526 -4.676.052 12.257.315 16.052.710 1.005.562.503 452.016.769 52.627.221 -10.932.931 185.196.061 194.241.472 185.196.061 194.241.472 185.196.061 194.241.472 37.952.443 38.964.820 4.405.732 6.259.001 -714.788 -1.714.565 3.971.318 1.032.576 30.290.181 33.387.808 -725.417.529 953.249.242 -5.076.799 7.056.159 23.587.121 22.847.998 -211.048.080 79.014.305 -124.489.820 230.241.319 -1.027.951 15.504.461 -407.362.000 598.585.000 1.000.907.601 1.219.589.558 332.722.255 651.076.521 341.175.000 609.811.000 -8.452.745 41.265.521 -160.026.233 -6.414.634 -82.274.414 7.151.070 -3.220.564 -1.401.321 -27.033.906 -784.818 -2.146.984 438.968 -16.130.521 2.134.429 278.304 911.376 8.989.169 2.695.963 -38.487.317 -17.560.301 -49.418.839 -14.869.008 -59.676.547 9.668.795 29.731.877 32.671.926 -12.910.357 -49.549.203 -6.563.812 -7.660.526 145.034.000 384.601.637 -3.144.657 -78.438 140.279.000 380.128.000 8.613.273 5.603.170 157.289 -1.438.216 -870.905 387.121 732.596.418 205.195.042 -2.234.434 -9.300.085 -4.746.538 -11.449.670 5.974.008 16.870.929 4.769.868 -14.750.675 -2.092.105 -564.526 72.920.142 57.421.066 658.005.477 166.968.003 71.851.903 1.229.505.336 7.623.634 20.984.466 45.856.661 52.570.156 18.516.632 1.155.717.057 -15.323.004 4 15.177.980 233.653 2013/12 40.663.425.856 32.978.390.887 45.057.087.405 529.034.820 628.755.820 597.845.000 -23.272.008 1.493.828 52.689.000 -99.721.000 -99.721.000 1.214.964.153 1.190.820.199 36.774.662 -2.631.228 -989.955 -608.127 13.536.294 26.755.218 624.310 15.100.925 919.974.007 -118.161.434 100.148.509 100.148.509 100.148.509 24.143.954 -10.327.590 222.056 8.350.557 25.898.931 -426.043.567 -2.201.469 -48.846.437 -127.081.836 -131.555.348 192.812.523 -309.171.000 3.426.644.090 2.692.441.313 2.608.920.000 83.521.313 121.414.919 232.255.155 -3.180.409 -43.713.497 -3.071.684 -24.558.818 1.163.445 2.494.069 -39.973.342 -110.823.661 -55.979.311 38.255.409 -83.009.292 -10.090.467 486.356.998 -410.713 488.803.000 4.013.237 2.592.959 -8.641.485 237.254.521 2.908.777 -3.471.292 -15.667.175 -3.169.676 67.442.927 188.648.445 817.285.151 3.054.766 682.707.427 91.683.825 39.839.133 Net Kar Değişim 0,1% 0,2% 0,1% -5,4% -6,1% 15,0% 8,0% a.d. a.d. a.d. 9,9% 9,9% 7,9% 9,6% -6,9% -193,4% -34,2% a.d. 47,1% 544,3% a.d. -5,9% 103,5% -980,8% -48,4% -48,4% -48,4% -38,0% a.d. a.d. 708,7% -22,4% a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 1143,6% a.d. 181,0% 313,5% 327,8% 102,4% a.d. 3147,8% -127,0% -5469,9% a.d. a.d. 27,7% -7,5% -127,6% -645,3% a.d. 17,1% -67,5% -31,7% 26,5% -423,6% 28,6% -28,4% a.d. a.d. 15,6% a.d. 69,7% a.d. 5,8% -461,5% 17,5% 13,0% -33,5% -85,4% 32,4% -40,9% a.d. 16950,6% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 11,13 1,42 8,66 0,84 9,79 1,29 7,25 0,81 11,61 1,44 9,12 0,79 17,11 2,25 9,66 0,87 17,11 2,62 11,22 1,12 13,86 2,14 9,48 0,99 28,58 4,97 25,03 2,01 a.d. 0,39 20,53 0,96 17,91 1,01 4,76 0,38 6,99 0,97 4,15 0,40 a.d. 0,47 3,05 0,20 a.d. 0,47 3,15 0,20 10,33 1,27 7,09 1,03 10,31 1,29 7,00 1,19 25,75 1,31 19,37 1,17 a.d. 2,10 a.d. 1,92 a.d. 5,10 a.d. 2,36 a.d. 1,40 5,40 0,53 9,92 0,79 6,81 0,62 6,64 0,62 51,85 1,95 62,79 0,56 8,12 0,53 8,94 1,24 7,32 0,65 9,12 1,23 5,69 1,19 a.d. 2,21 109,42 1,08 24,02 1,93 9,84 1,79 33,60 2,71 12,76 2,32 15,06 1,21 7,12 1,29 11,07 0,81 9,81 0,27 a.d. 0,30 a.d. 0,41 20,99 2,47 a.d. 8,87 0,73 12,39 0,17 11,70 0,92 9,60 0,30 1,14 0,99 10,00 2,72 a.d. 1,70 39,12 24,59 a.d. 1,01 11,28 2,34 a.d. 1,10 16,41 3,53 a.d. 1,69 10,24 1,79 1,14 0,81 7,12 0,56 a.d. 0,72 36,78 6,53 9,67 2,45 13,81 1,89 6,10 1,67 11,82 2,00 5,92 1,61 12,72 2,00 11,55 4,13 6,45 1,97 1,37 1,50 12,64 1,04 0,11 a.d. 27,63 1,23 a.d. 0,71 a.d. 0,76 a.d. a.d. 17,90 1,62 a.d. 1,36 6,80 0,69 a.d. 1,25 a.d. 1,65 6,96 0,75 a.d. 0,90 115,60 1,43 11,03 0,65 a.d. 2,70 a.d. 1,92 11,20 1,11 8,32 0,55 a.d. 2,02 10,16 0,53 11,20 1,29 8,94 0,87 a.d. a.d. a.d. 2,77 a.d. 0,60 5,20 0,29 25,39 4,54 15,86 2,64 a.d. 1,01 100,41 1,47 25,50 4,84 16,08 2,71 14,01 1,35 5,84 1,23 21,84 0,86 15,03 1,17 a.d. 0,68 a.d. 0,61 24,10 4,01 19,94 1,96 18,56 1,10 15,67 1,18 a.d. 0,77 99,63 1,06 a.d. 5,48 146,66 3,25 a.d. 0,93 a.d. 1,84 a.d. 0,94 a.d. 1,38 12,13 1,70 11,67 1,01 28,46 4,75 17,34 1,99 15,50 1,52 7,38 1,06 126,08 9,51 7,24 1,28 19,13 2,37 2,42 0,68 13,22 1,30 8,24 1,02 30,90 2,47 8,69 1,49 5,17 0,63 128,76 2,17 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 62.765.553.399 -2,84 10,34 35.809.955.325 -3,25 10,43 80.029.448.905 -2,64 10,15 4.050.586.434 -1,2% 7,6% 0,15 8,03 3.401.547.434 -0,8% 8,6% -0,27 7,41 3.019.038.000 5,2% 10,5% -0,81 16,18 56.656.291 7,0% 8,2% 0,00 0,00 37.235.350 -21,5% 6,5% 0,00 6,06 21.344.793 1,2% 7,9% 4,76 33,33 267.273.000 3,9% 9,9% -0,66 -1,97 649.039.000 -1,6% 6,5% 0,57 8,64 649.039.000 -1,6% 6,5% 0,57 8,64 4.652.343.234 -0,3% 4,9% 0,61 10,55 4.141.080.054 3,1% 9,4% 1,05 15,98 454.622.194 3,1% 6,2% -2,77 23,25 11.199.785 -11,3% -3,0% 10,80 31,15 3.668.961 -16,0% -0,8% 0,93 30,12 31.884.630 -0,5% 10,2% -2,92 7,87 3.815.180 6,1% 9,4% 3,10 22,02 -4.643.478 30,1% 4,9% -2,60 8,70 41.100.704 0,4% 6,8% -4,27 -1,75 1.855.016 7,1% 8,9% -3,90 15,66 1.941.254.000 10,9% 21,2% -1,01 12,69 820.575.730 -6,9% 1,1% -3,83 6,15 176.169.413 5,5% 19,1% 3,17 7,55 87.585.112 5,5% 19,1% 15,58 23,17 571.992.806 5,5% 19,1% 1,42 21,19 511.263.180 -3,7% 0,3% 0,17 5,11 15.008.934 -13,0% -3,6% 3,03 0,00 -98.732 a.d. a.d. 2,60 -5,95 72.348.965 1,0% 1,4% -5,93 23,33 424.004.013 1,1% 3,2% 1,00 3,06 7.689.568.359 -25,0% 25,2% 4,94 20,35 -1.674.113 -96,5% 65,6% 5,65 19,72 639.264.274 -13,2% 20,7% -1,52 17,12 1.809.280.928 -16,5% 21,5% 11,61 31,58 1.524.988.555 -7,4% 17,5% 1,49 20,89 115.706.715 32,2% 7,9% 11,46 28,99 3.602.002.000 -48,6% 17,8% 0,92 3,77 6.467.971.662 -3,0% 2,7% 1,26 9,43 2.912.660.012 23,2% 23,6% 1,63 12,52 2.966.578.000 28,4% 16,2% -0,19 13,48 -53.917.988 18,1% 30,9% 3,46 11,57 865.520.428 18,8% 0,6% -0,56 8,06 95.943.742 234,0% 5,1% 1,35 -10,71 9.257.086 -16,2% -0,7% -4,35 -4,35 288.263.543 -16,5% 9,7% 0,95 7,50 28.699.819 -4,2% 10,5% 0,00 6,49 55.246.528 -28,8% -9,3% -4,35 24,19 1.368.309 11,1% -9,7% 0,00 8,57 229.686.904 0,3% 6,3% 0,00 15,22 157.054.497 -29,1% -7,2% 1,90 17,58 838.707.130 -32,2% 1,0% 3,04 8,99 639.629.308 -3,4% 5,3% 0,00 16,50 -13.096.322 8,0% 9,9% -0,50 3,24 143.072.789 -132,3% -16,8% 11,11 6,06 69.101.355 -1,1% 5,6% 1,56 10,17 1.640.909.097 2,3% 8,7% -1,59 11,46 -2,0% 1,5% 1,22 9,21 1.606.476.000 9,4% 17,0% -3,16 4,93 17.182.441 6,7% 21,1% -3,51 5,19 -411.797 5,4% 8,0% -2,48 24,21 17.662.453 -7,9% -4,0% 0,00 13,78 210.174.995 -27,2% -20,4% 3,78 6,13 10.626.134 5,3% 7,6% -3,23 13,92 26.589.211 -12,4% 1,1% 22,22 37,50 47.814.661 -2,7% 2,4% -0,31 -2,60 27.026.411 -137,8% -128,7% 0,00 -10,64 2.918.300 -58,1% -46,0% 3,85 -3,57 610.522 8,3% 8,8% 1,68 1,96 94.589.756 6,9% 11,8% 2,28 6,35 11.066.672.117 2,7% 19,9% -2,33 4,62 264.809.380 0,6% 18,6% -3,65 0,63 -104.568.765 3,9% 28,3% 1,26 0,42 10.170.732.463 3,6% 12,7% -4,39 7,39 748.957.671 a.d. a.d. -5,78 5,93 -13.258.632 a.d. a.d. 0,90 8,74 25.04.14 2,1339 71.389 Yıllık -15,96 -16,40 -14,95 -12,60 -0,74 -1,32 40,77 -41,67 4,76 12,83 -24,46 -24,46 -12,13 -2,99 0,94 -30,31 -21,82 -20,48 11,76 -29,91 -4,27 3,96 52,37 -9,51 20,59 1,05 -13,29 -21,27 -75,99 16,18 -40,25 14,97 -19,50 13,07 -34,01 -25,15 -44,72 4,17 -30,38 -2,45 -6,30 -14,64 2,05 -11,81 7,14 -62,07 -7,57 -4,65 -27,36 -11,63 -12,76 24,42 -2,52 -41,60 46,43 -9,09 -5,80 17,00 3,75 -3,88 -24,27 107,02 2,37 -8,60 -29,13 -16,98 -44,28 75,00 -66,25 16,46 4,96 2,66 -22,91 37,83 2,49 47,73 -51,86 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi BIST 30 Endeksi BIST TÜM Endeksi Arçelik BSH Ev Aletleri İhlas Ev Aletleri Silverline Endüstri Vestel Beyaz Eşya Vestel Borusan Mannesmann Burçelik Burçelik Vana Çelik Halat Çemtaş Çemaş Döküm Demisaş Döküm Erbosan Ereğli Demir Çelik İzmir Demir Çelik Kardemir (A) Kardemir (B) Kardemir (D) Feniş Alüminyum Metal Gayrimenkul Karakaş Atlantis Sarkuysan Aksu Enerji Ayen Enerji Ak Enerji Aksa Enerji Odaş Elektrik Zorlu Enerji Anadolu Efes T. Tuborg Dardanel Frigo Pak Gıda Kerevitaş Gıda Merko Gıda Penguen Gıda Selçuk Gıda Tat Gıda Tukaş Banvit Pınar Et Ve Un Şeker Piliç Metro Holding Ersu Gıda Coca Cola İçecek Konfrut Gıda Kristal Kola Pınar Su Altınyağ Ekiz Yağ Sanayii Kent Gıda Mango Gıda Mert Gıda Pınar Süt Ülker Bisküvi Çelebi DO-CO Türk Hava Yolları Pegasus Usaş Yatırımlar Holding Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 71.388,74 XU100 İNŞAAT SEKTÖRÜ Boya CBSBO 66 0,21 DYOBY 24 1,59 EMNIS 13 1,43 MRSHL 8 36,80 PRTAS 71 0,21 Cam ve Cam Ürünleri ANACM 100 20 1,84 DENCM 35 7,01 TRKCM 100 28 2,34 Çimento ADANA 58 3,94 ADBGR 9 2,78 ADNAC 49 0,58 AFYON 100 47 53,80 AKCNS 19 12,20 ASLAN 2 31,05 BOLUC 26 2,54 BSOKE 13 1,44 BTCIM 15 5,93 BUCIM 24 4,19 CIMSA 100 25 12,30 CMBTN 47 35,30 CMENT 2 6,30 GOLTS 100 57 52,85 KONYA 100 15 259,50 MRDIN 33 4,58 NUHCM 11 9,96 UNYEC 8 5,20 İnşaat Malzemeleri ALCAR 14 29,75 YYAPI 8 0,66 DOGUB 43 1,09 ECYAP 5 4,30 EGPRO 2 4,28 EPLAS 25 1,25 KLMSN 31 3,20 HZNDR 6 4,48 INTEM 23 9,68 IZOCM 5 29,85 PIMAS 16 2,54 TUDDF 4 5,23 Seramik Ürünleri EGSER 34 2,88 KUTPO 22 2,74 USAK 82 0,96 KİMYA SEKTÖRÜ Gübre BAGFS 100 57 40,85 EGGUB 43 14,95 GUBRF 100 22 4,05 Tarım İlaçları HEKTS 41 1,90 Diğer Kimyasallar ALKIM 100 31 14,60 SODA 100 10 3,19 MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ MAKTK 39 1,02 BAYRD 27 5,34 MEDYA SEKTÖRÜ DGZTE 5 1,33 DOBUR 6 2,72 IHGZT 31 0,51 TARAF 37 4,49 HURGZ 100 21 0,59 MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ Lastik BRISA 100 10 6,05 GOODY 100 23 62,85 KORDS 7 3,72 Hisse Adeti 19.693.050 100.000.000 12.773.031 10.000.000 24.880.928 415.000.000 6.000.000 710.000.000 88.178.885 82.667.705 165.335.410 3.000.000 191.447.068 73.000.000 143.235.330 78.750.000 80.000.000 105.815.808 135.084.442 1.770.000 87.112.463 7.200.000 4.873.440 109.524.000 150.213.600 123.586.411 10.800.000 232.707.815 20.000.000 112.830.900 59.566.900 20.000.000 30.000.000 15.750.000 4.860.000 24.534.143 36.000.000 54.000.000 75.000.000 39.916.800 43.335.931 9.000.000 10.000.000 334.000.000 75.857.033 24.725.000 457.000.000 100.000.000 8.300.000 105.000.000 19.559.175 120.000.000 9.600.000 552.000.000 305.116.875 11.917.664 194.529.076 Piyasa Değeri (TL mn) 440.221.611.630 19.360.504.153 554.625.970 4.135.541 159.000.000 18.265.434 368.000.000 5.224.995 2.467.060.000 763.600.000 42.060.000 1.661.400.000 13.390.228.318 347.424.808 229.816.220 95.894.538 161.400.000 2.335.654.233 2.266.650.000 363.817.738 113.400.000 474.400.000 443.368.236 1.661.538.637 62.481.000 548.808.518 380.520.000 1.264.657.680 501.619.920 1.496.127.456 642.649.336 2.581.615.339 321.300.000 153.587.158 21.800.000 485.172.870 254.946.332 25.000.000 96.000.000 70.560.000 47.044.800 732.344.179 91.440.000 282.420.000 366.974.526 216.000.000 109.372.032 41.602.494 3.832.793.363 1.869.850.000 367.650.000 149.500.000 1.352.700.000 144.128.363 144.128.363 1.818.815.000 360.985.000 1.457.830.000 102.000.000 102.000.000 44.322.000 622.834.956 139.650.000 53.200.956 61.200.000 43.104.000 325.680.000 27.289.800.260 3.318.630.437 1.845.957.094 749.025.181 723.648.163 Piyasa Değeri ($) 206.299.082.258 9.072.826.352 259.911.884 1.938.020 74.511.458 8.559.649 172.454.192 2.448.566 1.156.127.279 357.842.448 19.710.389 778.574.441 6.275.002.727 162.812.132 107.697.746 44.938.628 75.636.159 1.094.547.182 1.062.210.038 170.494.277 53.142.134 222.315.947 207.773.671 778.639.410 29.280.191 257.185.678 178.321.383 592.650.865 235.071.897 701.123.509 301.161.880 1.209.810.834 150.569.380 71.974.862 10.216.036 227.364.389 119.474.358 11.715.638 44.988.050 33.066.217 22.046.394 343.195.173 42.851.118 132.349.220 171.973.628 101.223.113 51.254.526 19.495.990 1.796.144.788 876.259.431 172.290.173 70.059.515 633.909.743 67.542.229 67.542.229 852.343.128 169.166.784 683.176.344 47.799.803 47.799.803 20.770.420 291.876.356 65.443.554 24.931.326 28.679.882 20.199.634 152.621.960 12.788.696.874 1.555.194.919 865.062.605 351.012.316 339.119.998 2010/12 32.498.530.617 1.108.253.202 -5.232.996 -11.636.393 1.088.668 -6.006.838 13.178.542 -1.856.975 314.155.668 102.142.334 1.016.592 210.996.742 751.557.059 102.228.498 102.228.498 102.228.498 567.424 59.259.724 2.985.512 13.861.401 4.998.530 15.075.529 11.110.392 103.667.716 -4.379.494 20.379.000 4.649.679 35.920.934 78.042.495 52.707.109 46.025.614 26.195.498 8.718.688 -5.372.333 -1.083.634 -4.739.055 15.705.005 -281.463 8.155.721 -528.092 -3.354.287 31.562.858 2.988.315 -25.576.225 21.577.973 18.207.893 2.413.925 956.155 280.372.771 183.608.737 46.981.302 16.728.045 119.899.390 14.368.417 14.368.417 82.395.617 12.920.914 69.474.703 3.402.975 3.402.975 286.346 -45.609.230 -16.528.807 4.205.269 6.136.437 657.275 -40.079.404 1.444.702.172 109.912.776 56.684.522 13.784.361 39.443.893 Net Kar (TL) 2011/12 2012/12 29.526.601.309 40.620.486.226 1.167.253.113 1.117.786.324 -88.381.708 6.874.112 -23.020.704 -2.205.341 -57.090.022 17.499.802 -2.998.108 -7.158.858 -1.764.959 -3.100.854 -3.507.915 1.839.363 362.708.441 148.991.208 134.292.862 73.757.339 4.094.540 -422.436 224.321.039 75.656.305 836.325.378 821.013.737 77.056.539 88.521.124 77.056.539 88.521.124 77.056.539 88.521.124 -5.292.417 -7.216.059 100.287.554 120.033.265 13.356.360 37.647.367 20.063.406 24.639.084 2.530.296 5.197.314 25.500.682 17.435.302 45.368.513 13.481.914 123.378.926 115.352.589 11.984.736 -214.130 21.184.000 12.744.000 4.316.117 18.088.362 30.426.000 37.383.888 84.197.912 37.441.502 75.507.440 64.433.571 52.346.236 59.002.396 25.789.261 109.572.827 52.475.537 25.871.576 -1.017.816 -3.072.106 -1.309.386 -3.347.162 -42.881.865 30.301.300 10.736.787 19.716.258 -9.010.085 -1.570.107 4.570.046 5.285.557 776.083 4.623.071 214.320 -2.126.651 34.624.441 25.741.785 -10.440.099 5.634.945 -12.948.702 2.514.361 30.811.741 31.334.440 19.005.802 22.542.018 10.510.791 7.484.154 1.295.148 1.308.268 421.309.100 392.672.323 203.648.821 225.514.838 73.828.982 23.902.850 -175.370 11.823.775 129.995.209 189.788.213 12.881.924 19.955.388 12.881.924 19.955.388 204.778.355 147.202.097 20.226.911 15.098.841 184.551.444 132.103.256 -20.810.662 -20.227.069 -20.810.662 -20.227.069 321.361 525.862 -199.330.520 178.026.601 30.259.282 19.199.798 2.927.029 7.075.787 716.134 -1.134.733 743.421 2.224.452 -233.976.386 150.661.297 2.050.475.089 1.988.686.808 221.150.820 188.354.361 71.871.945 95.320.182 61.584.443 52.110.135 87.694.432 40.924.044 2013/12 40.663.425.856 1.375.772.192 -4.697.266 11.329.601 -13.041.845 -2.985.022 227.714.168 111.405.194 -884.737 117.193.711 1.116.596.775 67.705.183 67.705.183 67.705.183 2.021.623 157.887.004 32.816.316 44.640.287 8.875.492 39.616.115 30.730.349 302.310.817 3.152.894 34.301.000 27.225.628 34.627.032 52.285.586 87.906.537 55.084.546 -3.649.107 34.460.542 -39.128.953 -1.253.020 -30.205.945 15.694.011 3.651.365 12.795.675 3.546.193 -1.976.151 27.019.305 -2.367.809 -25.884.320 39.807.622 29.121.521 14.397.224 -3.711.123 329.247.427 88.837.770 1.994.501 -7.870.664 94.713.933 18.033.761 18.033.761 222.375.896 16.556.238 205.819.658 -37.506.140 -37.506.140 282.479 -27.075.051 27.702.671 2.523.470 2.272.165 1.520.624 -61.093.981 2.303.122.709 243.852.418 144.348.171 68.681.439 30.822.808 Net Kar Değişim 0,1% 23,1% a.d. -49,5% -35,3% -82,2% 3,7% -47,1% 52,8% 51,0% -109,4% 54,9% 36,0% -23,5% -23,5% -23,5% a.d. 31,5% -12,8% 81,2% 70,8% 127,2% 127,9% 162,1% a.d. 169,2% 50,5% -7,4% 39,6% 36,4% -6,6% a.d. 33,2% -1173,7% 62,6% a.d. -20,4% a.d. 142,1% -23,3% 7,1% 5,0% a.d. a.d. 27,0% 29,2% 92,4% a.d. -16% -60,6% -91,7% a.d. -50,1% -9,6% -9,6% 51,1% 9,7% 55,8% -1 -85,4% -46,3% a.d. 44,3% -64,3% a.d. -31,6% a.d. 16% 29,5% 51,4% 31,8% -24,7% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 11,13 1,42 8,66 0,84 14,50 2,05 10,09 1,90 14,03 2,62 8,14 0,98 a.d. a.d. 50,51 5,31 14,03 1,66 4,83 0,74 a.d. 3,95 a.d. 0,89 a.d. 3,41 24,35 1,26 a.d. 2,95 19,16 1,37 10,61 0,72 7,84 1,15 6,85 0,61 7,09 1,00 a.d. 1,57 a.d. 0,76 14,18 0,77 8,92 1,31 13,65 1,92 9,33 2,00 9,50 2,02 6,34 1,57 9,43 1,43 6,19 1,53 14,16 0,30 7,46 1,85 79,84 3,99 28,12 2,84 14,79 2,37 9,25 2,08 69,07 9,09 49,24 13,45 8,15 1,58 5,84 1,44 12,78 0,58 5,29 1,09 11,97 1,08 6,69 1,23 14,43 1,66 8,44 0,90 5,50 1,54 7,38 1,83 19,82 1,61 7,44 0,34 16,00 0,68 5,02 0,81 13,98 1,40 6,16 1,55 36,52 4,06 21,47 4,06 9,59 2,07 8,15 2,51 17,02 1,68 8,34 1,82 11,67 2,32 8,18 2,59 15,89 2,21 10,53 0,83 9,32 1,03 7,79 0,55 a.d. 0,86 32,26 0,58 a.d. 1,41 a.d. 14,48 a.d. 6,54 11,92 1,02 16,24 1,53 7,50 0,96 6,85 a.d. 7,78 0,54 7,50 1,57 5,02 0,51 19,90 2,83 13,83 0,99 267,90 2,25 9,52 0,07 27,10 4,94 17,24 2,20 a.d. 0,85 8,78 0,79 a.d. 5,51 a.d. 1,00 7,48 0,90 5,30 0,77 7,42 1,27 4,35 0,79 7,60 0,75 5,99 0,55 a.d. 0,46 8,26 1,05 5,53 0,78 5,63 6,69 17,79 1,74 5,10 0,85 184,33 1,65 31,14 1,48 a.d. 1,34 10,29 1,13 14,28 1,83 4,23 0,73 7,99 1,40 5,75 1,20 7,99 1,40 5,84 1,20 0,00 0,00 6,44 17,07 21,80 2,13 10,06 1,67 7,08 1,19 6,03 1,10 0,00 0,00 0,00 2,99 a.d. a.d. a.d. 2,99 156,90 3,05 24,06 1,67 8,73 0,49 8,28 0,77 5,04 0,42 6,35 0,40 21,08 1,50 11,58 0,47 26,93 0,29 a.d. 0,79 28,35 3,03 13,00 2,59 a.d. 0,48 8,71 0,86 11,76 2,77 10,06 0,91 13,61 1,77 9,05 1,02 12,79 3,25 9,62 1,62 10,91 1,75 7,72 0,63 23,48 0,82 9,98 0,70 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 62.765.553.399 -2,84 10,34 2.821.498.249 -2,2% 11,4% -0,21 10,58 347.862.692 -27,9% 6,7% -1,09 4,91 63.637.361 -106,8% 10,5% 0,00 0,00 262.345.376 2,0% 15,5% -0,63 16,91 20.463.898 -29,9% -5,8% -2,72 -2,72 -15.124.804 -1,1% 5,5% -2,13 10,34 16.540.861 -3,9% 7,7% 0,00 0,00 1.056.146.240 4,5% 10,1% 0,35 14,25 761.281.510 7,3% 14,4% -0,54 16,46 -9.330 -1,6% 0,3% -0,14 7,52 294.874.060 7,9% 15,5% 1,74 18,78 587.663.663 13,7% 21,6% -0,98 9,91 -12.162.712 17,1% 24,9% -1,50 6,20 -11.402.543 17,1% 25,0% 0,00 9,02 -22.805.085 17,1% 26,4% -3,33 9,43 -3.278.158 3,6% 10,8% -2,36 11,27 163.469.778 13,1% 22,6% 1,67 14,55 29.040.383 19,2% 27,5% -1,74 20,35 3.929.890 17,4% 24,8% 2,01 13,39 3.362.384 8,3% 21,5% -0,69 13,39 128.576.074 8,1% 18,8% 0,17 4,40 39.342.723 5,7% 11,0% 0,00 6,63 83.085.086 31,7% 25,1% -0,40 14,01 -12.251.796 2,2% 4,7% -0,98 12,78 2.199.000 5,1% 16,5% -1,25 3,11 94.142.205 8,9% 25,5% -2,31 14,15 -108.699.364 12,2% 19,1% -5,12 12,34 -2.642.457 26,3% 31,1% -1,08 4,81 254.128.842 9,1% 21,8% -0,40 7,68 -40.370.587 23,7% 31,9% -0,38 0,97 721.182.982 -6,2% 4,8% -2,68 6,48 -116.438.692 9,3% 7,4% -2,94 12,48 6.001.792 -14,2% 1,8% -1,49 8,20 -227.911 -84,1% -20,5% -1,80 3,81 405.598.213 -3,5% 9,6% -0,46 1,65 47.678.674 5,0% 12,7% -11,20 5,94 52.818.897 2,5% 7,0% -11,97 25,00 31.980.529 5,1% 10,3% 3,23 15,94 9.385.455 4,4% 7,2% 1,59 5,41 -4.079.847 0,0% 0,8% -0,41 10,76 15.284.507 8,0% 12,9% -0,17 9,01 43.813.564 -1,4% 9,3% -3,79 -36,66 229.367.801 -5,0% -0,9% -2,79 16,22 108.642.672 5,1% 14,0% 0,17 14,16 -15.965.844 11,5% 19,7% -0,69 8,27 14.014.444 6,4% 9,4% 2,24 29,86 110.594.072 -2,6% 13,0% -1,03 4,35 610.713.155 9,1% 16,7% -0,72 12,79 508.745.694 0,3% 11,7% -2,05 14,97 119.827.769 0,6% 4,9% 1,74 25,31 78.194.038 -3,9% 11,2% -0,99 6,79 310.723.887 4,2% 18,9% -6,90 12,81 -8.587.806 16,0% 20,8% -1,55 9,20 -8.587.806 16,0% 20,8% -1,55 9,20 110.555.267 11,0% 17,7% 1,45 14,20 18.181.105 7,3% 16,8% -1,68 14,06 92.374.162 14,7% 18,6% 4,59 14,34 17.790.932 -50,6% -10,9% -5,56 6,25 7.827.398 -102,2% -28,9% -5,56 6,25 9.963.534 0,9% 7,0% -2,02 6,80 313.396.355 3,9% 4,8% -0,88 3,10 -59.203.493 13,7% 6,6% -2,92 6,75 -5.527.514 2,5% 4,7% -0,73 -3,67 3.343.299 2,8% -17,9% 2,00 21,43 3.956.722 8,4% 20,2% -1,10 -10,74 370.827.341 -7,6% 10,4% -1,67 1,72 5.866.726.322 8,3% 11,8% 0,39 15,84 882.228.069 6,0% 11,0% 3,42 22,17 573.781.477 9,7% 17,3% 6,14 13,94 -52.592.078 6,2% 8,4% 1,37 22,04 361.038.670 2,0% 7,3% 2,76 30,53 25.04.14 2,1339 71.389 Yıllık -15,96 -1,24 -18,48 -27,59 8,90 -37,55 -27,49 -8,70 -24,18 -29,01 -24,79 -18,74 -5,22 -1,83 1,32 -17,31 -17,23 23,20 -9,89 35,88 -1,81 -18,27 -14,57 27,99 -21,56 -19,02 -21,61 -20,34 -16,63 -4,39 2,16 -13,84 -26,51 -19,51 -19,85 -13,31 -24,77 -10,71 7,74 28,37 -8,25 -16,19 -24,39 -38,76 7,70 21,77 24,55 -23,20 0,39 -15,70 -23,39 -25,58 1,89 -4,61 -4,61 21,47 3,90 39,04 -11,53 -11,53 -20,54 -23,68 3,81 2,38 -27,14 -59,55 -37,89 4,68 10,12 28,92 -0,47 1,92 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Çbs Boya Dyo Boya Eminiş Ambalaj Marshall ÇBS Printaş Anadolu Cam Denizli Cam Trakya Cam Adana Çimento (A) Adana Çimento (B) Adana Çimento (C) Afyon Çimento Akçansa Aslan Çimento Bolu Çimento Batısöke Çimento Batı Çimento Bursa Çimento Çimsa Çimbeton Çimentaş Göltaş Çimento Konya Çimento Mardin Çimento Nuh Çimento Ünye Çimento Alarko Carrier Yeşil Yapı Doğusan Eczacıbaşı Yapı Ege Profil Egeplast Klimasan Klima Haznedar Refrakter İntema İzocam Pimaş T. Demir Döküm Ege Seramik Kütahya Porselen Uşak Seramik Bagfaş Ege Gübre Gübre Fabrik. Hektaş Alkim Kimya Soda Sanayii Makina Takım Baysan Trafo Radyatörleri Doğan Gazetecilik Doğan Burda İhlas Gazetecilik Taraf Gazetecilik Hürriyet Gzt. Brisa Good-Year Kordsa Global Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 71.388,74 XU100 Otomotiv Üretimi ASUZU 100 16 23,30 DOAS 100 26 7,90 FROTO 100 18 22,80 KARSN 100 32 1,02 OTKAR 100 27 54,30 TOASO 30 24 12,45 TMSN 100 17 5,26 TTRAK 100 24 60,30 Otomotiv Yan Sanayii BFREN 15 124,00 DITAS 25 2,98 COMDO 6 3,91 EGEEN 34 72,50 FMIZP 13 12,70 KATMR 24 2,65 MUTLU 100 4 8,50 PARSN 13 3,38 ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ Kağıt Ürünleri ALKA 19 1,71 BAKAB 21 2,44 DENTA 4 3,43 ISYHO 70 0,51 KAPLM 16 2,61 KARTN 100 26 236,00 OLMIP 12 7,00 TIRE 31 1,01 VKING 38 0,67 Kırtasiye ADEL 22 53,35 SERVE 64 0,91 Matbaacılık DURDO 40 2,14 Mobilya GENTS 27 1,30 DGKLB 8 1,54 PAZARLAMA SEKTÖRÜ MIPAZ 13 1,01 AKPAZ 34 1,89 PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ BIMAS 30 60 47,50 BIZIM 100 40 19,75 BOYNR 3 5,88 CARFA 3 13,50 CARFB 2 15,30 MGROS 30 19 18,35 KILER 15 1,53 UYUM 25 2,32 KIPA 7 1,37 PETRO KİMYA SEKTÖRÜ Petrol Ürünleri AYGAZ 100 24 8,68 PETKM 30 34 2,73 TUPRS 30 49 47,65 Pertrol Ürünleri Dağıtımı PTOFS 100 4 4,38 TRCAS 100 23 2,48 SAĞLIK SEKTÖRÜ İlaç DEVA 17 1,75 ECILC 100 24 2,27 SELEC 15 1,99 Tıbbi Hizmetler LKMNH 50 4,16 SPOR KLÜPLERİ BJKAS 100 42 2,16 FENER 100 19 36,70 GSRAY 100 28 23,15 TSPOR 45 4,53 TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ Bilişim Sektörü ARENA 48 2,30 ARMDA 47 1,87 BMEKS 100 33 1,61 DESPC 32 1,91 DGATE 33 2,10 ESCOM 27 0,88 INDES 41 3,95 LINK 30 2 48 2,48 LOGO 26 9,28 TKNSA 100 11 11,80 Hisse Adeti 25.419.707 220.000.000 350.910.000 460.000.000 24.000.000 500.000.000 115.000.000 53.369.000 2.500.000 10.000.000 66.844.800 3.150.000 14.276.790 25.000.000 56.700.000 77.112.000 52.500.000 36.000.000 70.000.000 140.000.000 20.000.000 2.837.014 32.602.500 200.000.000 40.000.000 7.875.000 8.562.587 16.575.788 95.000.000 209.069.767 178.354.952 46.086.740 303.600.000 40.000.000 92.070.000 59.664.348 53.757.277 178.030.000 134.620.000 60.000.000 1.332.682.000 300.000.000 1.000.000.000 250.419.200 577.500.000 225.000.000 200.000.000 548.208.000 621.000.000 16.000.000 240.000.000 25.000.000 21.645.000 25.000.000 32.000.000 24.000.000 120.000.000 23.000.000 10.000.000 49.992.100 56.000.000 5 500 000 5.500.000 25.000.000 110.000.000 Piyasa Değeri (TL mn) 440.221.611.630 22.151.477.862 592.279.162 1.738.000.000 8.000.748.000 469.200.000 1.303.200.000 6.225.000.000 604.900.000 3.218.150.700 1.819.691.961 310.000.000 29.800.000 261.363.168 228.375.000 181.315.233 66.250.000 481.950.000 260.638.560 2.576.730.684 1.667.867.854 89.775.000 87.840.000 240.100.000 71.400.000 52.200.000 669.535.354 228.217.500 202.000.000 26.800.000 427.923.204 420.131.250 7.791.954 35.472.185 35.472.185 445.467.441 123.500.000 321.967.441 267.242.440 180.138.502 87.103.939 22.818.120.070 14.421.000.000 790.000.000 541.371.600 805.468.694 822.486.336 3.266.850.500 205.968.600 139.200.000 1.825.774.340 20.353.924.880 17.266.474.880 2.604.000.000 2.730.000.000 11.932.474.880 3.087.450.000 2.529.450.000 558.000.000 2.896.782.160 2.830.222.160 350.000.000 1.244.432.160 1.235.790.000 66.560.000 66.560.000 2.050.231.750 518.400.000 917.500.000 501.081.750 113.250.000 54.050.480.472 887.443.048 73.600.000 44.880.000 193.200.000 43.930.000 21.000.000 43.993.048 221.200.000 13 640 000 13.640.000 232.000.000 1.298.000.000 Piyasa Değeri ($) 206.299.082.258 10.380.747.862 277.557.131 814.471.156 3.749.354.703 219.879.095 610.712.779 2.917.193.870 283.471.578 1.508.107.550 852.754.094 145.273.912 13.965.041 122.481.451 107.022.353 84.968.946 31.046.441 225.854.070 122.141.881 1.207.521.760 781.605.442 42.070.856 41.164.066 112.516.988 33.459.862 24.462.252 313.761.354 106.948.545 94.662.355 12.559.164 200.535.735 196.884.226 3.651.509 16.623.171 16.623.171 208.757.412 57.875.252 150.882.160 125.236.628 84.417.499 40.819.129 10.693.153.414 6.758.048.643 370.214.162 253.700.548 377.463.187 385.438.088 1.530.929.519 96.522.143 65.232.673 855.604.452 9.538.368.658 8.091.510.792 1.220.300.858 1.279.347.673 5.591.862.262 1.446.857.866 1.185.364.825 261.493.041 1.357.506.050 1.326.314.335 164.018.932 583.172.670 579.122.733 31.191.715 31.191.715 960.790.923 242.935.470 429.963.916 234.819.696 53.071.840 25.329.434.590 415.878.461 34.490.838 21.031.913 90.538.451 20.586.719 9.841.136 20.616.265 103.659.965 6 392 052 6.392.052 108.721.121 608.275.927 2010/12 32.498.530.617 1.277.464.653 -4.557.964 211.601.000 504.608.263 -35.180.506 20.778.314 384.220.000 16.278.450 179.717.096 57.324.743 1.532.942 -2.516.002 14.590.975 3.939.561 5.983.445 8.011.230 23.815.417 1.967.175 108.608.234 71.749.779 3.022.117 8.917.710 16.054.801 603.930 477.406 17.569.558 40.429.195 -2.497.376 -12.827.562 18.940.245 21.735.688 -2.795.443 542.327 542.327 17.375.883 14.771.604 2.604.279 -10.156.638 -11.719.933 1.563.295 289.579.078 245.640.000 28.344.687 17.278.434 -20.360.160 -20.360.160 42.581.000 9.884.000 -841.723 -12.587.000 1.121.921.360 1.106.873.920 239.465.000 130.084.920 737.324.000 15.047.440 -41.335.151 56.382.591 244.284.856 242.707.470 -1.603.508 60.380.000 183.930.978 1.577.386 1.577.386 -17.714.704 -120.088.837 96.881.278 -68.520.342 74.013.197 4.508.692.574 44.250.673 14.411.343 5.737.908 907.241 8.089.215 1.712.982 1.045.405 13.171.469 -403.700 403 700 -421.190 4.575.000 Net Kar (TL) 2011/12 2012/12 29.526.601.309 40.620.486.226 1.649.759.893 1.673.860.831 13.352.821 1.338.984 141.753.000 258.217.000 662.088.726 684.903.595 -27.818.600 -59.052.549 54.846.604 78.276.597 474.165.000 442.039.000 53.950.773 277.421.569 268.138.204 179.564.376 126.471.616 -2.043.596 28.519.916 1.609.939 -2.165.781 42.052.337 14.822.117 27.932.391 19.095.735 9.496.495 5.339.029 2.470.727 10.160.085 68.476.806 41.056.480 29.569.277 9.644.035 125.512.601 153.334.508 69.220.365 92.584.055 12.175.202 6.883.696 16.624.140 10.122.738 8.174.040 29.422.628 9.107.221 -3.032.133 -4.067.559 1.098.268 36.953.717 27.061.619 15.710.209 17.808.757 1.575.897 12.026.276 -27.032.502 -8.807.794 24.488.990 23.367.513 25.964.758 24.414.458 -1.475.768 -1.046.945 3.493.194 6.846.425 3.493.194 6.846.425 28.310.052 30.536.515 25.308.149 11.902.998 3.001.903 18.633.517 -22.148.203 -21.246.916 -22.805.727 -28.547.687 657.524 7.300.771 98.655.575 131.647.035 298.910.000 331.798.000 29.860.963 26.097.011 23.854.239 7.577.092 -37.266.180 -10.356.385 -37.266.180 -10.356.385 -163.245.000 88.063.000 -13.001.000 6.614.000 -11.917.267 -15.327.298 8.726.000 -292.462.000 1.616.821.637 1.882.058.899 1.723.776.325 1.793.653.925 379.697.000 304.930.000 102.341.325 24.604.925 1.241.738.000 1.464.119.000 -106.954.688 88.404.974 -204.870.000 17.766.000 97.915.312 70.638.974 212.543.214 222.214.235 211.434.384 216.846.935 -15.638.653 34.240.843 88.510.000 34.414.000 138.563.037 148.192.092 1.108.830 5.367.300 1.108.830 5.367.300 -169.225.549 -239.996.455 -150.801.385 -68.299.282 11.698.070 -10.633.926 -35.883.289 -99.881.636 5.761.055 -61.181.611 3.470.487.659 5.148.413.271 61.179.704 65.237.753 10.122.475 15.709.315 7.239.553 9.479.246 3.969.569 1.908.100 9.689.510 7.932.811 5.498.896 1.898.778 -3.817.221 1.959.160 18.447.861 16.646.294 6 904 063 6.904.063 -1.049.777 1 049 777 3.124.998 10.753.826 50.225.000 - 2013/12 40.663.425.856 1.952.768.816 198.745.796 223.948.000 641.471.786 15.849.219 96.561.743 434.223.000 62.063.333 279.905.939 106.501.475 8.563.922 3.915.890 15.310.785 29.623.879 7.612.954 -8.212.605 38.978.311 10.708.339 122.604.119 58.769.255 4.197.652 6.586.671 -2.851.268 27.585.092 -1.895.592 35.795.269 16.697.046 2.561.519 -29.907.134 50.112.708 49.662.101 450.607 -7.990.319 -7.990.319 21.712.475 21.048.924 663.551 -7.897.760 -9.573.961 1.676.201 -223.981.526 412.984.000 39.820.599 10.882.177 -100.755.792 -100.755.792 -463.175.000 -25.321.000 2.339.282 1.505.325.457 1.451.372.680 205.253.000 48.896.680 1.197.223.000 53.952.777 28.696.000 25.256.777 239.494.769 238.342.921 24.603.670 61.414.000 152.325.251 1.151.848 1.151.848 3.925.429.519 63.335.921 15.234.957 8.722.903 12.152.401 8.753.592 -3.211.955 -3.747.517 5.188.455 962 917 962.917 19.280.168 56.715.000 Net Kar Değişim 0,1% 16,7% 14743,0% -13,3% -6,3% a.d. 23,4% -1,8% a.d. 4,4% -15,8% -70,0% a.d. 3,3% 55,1% 42,6% a.d. -5,1% 11,0% -20% -36,5% -39,0% -34,9% a.d. a.d. a.d. 32,3% -6,2% -78,7% -239,6% 114,5% 103,4% a.d. a.d. a.d. -28,9% 76,8% -96,4% 63% 66,5% -77,0% a.d. 24,5% a.d. 43,6% -872,9% -872,9% a.d. a.d. a.d. a.d. -20% -19,1% -32,7% 98,7% -18,2% -39,0% 61,5% -64,2% 8% 9,9% -28,1% 78,5% 2,8% -78,5% -78,5% -89,5% -20,4% -728,2% 91,0% -1184,7% -24% -2,9% -3,0% -8,0% 536,9% 10,3% a.d. a.d. -68,8% a.d. d 79,3% a.d. Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 11,13 1,42 8,66 0,84 11,39 3,22 10,25 0,87 2,98 1,62 13,24 0,80 7,76 1,56 8,33 0,39 12,47 3,58 13,51 0,88 29,60 1,37 14,58 1,02 16,37 7,20 10,56 1,22 14,34 3,28 8,33 0,96 9,75 2,59 7,58 1,35 11,13 6,28 9,81 1,57 13,95 1,64 9,91 1,30 36,20 7,37 24,93 4,04 7,61 1,34 6,46 0,61 9,94 0,76 8,02 0,85 7,71 2,45 6,72 1,34 23,82 6,13 29,95 4,38 a.d. 2,22 14,70 1,38 12,36 2,31 8,49 1,15 24,34 0,77 13,53 1,94 13,45 1,62 12,84 1,09 14,44 1,37 14,72 0,94 21,39 0,87 11,16 0,81 13,34 0,74 5,60 0,56 a.d. 2,98 11,87 1,13 2,59 0,31 a.d. 0,42 a.d. 2,07 34,99 0,77 18,70 2,68 18,76 2,71 13,67 0,97 10,40 0,57 78,86 1,29 25,43 0,67 a.d. 1,65 a.d. 1,04 8,54 2,92 9,40 2,29 8,46 2,94 9,49 2,29 17,29 2,22 37,96 2,23 2,71 15,50 1,12 a.d. 2,71 16,97 1,12 20,52 2,09 10,80 1,27 5,87 0,80 4,72 0,64 485,22 5,39 17,34 1,74 51,97 1,45 6,64 0,40 a.d. 1,79 a.d. 34,17 51,97 1,04 7,02 0,13 33,93 6,48 16,58 0,87 34,92 14,43 23,54 1,18 19,84 5,80 10,83 0,33 49,75 9,31 8,89 0,49 a.d. 1,89 17,28 0,54 a.d. 2,15 19,82 0,61 a.d. 3,94 11,85 0,72 a.d. 1,07 7,28 0,43 29,48 2,90 27,35 0,42 a.d. 4,05 a.d. 1,06 13,52 1,73 13,93 0,36 11,90 1,91 13,34 0,40 12,69 1,16 10,52 0,44 55,83 1,60 12,12 0,67 9,97 2,34 14,59 0,36 57,23 1,14 16,29 0,28 88,15 1,26 16,83 0,25 22,09 0,79 a.d. 19,02 12,10 0,61 9,38 0,34 11,87 0,60 9,24 0,33 14,23 0,87 11,70 1,54 20,26 0,43 24,37 0,52 8,11 0,86 6,37 0,19 57,79 1,12 14,67 0,90 57,79 1,12 15,13 0,90 3,43 a.d. a.d. a.d. 4,65 a.d. a.d. a.d. 4,98 a.d. a.d. a.d. 2,29 a.d. a.d. a.d. 2,09 14,28 2,29 6,29 1,70 11,58 1,34 5,70 0,22 4,83 0,58 3,01 0,10 5,15 0,70 3,61 0,10 15,90 1,44 9,97 0,39 4,62 0,86 3,58 0,23 a.d. 0,68 1,85 0,03 a.d. 0,88 13,22 0,34 42,63 1,70 4,01 0,12 14 17 14,17 1 13 1,13 7 29 7,29 1 04 1,04 12,03 3,92 8,73 3,35 22,89 5,14 7,54 0,33 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 62.765.553.399 -2,84 10,34 4.476.339.926 10,0% 10,3% -0,72 16,67 -75.282.116 30,8% 6,2% 2,19 21,99 815.008.000 3,4% 4,7% -0,25 16,80 2.053.087.656 5,6% 6,6% -0,44 21,28 464.243.264 1,7% 7,2% 0,00 17,24 342.286.191 5,9% 11,7% -3,64 14,62 537.436.000 6,2% 11,7% -0,40 19,84 -2.008.097 13,9% 18,0% -2,05 6,91 341.569.028 12,8% 16,4% -1,15 14,68 508.158.327 8,9% 13,9% -1,54 8,68 -33.343.655 12,5% 16,6% -2,75 7,83 2.144.928 7,5% 10,1% -4,18 1,71 346.464.747 3,7% 10,8% -1,01 3,44 4.291.492 17,0% 20,4% -0,76 16,70 -17.978.126 20,4% 14,7% -2,31 12,44 135.162.880 -5,6% 9,7% 0,76 17,78 32.664.777 8,7% 13,8% -5,45 -7,81 38.751.284 6,9% 15,4% 3,36 17,36 512.238.654 4,4% 10,6% -2,38 1,73 312.640.445 1,9% 5,9% -0,86 5,59 5.077.392 3,6% 7,5% 2,40 1,79 22.615.075 3,3% 10,3% 1,67 8,93 130.186.640 -0,9% 9,7% 0,00 -0,58 -12.570.211 19,5% 0,0% -3,77 18,60 19.556.265 -2,0% 2,2% -4,04 0,00 -60.834.034 16,0% 14,6% -2,88 6,56 24.886.230 3,8% 5,7% -1,13 -0,28 93.465.541 0,6% 3,0% 0,00 12,22 90.257.547 -26,5% 0,1% 0,00 3,08 5.851.629 19,7% 17,4% -4,94 -0,01 5.671.766 26,7% 24,6% -2,73 15,73 179.863 12,6% 10,1% -7,14 -15,74 58.788.374 -9,5% 7,2% -2,28 -3,17 58.788.374 -9,5% 7,2% -2,28 -3,17 134.958.206 5,5% 12,0% -1,45 4,52 434.562 10,8% 13,7% -2,26 5,69 134.523.644 0,3% 10,3% -0,65 3,36 -1.886.945 -183,5% -77,9% -5,61 7,45 -1.886.945 -183,5% -77,9% -5,61 7,45 -3.530.542 0,3% 2,0% 1,07 7,39 2.168.279.105 -3,1% 2,7% 0,42 7,80 -392.346.000 3,5% 5,1% -1,96 3,37 -41.974.814 1,8% 3,1% -4,13 1,80 154.140.782 0,8% 5,6% -0,68 6,33 -73.338.999 -3,9% 3,5% 3,05 12,97 -66.078.069 -3,9% 3,5% 2,00 9,29 1.884.486.000 -6,5% 6,4% -3,93 15,77 227.913.000 -2,5% 6,1% 4,08 13,33 33.738.205 1,2% 1,6% -0,85 6,42 441.739.000 -18,2% -10,5% 6,20 0,90 6.999.825.962 14,3% -3,5% -0,12 12,93 2.999.910.398 2,5% 4,1% -0,07 13,16 64.753.000 3,4% 4,3% 0,23 11,57 76.255.398 1,2% 5,6% -2,50 10,53 2.858.902.000 2,9% 2,5% 2,36 15,79 3.999.915.564 26,0% -11,1% -0,17 12,69 3.633.328.000 0,1% 1,5% -1,57 8,96 366.587.564 52,0% -23,7% 1,22 16,43 -548.953.283 2,9% 6,2% 0,60 12,27 -578.741.230 4,7% 6,3% -1,78 5,67 293.523.113 5,9% 13,7% -2,23 9,37 -654.549.000 5,5% 2,2% -4,62 9,13 -217.715.343 2,9% 3,1% 1,53 -1,49 29.787.947 1,1% 6,1% 2,97 18,86 29.787.947 1,1% 6,1% 2,97 18,86 897.836.318 0,0% 0,0% 2,16 11,61 161.535.529 -97,5% -46,5% -0,46 15,51 295.390.544 -42,9% -6,8% -2,00 -1,21 333.994.842 -52,7% -15,5% -0,22 1,98 106.915.403 -40,5% -18,5% 11,30 30,17 2.882.475.885 3,7% 12,2% -0,60 15,43 -217.229.993 5,5% 8,2% 1,56 19,16 28.633.468 1,5% 3,4% -0,43 10,62 10.878.791 1,6% 2,9% -0,53 9,36 75.348.436 1,7% 4,0% 0,63 14,18 -8.646.951 6,3% 6,5% 0,53 15,76 -17.013.360 -2,0% 1,4% 15,38 32,91 50.255.917 -1,3% 2,8% 3,53 22,22 -33.177.622 0,3% 2,9% -1,00 10,34 -7.985.547 7 985 547 17 6% 17,6% 14 7% 14,7% -3,50 3 50 6 90 6,90 4.658.875 27,3% 39,3% -0,54 50,16 -320.182.000 1,9% 4,5% 4,42 17,06 25.04.14 2,1339 71.389 Yıllık -15,96 0,07 -13,38 -19,36 -5,20 -2,68 -8,39 5,40 42,20 1,94 3,87 -35,58 6,81 -17,51 26,70 -25,15 -50,92 119,27 7,30 -5,01 -13,82 5,56 -8,27 11,73 -15,00 -44,23 -17,88 -4,63 -22,90 -28,72 12,77 0,89 24,66 -13,01 -13,01 -5,99 1,50 -13,48 16,40 16,40 -25,88 -18,71 6,65 -32,41 -13,53 -33,99 -34,19 -19,16 -40,47 31,82 -33,12 -14,62 -5,84 -3,42 -11,65 -0,03 -23,40 -18,89 -27,91 -12,55 -10,42 -21,52 -6,61 -3,11 -14,68 -14,68 -6,81 43,05 -8,02 -44,75 -17,54 -3,40 1,72 -13,43 -14,82 31,97 -5,78 -19,23 -33,33 -12,10 -14,78 14 78 97,03 1,52 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Anadolu Isuzu Doğuş Otomotiv Ford Otosan Karsan Otomotiv Otokar Tofaş Oto. Fab. Tümosan Motor ve Traktör Türk Traktör Bosch Fren Sistemleri Ditaş Doğan Componenta Dökümcülük Ege Endüstri F-M İzmit Piston Katmerciler Ekipman Mutlu Akü Parsan Alkim Kağıt Bak Ambalaj Dentaş Ambalaj Işıklar Yat. Holding Kaplamin Kartonsan Olmuksan-IP Mondi Tire Kutsan Viking Kağıt Adel Kalemcilik Serve Kırtasiye Duran Doğan Basım Gentaş Doğ-Taş Doğanlar Mobilya Milpa Akyürek Tüketim Bim Mağazalar Bizim Mağazaları Boyner Mağazacılık Carrefoursa(A) Carrefoursa(B) Migros Ticaret Kiler Gıda Uyum Gıda Tesco Kipa Aygaz Petkim Tüpraş OMV Petrol Ofisi Turcas Petrol Deva Holding Eczacıbaşı İlaç Selçuk Ecza Deposu Lokman Hekim Beşiktaş Futbol Yat. Fenerbahçe Futbol Galatasaray Sportif Trabzonspor Sportif Arena Bilgisayar Armada Bilgisayar Bimeks Despec Bilgisayar Datagate Bilgisayar Escort Teknoloji Indeks Bilgisayar Li k Bil Link Bilgisayar i Logo Yazılım Teknosa İç ve Dış Ticaret Tarih TL/USD BIST 100 Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 Elektronik Aletler EMKEL 64 GEREL 40 PRKAB 15 Savunma Sanayii ASELS 30 14 Telekominikasyon ALCTL 33 ANELT 22 KAREL 29 NETAS 100 35 TTKOM 30 13 TCELL 30 25 TEKSTİL SEKTÖRÜ Ev Tekstil IDAS 91 YATAS 48 Konfeksiyon KERVN 22 ESEMS 16 MNDRS 46 VAKKO 12 Kumaş ALTIN 14 ATEKS 13 BERDN 35 BISAS 25 BOSSA 6 BRMEN 43 GEDIZ 58 LUKSK 16 MEMSA 97 SKTAS 23 SNPAM 3 YUNSA 13 İplik ARSAN 35 BRKO 88 EDIP 32 KRTEK 20 SANKO 17 SONME 6 Diğer Tekstil AKSA 100 37 SASA 100 48 Deri Konfeksiyon DERIM 34 DESA 22 TURİZM VE OTELCİLİK AYCES 7 FVORI 60 MAALT 28 METUR 48 MARTI 61 NTTUR 100 22 PKENT 11 MADENCİLİK PRKME 100 31 IHMAD 48 IPEKE 100 36 KOZAA 30 44 KOZAL 30 29 Kapanış (TL) 71.388,74 Hisse Adeti 9,29 500.000.000 2,67 2,06 1,85 6,81 6,17 11,80 38.700.772 50.000.000 54.000.000 64.864.800 3.500.000.000 2.200.000.000 0,24 0,96 22.727.083 42.799.695 0,56 0,50 0,52 1,13 588.505.080 13.315.500 250.000.000 160.000.000 51,45 7,57 0,20 0,70 1,86 0,67 1,43 3,15 0,16 2,70 2,06 5,03 40.000.000 25.200.000 5.200.000 21.000.000 108.000.000 16.437.222 7.200.000 10.000.000 162.000.000 31.620.000 79.931.250 29.160.000 1,74 0,46 0,90 0,90 3,66 2,93 70.575.000 60.000.000 65.000.000 35.100.498 36.225.000 56.065.000 6,97 1,22 185.000.000 216.300.000 6,11 1,06 5.400.000 49.221.970 4,72 0,22 13,20 0,61 0,62 1,01 57,50 16.756.740 28.994.471 5.515.536 18.000.000 87.120.000 350.000.000 1.036.800 3,93 2,07 2,78 2,61 21,40 148.867.243 79.542.538 259.785.561 388.080.000 152.500.000 Piyasa Değeri (TL mn) 440.221.611.630 215.077.075 30.618.000 40.800.000 143.659.075 4.645.000.000 4.645.000.000 48.302.960.349 103.331.061 103.000.000 99.900.000 441.729.288 21.595.000.000 25.960.000.000 5.810.233.102 46.542.207 5.454.500 41.087.707 647.020.595 329.562.845 6.657.750 130.000.000 180.800.000 2.940.820.114 2.058.000.000 190.764.000 1.040.000 14.700.000 200.880.000 11.012.939 10.296.000 31.500.000 25.920.000 85.374.000 164.658.375 146.674.800 537.344.899 122.800.500 27.600.000 58.500.000 31.590.449 132.583.500 164.270.450 1.553.336.000 1.289.450.000 263.886.000 85.169.288 32.994.000 52.175.288 636.386.072 79.091.813 6.378.784 72.805.075 10.980.000 54.014.400 353.500.000 59.616.000 5.748.293.979 585.048.265 164.653.054 722.203.861 1.012.888.800 3.263.500.000 1,26 1,36 1,28 24.300.000 30.000.000 112.233.652 Piyasa Değeri ($) 206.299.082.258 100.790.606 14.348.376 19.119.921 67.322.309 2.176.765.547 2.176.765.547 22.635.999.976 48.423.572 48.268.429 46.815.690 207.005.618 10.119.968.133 12.165.518.534 2.722.823.517 21.810.866 2.556.118 19.254.748 303.210.364 154.441.560 3.119.992 60.921.318 84.727.494 1.378.143.359 964.431.323 89.396.879 487.371 6.888.795 94.137.495 5.160.944 4.824.968 14.761.704 12.146.774 40.008.435 77.163.117 68.735.555 251.813.533 57.547.448 12.934.064 27.414.593 14.804.090 62.132.012 76.981.325 727.932.893 604.269.178 123.663.714 39.912.502 15.461.830 24.450.672 298.226.755 37.064.442 2.989.261 34.118.316 5.145.508 25.312.526 165.659.122 27.937.579 2.693.797.263 274.168.548 77.160.623 338.443.161 474.665.542 1.529.359.389 2010/12 32.498.530.617 -9.617.408 -1.755.853 -2.445.524 -5.416.031 226.880.489 226.880.489 4.247.178.820 452.533 -18.207.879 19.511.562 22.969.604 2.450.857.000 1.771.596.000 160.935.943 -8.531.409 -9.290.097 758.688 31.948.293 -1.276.732 10.504.737 10.680.141 12.040.147 78.410.206 77.696.934 -12.326.315 -9.968.597 -2.082.118 4.249.932 -2.648.334 884.250 191.391 9.174.873 9.174.564 -1.157.460 5.221.086 -29.920.120 -22.665.079 -373.304 -8.645.369 1.247.533 8.652.137 -8.136.038 87.239.000 56.718.000 30.521.000 1.789.973 1.242.220 547.753 41.447.327 -2.511.214 -15.607.791 2.322.601 -2.392.483 -5.384.057 63.705.241 1.315.030 413.704.211 37.168.377 -6.283.677 52.049.366 95.218.145 235.552.000 Net Kar (TL) 2011/12 2012/12 29.526.601.309 40.620.486.226 -1.721.573 4.919.954 762.470 -2.591.306 -6.014.416 -192.323 3.530.373 7.703.583 160.755.145 306.378.584 160.755.145 306.378.584 3.250.274.383 4.771.876.980 -12.401.347 17.924.612 -18.771.545 -3.431.403 11.530.615 12.879.865 17.976.660 24.351.906 2.068.676.000 2.637.107.000 1.183.264.000 2.083.045.000 260.241.791 78.739.486 -5.816.330 -23.415.183 -10.448.831 -21.517.767 4.632.501 -1.897.416 101.211.367 1.907.650 3.161.483 -206.157 40.211.624 5.083.462 49.412.456 -6.058.552 8.425.804 3.088.897 58.326.310 -79.704.753 28.031.002 -61.531.137 412.290 6.018.121 -33.803.942 -5.165.234 -3.890.678 -1.340.120 51.204.400 22.193.171 -5.440.510 -1.815.707 8.379 -1.549.182 1.974.402 2.201.442 -17.981.491 -9.472.560 18.685.986 -40.119.868 4.854.714 3.204.432 14.271.758 7.671.889 -35.764.306 36.506.235 6.258.530 6.317.331 -16.059.788 3.531.978 -46.156.342 29.407.873 4.363.891 -7.889.198 13.798.380 3.547.723 2.031.023 1.590.528 139.159.000 138.814.000 97.049.000 168.509.000 42.110.000 -29.695.000 3.125.750 4.631.537 1.861.262 1.625.352 1.264.488 3.006.185 43.037.812 13.014.644 -677.021 1.398.090 10.225.854 789.733 4.146.970 3.513.542 -6.560.854 4.648.879 -9.112.175 -17.499.278 38.176.704 24.693.936 6.838.334 -4.530.258 830.483.387 981.363.798 100.895.711 107.315.083 656.676 -6.986.285 94.457.000 77.648.000 173.980.000 185.285.000 460.494.000 618.102.000 2013/12 40.663.425.856 6.797.156 1.307.738 -3.656.474 9.145.892 238.081.489 238.081.489 3.617.214.953 -18.789.699 -13.650.394 14.094.182 2.196.864 1.303.045.000 2.330.319.000 427.644.933 -3.876.375 -5.874.872 1.998.497 -50.661.692 -62.861.700 -7.580.471 25.713.140 -5.932.661 378.228.708 428.036.620 -17.787.665 698.557 17.257.356 -2.901.619 -1.140.555 -12.291.136 -55.736.524 6.582.778 15.510.896 -42.103.955 9.951.951 -8.954.557 -46.064.857 -12.165.361 12.763.503 2.365.366 146.926.000 140.685.000 6.241.000 -867.753 2.053.172 -2.920.925 162.656.510 -932.682 -10.195.354 1.021.202 -4.951.909 174.966.231 2.749.022 774.461.959 69.252.863 -758.904 64.912.000 143.083.000 497.973.000 Net Kar Değişim 0,1% 38,2% a.d. -1801,2% 18,7% -22,3% -22,3% -24,2% a.d. -297,8% 9,4% -91,0% -50,6% 11,9% 443% 83,4% 72,7% a.d. a.d. -30392,1% a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. -70,5% a.d. -22,2% -59,8% -10453,2% a.d. -29,8% -38,9% 105,4% 102,2% a.d. 57,5% a.d. a.d. -54,2% 259,8% 48,7% 5,8% -16,5% a.d. a.d. 26,3% a.d. 1150% a.d. a.d. -70,9% a.d. -40,9% 608,5% a.d. -21% -35,5% 89,1% -16,4% -22,8% -19,4% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 11,13 1,42 8,66 0,84 16,67 1,00 4,01 0,12 23,41 0,73 5,06 0,59 a.d. 1,08 32,67 0,83 15,71 1,06 a.d. a.d. 19,51 2,88 11,07 2,25 19,51 2,88 11,23 2,25 13,97 2,29 6,06 1,97 a.d. 1,89 517,15 0,28 a.d. 3,36 a.d. 5,84 7,09 0,66 4,35 0,68 201,07 1,53 27,36 0,93 16,57 4,05 6,02 2,19 12,22 1,70 6,10 1,85 7,11 1,38 10,93 1,05 20,56 0,51 5,61 0,61 a.d. 0,35 27,09 1,13 20,56 0,55 5,09 0,57 5,06 0,90 8,04 1,21 a.d. 1,17 a.d. 3,48 a.d. 0,31 a.d. 0,15 5,06 0,44 5,61 0,62 a.d. 1,48 24,98 0,80 5,52 2,00 17,78 1,54 4,81 5,90 21,34 1,61 a.d. 1,01 a.d. 1,49 a.d. a.d. a.d. 21,04 2,99 8,88 1,41 11,64 0,48 10,75 0,96 a.d. 0,54 a.d. 1,74 a.d. 0,62 a.d. a.d. 0,60 7,61 1,99 a.d. 0,19 a.d. 65,02 a.d. 0,67 62,74 1,61 25,01 1,99 28,17 5,95 9,46 1,98 8,28 0,97 16,73 0,98 13,02 0,89 12,34 1,10 a.d. 1,65 a.d. 0,23 6,91 0,78 a.d. 2,49 15,89 7,26 a.d. 0,64 27,75 0,91 10,39 0,68 227,52 0,10 69,45 3,36 a.d. 54,60 10,57 1,20 6,22 0,64 9,17 1,23 5,59 0,80 42,28 1,06 11,81 0,37 16,07 0,93 9,32 0,47 16,07 1,18 6,23 0,43 a.d. 0,82 19,63 0,51 2,71 0,65 37,09 5,91 a.d. 0,81 19,07 3,71 a.d. 0,31 a.d. 22,72 49,96 1,41 27,39 10,87 a.d. a.d. a.d. 43,52 a.d. 1,60 28,69 3,45 2,02 0,48 208,42 13,27 21,69 2,75 11,20 2,19 7,20 328,65 1,59 0,91 8,45 1,12 4,79 2,26 a.d. 2,97 a.d. 205,68 11,13 0,98 a.d. a.d. 7,08 0,76 a.d. a.d. 6,55 1,93 3,79 2,50 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 62.765.553.399 -2,84 10,34 -122.069.632 -0,1% 5,8% -1,75 10,24 4.596.947 2,2% 12,3% -1,56 13,51 45.593.560 -3,5% 2,7% -2,16 7,94 -172.260.139 1,1% 2,5% -1,54 9,27 249.603.174 11,0% 20,4% -0,32 14,83 249.603.174 11,0% 20,4% -0,32 14,83 2.972.172.336 -1,6% 14,5% -1,87 17,49 -4.363.352 -5,3% 0,3% -1,48 18,14 93.794.235 -40,5% -0,1% -6,36 -18,90 23.421.620 7,7% 16,0% 10,12 31,21 143.453.833 0,3% 3,9% -2,30 34,58 7.269.797.000 9,9% 36,7% -2,06 11,57 -4.553.931.000 18,4% 30,5% -1,26 6,31 3.122.549.490 -19,1% 5,2% -1,83 10,82 94.733.980 -18,8% 8,0% -4,36 9,26 11.790.040 -38,5% 4,7% -7,69 0,00 82.943.940 0,9% 11,3% -1,03 18,52 616.524.141 -11,0% 3,0% -3,09 14,00 376.765.851 -31,0% -1,0% 3,70 55,56 432.056 -16,3% -2,8% -13,79 -37,50 169.660.948 5,3% 11,7% 1,96 23,81 69.665.286 -1,9% 3,8% -4,24 14,14 1.695.649.529 -82,7% 6,1% 1,70 18,08 1.005.983.238 22,5% 7,7% 0,10 19,51 -8.342.888 -14,5% -7,4% -3,20 35,42 72.631.860 a.d. a.d. 0,00 0,00 2.967.428 5,6% 16,3% 0,00 6,06 154.400.543 4,6% 9,8% 0,54 18,47 9.878.824 -24,1% -1,1% -1,47 9,84 -50.162 a.d. a.d. 4,38 5,93 23.571.077 -4,1% 26,9% 4,65 25,50 71.051.190 -824,2% -28,5% -5,88 14,29 266.391.349 -25,6% 3,5% 4,65 30,43 -18.976.584 26,9% 21,4% 5,64 27,16 116.143.654 5,7% 12,8% 11,04 24,41 373.843.876 -6,1% 0,3% -2,75 14,45 60.646.972 8,9% -0,7% 0,00 8,19 86.611.528 -6,1% 14,0% -8,00 15,00 239.675.085 -112,2% 45,8% 3,45 21,62 61.902.336 -11,9% 3,9% -8,16 28,57 -67.630.377 2,1% 0,1% -0,81 8,28 -7.361.668 82,3% -60,9% -2,98 5,02 259.162.000 4,3% 9,0% -0,69 5,38 117.269.000 8,0% 14,4% -0,57 -0,15 141.893.000 0,6% 3,5% -0,81 10,91 82.635.964 -0,2% 5,1% -1,78 3,77 41.111.233 1,2% 7,0% -0,81 10,29 41.524.731 -1,6% 3,2% -2,75 -2,75 541.314.331 29,1% 14,3% -1,26 9,56 5.915.331 -4,1% 20,0% -6,53 16,26 84.322.753 -255,4% -16,1% 0,00 0,00 -10.469.935 25,4% 39,9% -1,86 14,78 9.486.996 a.d. a.d. 0,00 10,91 278.425.020 -47,7% 12,9% 3,33 26,53 165.583.668 447,2% 6,5% -2,88 1,00 8.050.498 8,9% 22,3% -0,86 -2,54 -3.135.539.529 0,8% -28,1% -0,66 10,84 5.290.649 26,5% 47,7% 0,77 15,93 -621.178 -95,2% -354,3% -5,91 -11,91 -1.099.849.000 6,0% 49,1% 0,36 9,88 -1.099.633.000 13,1% 51,3% 0,77 18,10 -940.727.000 53,6% 65,9% 0,71 22,19 LOJİSTİK RYSAS LATEK 57 89 0,78 0,43 110.000.000 39.500.000 102.785.000 85.800.000 16.985.000 48.167.674 40.208.070 7.959.604 18.249.210 13.436.828 4.812.382 -23.041.778 -15.735.943 -7.305.835 -4.482.776 -299.613 -4.183.163 18.291.784 27.518.136 -9.226.352 a.d. a.d. -120,6% 3,12 3,12 a.d. 0,10 0,51 0,59 3,55 2,69 36,81 0,71 0,66 0,88 197.270.221 134.532.411 62.737.810 -0,9% 8,3% -10,1% 13,6% 24,6% 2,6% -2,38 -7,14 2,38 8,15 11,43 4,88 DİĞER AFMAS EUROM GSDDE ISMEN ANELE TGSAS EGCYH BRKSN PKART 11 52 44 28 45 37 48 67 35 14,15 1,47 0,79 1,22 1,05 4,59 0,61 1,78 2,28 13.490.363 60.000.000 30.000.000 310.500.000 110.000.000 7.500.000 40.000.000 15.600.000 22.750.000 935.561.635 190.888.635 88.200.000 23.700.000 378.810.000 115.500.000 34.425.000 24.400.000 27.768.000 51.870.000 438.428.059 89.455.286 41.332.771 11.106.425 177.520.034 54.126.248 16.132.434 11.434.463 13.012.793 24.307.606 96.424.242 3.515.762 1.727.364 5.013.000 64.163.502 20.767.148 1.481.624 -309.693 -182.086 247.621 91.153.478 4.834.468 1.049.807 3.483.000 52.403.229 25.265.497 1.981.497 -470.778 600.052 2.006.706 78.746.085 10.211.452 -8.685.624 1.294.000 68.738.451 15.464 3.119.506 1.610.347 341.728 2.100.761 73.935.638 4.259.865 6.636.394 -5.579.000 70.813.280 1.372.523 872.779 -3.983.040 -2.540.969 2.083.806 -6% -58,3% a.d. a.d. 3,0% 8775,6% -72,0% a.d. a.d. -0,8% 10,07 44,81 13,29 a.d. 5,35 84,15 39,44 a.d. a.d. 35,67 0,91 5,63 1,43 0,36 0,73 0,46 1,66 0,75 1,76 1,60 3,38 8,35 7,17 a.d. 0,03 8,47 21,88 a.d. a.d. 13,91 0,01 1,97 23,90 9,92 0,00 0,57 7,10 1,47 0,72 -189.214.430 23.072.461 -36.387.476 51.314.000 -375.246.529 145.263.489 1.495.861 54.346 9.022.669 -7.803.251 30,8% 3,9% 306,1% -73,8% 0,1% 0,3% 17,3% -10,2% 2,4% 51,0% 23,7% 344,1% -0,8% 0,2% 6,7% 32,8% -3,6% 5,2% -1,77 0,00 -1,34 0,00 -2,40 -1,87 -4,18 -1,61 -3,26 -1,30 0,91 0,00 -19,23 9,72 5,87 12,90 -12,40 3,39 6,59 1,33 100 25.04.14 2,1339 71.389 Yıllık -15,96 9,03 53,66 -11,11 -15,47 -12,32 -12,32 -12,02 -46,17 24,85 -5,53 -29,07 -17,28 10,28 -7,53 -36,09 -61,90 -10,28 -30,16 -18,84 -83,92 -5,45 -12,40 -19,30 0,88 -7,23 -37,50 -16,67 0,30 -27,96 -52,33 -3,08 -44,83 -22,86 -11,97 -8,42 -17,21 11,54 -26,98 -37,29 -17,43 -5,43 -27,65 28,10 49,19 7,02 29,50 31,68 27,32 -23,98 -31,99 -70,27 -17,50 -32,97 -18,42 8,60 -5,35 -44,27 -41,34 -58,60 -44,40 -42,64 -34,37 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Emek Elektrik Gersan Elektrik Türk Prysmian Kablo Aselsan Alcatel Lucent Teletaş Anel Telekom Karel Elektronik Netaş Telekom. Türk Telekom Turkcell İdaş Yataş Kervansaray Yat. Holding Esem Spor Giyim Menderes Tekstil Vakko Tekstil Boyner Perakende Yat. Akın Tekstil Berdan Tekstil Bisaş Tekstil Bossa Birlik Mensucat Gediz İplik Lüks Kadife Mensa Söktaş Sönmez Pamuklu Yünsa Arsan Tekstil Birko Mensucat Edip Gayrimenkul Karsu Tekstil Sanko Pazarlama Sönmez Filament Aksa Sasa Polyester Derimod Desa Deri Altınyunus Çeşme Favori Dinlenme Yer. Marmaris Altınyunus Metemtur Otelcilik Martı Otel Net Turizm Petrokent Turizm Park Elek. Madencilik İhlas Madencilik İpek Doğal Enerji Koza Madencilik Koza Altın -22,96 8,33 Reysaş Lojistik -54,26 Latek Lojistik 0,94 6,39 104,17 -19,39 -12,77 -39,31 46,58 -26,43 -47,80 -2,98 AFM Film Euro Yat.Men.Değ. GSD Denizcilik İş Y. Men. Değ. Anel Elektrik TGS Dış Ticaret Egeli&Co Yatırım Holding Berkosan Yalıtım Plastikkart Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 71.388,74 XU100 Bankalar Büyük Ölçekli Bankalar AKBNK 30 42 6,83 GARAN 30 48 7,31 HALKB 30 49 13,25 ISCTR 30 31 4,86 VAKBN 30 25 4,12 YKBNK 30 12 4,13 Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar ALNTF 4 1,51 ASYAB 30 51 1,60 ALBRK 21 1,69 DENIZ 0 8,15 FINBN 0 3,01 SKBNK 10 1,90 TEBNK 4 1,99 TEKST 100 24 1,52 KLNMA 1 5,62 TSKB 100 39 1,85 Sigorta AKGRT 17 2,87 ANHYT 100 17 4,35 ANSGR 36 1,40 HALKS 2,80 AVIVA 1 3,66 GUSGR 12 1,78 RAYSG 4 0,86 YKSGR 1 18,70 Faktoring CRDFA 14 1,96 GARFA 8 3,11 Finansal Kiralama FFKRL 1 4,97 ISFIN 30 0,92 SEKFK 15 0,78 FONFK 12 1,79 VAKFN 22 1,08 Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AGYO 16 1,34 ATAGY 27 1,56 AKSGY 27 3,35 AKFGY 24 1,31 AVGYO 51 0,83 AKMGY 2 17,25 ALGYO 100 48 20,40 DZGYO 13 1,71 EGYO 66 0,28 EKGYO 30 51 2,62 DGGYO 100 8 4,93 YGYO 24 0,42 IDGYO 25 1,74 HLGYO 100 23 1,11 ISGYO 100 48 1,34 KLGYO 35 1,10 MRGYO 48 0,48 NUGYO 20 4,52 PEGYO 51 0,43 RYGYO 31 0,55 OZGYO 28 0,93 TRGYO 100 14 3,45 VKGYO 100 10 7,82 SRVGY 13 2,06 SAFGY 29 0,98 SNGYO 100 37 0,83 TSGYO 29 0,71 YKGYO 44 1,18 Hisse Adeti 4.000.000.000 4.200.000.000 1.250.000.000 4.499.970.000 2.500.000.000 4.347.051.284 620.000.000 900.000.000 900.000.000 716.100.000 2.700.000.000 1.000.000.000 2.204.390.000 420.000.000 160.000.000 1.300.000.000 306.000.000 350.000.000 500.000.000 70.000.000 150.000.000 150.000.000 163.069.856 101.991.266 80.000.000 79.500.000 115.000.000 424.365.000 45.000.000 46.846.881 65.000.000 84.000.000 23.750.000 128.200.841 184.000.000 72.000.000 37.264.000 10.650.794 50.000.000 50.000.000 3.800.000.000 227.208.155 235.115.706 10.000.000 673.638.704 630.000.000 124.000.000 110.000.000 40.000.000 89.100.000 217.000.000 100.000.000 500.000.000 106.200.000 52.000.000 886.601.669 600.000.000 150.000.000 40.000.000 Piyasa Değeri (TL mn) 440.221.611.630 154.886.927.103 124.707.676.003 27.320.000.000 30.702.000.000 16.562.500.000 21.869.854.200 10.300.000.000 17.953.321.803 30.179.251.100 936.200.000 1.440.000.000 1.521.000.000 5.836.215.000 8.127.000.000 1.900.000.000 4.386.736.100 638.400.000 899.200.000 2.405.000.000 6.160.196.750 878.220.000 1.522.500.000 700.000.000 196.000.000 549.000.000 267.000.000 140.240.076 1.907.236.674 404.045.000 156.800.000 247.245.000 1.151.121.717 571.550.000 390.415.800 35.100.000 83.855.917 70.200.000 19.427.523.414 112.560.000 37.050.000 429.472.819 241.040.000 59.760.000 642.804.000 217.276.198 85.500.000 14.000.000 9.956.000.000 1.120.136.204 98.748.597 17.400.000 747.738.961 844.200.000 136.400.000 52.800.000 180.800.000 38.313.000 119.350.000 93.000.000 1.725.000.000 830.484.000 107.120.000 868.869.636 498.000.000 106.500.000 47.200.000 Piyasa Değeri ($) 2010/12 206.299.082.258 32.498.530.617 72.583.966.963 16.728.331.000 58.441.199.683 14.194.526.000 12.802.849.243 2.856.529.000 14.387.740.756 3.127.964.000 7.761.610.197 2.010.393.000 10.248.771.826 2.982.210.000 4.826.842.870 1.157.140.000 8.413.384.790 2.060.290.000 14.142.767.281 2.533.805.000 438.727.213 27.723.000 674.820.751 259.962.000 712.779.418 134.044.000 2.734.999.297 457.541.000 3.808.519.612 914.674.000 890.388.491 170.247.000 2.055.736.492 300.301.000 299.170.533 14.232.000 421.388.069 21.121.000 1.127.044.379 211.629.000 2.886.825.414 73.415.229 411.556.305 1.476.010 713.482.356 71.397.334 328.037.865 37.546.317 91.850.602 4.002.482 257.275.411 -25.865.973 125.123.014 -29.091.799 65.720.079 -28.598.213 893.779.781 42.549.071 189.345.799 29.701.730 73.480.482 25.562.730 115.865.317 4.139.000 539.445.015 125.781.000 267.842.917 35.817.000 182.958.808 63.702.000 16.448.756 4.301.000 39.297.023 4.568.000 32.897.512 17.393.000 9.104.233.288 1.195.010.366 52.748.489 23.061.657 17.362.576 1.267.939 201.261.923 -4.607.667 112.957.496 120.362.989 28.005.061 -953.333 301.234.360 29.236.088 101.821.171 5.989.846 40.067.482 4.102.780 6.560.757 -1.852.845 4.665.635.691 554.313.000 524.924.413 9.711.486 46.276.113 -3.104.471 8.154.084 -294.186 350.409.561 395.613.665 60.918.265 63.920.521 15.234.097 24.743.428 7.525.703 84.727.494 4.464.404 17.954.450 42.051.923 55.930.456 4.917.815 43.582.173 159.565 808.379.024 214.245.000 389.185.997 4.960.262 50.199.166 23.639.238 407.174.486 19.572.854 233.375.510 61.014.128 49.908.618 6.207.876 22.119.125 -7.134.047 Net Kar (TL) 2011/12 2012/12 29.526.601.309 40.620.486.226 16.014.428.000 18.586.700.000 13.261.994.000 15.305.773.000 2.394.527.000 2.949.862.000 3.070.575.000 3.076.841.000 2.045.134.000 2.595.211.000 2.667.487.000 3.310.307.000 1.226.785.000 1.460.080.000 1.857.486.000 1.913.472.000 2.752.434.000 3.280.927.000 28.263.000 68.148.000 216.090.000 190.392.000 160.155.000 191.835.000 873.974.000 812.632.000 848.112.000 903.922.000 118.044.000 240.302.000 206.675.000 495.978.000 22.018.000 26.824.000 23.761.000 43.630.000 255.342.000 307.264.000 135.371.099 83.483.162 32.029.319 48.672.723 64.669.510 79.575.486 4.068.758 -63.981.132 -8.042.062 15.444.718 -35.105.255 -55.931.251 22.225.575 -19.985.770 340.377 3.737.122 55.184.877 75.951.266 59.780.618 50.823.252 25.246.618 30.363.252 34.534.000 20.460.000 113.355.000 105.078.000 36.352.000 46.984.000 52.473.000 40.805.000 4.956.000 3.546.000 5.184.000 8.341.000 14.390.000 5.402.000 1.148.229.913 1.418.821.869 -8.738.123 48.193.805 -1.422.074 1.055.266 13.182.693 57.018.603 199.798.774 24.201.835 777.514 1.180.018 42.013.558 54.321.987 39.961.181 14.268.178 -1.692.037 5.083.481 -223.650.528 -2.694.620 228.322.000 523.402.000 13.205.290 37.452.486 14.644.527 15.030.749 -237.906 -28.521 30.421.790 12.065.699 66.953.531 65.408.398 54.199.034 40.520.164 1.900.837 1.174.504 1.206.776 7.166.308 -2.200.253 -1.787.662 23.172.170 30.749.273 2.948.028 -917.020 177.312.000 336.885.000 25.790.717 6.217.962 -5.839.678 95.767.277 329.488.345 -38.677.691 140.010.918 75.786.232 -2.837.538 17.047.938 -10.461.633 -7.069.780 2013/12 40.663.425.856 19.488.761.000 16.650.324.000 2.942.042.000 3.005.560.000 2.750.843.000 3.163.365.000 1.585.539.000 3.202.975.000 2.838.437.000 76.275.000 180.604.000 241.409.000 454.155.000 734.239.000 210.216.000 535.048.000 43.813.000 36.621.000 326.057.000 385.698.206 159.775.039 83.166.591 67.461.924 42.247.924 -9.864.529 -53.691.869 8.565.429 88.037.697 41.243.867 25.941.867 15.302.000 96.733.000 41.545.000 39.589.000 5.248.000 9.038.000 1.313.000 1.710.623.801 -7.305.137 820.082 25.039.578 118.002.845 10.193.578 59.841.965 84.385.039 -1.046.809 1.060.537.000 21.915.267 39.001.995 -340.215 31.510.827 116.156.720 -11.065.189 -17.288.835 -4.207.668 24.636.912 11.034.112 190.556.000 4.358.389 2.032.687 -20.744.981 18.545.007 -26.166.850 -19.778.518 Net Kar Değişim 0,1% 5% 8,8% -0,3% -2,3% 6,0% -4,4% 8,6% 67,4% -13,5% 11,9% -5,1% 25,8% -44,1% -18,8% -12,5% 7,9% 63,3% -16,1% 6,1% 362% 228,3% 4,5% a.d. 173,5% 82,4% -168,7% 129,2% 15,9% -19% -14,6% -25,2% -8% -11,6% -3,0% 48,0% 8,4% -75,7% 21% a.d. -22,3% -56,1% 387,6% 763,8% 10,2% 491,4% a.d. -99,2% 102,6% -41,5% 159,5% -1092,9% 161,2% 77,6% a.d. -295,9% a.d. -135,4% -19,9% a.d. -43,4% -29,9% -97,9% 46,4% -75,5% a.d. -179,8% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 11,13 1,42 8,66 0,84 7,94 1,10 7,49 1,12 9,29 1,28 10,22 1,36 6,02 1,17 6,91 0,93 6,50 0,82 5,61 1,04 10,55 1,02 12,27 1,57 7,97 0,57 6,30 1,02 12,85 1,19 11,07 1,06 9,04 0,92 8,20 0,83 14,57 1,06 24,55 1,49 7,38 1,28 11,88 1,98 5,50 1,65 18,31 2,85 10,38 0,77 4,64 1,20 a.d. 7,97 a.d. 0,78 15,16 1,38 21,66 4,14 9,80 1,54 4,48 6,04 1,10 3,86 16,16 2,06 4,99 11,90 0,84 2,65 13,76 1,12 3,13 9,86 0,66 2,33 6,69 0,71 5,72 9,28 0,78 9,62 53,47 0,64 0,70 9,75 0,98 10,88 4,04 a.d. 0,47 47,33 8,39 45,18 1,32 a.d. 153,35 17,15 0,59 36,26 12,45 2,04 0,27 24,54 17,24 7,39 0,67 6,09 0,36 10,74 3,32 10,53 7,29 2,57 0,56 1,96 1,52 a.d. 0,50 a.d. 1,71 a.d. a.d. a.d. 97,90 9,39 1,19 5,81 2,26 51,11 1,85 184,67 75,61 2,53 0,39 25,72 0,60 a.d. 1,97 a.d. 305,85 19,82 0,96 14,17 9,12 7,27 0,73 7,12 2,94 a.d. 0,46 10,42 5,85 a.d. 0,44 35,45 9,90 a.d. 3,44 a.d. 68,88 a.d. 0,25 49,61 4,28 4,84 0,35 3,74 2,81 8,43 0,81 22,55 7,81 9,05 0,58 23,22 9,49 190,55 4,21 170,23 114,86 52,70 0,56 33,43 19,50 a.d. 4,40 a.d. 133,87 26,85 0,46 18,01 1,96 a.d. 0,51 27,13 13,92 a.d. 1,33 a.d. 2,99 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 62.765.553.399 -2,84 10,34 -2,86 13,86 -4,53 14,80 -6,31 10,84 -6,75 10,84 -1,12 15,57 -3,76 16,08 -4,63 19,77 -4,62 15,68 -1,18 12,93 1,34 16,15 -1,23 44,14 0,00 16,68 -2,63 6,26 -10,68 14,89 -1,04 3,26 -1,00 2,58 5,56 18,75 0,36 10,85 -3,65 8,68 0,28 3,20 2,14 6,60 -1,81 -5,19 -0,71 2,19 7,69 12,00 -3,94 6,40 0,00 5,33 -1,15 6,17 0,00 -7,88 393.927.160 19,28 51,95 154.244.160 1,55 18,79 239.683.000 37,00 85,12 -315.133.000 -1,04 7,85 -338.098.000 1,43 -10,93 -30.388.000 0,00 11,51 111.100.000 -2,50 1,30 -25.085.000 -0,56 26,06 -32.662.000 -3,57 11,34 17.924.106 -76,4% -26,9% -0,52 10,31 -53.855.665 -104,4% 18,0% -0,74 8,06 -8.549.122 441,2% -360,4% -1,27 -5,45 453.929.610 35,3% 34,5% -0,30 -2,90 470.472.372 286,0% 70,4% -5,07 12,93 1.681.882 4,7% 5,9% -1,19 6,41 -48.904.930 73,5% 69,3% -1,71 -2,82 -168.429.905 262,0% 77,3% -2,39 7,94 -9.375.688 -2,4% -2,4% -2,29 0,59 263.170.185 -2202,4% -437,3% 0,00 0,00 -4.678.754.000 45,5% 39,0% -3,68 17,49 72.696.261 138,9% 41,0% -4,09 2,28 171.551.834 8,7% 2,3% 0,00 10,53 -645.449 -621,0% -591,7% -2,25 27,94 -168.511.574 59,4% 66,7% 0,00 10,35 245.293.948 31,3% 41,3% -0,74 10,74 241.612.329 -17,1% 56,2% 0,00 13,40 104.655.837 -126,0% 30,6% 23,08 50,00 396.927.568 -206,1% -181,3% 1,35 15,31 19.888.838 -30,9% 8,8% 2,38 19,44 61.067.018 38,3% 75,1% -1,79 19,57 57.004.112 57,4% 34,7% 2,20 14,81 1.537.415.000 55,4% 40,9% -2,54 28,73 -54.108.558 64,5% 67,7% -5,21 -16,72 131.389.807 16,6% 58,3% 0,00 -1,44 258.153.861 -246,4% -72,1% -4,85 1,03 527.548.231 3,5% 11,0% -1,19 22,06 136.807.077 -149,7% 51,4% -1,39 5,97 57.793.227 -56,4% -7,9% -0,84 12,38 25.04.14 2,1339 71.389 Yıllık -15,96 -20,72 -26,85 -25,59 -22,14 -30,78 -27,03 -32,89 -22,67 -14,58 -34,46 -25,23 -10,99 -23,11 -8,43 -6,86 -7,01 -10,59 -20,17 -13,55 4,41 40,03 -13,37 10,24 51,35 -14,29 -24,58 -20,37 6,25 24,20 -6,93 55,32 -6,88 -11,25 3,58 -1,27 0,00 -25,48 -3,56 -6,10 20,93 5,85 -19,14 20,29 -5,48 -0,69 -20,54 -6,67 -9,77 162,23 -39,13 -29,27 -5,56 -3,51 -42,11 -2,04 -40,53 -28,33 -6,25 -16,96 -15,71 69,36 -24,26 8,89 -38,34 -23,66 -3,28 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Akbank Garanti Bankası T. Halk Bankası İş Bankası (C) Vakıflar Bankası Yapı ve Kredi Bank. AlternatifBank Asya Katılım Bankası Albaraka Türk Denizbank Finansbank Şekerbank T. Ekonomi Bank. Tekstilbank T. Kalkınma Bank. T.S.K.B. Aksigorta Anadolu Hayat Emek. Anadolu Sigorta Halk Sigorta Aviva Sigorta Güneş Sigorta Ray Sigorta Yapı Kredi Sigorta Creditwest Faktoring Garanti Faktoring Finans Fin. Kir. İş Fin. Kir. Şeker Fin. Kir. Fon Fin.Kir. Vakıf Fin. Kir. Atakule GMYO Ata G.M.Y.O. Akiş GMYO Akfen Gayrimenkul Avrasya GMYO Akmerkez GMYO Alarko GMYO Deniz G.M.Y.O. EGS GMYO Emlak Konut GMYO Doğuş GMYO Yeşil GMYO İdealist GMYO Halk GMYO İş GMYO Kiler GMYO Martı GMYO Nurol GMYO Pera GMYO Reysaş GMYO Özderici GMYO Torunlar GMYO Vakıf GMYO Servet GMYO Saf GMYO Sinpaş GMYO TSKB GMYO Yapı Kredi Koray GMYO Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 Holdingler Büyük Ölçekli ENKAI 30 12 KCHOL 30 22 SAHOL 30 44 Orta Ölçekli ALARK 100 26 AKFEN 100 21 DOHOL 100 32 DYHOL 100 17 SISE 30 29 TKFEN 30 35 TAVHL 30 40 YAZIC 100 18 Küçük Ölçekli BRYAT 13 ATSYH 70 ARTI 73 ANSA 83 CLKHO 83 DAGHL 30 ECZYT 100 33 GLYHO 51 GSDHO 100 66 IHLAS 100 80 IHYAY 33 IEYHO 73 GENYH 30 MZHLD 37 GNPWR 22 KPHOL 59 KOMHL 32 NTHOL 34 YESIL 30 TRNSK 88 TCHOL 15 ITTFH 100 62 Yatırım Ortaklığı EGLYO 16 ARFYO 33 ATLAS 100 COSMO 64 ECBYO 54 EGCYO 66 EMBYO 62 ETYAT 68 FNSYO 19 GDKYO 16 GRNYO 95 ISGSY 31 ISYAT 57 GDKGS 14 AVTUR 5 OYAYO 54 TSKYO 25 RHEAG 87 VKBYO 46 YKBYO 4 Kapanış (TL) 71.388,74 Hisse Adeti 6,36 9,37 8,63 3.200.000.000 2.535.898.050 2.040.403.931 4,74 4,24 0,71 0,51 2,55 5,38 16,30 18,95 223.467.000 291.000.000 2.450.000.000 2.428.550.000 1.571.000.000 370.000.000 363.281.250 160.000.000 12,80 1,56 2,30 1,00 1,37 1,83 5,21 1,24 1,17 0,34 0,34 0,39 27,00 1,30 0,69 0,90 3,12 2,38 0,91 0,24 1,27 3,31 28.125.000 8.000.000 10.000.000 10.000.000 26.250.000 10.800.000 70.000.000 225.003.687 250.000.000 790.400.000 200.000.000 112.031.689 10.000.000 10.836.000 85.000.000 4.250.000 170.800.000 365.750.000 6.750.000 20.623.284 5.000.000 60.000.000 3,20 1,24 0,65 0,93 1,01 0,78 0,83 0,82 1,01 1,04 0,71 2,59 0,87 1,07 2,05 1,03 0,84 0,88 0,96 2,77 20.000.000 22.268.013 10.000.000 6.000.000 21.000.000 22.000.000 13.410.000 13.176.430 18.000.000 10.000.000 32.000.000 66.654.000 160.599.284 20.000.000 45.000.000 11.500.000 29.067.736 41.550.000 15.000.000 31.425.000 Piyasa Değeri (TL mn) 440.221.611.630 85.687.143.427 61.722.050.653 20.352.000.000 23.761.364.729 17.608.685.925 20.221.268.455 1.059.233.580 1.233.840.000 1.739.500.000 1.238.560.500 4.006.050.000 1.990.600.000 5.921.484.375 3.032.000.000 3.743.824.319 360.000.000 12.480.000 23.000.000 10.000.000 35.962.500 19.764.000 364.700.000 279.004.572 292.500.000 268.736.000 68.000.000 43.692.359 270.000.000 14.086.800 58.650.000 3.825.000 532.896.000 870.485.000 6.142.500 4.949.588 6.350.000 198.600.000 815.575.694 64.000.000 27.612.336 6.500.000 5.580.000 21.210.000 17.160.000 11.130.300 10.804.672 18.180.000 10.400.000 22.720.000 172.633.860 139.721.377 21.400.000 92.250.000 11.845.000 24.416.898 36.564.000 14.400.000 87.047.250 Piyasa Değeri ($) 206.299.082.258 40.155.182.261 28.924.528.166 9.537.466.610 11.135.181.934 8.251.879.622 9.476.202.472 496.383.889 578.208.913 815.174.094 580.421.060 1.877.337.270 932.845.963 2.774.958.702 1.420.872.581 1.754.451.623 168.705.188 5.848.447 10.778.387 4.686.255 16.852.945 9.261.915 170.907.728 130.748.663 137.072.965 125.936.548 31.866.535 20.475.354 126.528.891 6.601.434 27.484.887 1.792.493 249.728.666 407.931.487 2.878.532 2.319.503 2.975.772 93.069.029 382.199.585 29.992.033 12.939.846 3.046.066 2.614.930 9.939.547 8.041.614 5.215.943 5.063.345 8.519.612 4.873.705 10.647.172 80.900.633 65.477.003 10.028.586 43.230.704 5.550.869 11.442.382 17.134.824 6.748.208 40.792.563 FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir. 2010/12 32.498.530.617 6.038.201.593 4.216.084.000 818.769.000 1.734.479.000 1.662.836.000 1.445.625.929 43.173.234 71.827.000 656.204.000 -236.637.000 411.786.142 178.580.000 98.993.553 221.699.000 376.491.664 15.675.227 1.348.354 -146.674 -130.572 1.276.972 748.646 19.669.921 209.459.743 21.682.000 35.889.313 1.348.456 -2.098.991 -476.351 -381.112 -242.170 -603.083 16.570.775 35.226.607 -63.712 -527.888 694.774 21.571.429 76.054.985 4.961.094 4.881.794 -360.722 184.748 5.035.115 1.458.661 359.295 421.456 728.547 1.033.638 3.428.750 11.665.565 31.707.491 275.301 -113.773 1.903.905 5.633.153 -3.924.717 1.186.920 5.588.764 Net Kar (TL) 2011/12 2012/12 29.526.601.309 40.620.486.226 3.990.674.700 8.454.160.934 4.852.102.000 5.312.450.000 849.646.000 1.129.809.000 2.124.469.000 2.324.150.000 1.877.987.000 1.858.491.000 -762.168.413 2.901.484.164 113.680.476 74.763.909 -64.724.000 662.760.000 -753.735.000 155.670.000 -1.194.273.000 197.242.000 631.505.111 305.177.255 242.440.000 299.305.000 122.639.000 297.170.000 140.299.000 909.396.000 -99.258.887 240.226.770 23.001.367 34.094.580 -2.142.245 1.110.749 -228.856 -786.637 792.422 -1.834.484 1.687.044 4.176.987 -1.107.863 800.451 19.673.516 15.300.838 -81.954.759 108.376.224 26.254.000 32.037.000 -85.377.003 -53.810.680 4.991.968 -6.159.567 -5.627.476 2.235.328 -782.979 1.670 -7.224.210 -2.060.815 -802.275 -2.057.715 -454.794 124.229 6.287.768 8.938.602 7.653.109 75.695.706 -452.431 -2.136.911 -7.327.445 34.671.792 -612.080 217.115 4.494.335 -8.707.692 -3.565.373 126.321.040 -4.643.533 2.448.097 216.760 4.629.040 -1.105.433 71.553 -783.917 41.943 -4.646.436 10.445.602 -569.233 -419.459 -824.467 1.673.094 -800.445 1.419.855 -2.135.551 3.691.327 352.904 379.396 -637.551 4.101.730 42.022.704 50.261.576 -6.162.847 47.526.852 330.173 179.315 -2.166.038 -2.035.263 -2.478.466 2.561.148 -3.526.691 -13.719.971 -9.635.716 -1.759.881 676.386 -527.454 8.304.564 2013/12 40.663.425.856 7.552.225.138 5.659.576.000 1.248.467.000 2.679.713.000 1.731.396.000 1.780.009.990 184.246.485 -73.173.000 -38.140.000 -187.726.000 431.862.505 -64.261.000 336.088.000 1.191.113.000 112.639.148 31.695.363 -274.152 3.256.068 -1.090.325 2.381.994 -1.708.187 9.256.953 29.111.593 34.141.000 -229.838.654 -7.348.757 2.023.061 139.308.018 1.707.128 -65.786.105 510.978 16.597.057 150.137.198 -1.270.637 -7.375.903 -928.935 8.134.392 51.144.950 -576.108 10.208 -765.192 -1.079.159 -3.216.882 -2.578.140 299.087 823 -2.101.083 -335.053 941.296 68.664.495 4.376.908 -204.663 -235.633 -1.853.650 -8.757.539 -1.444.765 - Net Kar Değişim 0,1% -11% 6,5% 10,5% 15,3% -6,8% -38,7% 146,4% a.d. a.d. a.d. 41,5% a.d. 13,1% 31,0% -53,1% -7,0% a.d. a.d. 40,6% -43,0% a.d. -39,5% -73,1% 6,6% -327,1% -19,3% -9,5% a.d. a.d. -3097,0% 311,3% 85,7% 98,3% 40,5% a.d. a.d. a.d. -60% a.d. -99,8% a.d. a.d. a.d. -514,6% -82,1% -99,9% a.d. a.d. -77,1% 36,6% -90,8% a.d. 88,4% a.d. a.d. 9,1% a.d. a.d. Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 11,13 1,42 8,66 0,84 9,60 1,18 8,06 0,92 10,91 1,31 7,48 0,85 16,30 1,70 8,88 1,40 8,87 1,32 10,84 0,48 10,17 1,03 5,10 2,64 6,54 1,01 10,19 1,27 5,75 0,89 4,98 0,59 a.d. 0,91 85,46 22,66 a.d. 0,54 5,45 0,45 a.d. 1,16 9,96 0,87 9,28 0,73 6,00 0,95 a.d. 1,05 a.d. 0,47 17,62 3,40 14,66 3,70 2,55 0,74 23,25 1,85 7,68 0,67 9,06 0,79 11,36 0,82 6,96 a.d. 1,31 a.d. 1,35 7,06 0,82 11,28 0,61 a.d. 2,33 42,74 2,40 15,10 1,09 6,63 0,56 a.d. 1,31 a.d. 39,40 0,30 a.d. 0,13 9,58 0,54 17,10 4,63 8,57 0,47 a.d. a.d. a.d. 0,47 a.d. 0,51 a.d. 0,45 a.d. 0,46 21,60 0,28 a.d. 4,19 1,94 1,77 1,83 0,47 8,25 a.d. 6,58 0,46 a.d. 2,72 114,44 5,80 7,49 0,99 a.d. 32,11 0,78 9,43 0,74 5,80 1,34 38,98 6,06 a.d. 1,43 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 1,43 a.d. 0,59 24,41 0,62 23,95 0,49 7,15 0,82 2,14 0,07 a.d. 1,60 a.d. 6,41 2.704,97 0,89 22,83 a.d. a.d. 0,79 1,53 a.d. a.d. 1,26 a.d. 0,06 a.d. 0,53 5,87 a.d. a.d. 1,08 a.d. 4,51 37,21 0,51 a.d. a.d. a.d. 0,57 410,22 a.d. a.d. 0,93 0,79 a.d. a.d. 1,00 a.d. 0,00 24,14 0,66 a.d. a.d. 2,51 0,70 0,78 0,23 31,92 0,54 a.d. a.d. a.d. 1,04 a.d. 3,42 20,00 1,33 768,88 40,58 a.d. 1,15 a.d. 0,04 37,83 0,57 a.d. a.d. a.d. 1,08 a.d. 4,53 a.d. 1,11 a.d. 0,02 31,28 1,89 14,12 0,09 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık Yıllık 62.765.553.399 -2,84 10,34 -15,96 20.672.469.139 -7,7% 14,3% -1,42 10,94 26,53 12.928.592.000 10,7% 24,3% -2,67 10,87 1,91 -2.926.938.000 10,0% 15,8% -3,78 4,80 36,35 8.183.605.000 4,1% 4,5% -0,53 13,34 -9,65 7.671.925.000 18,1% 52,5% -3,68 14,46 -20,97 6.777.847.062 4,0% 13,3% -1,22 9,51 -13,49 -320.023.995 14,6% 11,9% -3,07 4,87 -12,07 1.291.354.000 -65,7% 27,0% -1,40 11,29 -17,77 -254.439.000 -1,2% 8,5% 0,00 7,58 -41,80 955.633.000 -7,4% 9,2% 0,00 4,08 -42,05 1.630.178.057 7,3% 16,5% -1,54 18,60 -8,11 -193.345.000 -1,7% -0,1% 0,56 16,96 -19,69 3.686.877.000 13,0% 25,6% -3,26 1,24 40,52 -18.387.000 73,1% 8,0% -1,04 11,47 -6,96 966.030.077 -38,0% 5,2% -0,39 12,45 91,18 -122.848.887 a.d. a.d. -1,54 11,79 -0,45 2.159.267 -2,5% -3,3% 2,63 9,86 -36,07 10.094.370 6,0% 5,4% -4,17 -9,80 21,69 4.515.994 -18,0% 5,7% -2,91 -13,79 -16,67 14.953.159 2,6% 8,5% -4,86 -4,20 -40,36 -104.479 a.d. a.d. -20,09 23,65 28,60 -172.699.008 0,6% -0,8% -2,62 7,20 -23,77 758.618.501 13,0% 28,2% 0,81 5,98 -28,76 -855.113.000 a.d. a.d. 8,33 25,81 -20,95 248.233.728 -22,8% -4,1% -2,86 9,68 -59,52 9.892.109 -4,3% -9,1% -2,86 17,24 -43,33 51.319.717 8,9% -16,0% -2,50 11,43 -26,42 126.315.371 16,6% 25,9% 34,66 63,64 2.310,71 52.805.942 1,2% 7,1% -6,47 36,84 11,11 -1.398 -650,1% 5,1% -9,21 1,47 -60,57 -1.140.550 a.d. a.d. 3,45 15,38 18,42 245.826.438 1,6% 8,2% -1,89 33,33 -26,24 310.164.369 77,1% 15,7% -2,46 2,59 5,86 -537 a.d. a.d. -1,09 -5,21 -8,08 1.465.026 a.d. a.d. 0,00 0,00 -55,56 -4.453.098 a.d. a.d. -5,93 17,59 23,30 286.027.043 0,8% 2,2% 12,97 13,36 32,93 -681.470.406 1,6% -6,1% -1,26 7,12 11,43 -5.377.302 -6,3% -28,9% -5,88 -10,61 63,10 -30.631.694 0,0% 0,0% 0,00 -1,59 36,15 -8.262.271 -2,1% -2,1% -2,99 4,84 -38,10 -3.892.308 -3,9% -3,3% -1,06 9,41 20,78 -40.008.837 -3,1% -3,1% -3,81 14,77 -14,74 -959.054 -71,8% -64,1% -4,88 11,43 11,43 -21.986.263 0,1% 0,1% 0,00 20,29 22,27 -19.059.523 0,0% 0,0% -6,82 15,49 16,90 -19.809.539 -0,9% -0,9% -4,72 8,60 -6,48 -10.374.503 0,0% 0,0% -2,80 0,97 1,96 -32.334.314 0,8% 0,9% 1,43 20,34 16,71 -108.929.960 24,3% 29,0% -2,26 6,96 10,70 -258.173.735 1,1% 1,1% -1,14 0,40 6,49 -16.222.107 -13,5% -9,0% -1,83 9,18 -2,52 -537.690 204,1% 6,9% 3,54 18,50 12,02 -8.388.796 -2,1% -2,1% -2,83 -20,77 70,88 -41.926.313 0,8% 0,8% 0,00 0,00 0,00 5.327.861 -94,8% -47,1% 8,64 27,54 -26,67 -13.008.588 -1,6% -1,6% 2,13 6,67 -7,69 -46.915.470 0,6% 0,6% 0,00 0,00 35,40 25.04.14 2,1339 71.389 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Enka İnşaat Koç Holding Sabancı Holding Alarko Holding Akfen Holding Doğan Holding Doğan Yayın Hol. Şişe Cam Tekfen Holding TAV Havalimanları Yazıcılar Holding Borusan Yat. Paz. Atlantis Yatırım Holding Artı Yat. Holding Ansa Yatırım Holding CLK Holding Dagi Yatırım Holding Eczacıbaşı Yatırım Global Yat. Holding GSD Holding İhlas Holding İhlas Yayın Holding Işıklar Enerji Yapı Hol. Gen Yatırım Holding Mazhar Zorlu Holding Genpower Holding Kapital Yat. Holding Kombassan Holding Net Holding Yeşil Yatırım Transtürk Hold. Tacirler Yat. Holding İttifak Holding Egeli&Co Girişim Alternatif Yat.Ort. Atlas Yat. Ort. Cosmos Yatırım Holding Eczacıbaşı Yat. Ort. Egeli & Co Tarım Girişim Euro B Tipi Yat.Ort. Euro Trend Yat.Ort. Finans Yat. Ort. Gedik Yat. Ort. Garanti Yat. Ort. İş Girişim İş B Tipi Yat. Ort. Gedik Girişim Avrasya Petrol ve Tur. Oyak Yat.Ort. TSKB Yat. Ort. Rhea Girişim Vakıf B Tipi Yat. Ort. Yapı Kredi B Tipi Yat. Ort. ŞEKERBANK ŞUBE - ŞEKER ADANA CEYHAN OKAN ÜNAL KOZAN ÜNAL BURSAL TOROS HÜSEYİN AYYILDIZ GAZİ PAŞA HİKMET EROL AKÇA YÜREĞİR NERMİN ERGEÇ YOĞUN BARAJ YOLU AHMET BİLGİN ADAPAZARI AKYAZI AKIN CUROĞLU AFYON ÇAY ETHEM TUNA DURMUŞ DİNAR MAHMUT ÖZDOĞAN EMİRDAĞ HALİL TOPÇU SANDIKLI YUNUS DEMİRATAN SULTANDAĞI AHMET ERSOYOL ŞUHUT İLHAN AYKANAT AĞRI TAMER TÜRKEL DALGIÇ AKSARAY ATİLA BORA AKIN AMASYA VELİ BAĞCI MERZİFON ZEYNEL TOPUZ ANKARA ANAFARTALAR NİHAL TAŞOLUK AYDINLIKEVLER YİĞİT EMEK BAHÇELİEVLER NERİMAN BÜYÜKKILIÇ BALGAT AYFER ÇETİN BAŞKENT BURCU SEZİCİ BEYPAZARI TOLGA OKTAY ÇANKAYA GÖKNUR SERDAR ÇUBUK AYKAN ÇELİK DEMETEVLER İLKNUR KACAR DİKMEN ÇİĞDEM TAŞÇIOĞLU Ç ŞÇ ETLİK MURAT TOPÇU ETİMESGUT DERYA DİLİBAL G.O.PAŞA LEYLA YALÇIN GÖLBAŞI AFİFE MELDA DURAN İVEDİK OSB. LEVENT ÜSTÜN KAZAN ALİ CUCUR KAZIMKARABEKİR EVRİM TEPEDELEN KEÇİÖREN HAKAN ATALAY KIZILAY YAKUP GÖKHAN PULAK MALTEPE ALİ MENEKŞE NATO YOLU ŞİRİN SU MERKEZ YILMAZ BİLGEN REŞİTGALİP SÜLEYMAN KUTLU SİNCAN H.HÜSEYİN POLAT ŞAŞMAZ EYÜP SERDAR DİKMEN ÜMİTKÖY NERGİZ HAZER YENİŞEHİR EMRAH ÖZDEMİR YILDIZEVLER NURAY GÜLEN PURSAKLAR ZİHNİ KARSU POLATLI İBRAHİM ÇAKIROĞLU ANTALYA AKDENİZ SANAYİ SİTESİ HARUN YOLCU FENER AYŞEGÜL KAPLAN KONYAALTI ÇİÇEK KURTOĞLU MANAVGAT YILDIRAY ÖZKAN HAL İBRAHİM GÜLCAN SERİK ORHAN TAŞKIN ÖZCAN LARA BORAN ESER KAVAZ KUMLUCA NESLİHAN DURAN KINIK MELİKE GÜRCÜ YILLMAZ ÇALLI AYTUNÇ Ç AVCU ARTVİN AVNİ ÇITLAK HOPA EMİNE SEMRA DEMİREL AYDIN HAKAN ÖZKAN İNCİRLİOVA RÜSTEM ŞAHİN BALIKESİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0322-6137535 0322-5165533 0322-2323664 0322-4585858 0322-3214422 0322-2330936 0264-4182465 0272-6324049 0272-3536052 0272-4427201 0272-5151205 0272-6564557 0272-7183429 0472-2159251 0382-2125284 0358-2185085 0358-5131330 0312-3106017 0312-3164483 0312-2159635 0312-2855807 0312-4422035 0312-7636013 0312-4406039 0312-8379263 0312-3320574 0312-4782585 0312-3223834 0312-2455694 0312-4468196 0312-4845701 0312-3943771 0312-8000390 0312-3843054 0312-3811224 0312-4359936 0312-2320092 0312-3656301 0312-2319148 0312-4460778 0312-2707568 0312-2782253 BANDIRMA YELİZ ERBİR EDREMİT BİLGE KAĞAN BARBAROS GÖNEN HASAN KIRLI BATMAN BAYRAM MURAT ALTÜRK BAYBURT FATİH AKYILDIZ BİLECİK BOZÜYÜK HATİCE BAŞKAYA BOLU DOĞAN BAYRAKTAR BURSA ANKARA CADDESİ METİN BAYRAKCI BEŞEVLER RECEP İSSİ İNEGÖL TİJEN UYSAL KARACABEY NEVİN TUFAN MUSTAFAKEMALPAŞA ERDAL GÜNEŞ ORHANGAZİ YASEMİN ÇETİN YENİŞEHİR HÜSEYİN YILMAZ BURDUR BUCAK YUSUF KAYIM TEFENNİ KUBİLAY SOLMAZ ÇANKIRI OYA YAKIN ÇANAKKALE BÜLENT SEÇGİN BİGA SEDAT İNAL ÇORUM SUNGURLU ATİLLA CESUR DENİZLİ ÇİVRİL MURAT TAMAY ACIPAYAM SÜLEYMAN KURTAR İLHAN SANAYİ FERHAN ÖZKAN DİYARBAKIR METİN TİKEN EDİRNE UZUNKÖPRÜ HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ KEŞAN ENDER ÖZGEN ELAZIĞ İLTER ŞİŞMAN ERZİNCAN MUSTAFA OKUR ERZURUM H. ERDEM TÜKENMEZ ESKİŞEHİR KÖKSAL ÖNAY TAŞBAŞI MUZAFFER ANIL CANATAN GAZİANTEP ABDULLAH KARTAL İPEKYOLU ÖMER ÇAKIR NİZİP H.SERPİL ÖZTÜRK GİRESUN SEMA YÜKSEL GÜMÜŞHANE FATİH ARSLAN HATAY DÖRT YOL YAKUP CAN IĞDIR FATİH GÖK ISPARTA ŞARKİKARAAĞAÇ MUSTAFA UÇAR YALVAÇ ALİ ARABACI İZMİR 0266-7146664 0266-3735255 0266-7631691 0488-2150072 0458-2119691 0228-3140140 0374-2136263 0224-3624154 0224-4436384 0224-7111737 0224-6761308 0224-6141802 0224-5730017 0224-7730159 0248-3250220 0248-4912903 0376-2131368 0286-2176040 0286-3174504 0364-3110084 0258-7131056 0258-5181815 0258-3713144 0412-2287081 0284-5132909 0284-7147929 0424-2181006 0446-2238432 0442-2357481 0222-2219646 0222-2206142 0342-2310024 0342-3246066 0342-5171432 0454-2124040 0456-2136064 0326-7120053 0476-2276813 0246-4113968 0246-4415093 0312-2361040 0312-4333560 0312-4404130 0312- 5276422 0312-6220825 0242-2215040 0242-3248812 0242-2283314 0242-7421925 0242-3397348 0242-7229503 0242-3163874 0242-8890841 0242-8454900 0242-3457282 0466-2127025 0466-3515948 0256-2254930 0256-5851926 0266-2458900 ALİAĞA UĞUR ERDOĞAN AYRANCILAR ASİL KOLAT BUCA ÖZLEM ÖZSARI ÇAMDİBİ GÖKHAN PITIR EGE KURUMSAL BARIŞ URAL GAZİ BULVARI ALPER KAYA HATAY ERDEM FERİT BAŞKAYA İZMİR GIDA ÇARŞISI MUSTAFA BİROĞLU KARABAĞLAR M. KÜRŞAD ŞİŞİK KARŞIYAKA ÖZGÜR AYDEMİR MENEMEN MUHAMMET ÇUKUR ÖDEMİŞ HAKAN BİLGİN PINARBAŞI AHMET ÇEVİK TORBALI EBRU LEVENT TİRE MUTLU BAYRAKTAR ŞİRİNYER KEREM AKYAZI İSTANBUL LEYLA ERTÜZ ARNAVUTKÖY ALİ SITKI KURTAR AVCILAR BOĞAÇ ÖZKAL 0232-6171919 0232-8548184 0232-4424420 0232-4861989 0232-4841086 0232-4838741 0232-2504363 0232-4576263 0232-2641664 0232-3682105 0232-8327878 0232-5450012 0232-4786520 0232-8555520 0232-5112132 0232-4384733 0212-2515880 0212-6810340 0212-5098484 YATIRIM ACENTELER BAĞCILAR ABDURRAHMAN KAYA 0212-4360488 BAKIRKÖY SERDAR ÇAVDAR 0212-5427646 BEŞİKTAŞ ZEHRA KARACA 0212-2587980 ÇEKMEKÖY GÖKŞEN BASMACI 0216-6390027 ÇAĞLAYAN GÖKMEN YELÇO 0212-2335613 ÇEMBERLİTAŞ HAKAN FIRAT TELLİ 0212-5165450 DUDULLU SEYHAN KARAMERCAN 0216-5081081 ELMADAĞ FUNDA SEVGİ TUNAL 0212-2962049 ESENYURT KAMİL ÜÇKAMER 0212-4501749 ESENLER MUSTAFA ÖZEL 0212-4293094 ETİLER NİHAN KURT 0212-3583365 FATİH SONGÜL KIVANÇ 0212-6319840 GÖZTEPE ALEV CİVANOĞLU 0216-3633377 GÜMÜŞSUYU ALİ ERDOĞAN 0212-2931876 GÜNEŞLİ FAHRETTİN ÖZCAN 0212-6577452 HADIMKÖY EYYÜP DEMİRALP 0212-8863397 İSTOÇ ALİ İHSAN KAYA 0212-6596051 KAVACIK MURAT NAİL ÜZEL 0216-6801620 KAZASKER SEVGİ KARACA 0216-4632182 KURTKÖY HALİL ERDEM 0216-3786617 KAYNARCA SAVAŞ KAYA 0216-3971655 KÜÇÜKBAKKALKÖY MUSTAFA SARIGÜL 0216-5762595 KÜÇÜKYALI ŞÜKRÜ TAÇALAN 0216-4890741 LİBADİYE ASLIHAN ÇELİK 0216- 5203371 LEVENT ÇARŞI F. BERNA TURGUT 0212-2793789 MALTEPE ALPER YÜKSEL 0216-4412381 MALTEPE E-5 ZAFER SARIKAYA 0216-5183121 MASLAK SELMA ÇAGILTAY 0212-2866681 MECİDİYEKÖY YAŞİNKUT Ş ERENOĞLU 0212-2887470 MERTER ESER CANTAŞ 0212-6378060 NİŞANTAŞI FİGEN BOYACIOĞLU 0212-2314452 SARIGAZİ ÜMİT HÜROL ŞANER 0216-6226875 SEFAKÖY ALPER YAŞAR AKAR 0212-5802427 SUADİYE NURPINAR YAZICIOĞULLARI 0216-3687760 SULTANÇİFTLİĞİ CAFER YILMAZ 0212-5940124 SULTANBEYLİ İSMET ERTÜRK 0216-4989940 SİLİVRİ GÜLER KARAKAŞ 0212-7290193 İSTİNYE C. SUBUTAY ÖNCEL 0212-2291710 İMES EROL ASMA 0216-4996300 TOPÇULAR SALİM CEYLAN 0212-6743378 TUZLA SANAYİ ŞUBESİ GAZİ SÜRÜCÜ 0216-3948483 ÜMRANİYE AZİZ HAKAN AYDOĞMUŞ 0216-4433164 YEŞİLKÖY AYLİN OKUR 0212-6638915 İKİTELLİ ATALAY GÖKÇE 0212-6716071 ZEYTİNBURNU GÖKHAN EMEK 0212-6795460 ZİVERBEY ZUHAL ÜST 0216-4186138 KAHRAMANMARAŞ ERCAN EŞELİOĞLU 0344-2230032 AFŞİN 0344-5114372 RAMAZAN SEKİTMEZOĞLU ELBİSTAN İSMAİL T. KAVAFOĞLU 0344-4131091 KARAMAN MEHMET TOPÇU 0338-2131551 KARS EROL ÜNAL 0474-2120335 KASTAMONU LÜTFİ HELVACI 0366-2141419 TAŞKÖPRÜ HÜSEYİN ÖZEN 0366-4171127 TOSYA YÜCEL SARI 0366-3135590 KAYSERİ ERCİYES S.NACİ SEMERCİ 0352-3207480 DEVELİ MEHMET LEVENT ÖZBAKKAL 0352-6218277 İNCESU KAZIM FIRAT 0352-6912626 YENİ SANAYİ ERTUĞRUL ALKAN 0352-3363383 SİVAS CADDESİ GAMZE ZOR 0352-3115155 KIRIKKALE A. ALPER GEDİK 0318-2244115 KIRŞEHİR HALİT DENER 0386-2139014 KIRKLARELİ HAKAN DENİZ 0288-2129521 ALPULLU UĞUR YAYIKÇI 0288-5231051 BABAESKİ CİHAN YIKILMAZ 0288-5121152 LÜLEBURGAZ RIDVAN KESKİN 0288-4171112 KİLİS YILMAZ CANÇELİK KOCAELİ KÖRFEZ FERHAT DENİZ GEBZE ORGANİZE SANAYİ MUZAFFER EMİROĞLU GEBZE SELAHADTİN EGE KONYA YÜCEL ŞENDAĞ BÜSAN TEKİN ÖZKAVACIKLI SEYDİŞEHİR YAKUP ASAN AKŞEHİR BÜLENT AÇIKGÖZ BEYŞEHİR BİLAL BOLAT ILGIN MEHMET TELLİ KARATAY SANAYİ MUSTAFA YILDIZ KÜTAHYA FERHAT DEMİRHAN MALATYA GENÇAY KAYA MANİSA HALUK DEMETOĞLU AKHİSAR BERNA YAMANEL ALAŞEHİR PINAR ÜNEDER SALİHLİ METE SARAÇOĞULLARI TURGUTLU MEHMET EMİN DALGALI MARDİN NAZMİYE BORAN MERSİN ANAMUR FÜSUN GÖK HAL İBRAHİM GÜLCAN SİLİFKE SUAT AKDOĞAN POZCU SERAP AKALIN TARSUS CENNET ÖZDEMİR MUĞLA CAN KOLAT MİLAS DERYA DEMİR MARMARİS SERAP DEMİREL ORTACA MURAT GÖLYERİ ORDU ÜNYE GÜVEN GİRAL FATSA ABDULLAH SARIAYDIN OSMANİYE KADİRLİ AKİF BİNGÖL RİZE DEMET KANBEROĞLU PAZAR YÜKSEL YILMAZ SAKARYA ERENLER YEŞİM BAKAN SAMSUN BAFRA NURAY KUTLU ÇARŞAMBA Hale ÖZTÜRK ELLİALTILAR SİBEL DEMİR VEZİRKÖPRÜ CÜNEYİT KARATAŞ SİVAS AYKUT TAŞLIK YENİÇUBUK İBRAHİM GÜLEÇYÜZ ŞANLIURFA VAHAP TAŞ CUMHURİYET CADDESİ ALPER SAFALI TEKİRDAĞ ÇORLU HÜSNÜ ÇINAR ÇERKEZKÖY ESRA YALÇIN MALKARA ZEKAYİ GENÇ HAYRABOLU REŞADİYE SÜT SARAY MURAT ERGÜL TOKAT ABDULLAH SARI ERBAA FİKRİ EYMİRLİ TURHAL SEVGİ ÇAM DOĞAN TRABZON AKÇAABAT MEHMET TUĞRUL KARA DEĞİRMENDERE ÇAĞDAŞ ŞİŞMAN UŞAK ÖZHAN ÖZKIRIM BANAZ ERCAN DOĞAN VAN ADİL YILMAZ ERCİŞ MAHMUT BAYCU YOZGAT MURAT DALGIÇ BOĞAZLIYAN YADİGAR KESKİN ZONGULDAK ERGÜN GÜVENDİK KARADENİZ EREĞLİ TAYFUN AKÇAY 0348-8222208 0262-5267183 0262-7514932 0262-6415874 0332-3227466 0332-3453356 0332-5825737 0332-8137752 0332-5124950 0332-8812082 0332-2362021 0274-2236431 0422-3246611 0236-2315511 0236-4129655 0236-6542054 0236-7147875 0236-3120006 0482-2124134 0324-8148851 0324-2355315 0324-7140096 0324-3267724 0324-6141751 0252-2126998 0252-5137725 0252-4137740 0252-2828650 0452-3234223 0452-4236256 0328-7171712 0464-2130025 0464-6124990 0264-2401251 0362-5433754 0362-8336828 0362-2010086 0362-6461510 0346-2248410 0346-6548885 0414-3132840 0414-3152330 0282-6526684 0282-7269401 0282-4279283 0282-3151455 0282-7687233 0356-2141563 0356-7157424 0356-2751356 0462-2284445 0462-3258590 0276-2151520 0276-3153400 0432-2161625 0432-3511148 0354-2125180 0354-6451122 0372-2531469 0372-3162940 ŞEKER YATIRIM ŞUBE VE SEANS SALON LARI ŞUBELER ANKARA ŞUBE Müdür: Uğur Özkan ÜLGER İZMİR ŞUBE Müdür: İlhan ÇETİNKAYA 0312-4189075 0312-4240065 0232-4257027 0232-4410007 ANKARA SEANS SALONLARI BİRLİK Müdür: Nursel SARI Yetkili: Mine AKIŞIN CEBECİ Müdür: Özge TEKÖZ Yetkili: M.Merve KAMBUROĞLU KÜÇÜKESAT Müdür: Gürsel UYSAL Yetkili: Özlem DEĞERLİYURT OSTİM Müdür: Resul KOÇ Yetkili: Hüseyin KANTÜRK SİTELER Müdür: Said ÇETİNTAŞ Yetkili: Kaan OKTAY ULUS Müdür: Lale POYRAZ Yetkili: Bahar BAŞ İSTANBUL SEANS SALONLARI AKSARAY Müdür: Kubilay RENKLİYÜZ Yetkili: Esra KÜÇÜKDİLEK ALTUNİZADE Müdür: Rahime Özlem Baysal Yetkili: Beyhan ŞANER BAYRAMPAŞA Müdür: Orhan ÇOLAKOĞLU Yetkili: Ayhan S. ARVAY BEYLİKDÜZÜ Müdür: Derya Yavuz Yetkili: Mehmet KIŞLIOĞLU - Nursel KARAKAYA BEYOĞLU Müdür: Mehtap KARANİS Yetkili: Ruhat HATİPOĞLU FENERYOLU Müdür: Doğan BATUR Yetkili: Şerife Nalan KALKAN GAZİOSMANPAŞA Müdür:Murat Büyüklü Yetkili: Murat YILMAZ KADIKÖY Müdür: Tuba Ataman Yetkili: Derya ÖZER KARTAL Müdür: Tamer AYHAN Yetkili: Funda ALTUNTAŞ KOZYATAĞI Müdür: Sema AKGÜN Yetkili: N.Bağnu BAKIR MEGACENTER Müdür: M. Remzi ŞİNGAR Yetkili: Barış ASLAN MECİDİYEKÖY Müdür: Yaşınkut ERENOĞLU Yetkili: Pınar ÖZTUNA PENDİK Müdür: Gülden BATAR Yetkili: Umut ÇETİNER SULTANHAMAM Müdür: Serhat Yücel Yetkili: Fatma ALDOĞAN ŞİRİNEVLER Müdür: Zafer YILDIRIM Yetkili: Özcan ŞEN 0312-4959336 0312-4961256 0312-3620168 0312-3629355 0312-4256166 0312-4195451 0312-3852525 0312-3545952 0312-3532160 0312-3518277 0312-3091488 0312-3096738 0212-5307343 0212-6332539 0216-6513241 0216-4740917 0212-6128949 0212-4800010 0212-8721319 0212-8734799 0212-2926477 0212-3616211 0216-4148611 0216-4140348 0212-5636357 0212-5639577 0216-3462224 0216-3477370 0216-3066200 0216-4882630 0216-3029770 0216-3685892 0212-4372098 0212-4372327 0212-2887470 0212-2885355 0216-3908700 0216-3908577 0212-5121623 0212-5201869 0212-5513991 0212-6539608 ÜSKÜDAR Müdür:Bircan ÜNLÜ Yetkili: Birgül USUL 4.LEVENT Müdür: Bektaş DÜŞMEZ Yetkili: 0216-3915644 0216-3915644 0212-2683596 0212-2833962 ANTALYA SEANS SALONLARI ANTALYA Müdür: Nursun KIRANOĞLU 0242-2485950 Yetkili: Seran YILMAZ 0242-2447394 AKDENİZ Müdür: Mehmet KUTLU 0242-2483708 Yetkili: Mutlu KÜSMEZ - Kemal SEVİNÇ ALANYA Müdür: Muharrem Emre EMEK Yetkili: Ayşe YAĞDIR 0242-2442823 0242-5136190 0242-5117368 DİĞER SEANS SALONLARI ADANA 0322-3529554 Müdür: Rasim GÜLNAR 0322-3525118 Yetkili: Tansel ŞAŞMAZOĞLU ADAPAZARI Müdür: Süleyman Sırrı KAYA 0264-2745371 Yetkili: Melek CEYLAN 0264-2817988 ADIYAMAN Müdür: Selim SELVİ 0416-2138922 Yetkili: Ülger KURT 0416-2138911 AFYON Müdür: Cem YALINCAKLI 0272-2152426 Yetkili: Mine TAKTAK 0272-2139072 ANTAKYA / HATAY Müdür: Tuba KÖSELER 0326-2251970 Yetkili: İbrahim Oktay KARDAŞ 0326-2251980 AZERBAYCAN BULVARI / K.MARAŞ Müdür: Sacit ŞERBETÇİ 0344-2350825 Yetkili: İhsan AYTEMİZ 0344-2350716 BANDIRMA Müdür: Yeliz ERBİR 0266-7146664 Yetkili: Salih ÖKMEN 0266-7146665 BURDUR Müdür: Ziya SAVAŞ 0248-2331956 Yetkili: Feyzan KEÇECİ 0248-2339636 BURSA Müdür: Fevzi Alp BANAZ 0224-2241592 Yetkili: Şener AKAY - Önder DOĞAN 0224-2253783 BODRUM /MUĞLA Müdür: Petek ATALAY 0252-3135461 Yetkili: Seniha YOKARIBAŞ 0252-3135468 BORNOVA/İZMİR Müdür: Tuğrul TURGUT 0232-3746692 Yetkili: Fatih Mehmet UMAT 0232-3393066 ÇORUM Müdür: Özlem Kavakçı TAŞ 0364-2125706 Yetkili: Bircan İÇBUDAK 0364-2248807 DENİZLİ Müdür: Fatma ÖKTEN 0258-2648727 Yetkili: İsmail AKPINAR 0258-2416810 DÜZCE Müdür: Tolga ATALAN 0380-5240709 Yetkili: Şükran KIRIKOĞLU 0380-5143590 EDİRNE Müdür: Hülya ALTUĞ 0284-2122290 Yetkili: Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN 0284-2132867 EREĞLİ / KONYA Müdür: Kemal Kavuk 0332-7131532 Yetkili: Serpil ULAŞ 0322-7120490 FETHİYE / MUĞLA Müdür: Mehmet Nuri PİHAVA 0252-6120602 Yetkili: Süleyman KOCA 0252-6148422 GAZİPAŞA / ADANA Müdür: Hikmet Erol AKÇA 0322-4585858 Yetkili: Dilek ARIKAN 0322-4584737 GEBZE / KOCAELİ Müdür: Yetkili: Nihal YILMAZ ISPARTA Müdür: Meltem Can ERGENÇİÇEĞİ Yetkili: Erkan GÜRLER İSKENDERUN / HATAY Müdür: Mehmet CİNGÖZ Yetkili: Serkan ARBAÇ İZMİT / KOCAELİ Müdür: Ayhan Şener Yetkili: Erol ÖNDER KARABÜK Müdür: Ertan Baybörü Yetkili: Nurhan KOCAMAN KAYSERİ Müdür: Atila ALPARSLAN Yetkili: Hüseyin DURMUŞ KUŞADASI / AYDIN Müdür: İbrahim SİLİ Yetkili: Osman KUTVAL MERSİN Müdür: Mehmet KÖSEBALABAN Yetkili: Habibe AKSOY NAZİLLİ / AYDIN Müdür: Aliye MEMİŞOĞLU Yetkili: Tarık YURT NEVŞEHİR Müdür: Hatice Melda TORTUM Yetkili: NİĞDE Müdür: Vedat KAHRAMAN Yetkili: Mehmet YEL NİKSAR / TOKAT Müdür: Ali Çetin YÜCEBAŞ Yetkili: İsmail ZOR OSMANİYE Müdür: Erman DİKEÇ Yetkili: Emine POLAT PORSUK / ESKİŞEHİR Müdür: Dilber PEKDEMİR Yetkili: SAMSUN Müdür: Engin ATAR Yetkili: İsmail UYGUR SOMA / MANİSA Müdür: Haşim GÜMÜŞ Yetkili: İlknur ÖZLER SÖKE / AYDIN Müdür: Bekir AYDOĞDU Yetkili: SUSURLUK / BALIKESİR Müdür: Ergin GÜDÜCÜ Yetkili: Ünsal KULA ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEP Müdür: M. Kemal ÇELEBİ Yetkili: Mehmet Bakış TATLICI ŞİRİNYER / İZMİR Müdür: Kerem AKYAZI Yetkili: Sevtap ORAKÇI TEKİRDAĞ Müdür: Özgür ESKİ Yetkili: Kenan BAŞARANGİL TRABZON Müdür:Ender PINAR Yetkili: Hasibe PEKER ULUDAĞ / BURSA Müdür: Yetkili: YALOVA Müdür: Gönül BİTMEZ Yetkili: Bülent KARAKUŞ 0262-6415874 0262-6469282 0246-2322178 0246-2329446 0326-6131580 0326-6144601 0262-3221080 0262-3217471 0370-4127579 0372-4124903 0352-2225836 0352-2211042 0256-6128671 0256-6128674 0324-2373965 0324-2389736 0256-3122112 0256-3156263 0384-2123950 0384-2137928 0388-2323525 0388-2334889 0356-5271190 0356-5279152 0328-8130647 0328-8146085 0222-2211733 0222-2305530 0362-4317040 0362-4353160 0236-6131357 0236-6125713 0256-5181613 0256-5181613 0266-8651890 0266-8651782 0342-2152671 0342-2152675 0232-4384733 0232-4526509 0282-2630865 0282-2613562 0462-3266571 0462-3265549 0224-2733073 0224-2733026 0226-8126601 0226-8115112 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A. Ş. ARAŞTIRMA VE KURUMSAL FİNANS MÜDÜRLÜĞÜ ktezeller@sekeryatirim.com.tr Burak DEMİRBİLEK | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 128 Enerji, Demir-Çelik, Ulaştırma, Maden bdemirbilek@sekeryatirim.com.tr ogursoy@sekeryatirim.com.tr Selahattin AYDIN | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251 Çimento, Teknik Analiz Okan UZUN | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 245 Telekom, Cam, GYO Kıvanç UYSAL | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 334 Otomotiv, Perakende, Enerji saydin@sekeryatirim.com.tr okan.uzun@sekeryatirim.com.tr kuysal@sekeryatirim.com.tr Ebru BİLGİN | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 177 A.Selim BAYCİN | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137 Lale FİLİZ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256 ebilgin@sekeryatirim.com.tr abaycin@sekeryatirim.com.tr lfiliz@sekeryatirim.com.tr Nilgün BAYRİ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218 Ebru BAYCİN | Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144 eoktaymen@sekeryatirim.com.tr Kadir TEZELLER | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 220 Övünç GÜRSOY | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 228 Banka, Sigorta Engin DEĞİRMENCİ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 201 Veri Tabanı edegirmenci@sekeryatirim.com.tr EKONOMİ ARAŞTIRMALARI Gülay Elif GİRGİN | Baş Ekonomist Tel: (212) 334 33 33 Dah. 313 ggirgin@sekeryatirim.com.tr HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ Ali ÖCAL | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 190 aocal@sekeryatirim.com.tr nbayri@sekeryatirim.com.tr Neslegül SERTTAŞ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 146 F. Berem ZÜGÜL | Uzman Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 322 nserttas@sekeryatirim.com.tr bzugul@sekeryatirim.com.tr KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ Salim KASAP | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 325 Erhan GÜRSOY | Yatırım Uzmanı Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222 skasap@sekeryatirim.com.tr egursoy@sekeryatirim.com.tr PAZARLAMA VE SATIŞ MÜDÜRLÜĞÜ Dilek KURBAN | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338 Beril KURT | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324 Volkan YILDIRIM | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321 dkurban@sekeryatirim.com.tr bkurt@sekeryatirim.com.tr vyildirim@sekeryatirim.com.tr VADELİ İŞLEMLER (VOB) BİRİMİ Sevnur CAN | Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 Burak CABA | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 163 scan@sekeryatirim.com.tr bcaba@sekeryatirim.com.tr SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ Mustafa BAYRAM | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 111 Melek KANTAR | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112 Ayten DEMİRBAŞ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108 mbayram@sekeryatirim.com.tr mkantar@sekeryatirim.com.tr ademirbas@sekeryatirim.com.tr Ahmet NURDOĞAN | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah.131 Ümit KOZARVA | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161 Banu TOSUNER | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 165 anurdogan@sekeryatirim.com.tr ukozarva@sekeryatirim.com.tr btosuner@sekeryatirim.com.tr PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ Veysel Tayfun ULUSOY | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 309 tulusoy@sekeryatirim.com.tr FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ
© Copyright 2024 Paperzz