Yatırımcı Sunumu

Koç Holding
24 Şubat 2014
2013
Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler
www.koc.com.tr
2
Euro (Sol Eksen)
16.02.14
14.11.13
12.08.13
10.05.13
05.02.13
2.40
2.32
2.24
2.16
2.08
2.00
1.92
1.84
1.76
1.68
1.60
1.52
1.44
1.36
03.11.12
3.20
3.10
3.00
2.90
2.80
2.70
2.60
2.50
2.40
2.30
2.20
2.10
2.00
1.90
1.80
01.08.12
Döviz Kurları (TL)
29.04.12
4
26.01.12
5
24.10.11
6
22.07.11
7
19.04.11
8
15.01.11
10
13.10.10
9
11.07.10
10
08.04.10
Gösterge Tahvil
01.2009
03.2009
05.2009
07.2009
09.2009
11.2009
01.2010
03.2010
05.2010
07.2010
09.2010
11.2010
01.2011
03.2011
05.2011
07.2011
09.2011
11.2011
01.2012
03.2012
05.2012
07.2012
09.2012
11.2012
01.2013
03.2013
05.2013
07.2013
09.2013
11.2013
01.2014
16.02.14
14.11.13
12.08.13
10.05.13
05.02.13
03.11.12
01.08.12
29.04.12
26.01.12
24.10.11
22.07.11
19.04.11
Faiz Oranları (Yıllık Bileşik, %)
04.01.10
16.02.14
14.11.13
12.08.13
10.05.13
05.02.13
Politika Faizi (Haftalık Repo)
03.11.12
01.08.12
29.04.12
26.01.12
24.10.11
22.07.11
19.04.11
15.01.11
13.10.10
11.07.10
08.04.10
04.01.10
12
15.01.11
13.10.10
11.07.10
08.04.10
04.01.10
Son dönemde yükselen siyasi tansiyon ve global piyasalarda gelişmekte olan
ülkelere yönelik olumsuz bakış Türkiye’de piyasalarda baskı yaratıyor
11
Reel Faiz Oranları (%, ex-ante)
8
6
4
2
0
-2
Hisse Senetleri (İMKB-100 Endeksi)
91,000
85,000
79,000
73,000
67,000
61,000
55,000
49,000
43,000
USD (Sağ Eksen)
www.koc.com.tr
3
2013’ün son çeyreğinde ekonomik aktivite beklenen daha güçlü seyrederken,
güven endeksleri önümüzdeki dönemde yavaşlamaya işaret ediyor
Sanayi Üretimi
GSYH Büyümesi
20
30.0
10.0
26.0
0.0
24.0
22.0
-5.0
115
15
Milyar TL
5.0
10
105
5
20.0
-10.0
18.0
GSYH Büyümesi (Yıllık, %)
-5
85
GSYH (Mevsimsel Düzeltilmiş)
Büyüme (%, Sol Eksen)
Ekonomiye Duyulan Güven
130
95
0
2010 1
3
5
7
9
11
2011 1
3
5
7
9
11
2012 1
3
5
7
9
11
2013 1
3
5
7
9
11
3-2013
1-2013
3-2012
1-2012
3-2011
1-2011
3-2010
1-2010
3-2009
1-2009
3-2008
1-2008
3-2007
1-2007
3-2006
1-2006
3-2005
16.0
1-2005
-15.0
Mevsimsel Düzeltilmiş Endeks (Sağ Eksen)
Kapasite Kullanım Oranları* (%)
78
120
76
110
74
100
90
72
80
70
70
Reel Sektör Güven Endeksi
01.14
10.13
07.13
04.13
01.13
10.12
07.12
04.12
01.12
10.11
07.11
04.11
01.11
10.10
07.10
04.10
01.14
10.13
07.13
04.13
01.13
10.12
07.12
04.12
01.12
10.11
07.11
04.11
01.11
10.10
07.10
04.10
Tüketici Güven Endeksi
01.10
68
60
01.10
%
28.0
* Mevsimsel düzeltilmiş
www.koc.com.tr
4
Altın ithalatındaki artış nedeniyle genişleyen dış ticaret açığı, 2013’te cari
işlemler açığının yeniden artmasına neden oldu
Milyar $
3
Aralık 2013
Yıllık Değ.
13.2
4.9%
151.9
-0.4%
İthalat
23.1
16.7%
251.7
6.4%
Dış Ticaret Dengesi
-9.9
37.3%
-99.8
18.7%
Cari İşlemler Dengesi (%, GSYH’ye oran)
1
-0.3
-3
-3.6
-4.5
-6.0
-7
-5.8
-5.5
2012
Aralık
2013
Aralık-Yıllık
2012
Aralık-Yıllık
Cari İşlemler Dengesi
-8.322
-4.860
-65.004
-48.497
2.988
5.062
72.055
70.311
DYY-FDI (net)
1.486
726
9.579
9.150
Portföy Yatırımları (net)
-181
5.567
23.743
35.605
Diğer Yatırımlar (net)
1.683
-1.231
38.733
20.372
Net Hata ve Noksan
1.614
-964
3.800
1.059
Rezerv Varlıklar
Değişimi*
3.720
762
-10.763
-22.821
-6.1
-6.2
-7.9
-9
2013T
2012
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2011
-9.7
-11
2002
2013
Aralık
-2.0
-2.5
2001
(Milyon $)
Finans Hesabı (net)
-5
Son 12 Aylık
Yıllık Değ.
İhracat
1.9
-1
Milyar $
* (-) işareti rezerv artışını gösteriyor.
www.koc.com.tr
5
TL’deki değer kaybı, vergi artışları ve kurak geçen kış mevsimi enflasyonu
yükseltirken, enflasyon beklentilerinde de bozulmaya neden oluyor
Yıllık Enflasyon (%)
16
14
12
10
8
6
4
2
TÜFE
01.2014
11.2013
09.2013
07.2013
05.2013
03.2013
01.2013
11.2012
09.2012
07.2012
05.2012
03.2012
01.2012
11.2011
09.2011
07.2011
05.2011
03.2011
01.2011
11.2010
09.2010
07.2010
05.2010
03.2010
01.2010
0
ÜFE
Temmuz
Ağustos
Eylül
Ekim
Kasım
Aralık
Ocak ‘14
TÜFE (Yıllık)
8.9
8.2
7.9
7.7
7.3
7.4
7.8
TÜFE (Aylık)
0.31
-0.10
0.77
1.80
0.01
0.46
1.98
Çekirdek-I (Yıllık)
6.1
6.4
7.0
7.5
7.2
7.1
7.6
ÜFE(Yıllık)
6.6
6.4
6.2
6.8
5.7
7.0
10.7
%
www.koc.com.tr
6
2013
Koç Topluluğu
www.koc.com.tr
7
Enerji – Koç Topluluğu Şirketleri
Tüpraş Ürün Verimi ve Kapasite Kullanımı – %
2012
Tüpraş Net Marjı ve Akdeniz Kompleks Marjı – ABD$/Varil
2013
4.21
3.31
2.45
1.67
2012
Beyaz Ürün :
70.3%
Kapasite Kullanım: 81.6%
72.4%
79.1%
Aygaz Net Satışlar – milyon TL
+7%
5,586
Tüpraş Net Marjı
Akdeniz Kompleks Brüt Marjı
Opet İstasyon Sayısı
6,005
1,279
1,325
1,356
394
410
418
830
885
915
938
2010
2011
2012
2013
1,224
394
2012
2013
2013
Sunpet
Opet
www.koc.com.tr
8
Otomotiv – Ford Otosan & Tofaş ve Sektör
İç Piyasa Satış Adetleri *
Koç
Pazar
Payı
17% 17%
İç Piyasa Satış Gelişimi * – Adet, Aylık
54% 53%
16%
18%
27%
25%
160000
+9%
1000000
900000
800000
+19%
+12%
140000
120000
700000
100000
600000
500000
300000
60000
-0.3%
200000
+14%
+4%
+15%
+11%
+11% -3%
-4%
+19%
+16%
40000
100000
0
+17%
80000
-15%
400000
+5%
2012
Binek Araç
556,280
Hafif Ticari Araç
221,481
Ağır Ticari Araç
39,859
TOPLAM
817,620
2013
664,655
188,723
39,746
893,124
20000
0
Oca
Şub
Mar
Nis
May
* Kaynak: ODD
Haz
Tem
2012
Ağu
Eyl
Eki
Kas
Ara
2013
Koç Topluluğu Payı – Ocak-Aralık 2013
Türkiye’de Lider
Ford Otosan
Motorlu Araç Üretimi
76%
Diğer
53%
24%
47%
Koç
Koç
Motorlu Araç İhracatı
55%
Koç
45%
Tofaş
İç Piyasa Motorlu Araç Satışı
Diğer
Pazar Payı
Sıra
Pazar Payı
Sıra
Toplam Otomotiv*
12.8%
1
11.2%
4
Binek Araç
8.8%
3
7.6%
5
Hafif Ticari Araç
20.7%
2
39.1%
1
Orta Ticari Araç
33.2%
1
7.5%
5
Ağır Kamyon
21.3%
2
---
-
Diğer
* Ağır Ticari Araç dahildir.
www.koc.com.tr
9
Dayanıklı Tüketim – Arçelik ve Sektör
İç Piyasa Satış Adetleri *
İç Piyasa Satış Gelişimi * – Adet, Aylık
+6%
8000000
7000000
800000
6000000
700000
5000000
600000
4000000
+12%
+7%
+8%
+5%
+10%
+3%
+2%
400000
+4%
2000000
-1%
+7%
+21%
500000
-4%
3000000
-6%
+10% +13%
300000
1000000
200000
0
Soğutucular
Yıkayıcılar
2012
2,316,656
1,857,413
Bulaşık
Makinesi
1,512,689
2013
2,590,583
1,991,705
1,448,585
Fırın
TOPLAM
100000
768,560
6,455,318
0
799,902
6,830,775
Oca
Şub
Mar
Nis
May
Haz
2012
* Kaynak: BESD
Arçelik Satışlar – milyon TL
Eyl
Eki
Kas
Ara
2013
Arçelik Satışlarının Bölgesel Dağılımı – %
42.2 41.6
+6%
+4%
6,103
4,454
Ağu
Tem
6,481
31.0 30.8
4,617
12.4 13.0
8.8 8.8
Yurt İçi
Yurt Dışı
2012
2013
Türkiye
Batı
Avrupa
BDT ve
Doğu
Avrupa
Afrika
2012
3.7 3.4
1.9 2.5
Orta Doğu
Diğer
2013
www.koc.com.tr
10
Finans – Yapı Kredi Bankası
Yapı Kredi Bankası
Yüksek
Sermaye
Yeterlilik
Oranı
16.3%
16.0%
Sektör
17.3%
 Emsal bankalar arasında en yüksek
oran
2012
2013
2012
Yapı Kredi Bankası
Etkili
Kredi-Mevduat
Yönetimi
Güçlü Kârlılık
14.6%
 Sektördeki önemli düşüşe rağmen
Yapı Kredi Bankası yüksek sermaye
yeterlilik oranını korudu (YKB: -32bps
Sektör: -266bps)
110%
110%
2012
2013
2013
Sektör
111%
 Sektördeki ciddi yükselişe rağmen,
YKB 110% seviyesindeki KrediMevduat oranını muhafaza etti
103%
2012
2013
NET KÂR
Maddi Ortalama Özkaynak Kârlılığı*
TL 3.7 milyar
(74% yıllık artış)
25.7%
 Müşteri odaklı yaklaşıma verilen
önem ile güçlü bir kârlılık sağlandı
 Sigorta satışından ek değer yaratıldı
TL 2.4 milyar
16.7%
Sigorta satışından kaynaklanan kâr hariç
Sigorta satışından kaynaklanan kâr hariç
(13% yıllık artış)
(sektör: 13.6%)
Sektör verisi Aralık 2013 tarihindeki BDDK verilerine göredir.
Kredi-mevduat oranı ve sermaye yeterlilik oranı
sadece banka verisidir.
* Maddi Ortalama Özkaynak Karlılığında 979 mn TL tutarındaki şerefiye hariç
tutulmuştur. Sektör verisi Yapı kredi sigorta satış gelirini içermemektedir.
www.koc.com.tr
11
2013 Yıllık
Finansal Sonuçlar
www.koc.com.tr
12
Koç Topluluğu Finansal Performans
Milyon TL
Enerji
Otomotiv
Dayanıklı
Tüketim
Finans
Diğer
2013
Toplamı
2012'ye
Göre Değişim
Kombine Gelirler *
65,458
25,115
11,806
13,834
7,265
123,478
%6
Kombine Brüt Kâr
2,962
3,044
3,492
7,555
1,295
18,348
%9
Kombine Faaliyet Kârı
454
1,706
1,157
3,314
131
6,761
-%4
Kombine Vergi Öncesi Kâr
106
1,407
744
4,682
257
7,196
%4
1,217
1,492
615
3,971
186
7,481
%20
402
612
234
1,317
115
2,680
%15
Kombine Net Kâr
Net Kâr **
* Grup içi eliminasyon hariçtir
** Kontrol gücü olmayan paylar ve iş ortaklıkları payı sonrası Koç Holding’in konsolide net kârı
www.koc.com.tr
13
Kombine Gelirler
Kombine Gelirler – milyonTL
Kombine Gelirlerdeki Sektör Payları – %
+6%
116,588
123,478
Otomotiv
20%
Enerji
53%
D. Tüketim
10%
2012
2013
Diğer
6%
Finans
11%
Sektörler Bazında Kombine Gelirler – milyonTL
+4%
63,226
65,458
+13%
22,173
25,115
+5%
11,195
Enerji
Otomotiv
+7%
11,806
D. Tüketim
2012
12,986
+4%
13,834
7,265
7,009
Finans
Diğer
2013
www.koc.com.tr
14
Kombine Faaliyet Kârı
Kombine Faaliyet Kârı – milyonTL
7,030
Kombine Faaliyet Kârındaki Sektör Payları – %
-4%
Otomotiv
25%
6,761
7,070
+1%
Normalize
D. Tüketim
17%
Enerji
7%
Diğer
2%
2012
Finans
49%
2013
Sektörler Bazında Kombine Faaliyet Kârı – milyonTL
+17%
3,314
2,825
-73%
+3%
1,674
-54%
1,649
1,706
+56%
1,157
763*
-5%
743
454
138
Enerji
* Rekabet Kurulu Cezası hariç
Otomotiv
D. Tüketim
2012
Finans
131
Diğer
2013
www.koc.com.tr
15
Kombine Net Kâr
Kombine Net Kâr – milyonTL
Kombine Net Kârdaki Sektör Payları – %
+20%
Otomotiv
20%
7,481
6,254
6,536
+5%
D. Tüketim
8%
Enerji
16%
Normalize
Diğer
2%
2012
Finans
53%
2013
Sektörler Bazında Kombine Net Kâr – milyonTL
+68%
3,971
+15%
-31%
2,717**
2,357
-14%
-1%
1,765
1,526*
1,503
+15%
1,492
1,217
+95%
615
533
186
96
Enerji
* Rekabet Kurulu Cezası hariç
** Sigorta satışından kaynaklanan kâr hariç
Otomotiv
D. Tüketim
2012
Finans
Diğer
2013
www.koc.com.tr
16
Konsolide Net Kâr
Konsolide Net Kâr – milyonTL
Konsolide Net Kârdaki Sektör Payları – %
+15%
Otomotiv
23%
2,680
2,324
+3%
D. Tüketim
9%
Enerji
15%
2,399
Normalize
Diğer
4%
2012
Finans
49%
2013
Sektörler Bazında Konsolide Net Kâr – milyonTL
+68%
+15%
-41%
-0.2%
684
-22%
402
1,317
614
904**
786
612
+19%
534*
+161%
234
197
115
44
Enerji
* Rekabet Kurulu Cezası hariç
** Sigorta satışından kaynaklanan kâr hariç
Otomotiv
D. Tüketim
2012
Finans
Diğer
2013
www.koc.com.tr
17
Kombine İhracat ve Yurt Dışı Gelir
Kombine Yurt Dışı Gelir – milyon ABD$
Kombine İhracat – milyon ABD$
15,948
2012
-2%
15,655
2013
18,568
2012
18,593
2013
www.koc.com.tr
18
Kombine Yatırımlar
Kombine Yatırımlar – milyonTL
+36%
Kombine Yatırımlardaki Sektör Payları – %
6,431
4,717
Otomotiv
36%
Enerji
50%
2012
2013
Diğer Finans
2%
4%
D. Tüketim
8%
www.koc.com.tr
19
Koç Holding Net Nakit Pozisyonu
Koç Holding Solo
31.12.2013
Net Nakit Pozisyonu
Toplam Borç: ~0.75 mr ABD$
Toplam Nakit: ~1.54 mr ABD$
Net Nakit: ~794mn ABD$
Finans Hariç Konsolide Net Borç / Nakit
9A13
2013
~ -3.3mr ABD$
~ -3.1mr ABD$
www.koc.com.tr
20
Yabancı Para Pozisyonu
Koç Holding Solo
Yabancı Para Pozisyonu
9A13
+ 226mn ABD$
2013
+187mn ABD$
Koç Holding Konsolide
Yabancı Para Pozisyonu
9A13
- 3.4mr ABD$
2013
-3.5mr ABD$*
Etkinlik Oranına Göre Ağırlıklandırılmış
Yabancı Para Pozisyonu
9A13
- 1.4mr ABD$
2013
-1.6mr ABD$
* Tüpraş ve Aygaz’ın stoklarına bağlı olarak meydana gelen doğal hedge (korunma) mekanizması yaklaşık 1.7 milyar ABD$ tutarındadır. Ayrıca
Tüpraş’ın, Fuel Oil Dönüşüm Projesi yatırım finansmanı kapsamında, yatırımın devam etmesi sebebi ile finansman giderleri (belirli bir seviyeye
kadar kur farkı giderleri de dahil olmak üzere) aktifleştirilen 1.7 milyar ABD$ kredi bakiyesi bulunmaktadır.
www.koc.com.tr
21
Özet Konsolide Finansal Göstergeler
Mn €*
Mn $*
Mn TL
Mn TL
Değişim
Değişim
2013
2013
2013
2012
%, TL
%, $
Gelirler
26,207
34,809
66,182
65,666
p
0.8
q
-5
Brüt Kâr
2,774
3,685
7,006
6,589
p
6
p
0
Faaliyet Kârı
1,476
1,960
3,727
3,811
q
-2
q
-7.8
Vergi Öncesi Kâr
1,210
1,607
3,055
3,778
q
-19
q
-24
374
497
945
-34
q
-2885
q
-2726
1,584
2,104
4,000
3,744
p
7
p
1
523
695
1,321
1,420
q
-7
q
-12
1,061
1,409
2,680
2,324
p
15
p
9
20,020
27,545
58,790
48,688
p
21
p
1
Toplam Özkaynaklar
8,919
12,271
26,191
24,261
p
8
q
-10
Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar
6,142
8,450
18,035
16,286
p
11
q
-8
Vergi Gideri
Azınlık Payları Öncesi Net Kâr
Azınlık Payları
Azınlık Payları Sonrası Net Kâr
Toplam Varlıklar
* TMS/TFRS’ye uygun hazırlanan konsolide bilançoda gösterilen EUR ve USD tutarlar, TL tutarları üzerinden TCMB tarafından duyurulan 31 Aralık 2013 tarihindeki
2,9365 TL = 1 EUR ve 2,1343 TL = 1 USD resmi kurları, konsolide gelir, konsolide kapsamlı gelir ve konsolide nakit akım tablolarında gösterilen EUR ve USD tutarlar
ise TCMB tarafından duyurulan 2013 yılı günlük resmi alış kurlarından hesaplanan 2,5254 TL = 1 EUR ve 1,9013 TL = 1 USD ortalama kurları kullanılarak
hesaplanmış olup, bu konsolide finansal tabloların bir parçası değildir.
www.koc.com.tr
22
Çekince
Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin
gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir.
Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve
varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık göserebilecektir.
Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Koç Holding ya da herhangi bir yönetim
kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.
www.koc.com.tr
23
Aralık 2013 itibariyle Hisse Yapıları – %
Koç Holding
Koç Ailesi: 68.51
Halka açık: 22.35
Vehbi Koç Vakfı: 7.15
Koç Emekli Vakfı: 1.99
Enerji
Otomotiv
Ford Otosan
Tüpraş
KH payı: 38.46
Ford: 41.04
Diğer Koç: 2.58
Halka açık: 17.93
SPV payı: 51.00
Halka açık: 49.00
KH payı: 43.70 (*)
Enerji Yatırımları A.Ş.
KH payı: 37.59
Fiat: 37.86
Diğer Koç: 0.27
Halka açık: 24.29
Aygaz
Arçelik
Koç Financial Services
KH payı: 40.51
Diğer Koç: 16.69
Burla Grubu: 17.61
Halka açık: 25.19
KH payı: 37.55
Diğer Koç: 12.45
Unicredit Bank Austria: 50.0
Diğer
Tat Gıda
KH payı: 43.65
Diğer Koç: 9.69
Partner: 5.26
Halka açık: 41.41
Yapı Kredi Bank
KFS: 81.80
Halka açık: 18.20
KH payı: 32.89 (*)
Türk Traktör
KH payı: 37.50
CNH Osterreich GMBH : 37.50
Halka açık: 24.93
Diğer: 0.07
Opet
Tüpraş: 40.00
Diğer Koç: 10.00
Öztürk Grubu: 50.00
Finans
Tofaş
KH payı : 75.00
Aygaz: 20.00
Opet: 3.00
KH payı: 40.68
Diğer Koç: 10.53
Liquid Pet. Co.: 24.52
Halka açık: 24.27
Dayanıklı Tüketim
Otokar
KH payı: 44.68
Ünver Hold.: 24.81
Diğer Koç: 3.29
Halka açık: 27.22
(*) İştirakler üzerinden elde edilen etkin oran
www.koc.com.tr
24
Yatırımcı İlişkileri Birimi İletişim Bilgileri
investorrelations@koc.com.tr
www.koc.com.tr
Funda Güngör Akpınar
Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü
fundag@koc.com.tr
+90 216 531 0535
Gizem Bodur
Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi
gizemb@koc.com.tr
+90 216 531 0533
Neslihan Aycıl
Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi
neslihana@koc.com.tr
+90 216 531 0516
www.koc.com.tr
25