YATIRIMCI SUNUMU Eylül 2014 GÜBRETAŞ BİR TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR. Gübre Fabrikaları T.A.Ş Kuruluş Tarihi 25.12.1952 Sermaye Tutarı 334.000.000 TL Borsa Borsa İstanbul (BIST) Hisse Kodu GUBRF 2 3 ORTAKLIK YAPISI Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri Merkez Birliği 75,95% 24,05% Halka Açık 4 TÜRKİYE TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ MERKEZ BİRLİĞİ • Lider tarım kooperatifi • 1863’de kuruldu • 10.000 çalışan • 19 İştirak • Çiftçilere, gübreden traktöre kadar geniş bir ürün yelpazesi ile destek veriyor 16 Bölge Birliği Gübretaş ile stratejik ortaklık Tek satıcılık anlaşması ile tüm gübre ihtiyaçlarını Gübretaş’tan karşılıyor. 1.650 Kooperatif 1.100.000 Ortak Çiftçi 2.200.000 Toplam Kayıtlı Çiftçi 5 İŞ MODELİ Gübretaş Razi Petrokimya TÜRKİYE • Katı Gübre Üretimi ve Satışı • Sıvı ve Toz Gübre Üretimi ve Satışı İRAN • Gübre Hammaddeleri Üretimi • Gübre Üretimi 6 TÜRKİYE GÜBRE SEKTÖRÜNE BAKIŞ Temel Faktörler Hammadde Yetersizliği Büyüme Potansiyeli Bazı ülkelerin hektar • • • • • • • Gübre Fiyatları Tarımsal Ürün Fiyatları Genel Finans Koşulları Çiftçilerin alım gücü Sulama İklim şartları Hükümetin tarım politikaları • Ana besin maddelerinin yetersizliği: başına ekili arazideki gübre tüketimleri : Nitrojen (N) • Türkiye: 95 kg Fosfor (P) Potasyum (K) • Yunanistan: 153 kg • Hammadde kaynaklarına sahip ülkelere bağımlılık • İngiltere: 252 kg • Almanya: 211 kg • Amerika : 120 kg • Dünya Ortalaması: 116 7 GÜBRE FİYATLARI Dünya Gübre Fiyatları (FOB US$ / Ton) 800 700 600 500 400 300 200 100 0 DAP (Tunus) ÜRE (Karadeniz) AN (Karadeniz) SÜLFÜR (Orta Doğu) AMONYAK (Orta Doğu) 8 PAZARA BAKIŞ Türkiye Gübre Sektörü (1.000ton) 7.000 5.814 6.000 5.094 5.175 5.199 5.367 5.263 5.148 5.500 5.340 4.968 5.000 4.766 4.129 4.000 3.750 3.318 3.192 3.158 3.133 3.113 3.400 2.961 3.661 3.577 3.500 2.934 2.800 316 182 200 2012 2013 2014T 2.878 3.000 2.000 2.710 2.478 2.661 2.126 3.007 2.377 2.078 1.000 121 195 149 23 2003 2004 2005 2006 276 208 221 2007 2008 2009 2.177 2.242 499 543 2.086 0 Tüketim Üretim 2010 İthalat 2011 İhracat 9 TÜRKİYE FAALİYETLERİ Tekirdağ 30.000t İthalat W F R W P W Samsun 30.000t R Yarımca 121.000t R İzmir 65.000t F Üretim W Ankara R Satış Antalya R İskenderun 119.000t P W Diyarbakır R R • 2 Liman F : Üretim Tesisi • 5 Lojistik Merkezi P : Liman • 7 Bölge Müdürlüğü W : Depo • 2.720 Satış Noktası R : Bölge Satış Müdürlüğü • 365.000 ton Depolama Kapasitesi 10 ÜRÜNLER KATI SIVI Genel Ürünler TOZ ÖZEL AN DAP CAN TSP CAN GR 20.20.0 AS 20.20.0 ZN URE 15.15.15 URE GR 15.15.15 ZN Özel Ürünler 167 Çeşit Ürün 13.24.12+10 SO3+ZN (Mısır) 23.12.9+ZN (Ayçiçeği) 10.25.20 +20SO3+ZN (Patates) 12.30.12 (Şeker Pancarı) 10.25.5+5CaO+15SO3 (Ekin) 15.20.10+1,5ZN (Çeltik) 18.9.15+2MGO+10SO3 (Turunçgil) 13.18.15+2MGO (Süper Şeker Pancarı) 13.25.5+10SO3+0,5ZN (Süper Ekin) 25.5.10 (Çay) 11 ÜRETİM AKIŞ ŞEMASI YARIMCA ÜRETİM TESİSLERİ Ana Ürünler Ana Girdiler • • • • • • • • • • • • • AMONYAK ÜRE AS FOSFAT KAYASI SÜLFÜRİK ASİT • FOSFORİK ASİT • POTASYUM ÜRETİM KAPASİTESİ: 985.000 TON/YIL TSP 20.20.0 20.20.0.ZN 15.15.15 15.15.15.ZN 13.24.12 13.25.5 23.12.9 TSP NPK 1 NPK 2 NPK 3 NPK 4 185.000 ton/yıl 200.000 ton/yıl 300.000 ton/yıl 250.000 ton/yıl 250.000 ton/yıl Sıvı Gübre Üretimi 25.000 ton/yıl NPK3 ve NPK4 tesisleri 2014 yılı Kasım ayında üretime başlayacak, NPK1 tesisi ise kullanım dışı bırakılacaktır. 12 PAZAR PAYI Gübretaş Satış (1.000ton) 100% 2.000.000 1.651 1.500.000 1.354 1.204 1.000.000 1.448 90% 80% 1.538 70% 1.238 60% 1.120 50% 898 23% 500.000 1.391 1.371 1.532 1.702 24% 25% 27% 27% 26% 29% 32% 28,5% 28,2% 31% 40% 30% 18% 20% 10% 0 0% 2003 2004 2005 2006 2007 GÜBRETAŞ 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014T Pazar Payı 13 ÜRETİM ve KKO Gübretaş Üretim (1.000ton) 600.000 100% 499 500.000 514 506 515 510 529 75% 75% 74% 77% 70% 348 57% 90% 80% 422 300.000 518 481 463 400.000 507 74% 76% 70% 60% 58% 50% 53% 51% 48% 40% 200.000 30% 20% 100.000 10% 0 0% 2003 2004 2005 2006 2007 GÜBRETAŞ 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014T Kapasite Kullanım Oranı 14 RAZI PETROCHEMICAL CO. • 1968’de kuruldu • İran’ın en büyük gübre kompleksi • Amonyak, Üre, Kükürt, Sülfürik Asit, Fosforik Asit ve DAP üreticisi • İran Huzistan bölgesi Mahsahr yakınlarında • Ekşi ve tatlı gaz avantajına sahip 15 RAZI PETROCHEMICAL CO. • Konsorsiyumumuz, 2008 yılında Razi Petrochemichal Co.’nun %95.62 hissesini, İran Özelleştirme İdaresi’nden satın aldı.(656 Milyon Dolar) • Gübretaş Razi Petrochemichal Co.’da %48,88 hissesi bulunmakta. • 5 yönetim kurulu üyeliğinden 3’üne sahip. • Tam konsolidasyon. 16 RAZI PETROCHEMICAL CO. HAMMADDE GÜBRE HAMMADDESİ TATLI GAZ AMONYAK EKŞİ GAZ GÜBRE ÜRE KÜKÜRT SÜLFÜRİK ASİT FOSFAT KAYASI (ARYA) FOSFORİK ASİT (ARYA) DAP 17 RAZI PETROCHEMICAL CO. ÜRETİM KAPASİTESİ Tesis Adet Kapasite (ton) Amonyak 3 1.336.000 Üre 1 594.000 DAP 2 450.000 Sülfürik Asit 2 627.000 Sülfür Granül. 1 508.000 Fosforik Asit (ARYA) 1 126.000 Toplam 10 3.641.000 18 RAZI PETROCHEMICAL CO. Üretim-Satış (1.000ton) Kapasite Kullanım Oranı 90% 2.500 83% 1.971 2.000 1.500 1.797 1.537 1.315 1.632 1.486 1.842 78% 80% 76% 1.632 1.552 1.309 1.247 1.347 70% 70% 50% 0 40% 2009 2010 2011 Üretim 2012 2013 2014T Satış 69% 58% 55% 500 72% 60% 60% 1.000 69% 58% 57% 52% 50% 2009 2010 AMONYAK 2011 2012 SÜLFÜR 2013 2014T ÜRE Razi, 2013 Yılı itibariyle Arya Fosforik ile %100 konsolide olduğu için bu tarihten itibaren üretim ve satış rakamları da konsolide olarak revize edilmiştir. 19 2013 RAZI PETROCHEMICAL CO.- SATIŞ-Ton ÜRETİM-Ton FOSFORİK ASİT (ARYA) 2% AMONYAK 41% FOSFORİK ASİT (ARYA) 3% DAP 1% SÜLFÜR 22% AMONYAK 35% SÜLFÜRİK ASİT 4% SÜLFÜR 21% SÜLFÜRİK ASİT 9% ÜRE 26% İhracat 73% ÜRE 36% İç Satış 27% SATIŞ KOMPOZİSYONU 20 RAZI PETROCHEMICAL CO. Üretim Tahminleri (Ton) Satış Tahminleri (Ton) Ürün KKO 2014T Ürün Amonyak 60% 795.000 Amonyak 561.000 Üre 58% 346.000 Üre 335.000 Sülfür 69% 350.000 Sülfür 308.000 Sülfürik Asit 39% 245.000 Sülfürik Asit 60.000 DAP 10% 45.000 DAP 45.000 Fosforik Asit (ARYA) 48% 61.000 Fosforik Asit (ARYA) 38.000 Toplam 51% 1.842.000 Toplam 2014T 1.347.000 21 RAZI PETROCHEMICAL CO. TAHMİNİ FİNANSALLAR 2014T Kapasite Kullanım Oranı 51% Üretim '000 Ton 1.842 Satış '000 Ton 1.347 Satış Gelirleri US$ Mil. 555 FAVÖK US$ Mil. 155 FAVÖK MARJI Net Kâr 28% US$ Mil. Net Kâr Marjı Yatırım Tutarı 162 29% US$ Mil. 43 22 2004 - 2014 EKONOMİK PROFİL Konsolide Gelir Tablosu (Milyon TL) 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014T Gelirler 428 414 481 610 1.412 1.045 1.385 2.276 2.227 2.265 2.738 Satış Artış Oranı 68% -3% 16% 27% 131% -26% 33% 64% -2% 2% 21% SMM 374 371 421 529 943 930 952 1.582 1.580 1.683 2.110 Brüt Kâr 54 43 60 81 469 115 433 695 647 582 628 Brüt Kâr Oranı 13% 10% 12% 13% 33% 11% 31% 31% 29% 26% 23% Faaliyet Giderleri 36 36 38 42 72 79 104 182 166 251 269 Faaliyet Giderleri / Satışlar 9% 9% 8% 7% 5% 8% 8% 8% 7% 11% 10% Esas Faaliyet Kârı 18 7 22 39 398 36 329 513 482 332 359 Esas Faaliyet Kâr Marjı 4% 2% 5% 6% 28% 3% 24% 23% 22% 15% 13% Net Diğer Gelir Giderler 6 6 7 -10 136 78 49 120 -8,5 56 35 Vergi Öncesi Kâr 11 1 15 49 262 -42 280 392 472 276 395 Net Kâr 7 1,2 9 39 282 -48 245 375 430 281 349 Net Kâr Marjı 2% 0,3% 2% 6% 20% -5% 18% 16% 19% 12% 13% Net Kâr (Ana Ortaklık Payı) 7 1 9 39 103 -59 120 130 190 95 172 Net Kâr (Ana Ortaklık Payı) 2% 0,3% 2% 6% 7% -6% 9% 6% 9% 4% 6% FAVÖK 19 8 24 46 449 106 402 606 534 394 422 FAVÖK Marjı 4% 2% 5% 8% 32% 10% 29% 27% 24% 17% 15% FAVÖK (Ana Ortaklık Payı) 19 8 24 46 238 43 224 316 250 220 256 FAVÖK Marjı (Ana Ortaklık Payı) 4% 2% 5% 8% 17% 4% 16% 14% 11% 10% 9% 23 YARIMCA’DA YENİ YATIRIM • NPK/DAP Tesisi • 500.000 Ton/Yıl Kapasite • Amonyak Tankı • 25.000 Ton Kapasite • 60.000.000€ Yatırım • Kapasite Artışı • NPK & DAP Üretimi • Likit Hammadde Kullanımı • Maliyet Avantajı 24 İŞTİRAKLERİMİZ Negmar Denizcilik A.Ş Tarkim Bitki Koruma • Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile ortaklık • Ortaklık Payı % 40 Tarnet Bilişim • Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile ortaklık • Ortaklık Payı % 17 İmece Prefabrik • Ortaklık Payı %40 • Kuru Yük Taşımacılığı • LPG Taşımacılığı RAZİ Petrochemical • Ro-Ro Taşımacılığı • Feribot İşletmeciliği Uluslararası Ticaret • Lojistik Hizmetleri Arya Phosphoric Fosforik Asit Üretimi • Türkiye Tarım Kredi Kooperatifleri ile ortaklık • Ortaklık Payı % 15 25 Teşekkürler Yatırımcı İlişkileri Bölümü Telefon +90 216 468 50 50 Fax +90 216 407 10 11 İnternet Adresi www.gubretas.com.tr Elekronik Posta hkarakus@gubretas.com.tr Adres Nida Kule, Göztepe Kavşağı 34732 Kadıköy/İstanbul UYARI Bu sunumda yer alan bilgiler, menkul kıymetler yasası kapsamında, doğası gereği risk ve belirsizlik içeren, gelecekle ilgili sonuçlara dair ifadeleri içerir. Firmanın hedefleri, tahminleri, beklentileri ya da şirketin büyüme, maliyet azaltma, yeniden yapılanma planları, harcamaları ve finansal sonuçları gibi ifadeleri içeren tüm açıklamalar gelecekle ilgili açıklamalardır. Bu açıklamalar, GÜBRETAŞ BİR TARIM KREDİ KOOPERATİFLERİ İŞTİRAKİDİR. mevcut durumdaki planlar, beklentiler ve tahminler üzerine kuruludur. Gerçek sonuçlar, gelecekle ilgili öngörülen sonuçlardan farklı olabileceği için, yatırımcıların bu tahminlere çok fazla güvenmemesi gerekmektedir. Gübretaş, kamuoyuna yapılacak yeni açıklamalar, revizeler ve yeni öngörülerden doğacak sonuçlarla ilgili herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir. 26
© Copyright 2024 Paperzz
