★★★株式投資勝利の方程式★★★ ムッシュ望月の週刊イカス（第 425 号） 10 年 4 月 18 日発行 『勝つことより、負けないこと！！』 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 巻頭言・相場展望 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 『NINE』は、2008 年他界したアンソニー・ミランゲの生涯最後の 脚本による、『夢、愛、笑い』に溢れたミュージカル映画です。天才映画 監督グイドと、彼を取り巻く美しい女性たちとの関係を幻想的に描いた 作品です。主人公グイドは、2 度のオスカー賞に輝くダニエル・デイ＝ ルイスです。取り巻きの女性たちに、歴代のオスカー受賞者である ニコール・キッドマン、ペネロペ・クルス、マリオン・コティヤール、 ジュディ・デンチ、グイドの母親役のソフィア・ローレン、音楽会で 人気のステイシ―・ファーガソン、ケイト・ハドソンが華を添えていま す。映画監督のグイドは典型的なイタリア人で、取り巻く女性には優し く愛を語りかけます。生き方は、『明日はない覚悟で、今日を生きる』を 信条としています。『グッドナイトのキスは、あなたの人生の糧になる』 など、洒落た台詞が心に残りました。パリには、『リド』『ムーランルー ジュ』『クレージーフォース』『フォーリーベルジェール』『パラディ・ ラタン』等の有名キャバレーがあり、このミュージカルには『フォーリ ーベルジェール』の舞台が紹介されていました。観客も踊り子と一緒に 楽しめるキャバレーは、『パラディ・ラタン』や『フォーリーベルジェー ル』です。『ショーほど楽しい商売はない』 、本当にそう思いますね。 株式投資も同じように思いますが！！4 月 22 日の一目均衡表の変化日 前にキャッシュポジションを増やすことが出来ましたか？ 日経平均は 25 日移動平均線（11,1041 円）及び心理的節目の 11,000 円 を割り込むことで、調整色が濃厚となりました。相場の過熱感を示す東証 1 部の騰落レシオ（25 日移動平均）は 130.6 と前週の 150 台から若干低下 したとはいえ、買われすぎの水準であることは間違いありません。過去の パターンでも、同指数がピークから下落する過程では相場が調整しており、 もうしばらく日柄の調整が必要です。前回でも指摘した通り、連休明け 位まで、様子見がベターです。ただ、良好なマクロ指標、企業業績に対す る期待もあり、押し目買い対応する投資家も多く、下値不安は限定的と は思いますが、75 日移動平均線（10,630 円）を割り込むことも想定し て対応ください。米国市場の週末には、ゴールドマン・サックスに対す る訴追の影響を受け、金融規制の強化懸念から金融株が急落しています。 １月 25 日のボルカーショックは、2 月 8 日の 9,908.39 の安値で織り込 みました。営業日で 10 日程度は必要かもしれません。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 4 月 16 日（金） シカゴ日経先物 10,940 円 TOPIX: 988.84（▲10.06） NT 倍率：11.22 倍 日経平均引値： 11,102.18 円（▲171.61 円) 25 日移動平均線： 11,041.60 円（乖離率＋0.55％） 75 日移動平均線： 10,630.68 円（乖離率＋4.44％） 200 日移動平均線： 10,253.02 円（乖離率＋8.28％） 騰落レシオ（25 日）： 130.6％ 騰落レシオ（10 日）： 104.4% ST％Ｋ： 6.54 ST％Ｄ： 40.25 MACD： 5.66 シグナル： 28.28 一目均衡表基準線・転換線： 10,998 円 11,221 円 先行スパン 1・先行スパン 2： 10,328 円 10,424 円 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ イベント面からみると、引き続き海外市場をにらんだ展開となります。 米国では四半期決算が本格化しています。来週は金融大手（シティグル ープ、ゴールドマン、モルガン）、IT 大手（IBM、マイクロソフト、アマ ゾン、アップル）が決算発表を予定しており、これらの決算が相場を大き く左右する展開となりそうです。中国はマクロ指標が過熱感を示しており、 当局がどのような対応をするかも注目されます。また、ギリシャも来週に は 5 年債・10 年債の償還日を迎えることから、欧州各国がギリシャ支援に 同意したとはいえ、無事通過出来るまでは予断を許さない状況となります。 指標面では、日米の半導体製造装置 BB レシオが注目で、インテルの決算 発表で半導体関連の上昇が目立っただけに、追い風となるか、織り込み済 みとなるか注目されます。国内では、第 2 弾となる事業仕訳け（前半戦） の開始も話題を呼びそうですね。前回は製薬企業（薬価、長期収載品の 価格設定、漢方やパップ剤の保険適応などを見直す）や IHI（GX ロケッ ト会社清算）など、事業仕訳により影響を受けた経緯があっただけに、 今回も、その動向には目が離せませんね。 オバマ米大統領は 4 月 12 日・13 日に核安全保障サミット開幕後の 記者会見で、『中国の人民元が過小評価されていることは、明らかだ』と 述べ、人民元の必要性を改めて訴えたものの、『中国の為替問題は自分 自身の問題である』として、外交的な圧力はかけないとの認識を示し ました。この米中首脳会談前に、財務省は 4 月 15 日に予定していた 『外国為替に関する報告書（米国はここで中国を為替操作国として 認定する予定だった）』を、3 ヵ月延期すると発表しました。これは、 4 月 7 日にガイトナー財務長官が急遽訪中し、お膳立てしたと言えそう ですね。最近中国の学会や政府内では、人民元の切り上げは購買力を 増やすことや、他国との競争力で平等の立場となる、などの考え方が 背景にあります。1980 年代に米国が日本の大国化を危険視した時と は異なり、米国も日本ほど危険視しておらず、中国も当時の日本のこと を研究していると言えそうです。 中国の人民元は、リーマンショック以降、1 ドル＝6.83 元前後で固定 されていましたが、香港で自由に取引されている 12 ヵ月先物レートは、 早期の切り上げを織り込む形で、じわりと上昇し始めています。『自主的 に切り上げる環境のタイミングが整った』と見る向きも多く、この調子 では来月にもとの予測も、なされだしています。5 月下旬に開かれる『 米中戦略・経済対話』、6 月 26・27 日のカナダで開かれる G20 などの 重要イベントも注目です。切り上げの方法としては、①1 日当たりの変 動幅を拡大させる、②現行の 1 ドル＝86.63 元から一定水準切り上げる、 等が挙げられます。①のケースであれば、中国の輸出企業への打撃も最 小限に留められます。②のケースでは、それなりの影響が出ますが、2 月 26 日に実施した人民元切り上げのストレステストの結果もあり、全く 可能性がないとは言えません。2005 年 7 月に中国が人民元切り上げを 開始した時は、アジア通貨が連動（上昇）したものの、円は逆に下落 しました。最近の韓国ウォンの上昇は、その当時を連想させます。 日本は、政治も経済も八方ふさがりの状態です。その中で、株式市場 では輸出関連の輸出株を軸に３D やツィター関連等の材料株で堅調な 相場展開をしてきました。しかし、内需の回復は見込めにくく、デフレ 経済も継続しそうです。今年 1 月の生活保護世帯は 131 万 8761 世帯と なり、前月比で 1 万 1316 世帯増えています。生活保護人口は 1 万 6317 人増の 182 万 6752 人となっています。一般的に、貧困基準には『絶対的 貧困』と『相対的貧困』があり、経済協力開発機構（OECD）で使われて いる指標は『相対的貧困』で、可処分所得が全国民の中央値の半分に 満たない割合国民を示します。2005 年の時点で、日本の貧困率は 14.9 ％と、OECD 平均の 10.6％を大きく上回っています。自殺が毎年 3 万人 以上あることも、その証明となります。それでも隠居部屋ですき焼きを 食べている人達もいる訳で、公務員改革・独立法人改革を放置した過去 官僚・自民党政権は許せませんね。 ≪買い点灯銘柄：１ヵ月程度の期間の投資が前提です≫ イビデン（4062）、大阪製鉄（5449）、三井海洋開発（6269）、日立 建機（6305）、新神戸電機（6934）、サイゼリヤ（7581）、飯田産業 （8880）、千葉銀行（8331）等 ≪注目銘柄：1 週間程度経過で、買い点灯する可能性が強い銘柄です≫ キューピー（2809）、ココカラ FHD（3098）、ドワンゴ（3715）、 ステラケミファ（4109）、コマツ（6301）、東芝（6502）、佐世保重工 （7007）、日産自動車（7201）、タカタ（7312）等 ≪個別銘柄のテクニカル分析≫ 大阪製鉄（5449） 1570 円 10 年 3 月期の当初予想は 66.2 円でしたが直近の予想では 99.3 円に 上方修正されました。本決算の発表は 4 月 28 日午後 2 時台に予定さ れています。時価での、PER は 15.9 倍、PBR は 0.6 倍、配当利回り 0.95％、信用倍率 2.6 倍、13 週移動平均 1463 円の＋7.6％です。 低 PBR 株の投資では、13 週移動がプラスに転じているかが重要です。 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ ＩＣＡＳからのご案内・お知らせ ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 5 月 08 日：13 時 30 分から『ICAS 模擬投資クラブ』開催 5 月 10 日：16 時 00 分から『ICAS 中国模擬投資クラブ』開催 5 月 13 日：13 時 30 分から『ICAS カルチャースクール』開催 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 発行者：特定非営利活動法人 ICAS（イカス） 東京都千代田区内幸町１－１－７NBF 日比谷ビル 14Ｆ 電話：03－3501－7710 FAX：03－3501－7720 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するもの ではありません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害に ついても、当方は一切の責任を負いません。投資に関する最終的な 決定は、利用者ご自身の判断でなさるようにお願い致します。ご意見、 ご感想、広告に関するお問い合わせ等は下記までお願い致します。 info@toushi-club.com http://www.toushi-club.com ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★
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