★★★株式投資勝利の方程式★★★ ムッシュ望月の週刊イカス（第 448 号） 10 月 03 日発行『勝つことより、負けないこと！！そして忍耐も』 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 巻頭言（ヒット映画より） ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 『セラフィーヌの庭』は、2009 年フランス・セザール賞最多 7 部門受賞した作品です。主人公のセラフィーヌ（1864～1942 年）は、パリの北部郊外のサンリス（シャンティイ城近く）で家政婦として働き、食べることもままならないのに、趣味の画材には惜しみなくお金を注ぎ込み、家賃も滞納したりする生活を送ってきました。孤独な彼女を支えたのは、『信じて絵を描き続けること！！』という、守護天使のお告げでした。キャンパスに向かう姿は、宗教的行為にさえ見えるほどで、描く対象は、自然の草花や果物でした。自然こそが、彼女の『心の庭』でした。彼女の色鮮やかで素朴で神秘的な花の絵に注目したのは、ドイツ人画商のウーデでした。ウーデは、素朴派の画家のアンリー・ルソーや天才ピカソをいち早く評価したことで有名で、彼は、惜しみなく援助を与え、彼女が画業に専念できる環境を作りますが、第一次大戦（1914 年）の勃発により、ウーデは敵国人となりフランスを離れざるをえなくなりました。10 年余の後、市の展覧会が契機で 2 人は再開し、再びウーデの支援により数々の傑作を描きました。 1929 年の世界恐慌により絵画マーケットが暴落し、夢に見た個展が中止となるだけではなく、支援も打ち切りとなりました。この悲劇により、彼女の繊細な心は傷つき、現実とのバランスを失ってしまいます。『花に話しかけ、木に耳をすませて、心のままに、私は描く』、投資にも活かせるかもしれませんね？ ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 相場展望（中日優勝のアノマリー） ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 中日ドラゴンズが 4 年ぶりにリーグ戦で優勝しました。中日の優勝は、 1954 年、1974 年、1982 年、1988 年、1999 年、2004 年、2006 年に続く 8 回目のことです。過去 7 回における、中日優勝の翌年の日経平均株価は、 5 勝 2 敗と好成績で、1999 年、2006 年の 2 回を除いて大幅に上昇しています。過去のデータから判断する限り、期待できそうです。一方、政治面から見ると、吉田内閣退陣、田中内閣退陣、リクルート事件、新潟中越地震等が起きています。なお、10 月 4 日（月）は、投資の日で、9 年連続高というのも、期待したいところです。（神頼み相場？？） 1 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 一目均衡表基準線と転換線に注目！！（日経平均） ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 10 月 01 日（金）シカゴ日経先物： 9,470 円日経平均引値： 9,404.23 円信用評価損益率： ▲17.10％ 25 日移動平均線： 9,288.34 円（乖離率＋1.25％） 75 日移動平均線： 9,433.10 円（乖離率▲0.31％） 200 日移動平均線： 10,073.32 円（乖離率▲6.64％）新高値： 8 銘柄新安値： 121 銘柄騰落レシオ（25 日）： 119.0 騰落レシオ（10 日） 84.1 ST％K： 17.90 ST％D： 26.68 MCAD： 0.25 シグナル： ▲38.47 一目均衡表基準線： 9,250 円転換線： 9,531 円先行スパン１： 9,184 円先行スパン２： 9,529 円 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 日銀の金融政策次第！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 日経平均株価は、25 日移動平均線（9,288 円）や 9 月限ＳＱ値（9,150 円）を割り込むと、心理的な 9,000 円が意識されます。金融株で下値模索が続き、更には公共株（電力株）を皮切りに増資ラッシュとなり、相場の重しとなりかねません。また、任天堂が大幅な下方修正を余儀なくされたように、円高が業績に及ぼす悪影響も懸念されます。9 月の新車販売台数は 14 ヵ月ぶりの減で、前年同月比 4.1％減となり、減少に転じるのは 10 月からと見られていただけに、自動車のエコ減税の終了に伴う影響も気にかかります。足元の為替相場も、政府・日銀が介入実施の水準に近づいており、さらに円高が進行すれば、国際優良株への売り圧力が強まりかねません。欧州のソブリン問題については、警戒すべきという意見もありますが、アイルランドの金融機関に対する公的資金注入、スペイン債券の格付けの引き下げ報道でも、円対ユーロに大きな変化が見られません。一方で、外部環境の好転次第では、相対的に出遅れ感が強いだけに、日本株に買い戻しが入る可能性もあります。この場合、9 月 21 日に付けた高値（9,704 円）を上回ると、10,000 円台乗せも視野に入ります。10 月 4 日、 5 日の日銀の政策が、大きく影響することになります。日経平均の寄与度の高い銘柄のユニクロ（ファーストリテイリング）の 9 月既存店売上高の発表があり、猛暑の影響で大幅減となると、これも日経平均を押し下げる 2 要因となります。そのような状況下だけに、日銀は量的緩和や国債の買い切り等の政策に踏み切ると思います。（10 月 4 日、5 日の金融政策決定会合）一番期待しているのは、2％から 3％程度のインフレターゲットの設定です。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 10 月相場の行方！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 10 月は、投資家の中では、『暴落はしないまでも株は上がらない』と見られています。10 月を『重月』とか『渋月』という人もいるぐらいです。米国の投資家も、10 月の『ブラックマンデー（1987 年 10 月 19 日）』『ブラックサースデー（1929 年 10 月 28 日）』を想い出し、良いイメージはありません。9 月相場も、ほとんどが悲観的な見方をしていましたが、今年は例年と異なり、強めに推移しました（月足が陽転）。この 10 月も、9 月の延長線上で陽線を重ねるものと思います。日銀の政策が必要であることの他に、米国市場の堅調さです。NY ダウは 7 月初めに 9686 ドルの安値をつけた後、適度な調整を入れながら上昇を続けています。雇用や不動産関連の指標を見る限り、経済の減速下での上昇と言えます。背景のあるのは、政府と FRB による金融緩和の実施で、追加緩和策を打つことに躊躇することがないからです。11 月 2 日の中間選挙が終わるまでは、経済再生を中心とした政策が米民主党の勝利の為に必要となります。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 出遅れの鉄鋼株を狙え！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 2010 年 4 月以降、国内鉄鋼株は冴えない動きが続いています。東証業種別株価指数（鉄鋼）は、4 月 6 日に高値 785 ポイントを付けた後、8 月 31 日に 563 ポイントまで下落しました。日本株全体が低迷した期間ではありますが、TOPIX との比較においても鉄鋼株の出遅れは顕著です。2010 年 4 月以降の段階では、欧州財政危機、あるいは世界景気の二番底懸念といったキーワードが材料視され、『産業の米』である、鉄鋼株（景気敏感株）は、大幅なアンダーパフォーマンスとなりました。足元では、米 8 月の ISM 製造業景気指数、中国 8 月輸入総額、中国 8 月の小売売上高・鉱工業生産、8 月米小売売上高等が予想を上回る数値となり、世界景気に対する過度な懸念が後退しつつあり、鉄鋼株の見直しを期待します。一方、国内では、エコカー減税が終了し、自動車の減産が始まっているというマイナス材料はありますが、株価はこのマイナス材料を 6 ヵ月程度の時間をかけて織り込んできたと思います。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 3 鉄鋼株の比較！！＋テクニカル分析！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ （１）新日鉄（5401）は、2008 年 5 月 20 日の高値 705 円から、サブプライムショックにより 2008 年 11 月 21 日の 243 円の安値、2009 年 3 月 12 日には 233 円の安値を付けました。その後の戻り高値は 2008 年 6 月 15 日の 407 円で、その後は高値を更新することなく、下降トレンドが続き 2010 年 8 月 31 日には 276 円の安値を記録しています。同社は決算の見通しを公表していないので、PER は不明ですが、PBR は 1.1 倍の水準です。住友金属（5405）は PER が 20.2 倍、PER が 1.3 倍で、神戸製鋼（5406）は PER が 13.5 倍、PBR が 1.2 倍で、JFE（5411 ）は PER が 13.1 倍、PBR が 1.1 倍です。新日鉄は、300 円割れの買いで、400 円程度の売りで対応（6 ヵ月から 1 年程度の投資） 280 円（２）ＡＢＣマート（2670） 2681 円 6 月 22 日の高値 3650 円から 9 月 3 日の安値 2362 円まで、短期間に値幅で 1288 円、下落率で 35.3％を記録しました。目先の底値は 2009 年 11 月 13 日の 2415 円と、ほぼ一致し、テクニカル的には二転底を形成しました。今年 5 月 27 日の安値 3035 円程度の短期の戻りを期待します。業績的には、連結営業利益 130 億円程度と前年同期比 10％増で、8 年連続の最高益更新。円高ドル安による調達コスト安が利益率アップに繋がりました。（３）中長期：シミック、メッセージ、JPHD、日本触媒は継続！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ ICAS からのご案内 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 12 月 18 日（土）12 時 00 分より『ICAS 投資クラブフェスティバル』 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 発行者：特定非営利活動法人 ICAS（イカス）東京都千代田区内幸町１－７－７NBF 日比谷ビル 14F 電話：03－3501－7710 FAX：03－3501－7720 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 内容については万全を期していますが、その内容を保証するものではありません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でなさるようお願いいたします。ご意見、ご感想、広告に関するお問い合わせは等は、下記までお願いいたします。 info@toushi-club.com http://www.toushi-club.com ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 4