araştırma - Garanti Yatırım

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
9 Mart Pazartesi
DOAS Telekonferans
Petkim Telekonferans
AKSEN Telekonferans
ABD’de Cuma günü beklentilerden güçlü gelen istihdam verileri FED’in para
politikasında normalleşme yönünde faiz artırabileceğine ilişkin beklentileri artırırken,
10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %2.24’e yükseldi. Gelişmeler gelişmekte olan piyasalar
üzerinde baskının devamına neden olurken, Wall Street endekslerinde de %1’in
üzerinde kayıplar görüldü. 18 Mart tarihindeki FED toplantısı öncesinde piyasalarda
ABD verileri duyarlı eğilimde değişiklik beklemiyoruz. Bu paralelde haftalık bazda 10
Mart tarihinde açıklanacak JOLTS Açılan İş Pozisyonları verisi takip edilecektir.
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak)
Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: m.d.
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ocak)
Önceki Veri: %4.60 / Beklenti: %1.70
19:05 – ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak
20:25 – ABD FED üyesi Mester konuşacak
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
-0.58%
-4.95%
-6.31%
5,668
4,162
80,310 / 30,912
$
-1.21%
-10.38%
-16.09%
2,182
1,747
62.53%
8.75%
4.8%
174.5
2.7375
0.29%
8.10%
FED’e yönelik beklentiler Türk Lirası cinsi varlıklar açısından da volatilite yaratmaya
devam ediyor. İstihdam verilerinin ardından Türk Lirası ABD Doları karşısında
2.6470 ile yeni zirve seviye test ederken, 5 yıl vadeli Türkiye CDS’i ise 219
seviyesini test etti. Yeni haftaya başlarken Türk Lirası tarafında Cuma gününe göre
sınırlı bir değerlenme görüyoruz. Geçtiğimiz haftayı 80,000 bölgesi üzerinde
tamamlayan endekste yatay eğilimle gerçekleşebilecek açılışın ardından 80,00079,500 aralığı destek olmak üzere tepki alımları görebiliriz. Temel anlamda küresel
risk algılamasında kayda değer değişiklik olmaması nedeniyle BİST100’de öne
çıkabilecek olası yükseliş denemelerinin teknik görünümde alçalan trend içerisinde
değerlendirilebileceğini düşünüyoruz.
EKONOMİ HABERLERİ
Sanayi Üretim Beklentisi, Ocak 2015: Ocak ayı sanayi üretim verisi bugün
saat 10’da açıklanacak. Piyasa beklentisi (Cnbc-e) %1.7’lik yıllık artışa işaret
ediyor. (önceki veri yıllık %4.6).
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2013
2014T
F/K
12.7
11.2
FD/FVAÖK
9.9
8.6
F/DD (Bankalar)
1.2
1.1
Satış Büyümesi
9%
10%
FVAÖK Büyümesi
13%
10%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-18%
38%
Kar Büyümesi (Banka)
2%
0%
Kar Büyümesi (Toplam)
-9%
19%
223,783
68,883
2015T
10.0
7.5
1.0
9%
14%
18%
6%
13%
DENEMELERİ
Ereğli Demir Çelik (EREGL, EÜ): Erdemir hisse başına 0.40TL brüt nakit
temettü dağıtmayı Genel Kurul’un onaya sunacak (+)
Petkim (PETKM, EP): Petkim 4Ç14’te beklentimiz olan 6mn TL net zarar ve
piyasa beklentisi olan 5mn TL zarara göre daha iyi 4mn TL net
kar
açıklamıştır. Beklentilerden daha iyi gelen sonuçlarda son çeyrekte kaydedilen
72mn TL ertelenmiş vergi geliri etkili olmuştur. Petkim'in
2014 yılı net karı
da 6mn TL olarak açıklanmıştır. (olumsuz)
Halkbank (HALKB, EÜ): Halkbank sigorta ve emeklilik birimi satış ihalesi için
son teklif verme süresi 15 Eylül 2015’e ertelendi-olumsuz
TEKNİK ANALİZ
YÜKSELİŞ
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
Coca Cola İçecek (CCOLA, AL): Coca Cola İçecek 4Ç14 Telekonferans Notları
ALÇALAN
TREND
İÇERİSİNDE
DEĞERLENDİRİLMELİ
Cuma gününe eğilimle başlayan BİST100 endeksinde oldukça dalgalı
bir eğilim öne çıkarken, 2300 puanlık işlem bandında hareket edilen
günün sonunda kapanış %0.5’lik kayıpla 80,310 seviyesinden
gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %12’lik artışla 5.598mnTL
oldu. BİST100 endeksine dahil 72 hisse değer kaybetti, 24 hisse
değer kazandı.
Enka İnşaat hissesini 4.82TL fiyattan satın aldı (+)
Havayolu Sektörü: Şubat Ayı’nda Türkiye Geneli Havalimanlarında hizmet
verilen uçak ve yolcu trafiği artışı% 4 olarak gerçekleşti. (nötr)
Aselsan (ASELS, EP): ASELS 4Ç14 finansallarında, beklentilerin altında 104mn
TL net kar açıkladı. (-)
Aksa Enerji (AKSEN, EÜ): AKSEN 4Ç14’te 18mn TL net zarar açıkladı. (Nötr)
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO, Şubat ayında hedeflerle uyumlu
642 adet konut sattı. EKGYO İstinye Arsası Gelir Paylaşımı ihalesinin 2.
BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz.
Mevcut teknik görünüm endekste kısa vadeli alçalan trende girildiğine
işaret ediyor. Olası yükseliş denemelerine karşın 85,500-86,000
bölgesi aşılmadıkça alçalan trend baskısı
Enka İnşaat (ENKAI, EÜ):Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB, 220,069 adet
devam edecektir. Yeni
haftaya başlarken 79,500-80,000 bölgesi destek olmak üzere sınırlı
tepki alımları 82,300 ve 83,000 bölgesine yönelik etkili olabilir. Tepki
yükselişlerinin sürdürülebilir olması açısından ise 83,000 bölgesinin
oturumunu 13 Mart 2015 tarihinde düzenleyecek.
Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding 48.6mn KORDS hissesini
MKK’ya kaydettirdi.
Elektrik Sektörü: Şubat ayında Türkiye’nin elektrik tüketimi yıllık bazda %3.2
arttı.
Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.04TL fiyattan 138,324 lot
hisse geri alımı.
aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Haftalık bazda risk algılamasının
yeniden artması açısından destek bölgeyi ise bu aşamada 80,00079,500 olarak öngörüyoruz.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : arastirma@garanti.com.tr
1
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
PİYASALARA BAKIŞ
ABD’de Cuma günü beklentilerden güçlü gelen istihdam verileri FED’in para politikasında normalleşme yönünde faiz
artırabileceğine ilişkin beklentileri artırırken, 10 yıl vadeli ABD tahvil faizi %2.24’e yükseldi. Gelişmeler gelişmekte olan
piyasalar üzerinde baskının devamına neden olurken, Wall Street endekslerinde de %1’in üzerinde kayıplar görüldü. 18
Mart tarihindeki FED toplantısı öncesinde piyasalarda ABD verileri duyarlı eğilimde değişiklik beklemiyoruz. Bu
paralelde haftalık bazda 10 Mart tarihinde açıklanacak JOLTS Açılan İş Pozisyonları verisi takip edilecektir.
FED’e yönelik beklentiler Türk Lirası cinsi varlıklar açısından da volatilite yaratmaya devam ediyor. İstihdam verilerinin
ardından Türk Lirası ABD Doları karşısında 2.6470 ile yeni zirve seviye test ederken, 5 yıl vadeli Türkiye CDS’i ise 219
seviyesini test etti. Yeni haftaya başlarken Türk Lirası tarafında Cuma gününe göre sınırlı bir değerlenme görüyoruz.
Geçtiğimiz haftayı 80,000 bölgesi üzerinde tamamlayan endekste yatay eğilimle gerçekleşebilecek açılışın ardından
80,000-79,500 aralığı destek olmak üzere tepki alımları görebiliriz. Temel anlamda küresel risk algılamasında kayda
değer değişiklik olmaması nedeniyle BİST100’de öne çıkabilecek olası yükseliş denemelerinin teknik görünümde
alçalan trend içerisinde değerlendirilebileceğini düşünüyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %8.55 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %8.68’e yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %8.50-8.90 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 214-218 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah
218.3 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $172.5 seviyesinde.
Döviz Piyasası: ABD'de Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinin Şubat ayında beklentinin üzerinde bir artış
göstermesi ile birlikte USD diğer para birimlerine karşı değer kazancını sürdürürken, dolar endeksi 97,725 seviyesine
kadar yükseldi. EUR/USD 1.0842 ile 1.10 seviyesinin altına kalmaya devam ederken, yurtiçinde ise USD/TL 2.6475 ile
yeni zirvesini gördü. Bu sabah ise €/$ 1.0845, $/Yen 121.5, €/Yen 131 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde
işlemler 2.6296 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.61-2.64 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.6030 ve
2.6130 destek, 2.6300 ve 2.6360 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD'de geçen hafta açıklanan güçlü tarım dışı istihdam verisinin ardından S&P 500 endeksi ve
Dow Jones düşerken, S&P 500 vadeli işlemleri bu sabah da %0.2 ekside bulunuyor. ABD'de Cuma günü yayımlanan
verilere göre, işsizlik Şubat ayında %5.5 ile altı buçuk yılın en düşük seviyesine indi. Ortalama ücretlerde görülen sınırlı
artışa rağmen, Fed'in 18 Mart'ta sonra erecek para politikası toplantısında faiz artırımına karar verilirken "sabırlı"
olunacağı ifadesinden vazgeçerek Haziran ayında faiz artırımına zemin hazırlaması olasılığı artmış durumda. Gün
sonunda Dow Jones %1.54, S&P 500 endeksi ise %1.42 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %2.25, Brent
petrol varil fiyatı ise $59 seviyesinde. Asya genelinde borsalar geniş bantta gerilerken, Japonya dışındaki Asya-Pasifik
borsalarını izleyen MSCI endeksi %1.2 değer kaybetti. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.11 düşüşte. Bugün,
Avrupa’da ve ABD’de önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,171, gümüş ise $15.8 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,1153,
paladyum $820 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.63 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
Teknik Analiz
YÜKSELİŞ DENEMELERİ ALÇALAN TREND İÇERİSİNDE DEĞERLENDİRİLMELİ…
BİST100 (Günlük, TL)
Cuma gününe eğilimle başlayan BİST100 endeksinde oldukça dalgalı bir eğilim öne çıkarken, 2300 puanlık işlem
bandında hareket edilen günün sonunda kapanış %0.5’lik kayıpla 80,310 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi
önceki güne göre %12’lik artışla 5.598mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 72 hisse değer kaybetti, 24 hisse değer
kazandı.
BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Mevcut teknik görünüm endekste kısa vadeli
alçalan trende girildiğine işaret ediyor. Olası yükseliş denemelerine karşın 85,500-86,000 bölgesi aşılmadıkça
alçalan trend baskısı devam edecektir. Yeni haftaya başlarken 79,500-80,000 bölgesi destek olmak üzere sınırlı
tepki alımları 82,300 ve 83,000 bölgesine yönelik etkili olabilir. Tepki yükselişlerinin sürdürülebilir olması açısından
ise 83,000 bölgesinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Haftalık bazda risk algılamasının yeniden artması açısından
destek bölgeyi ise bu aşamada 80,000-79,500 olarak öngörüyoruz. Öngördüğümüz destek bölge altındaki
gerilemelerde ise ilk aşamada 78,400 seviyesindeki fiyat boşluğunun kapatılması yönünde baskı oluşabilir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
EKONOMİ HABERLERİ
Sanayi Üretim Beklentisi, Ocak 2015: Ocak ayı sanayi üretim verisi bugün saat 10’da açıklanacak. Piyasa
beklentisi (Cnbc-e) %1.7’lik yıllık artışa işaret ediyor. (önceki veri yıllık %4.6).
ŞİRKET HABERLERİ
Ereğli Demir Çelik (EREGL, EÜ, Fiyat:4.03TL, Piyasa Değeri TL14,105mn): Erdemir Yönetim Kurulu 2014 yılı
karından dağıtılmak üzere toplam 1,400mn TL nakit temettü dağıtılmasını 31 Mart’ta yapılacak Genel Kurul’un onayına
sunacak. Bu rakam, %87 temettü dağıtım oranına işaret etmektedir. 1 TL nominal değerindeki hisseye dağıtılması
önerilen hisse başı 0.40TL brüt (0.34TL net) temettüdür.(bizim beklentimiz olan 0.40TL ile uyumlu) Bu rakam, EREGL
hisselerinin en son kapanışına göre %9.9 temettü verimine işaret etmektedir. Kar dağıtım tarihinin, en geç 15 Aralık
2015 tarihine kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate alınarak, Genel Kurul sonrası
Yönetim Kurulu'nca belirlenmesine karar verilmiştir.
Halkbank (HALKB, EÜ, Fiyat:13.95TL, Piyasa Değeri TL17,438mn): Halkbank sigorta ve emeklilik birimi satış
ihalesi için son teklif verme süresi 15 Eylül 2015’e ertelendi. Hatırlanacağı üzere, daha önce son teklif verme tarihi 24
Nisan 2015 olarak açıklanmış ve Halkbank yönetimi satış sürecinin 2Ç15 içerisinde sonlanacağını açıklamıştı.
Sigorta birimi satışının Halkbank için önemli bir katalist olmaya devam edeceğini düşünmekle birlikte, son 1 ayda
bankacılık endeksinin %3 üzerinde getiriye sahip olan Halkbank için bu erteleme haberinin bir miktar olumsuz hisse
hareketine neden olabileceğini düşünüyoruz.
Petkim (PETKM, EP, Fiyat:3.66TL, Piyasa Değeri TL3,660mn): Petkim 4Ç14’te beklentimiz olan 6mn TL net zarar
ve piyasa beklentisi olan 5mn TL zarara göre daha iyi 4mn TL net kar açıklamıştır. Beklentilerden daha iyi gelen
sonuçlarda son çeyrekte kaydedilen 72mn TL ertelenmiş vergi geliri etkili olmuştur. Petkim'in 2014 yılı net karı da
6mn TL olarak açıklanmıştır. Petkim, 4Ç14'te operasyonel tarafta da beklentilerin altında eksi 46mnTL FVAÖK
açıklamıştır. Etilen kapasite artış yatırımlarının bu dönemde de devam etmesi ve Kasım ayı ortalarına kadar
duruşların devam etmesi, petrol fiyatlarındaki düşüşe bağlı olarak ana hammaddesi olan nafta fiyatlarının düşük
seyrinden olumlu etkilenmesine engel olmuştur. Petkim, Petlim limanının %30'unun 250mn ABD$'ına Goldman
Sachs'a satışını tamamlamış ve bu satıştan elde ettiği 466mnTL net karı özkaynak altında muhasebeleştirilmiştir.
Petkim Yönetim Kurulu toplantısı sonrasında 2014 yılı karından temettü dağıtmamaya karar vermiştir. Beklentilerin
altında kalan operasyonel sonuçların hisse perfromansına etkisini olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Hisse için TUT
tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/PETKM4C14.pdf
Enka İnşaat (ENKAI, EÜ, Fiyat:4.95TL, Piyasa Değeri TL17,820mn): Mehmet Sinan Tara, Enka İnşaat YKB,
220,069 adet Enka İnşaat hissesini 4.82TL fiyattan satın aldı (+)
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
ŞİRKET HABERLERİ
Coca Cola İçecek (CCOLA, AL, Fiyat:46.65TL, Piyasa Değeri TL11,866mn): Coca Cola İçecek 4Ç14
Telekonferans Notları

2014 yılında şirket, Pakistan’da %17 hacim büyümesi kaydederek, 4 puan pazar payı kazanarak %35 pazar
payına ulaştı. Orta Asya’da %16 hacim büyümesi kaydederken, Kazakistan’da %19 büyüyerek, pazar payını
gazlı içecek kategorisinde 1 puan artırdı (49%). Orta Asya’da %7 hacim büyümesi kaydederken, Irak’ta
karışıklıklara rağmen %6 büyüdü.

CCI’ın 2014’de Türkiye’de ortalama fiyat artışı %4 seviyesinde gerçekleşirken, Şirket son çeyrekte %16 fiyat
artışı gerçekleştirerek 2015’e yüksek bazla başladı. 2015’de marjların fiyat artışı sonrasında, hammadde
fiyatlarındaki geri çekilmenin de desteğiyle olumlu seyretmesi beklenmektedir. Dolayısıyla şirket, 2015’de
karlılıkta olumlu seyir beklerken, satışların hacim büyümesinin üzerinde, FVAÖK’ün de satış büyümesinin
üzerinde gerçekleşmesini beklemektedir. Şirket iç pazarda tek düşük hane hacim büyümesi, yurtdışında orta çift
hane büyüme beklerken, konsolide hacimlerin yüksek tek hane büyüme gerçekleştirmesini beklemektedir.
Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:11.90TL, Piyasa Değeri TL5,950mn): ASELS 4Ç14 finansallarında, beklentimiz olan
137mn TL ve piyasa beklentisi olan 116mn TL net karın altında 104mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar ve
tahminimiz arasındaki sapma, beklentimizin altında gelen net satışlar ve FVAÖK marjından kaynaklanmaktadır.
4Ç14'te açıklanan %16.7 FVAÖK marjının piyasa beklentisi olan %19.2'nin altında olmasından dolayı finansal
sonuçların hisse üzerindeki etkisinin olumsuz olacağını düşünüyoruz. Beklentilerin altında gelen 4Ç14 sonuçlarına
karşın Şirket 2014 öngörüsü olan %15-17 büyüme ve %18-20 FVAÖK'e ulaştı. Şirket 2014 sonuçları sonrasında 2015
yılı öngörülerini açıkladı. Aselsan 2015 yılında net satışlarının %16-20 büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve
120mn TL yatırım harcaması öngörmektedir. Hisse için TUT tavsiyemizi koruyoruz. Aselsan’ın 3Ç14 sonunda 3.9mlr
ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri 2014 sonunda 4.0mlr ABD$ seviyesine yükselmiştir.
Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ASELS4C14.pdf
Aksa Enerji (AKSEN, EÜ, Fiyat:2.98TL, Piyasa Değeri TL1,827mn): Aksa Enerji 4Ç14’te piyasa beklentisi olan 2mn
TL net zarar ve bizim beklentimiz 34mn TL net zarara karşılık 18mn TL net zarar açıkladı. Böylece Şirket 2014 yılında
40mn TL net kar elde etti. Açıklan rakamlar, faaliyet seviyesinde beklentilere yakındır. Net zarardaki sapma ertelenmiş
vergi geliri ve finansal giderlerden kaynaklanmaktadır. Aksa Enerji'nin 4Ç14'te açıkladığı 448mn TL net satış piyasa
beklentisinin %10 altında ve kaydettiği 63mn TL FVAÖK, piyasa beklentisinin %7 altında gerçekleşmiştir. Finansal
sonuçların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Şirket bugün saat 10:00'da analist toplantısı düzenleyecektir.
Kısa vadede ise, TL'deki değer kaybı hisse performansı üzerinde baskı yaratabilir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.02TL, Piyasa Değeri TL11,476mn): EKGYO, Şubat ayında toplam 391mn
TL değerinde 642 adet konut sattı. Ocak rakamlarında yapılan revizyon ile ilk iki ayda ilk çeyrek hedefine yakın 1,346
konut satıldı. Satışlarda Aralık ayında satışa çıkan Ayazma Emlak Konutları projesinde satılan 388 konut etkili
olmuştur. Şirket, 2012 yıllında 8,971, 2013 yılında 15,095 ve 2014 yılında 10,032 ünite satışı gerçekleştirmişti. Şirket,
2015 yılında 12,000 adet konut satmayı hedeflerken 1Ç15 öngörüsü 1,519 konut seviyesindedir. İlk iki ay sonuçları
1Ç15 tahmini ile uyumludur. Nötr.
Ayrı bir haberde Emlak Konut GYO İstanbul Sarıyer İstinye Arsası Gelir Paylaşımı ihalesinin 2. oturumunu 13 Mart
2015 tarihinde düzenleyecek. Hatırlanacağı üzere 3 Mart 2015’te düzenlenen EKGYO İstinye gelir paylaşımı ihalesinin
ilk oturumunda 8 katılımcı teklif vermiş olup, UCC- Akay Grubu en yüksek teklif olan 1.2mlr TL teklif vermişti. Şirket
arsayı Mayıs 2014’te özelleştirme ihalesinden 1.01mlr TL bedelle almıştı. Arsanın toplam NAD içindeki payı %7.4
seviyesinde olduğu için hisse etkisi önemli olacaktır.
Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:9.33TL, Piyasa Değeri TL19,037mn): Sabancı Holding 48.6mn adet KORDS
hissesini satmak üzere Merkezi Kayıt Kuruluşu'na kaydettirdi. Kaydedilen hisselerin ödenmiş sermayeye oranı %25
seviyesindedir. Sabancı Holding’in Şirket’teki payı %91.1 olup, Holding daha önce Kordsa’sa halka açıklığı artırmaya
yönelik istekleri olduğunu açıklamıştı.
Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.03TL, Piyasa Değeri TL1,592mn): Akfen Holding Geri Alım Programı
çerçevesinde Cuma günü ortalama 6.04TL fiyatla, toplam 138,324 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha
önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 10.3mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan
toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %3.92 seviyesine ulaşmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Havayolu Sektörü: Şubat Ayı’nda Türkiye Geneli Havalimanlarında hizmet verilen uçak ve yolcu trafiği artışı% 4
olarak gerçekleşti. 2015 Yılı Şubat ayında havalimanı uçak trafiği, iç hatlarda 52.246, dış hatlarda 31.926 olmak üzere
toplamda 84.172 oldu. Şubat 2015 itibariyle havalimanlarında (direkt transit dâhil) toplam 10.257.836 yolcuya hizmet
verildi. Şubat Ayında iç hat yolcu sayısı % 4,2 artışla 6.393.581, dış hat yolcu sayısı % 3,4 artışla 3.847.688 oldu.
Toplam yolcu sayısı geçen yılın aynı ayına göre % 4 arttı. 2015 Yılı Şubat Ayında Türkiye Geneli havayolu yolcu
hareketinin % 39’u İstanbul Atatürk Havalimanında gerçekleşti. 2015 Yılı Şubat Ayında İstanbul Atatürk Havalimanı
yolcu trafiği 3.951.146 oldu. 2015 Şubat Ayı’nda Türkiye Geneli Havalimanlarında Yük (kargo+posta+bagaj) hareketi
% 1,9 artışla 180.934 ton olarak gerçekleşti. (nötr)
Elektrik Sektörü: Şubat ayında Türkiye’nin elektrik tüketimi yıllık bazda %3.2 arttı. Böylece ilk iki ayda tüketim artışı
%3.1 seviyesinde gerçekleşmiş oldu. Üretim tarafında, Şubat ayında yıllık bazda %3.2 artış yaşanırken 2A15’te artış
%3.1 seviyesinde gerçekleşmiştir. Barajlardaki su seviyesi uzun yıllar Şubat ayı ortalamasının %1 altında
gerçekleşirken, hidroelektrik santrallerin üretimleri yıllık bazda %3 artmıştır. Aynı dönemde üretimdeki payları %18.9
(yıllık bazda 0.1 puan düşüş) seviyesine inmiştir. Şubat ayında ortalama gün öncesi fiyatları yıllık bazda %17 düşerek
145.2TL/MWh seviyesine gerilemiştir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
AÇIKLANAN 2014/12 BİLANÇOLARI
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
09.03.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
Şirket
BIST Kodu
Is Girisim Srmy. Y.O.
ISGSY
Carrefoursa (A)
CARFA
Carrefoursa (B)
CARFB
Teknosa
TKNSA
Aksigorta
AKGRT
Avivasa Emeklilik
AVISA
Politeknik Metal
POLTK
Anadolu Sigorta
ANSGR
Brisa
BRISA
F-M Izmit Piston
FMIZP
Turk Traktor
TTRAK
Is Yatirim
ISMEN
Izocam
IZOCM
Akbank
AKBNK
T.S.K.B.
TSKB
Sabanci Holding
SAHOL
Akcansa
AKCNS
Arcelik
ARCLK
Arena Bilgisayar
ARENA
Ford Otosan
FROTO
Is Bankasi (C)
ISCTR
Otokar
OTKAR
Aksa
AKSA
Tofas Otomobil Fab.
TOASO
Aygaz
AYGAZ
Halk Bankasi
HALKB
Koc Holding
KCHOL
Ulker
ULKER
Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS
Enka Insaat
ENKAI
Garanti Bankasi
GARAN
Bilici Yatirim
BLCYT
Bursa Cimento
BUCIM
Tav Havalimanlari
TAVHL
Jantsa Jant
JANTS
Konya Cimento
KONYA
Turk Telekom
TTKOM
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Bagfas
BAGFS
Soda Sanayii
SODA
Aselsan
ASELS
Anadolu Isuzu
ASUZU
T. Vakiflar Bankasi
VAKBN
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
Borusan Boru
BRSAN
Cemtas
CEMTS
Isbir Holding
ISBIR
Hektas
HEKTS
Aslan Cimento
ASLAN
Adana Cimento (A)
ADANA
Adana Cimento (B)
ADBGR
Adana Cimento (C)
ADNAC
Bolu Cimento
BOLUC
Mardin Cimento
MRDIN
Unye Cimento
UNYEC
Aciselsan Acipayam SelulozACSEL
Afyon Cimento
AFYON
Arsan Tekstil
ARSAN
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Is G.M.Y.O.
ISGYO
Is Yatirim
ISMEN
Karsusan Karadeniz Su Urunleri
KRSAN
San-El Elektrik
SANEL
Sanifoam Sunger
SANFM
Taraf Gazetecilik
TARAF
Eregli Demir Celik
EREGL
Kutahya Porselen
KUTPO
Turcas Petrol
TRCAS
T.S.K.B.
TSKB
Tarih
20.03.2015
23.03.2015
23.03.2015
23.03.2015
24.03.2015
24.03.2015
24.03.2015
25.03.2015
25.03.2015
25.03.2015
25.03.2015
26.03.2015
26.03.2015
30.03.2015
30.03.2015
31.03.2015
01.04.2015
01.04.2015
01.04.2015
01.04.2015
01.04.2015
02.04.2015
02.04.2015
03.04.2015
06.04.2015
07.04.2015
07.04.2015
07.04.2015
10.04.2015
14.04.2015
27.04.2015
28.04.2015
28.04.2015
05.05.2015
06.05.2015
26.05.2015
28.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
30.05.2015
30.06.2015
30.06.2015
31.07.2015
30.09.2015
27.11.2015
10.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
ARAŞTIRMA
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Hisse
Brüt
Başına
Tem ettü
Toplam (m n TL) Brüt (TL)
Verim i
0.14
6%
0.58
2%
0.58
2%
0.15
2%
0.08
4%
1.11
2%
0.34
3%
0.04
3%
0.50
5%
0.53
4%
3.75
5%
0.14
10%
2.42
7%
0.14
2%
0.05
2%
0.10
1%
1.18
7%
0.52
4%
0.15
4%
0.57
2%
0.29
5%
3.33
4%
0.66
7%
0.97
6%
0.33
3%
0.18
1%
0.20
2%
0.27
1%
0.01
1%
0.08
2%
0.14
2%
0.07
5%
0.18
3%
0.84
4%
0.90
3%
8.00
3%
0.53
7%
0.47
2%
0.07
1%
0.10
2%
0.05
0%
1.10
5%
0.04
1%
0.75
4%
0.14
2%
0.06
4%
1.00
1%
0.24
10%
0.72
2%
0.66
10%
0.47
11%
0.07
9%
0.16
3%
0.51
11%
0.45
9%
0.40
0.05
0.14
10%
2%
0%
7%
Serm aye Artırım ı
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
TL)
(TL)
74.7
2.18
59.7
30.15
53.8
27.50
110.0
8.11
306.0
2.23
35.8
48.95
3.8
13.35
500.0
1.40
305.1
9.69
14.3
13.70
53.4
79.75
332.0
1.35
24.5
35.50
4000.0
7.51
1500.0
1.99
2040.4
9.21
191.4
17.05
675.7
14.40
32.0
3.70
350.9
33.00
4500.0
5.86
24.0
93.10
185.0
9.51
500.0
16.30
300.0
9.71
1250.0
13.95
2535.9
11.35
342.0
18.55
20.0
1.46
3600.0
4.95
4200.0
8.40
45.0
1.35
105.8
5.28
363.3
19.75
11.1
29.60
4.9
296.50
3500.0
7.20
10.7
20.40
45.0
13.25
503.0
5.24
500.0
11.90
25.4
22.05
2500.0
4.83
28.1
18.65
141.8
6.95
101.0
1.59
0.6
170.50
75.9
2.50
73.0
41.60
88.2
6.57
82.7
4.35
165.3
0.69
143.2
5.64
109.5
4.86
123.6
5.10
80.00
0.6
54.35
3,233.33
3.0
117.00
70.6
1.69
14.91
461.5
0.99
9.64
680.4
1.72
6.93
332.0
1.35
155.10
4.9
6.32
11.5
4.99
10.6
3.14
9.6
2.64
3500.0
4.03
39.9
3.32
225.0
2.23
15.60
1500.0
1.99
Bedelli
(%)
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
TAVSİYE LİSTESİ
06.03.2015
Hisse
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Temel Kapanış
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
7.51
8.40
13.95
5.86
4.83
4.30
1.99
9.65
19.75
7.40
6.30
5.85
2.55
28%
42%
26%
30%
36%
28%
11,563
13,580
6,712
10,150
4,648
7,195
1,149
75.1
332.1
159.3
100.2
117.7
37.9
2.7
8.4
9.5
7.9
7.5
6.9
10.1
8.1
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
GG
EP
EÜ
EP
6.10
0.67
11.35
9.21
3.40
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EP
EÜ
3.09
1.72
0.79
3.68
Hedef
Fiyat*
7.22
13.90
12.00
3.75
Hedef
Fiyat*
4.00
2.05
1.10
4.40
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
18%
22%
30%
10%
615
675
11,079
7,233
2,225
0.5
7.5
26.2
28.1
5.6
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
29%
19%
39%
20%
4,520
450
182
708
48.9
2.3
2.1
1.3
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
7.9
9.0
6.3
7.8
6.7
9.8
7.1
F/K
2014T 2015T
10.6
9.0
14.0
15.7
11.2
7.7
9.6
1.05
1.26
1.08
0.99
0.86
0.99
1.34
0.95
1.16
0.94
0.89
0.78
0.92
1.15
8.8
16.8
3.0
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
3,121
33,748
28,948
6,018
-49%
-15%
-35%
-4%
F/K
FD/FVAÖK
2014T 2015T 2014T 2015T
12.3
13.5
5.3
1.6
12.0%
13.7%
16.1%
14.0%
11.6%
10.2%
19.0%
14.4
13.5
12.7
9.5
F/DD
Trailing
8.5
12.3
30.5
12.6
FD/FVAÖK
1.4
1.0
0.4
0.6
FD/Satış
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Fiyat*
EP
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
Not Yok
EP
EP
EP
6.57
19.95
17.05
1.07
2.98
1.86
1.28
14.40
11.90
9.71
2.50
45.80
16.20
9.69
5.64
46.65
16.85
12.80
4.95
4.03
33.00
5.44
1.73
4.86
21.50
93.10
3.66
25.30
5.24
3.47
19.75
5.17
12.65
8.46
7.26
16.30
3.19
7.20
79.75
53.00
5.10
6.05
28.00
17.00
1.60
4.00
2.50
2.00
17.70
11.50
11.70
3.70
52.70
21.40
10.20
6.00
59.50
18.00
6.81
5.50
34.00
7.90
2.20
5.01
26.20
71.70
4.32
39.80
6.14
4.00
21.50
7.00
16.30
11.90
5.85
17.70
3.98
82.00
62.50
5.36
-8%
40%
0%
50%
34%
34%
56%
23%
-3%
20%
48%
15%
32%
5%
6%
28%
7%
38%
36%
3%
45%
27%
3%
22%
-23%
18%
57%
17%
15%
9%
35%
29%
41%
-19%
9%
25%
3%
18%
5%
223
4,547
1,256
300
703
318
54
3,745
2,290
1,121
96
5,352
249
1,138
311
4,568
876
1,084
6,859
5,429
4,457
117
520
205
1,473
860
1,409
996
1,015
182
2,762
736
10,712
4,494
321
3,137
907
9,700
1,638
5,109
243
0.5
2.9
1.1
6.0
5.1
1.7
1.2
9.0
4.1
1.0
1.3
14.7
3.4
2.8
0.8
4.7
1.1
2.8
12.3
25.5
4.7
0.3
38.1
0.5
9.4
16.4
18.5
25.9
1.2
2.1
9.6
16.1
40.5
121.3
19.8
7.2
3.8
9.2
2.2
25.2
0.1
13.3
7.5
13.1
78.1
8.1
16.0
15.8
15.5
13.4
22.7
35.2
58.9
15.9
8.1
37.6
11.8
12.4
8.8
19.5
13.7
6.0
8.8
23.1
30.7
18.1
6.9
3.1
11.3
34.2
14.9
6.4
27.8
14.2
8.3
16.3
9.1
10.3
11.4
9.6
19.2
11.6
12.5
11.4
9.6
13.6
12.5
9.0
6.6
24.5
19.6
11.6
7.9
20.4
9.2
10.9
8.6
16.6
8.6
5.8
9.4
31.1
23.3
22.5
8.9
8.9
13.9
11.9
8.7
10.3
6.6
17.8
10.9
10.6
14.8
11.3
9.1
9.9
7.2
9.0
8.6
68.6
11.1
6.1
7.5
9.9
12.7
11.3
7.1
22.0
10.4
10.5
7.4
14.6
7.1
6.0
6.1
11.8
6.9
5.9
8.2
11.1
16.1
18.1
7.5
6.5
11.1
7.8
6.7
6.0
8.4
18.6
7.5
7.7
14.0
16.4
7.1
8.6
8.1
7.3
7.9
12.1
7.6
4.7
7.4
8.6
11.8
7.9
5.4
16.1
7.8
8.7
6.1
10.7
6.6
12.4
5.8
9.3
5.1
5.0
6.9
9.7
14.5
10.2
6.9
5.6
8.6
7.7
5.5
5.5
6.7
11.8
6.8
5.6
11.2
7.1
6.6
7.5
2.3
1.5
2.4
2.8
1.9
1.0
0.6
1.1
2.4
0.5
0.4
0.9
0.3
2.0
2.7
2.3
2.2
1.0
1.3
1.2
0.2
1.4
2.7
0.7
2.1
0.9
1.0
1.4
0.7
3.4
0.4
1.9
1.0
2.0
1.2
1.2
1.7
0.4
2.4
1.3
2.2
1.3
2.1
2.0
1.5
0.9
0.6
1.0
2.1
0.4
0.4
0.8
0.2
1.8
1.9
1.9
1.9
0.7
1.2
1.0
0.1
1.2
2.1
0.6
1.8
0.7
0.9
1.3
0.6
3.2
0.5
1.8
0.8
1.7
1.0
1.1
1.6
0.5
2.0
80,310
100,897
26%
192,777
1,672
11.2
10.0
8.6
7.5
1.2
1.1
F/K
2014T
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI
Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)
06.03.2015
27.02.2015
3.09
3.13
4.95
5.12
4.03
4.22
13.95
14.95
8.46
9.05
5.17
5.55
4.83
5.26
Emlak G.M.Y.O.
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Halk Bankası
Türk Hava Yolları
Tekfen Holding
T. Vakıflar Bankası
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
80,310
Değişim (%)
-1.28%
-3.32%
-4.50%
-6.69%
-6.52%
-6.85%
-8.17%
-5.92%
-4.56%
-1.42%
84,148
Model Portföyümüz; EKGYO, EREGL, HALKB, PGSUS, THYAO, TEKFEN, TRKCM ve VAKBN hisselerinden
oluşmaktadır.
AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ
TABLOSU
3 ay
6 ay
2015*
2014*
2013*
2012*
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
AL Tavsiyelerimiz
-6%
-19%
1%
-15%
-7%
-17%
32%
8%
14%
-22%
97%
43%
BİST-100 Endeksi
-6%
-18%
-2%
-18%
-6%
-16%
18%
-3%
3%
-30%
57%
14%
Relatif
-0.7%
3.0%
-0.9%
11.1%
10.6%
25.8%
*YBB: Yılbaşından bu yana
Model Portföy listemizin performansı 7 Mart tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
VERİ AKIŞI
9 Mart Pazartesi
DOAS Telekonferans
Petkim Telekonferans
AKSEN Telekonferans
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: m.d.
10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %4.60 / Beklenti: %1.70
19:05 – ABD FED üyesi Kocherlakota konuşacak
20:25 – ABD FED üyesi Mester konuşacak
10 Mart Salı
AB Ekonomi Bakanları Buluşacak.
INDES&DGATE analist toplantısı
01:30 – ABD FED üyesi Fisher konuşacak
03:30 – Çin TÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: %0.70
03:30 – Çin ÜFE (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: %0.90
08:00 – Japonya Fabrika Siparişleri (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %20.40 / Beklenti: m.d..
09:45 – Fransa Sanayi Üretimi (Aylık) – Önceki Veri: %1.50 / Beklenti: -%0.20
16:00 – AB Ekonomi Bakanları Buluşacak
16:00 – ABD JOLTS Açılan İş Pozisyonları (Ocak) – Önceki Veri: 5.028M / Beklenti: 5.052M
16:35 – İngiltere BoE Başkanı Carney konuşacak.
11 Mart Çarşamba
Konsolide 4Ç14 raporları için son tarih
MGROS 4Ç14 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL 88mn / Piyasa beklentisi: TL53mn
TMSN 4Ç14 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL 10mn / Piyasa beklentisi: TL11mn
TRGYO 4Ç 2014 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 971mn TL / Piyasa beklentisi: 760mn TL
01:50 – Japonya Ticari Ürünler Fiyat Endeksi (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: %0.50
01:50 – Japonya Fabrika Siparişleri (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %11.40 / Beklenti: -%1.00
07:30 – Çin Perakende Satışları (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %11.90 / Beklenti: %11.70
07:30 – Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %7.90 / Beklenti: %7.80
10:00 – Türkiye Cari Denge (Ocak) – Önceki Veri: -$6.82mlr / Beklenti: m.d..
11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak) – Önceki Veri: -%0.20 / Beklenti: %0.20
11:30 – İngiltere Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %.50 / Beklenti: %1.30
13:00 – ABD Mortgage Başvuruları – Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: m.d..
16:30 – ABD Ham Petrol Stokları – Önceki Veri: 10.3M / Beklenti: m.d..
20:00 – ABD Aylık Bütçe Açıklaması (Şubat) – Önceki Veri: -$18.0mlr / Beklenti: -$190.50mlr
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11
GÜNE BAŞLARKEN
9 Mart 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: arastirma@garanti.com.tr
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
12

Download Report