araştırma - Garanti Yatırım

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
A6 Mart Perşembe
THYAO 4Ç13 Kar Açıklaması
Rusya ve Ukrayna arasındaki diplomatik girişimlerin devam ediyor olması bu
konudaki tansiyonunun düşük seyretmesini sağlarken, piyasalarda verilere odaklı
seyir tekrar geri dönmüş durumda. Japon emeklilik fonunun riskli varlıklara ilgisinin
artabileceğine yönelik beklentiler, Avustralya’da beklentileri aşan dış ticaret fazlası ve
Hindistan’da düşen cari açık Asya’da borsaları destekliyor. Avrupa’da açılışta sınırlı
pozitif eğilim beklerken, günün geri kalanında İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası
toplantıları ile ABD’de haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve fabrika siparişleri
rakamları izlenecek.
GY beklentisi:163mn TL – Piyasa beklentisi:122mn TL
TKFEN 4Ç13 Kar Açıklaması
GY beklentisi: 13mn TL – Piyasa beklentisi: 15mn TL
14:00 – İngiltere BoE faiz kararı
Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50%
15:30 – AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı düzenleyecek. .
Global piyasalarda düşen tansiyon kısa vadede yurtiçi piyasalarda da destekleyici.
Güne başlarken Türk Lirası yatay eğilime sahip. BİST100 endeksinde de bu
paralelde açılış öngörüyoruz. Endekste gün içerisinde 64,000 seviyesi direnç
konumunda. Aşılamaması halinde kar satışı yükselecek olsa da, 62,700 destek
bölgesi korunduğu takdirde kısa vadedeki toparlanma eğilimi devam edebilir.
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik başvuruları
Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 337K
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
63444,72 / 28741,83
TL
$
0,66%
0,86%
0,94%
2,19%
-6,43%
-9,69%
2.170
983
2.848
1.311
61,46%
10,95%
6,23%
316,00
2,6175
-0,36%
3,36%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2012
2013T
F/K
9,5
9,7
FD/FVAÖK
8,6
7,6
F/DD (Bankalar)
1,0
0,9
Satış Büyümesi
13%
10%
FVAÖK Büyümesi
4%
11%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
41%
-14%
Kar Büyümesi (Banka)
20%
2%
Kar Büyümesi (Toplam)
31%
-7%
213.237
61.229
2014T
9,5
6,6
0,8
16%
15%
26%
-11%
7%
TEKNİK ANALİZ
TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 64,000 SEVİYESİ GÜNLÜK BAZDA DİRENÇ
KONUMUNDA…
Düne yatay eğilimle başlasa da gün içerisinde toparlanma eğilimini
koruyan BİST100 endeksinde kapanış %0.66’lık artışla 63,444
seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak
2.156 milyonTL olarak gerçekleşti. 59 hisse değer kazandı, 27 hisse
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
FTSE endeksi Mart ayı değişiklikleri dün akşam açıklandı. Buna göre FTSE
Dünya endeksi orta ölçekli şirketler listesine TAVHL ve ULKER dahil olurken,
DOHOL çıkarıldı. Küçük ölçekli şirketler listesine ise DOHOL ve VKGYO eklenirken,
TAVHL ve ULKER çıkarıldı. Endeks değişiklikleri 21 Mart 2014 kapanışı itibariyle
geçerli olacak.
Aselsan (ASELS, TUT): ASELS 4Ç13 finansallarında, beklentilerin üzerinde 110mn
TL net kar açıkladı. ASELS hissebaşı 0.05TL brüt nakit temettü dağıtmayı onaya
sunacak. Temettü verimi %0.6.
Otomotiv ODD Şubat Verisi: 2014 yılı Şubat ayında toplam pazar, 2013 yılı aynı
ayına göre %27.5 oranında azalarak 35,021 adet düzeyinde gerçekleşti. Otomobil
pazarı %26, Hafif Ticari pazarı %32 küçüldü.
Aygaz (AYGAZ, TUT): Aygaz, Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına
sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.58TL, net 0,495TL nakit temettü dağıtmaya
karar vermiştir. Temettü verimi %7.1 olup temettü dağıtım tarihi 7 Nisan 2014 olarak
belirlenmiştir.
Erdemir (EREGL, AL): EREGL hissebaşına 0.2342857 TL brüt nakit temettü
dağıtmayı Genel Kurul’un onaya sunacak. Temettü verimi %9.7 (olumlu)
Ülker (ULKER, Not Yok): Ülker 4Ç13’de beklentilerin üzerinde 66mn TL net kar
(yıllık bazda %152 artış, çeyreksel bazda %114 daralma) açıkladı. (+)
Ülker (ULKER, Not Yok): Ülker hissebaşı 0.33TL nakit temettü dağıtacak
değer kaybetti.
İş Bankası (ISCTR, TUT): İş Bankası (C grubu) hisse başına 0.1048TL net temettü
dağıtacak
BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Endekste 60,700-65,500 işlem bandındaki dalgalanma devam
Tofaş (TOASO, TUT):Tofaş Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına
ederken, mevcut işlem bandının destek bandından gelen tepki
alımlarının devamı açısından gün içerisinde 64,000 direnç bölgesinin
sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.65TL, net 0,55TL nakit temettü dağıtmaya
karar vermiştir. Temettü verimi %6.1 olup temettü dağıtım tarihi 4 Nisan 2014 olarak
önemli olduğunu düşünüyoruz. Söz konusu direncin aşılamaması
63,000-62,700 destek bandına yönelik düzeltme ihtimalini gündemde
belirlenmiştir.
tutsa da, 62,700 desteğinin korunması toparlanma eğilimini kısa
vadede destekleyecektir. 64,000 direncinin aşılması ve destek haline
gelmesi durumunda ise toparlanma sürecinde yatay bandın direnç
bölgesi olan 65,500-66,000 seviyesine yönelik beklentiler artacaktır.
Tümosan (TMSN, Not Yok): 18 Mart 2014 tarihi itibariyle Tümosan %2.3757
oranında bedelsiz hisse dağıtımı yapacaktır.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : arastirma@garanti.com.tr
1
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
PİYASALARA BAKIŞ
Rusya ve Ukrayna arasındaki diplomatik girişimlerin devam ediyor olması bu konudaki tansiyonunun düşük seyretmesini
sağlarken, piyasalarda verilere odaklı seyir tekrar geri dönmüş durumda. Japon emeklilik fonunun riskli varlıklara
ilgisinin artabileceğine yönelik beklentiler, Avustralya’da beklentileri aşan dış ticaret fazlası ve Hindistan’da düşen cari
açık Asya’da borsaları destekliyor. Avrupa’da açılışta sınırlı pozitif eğilim beklerken, günün geri kalanında İngiltere ve
Avrupa Merkez Bankası toplantıları ile ABD’de haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve fabrika siparişleri rakamları
izlenecek.
Global piyasalarda düşen tansiyon kısa vadede yurtiçi piyasalarda da destekleyici. Güne başlarken Türk Lirası yatay
eğilime sahip. BİST100 endeksinde de bu paralelde açılış öngörüyoruz. Endekste gün içerisinde 64,000 seviyesi direnç
konumunda. Aşılamaması halinde kar satışı yükselecek olsa da, 62,700 destek bölgesi korunduğu takdirde kısa
vadedeki toparlanma eğilimi devam edebilir.
Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil dün %11,13 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %11,14 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %10,90-11,30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 225-231 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 230 baz
puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $157 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Global piyasalarda artan risk iştahına rağmen, €/$ paritesi yükselemiyor. Bunun ana nedeni yarın
yapılacak ECB toplantısında yeni bir genişleyici hamle gelebileceği düşüncesi. Henüz bu konuda bir uzlaşı yok ama
riskli pozisyonların hafifletilmesi ile paritede düşüş eğilimi daha ağır basıyor. Yurtiçinde ise dün TL sepet bazında değer
kazandı. Bu sabah €/$ 1,3727, $/Yen 102,66, €/Yen 140,92 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,2040
seviyesinden başlarken gün içinde 2,19-2,22 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,20 ve 2,19 destek, 2,22 ve 2,2380
ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan verilere göre, özel sektörde istihdam artışı Şubat'ta 139.000 kişi ile
beklentilerin altında gerçekleşirken, ISM hizmetler endeksi de Şubat'ta 51,6 ile beklentilerin altında yer aldı. ABD'de
S&P 500 endeksi Ukrayna'daki gelişmeleri izlemeyi sürdüren yatırımcıların açıklanan zayıf istihdam ve ISM endeksi
verilerini dikkate almamalarıyla dün yatay kapandı. Piyasa Fed tarafından açıklanan Beige Book raporuna da önemli bir
tepki göstermedi. Beige Book raporunda, ülke genelinde etkili olan soğuk hava koşullarının son haftalarda alışveriş ve
tüketici harcamalarını olumsuz etkilediğine dikkat çekildi. Gün sonunda Dow Jones %0,22, S&P 500 endeksi ise %0,01
düştü. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,70, Brent petrol varil fiyatı ise $107,91 seviyesinde. Japonya’da Nikkei
endeksi bu sabah %1,77, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,13 artıda. Bugün Avrupa’da ECB toplantısını, ABD’de
ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve fabrika siparişleri verilerini takip ediyor olacağız.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.338, gümüş ise $21,25 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.478,
paladyum ise $775 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $321 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
TEKNİK ANALİZ
TEPKİ YÜKSELİŞİNDE 64,000 SEVİYESİ GÜNLÜK BAZDA DİRENÇ KONUMUNDA…
BİST100 (Günlük , TL)
Düne yatay eğilimle başlasa da gün içerisinde toparlanma eğilimini koruyan BİST100 endeksinde kapanış %0.66’lık
artışla 63,444 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 2.156 milyonTL olarak
gerçekleşti. 59 hisse değer kazandı, 27 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Endekste 60,700-65,500 işlem bandındaki
dalgalanma devam ederken, mevcut işlem bandının destek bandından gelen tepki alımlarının devamı açısından gün
içerisinde 64,000 direnç bölgesinin önemli olduğunu düşünüyoruz. Söz konusu direncin aşılamaması 63,000-62,700
destek bandına yönelik düzeltme ihtimalini gündemde tutsa da, 62,700 desteğinin korunması toparlanma eğilimini
kısa vadede destekleyecektir. 64,000 direncinin aşılması ve destek haline gelmesi durumunda ise toparlanma
sürecinde yatay bandın direnç bölgesi olan 65,500-66,000 seviyesine yönelik beklentiler artacaktır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, TUT, Fiyat: 8.32TL, Piyasa Değeri: 4,160mn TL): ASELS 4Ç13 finansallarında, beklentimiz 47mn
TL ve piyasa beklentisi 29mn TL net karın oldukça üzerinde 110mn TL net kar açıkladı. Tahminlerdeki sapma
beklentilerin üzerinde gelen net satışlardan ve FVAÖK marjından kaynaklanmaktadır. Beklentilerin üzerinde gelen net
satışlar, FVAÖK ve net kar nedeniyle finansal sonuçların hisse etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Hisse için TUT
tavsiyemizi koruyoruz. Şirket 2013 finansalları ile birlikte 2014 öngörülerini açıkladı. Aselsan 2014 yılında net
satışlarının %15-17 büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 175mn TL yatırım harcaması öngörmektedir.
2014 yılı için net satışların %12 artmasını beklerken tahminlerimizi gözden geçirebiliriz. Aselsan’ın 9A13 sonunda
3.8mlr ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri 2013 sonunda 3.7mlr ABD$ seviyesine düşmüştür. Şirket yıl
başından bu yana 606mn ABD$ değerinde yeni proje almıştır. Aselsan Yönetim Kurulu 2013 yılı karından dağıtılmak
üzere 25mn TL nakit temettü dağıtılmasını 31 Mart’ta yapılacak Genel Kurul’da onaya sunacak. Planlanan temettü
dağıtım tarihi 30 Mayıs 2014 olup dağıtılması önerilen hissebaşı 0.05TL brüt (0.0425TL net) %0.6 temettü verimine
işaret etmektedir.
Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ASELS4C13.pdf
Aygaz (AYGAZ, TUT, Fiyat: TL11.55, P.Değeri: TL7,805mn): Aygaz, Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul
onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt 0.58TL, net 0,495TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü
verimi %7.1 olup temettü dağıtım tarihi 7 Nisan 2014 olarak belirlenmiştir.
Erdemir (EREGL, AL, Fiyat: TL2.41, Piyasa Değeri: TL8,435mn): Erdemir Yönetim Kurulu 2013 yılı karından
dağıtılmak üzere toplam 820mn TL nakit temettü dağıtılmasını 31 Mart’ta yapılacak Genel Kurul’un onayına sunacak.
Bu rakam, %89 temettü dağıtım oranına işaret etmektedir. 1 TL nominal değerindeki hisseye dağıtılması önerilen
hisse başı 0.2342857 TL brüt (0.1991429 TL net) temettü, %9.7 temettü verimine işaret etmektedir. Kar dağıtım
tarihinin, en geç 15 Aralık 2014 tarihine kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate alınarak,
Genel Kurul sonrası Yönetim Kurulunca belirlemesine karar verilmiştir.
Tofaş (TOASO, TUT):Tofaş Yönetim Kurulu Toplantısında, Genel Kurul onayına sunulmak üzerine hisse başına brüt
0.65TL, net 0,55TL nakit temettü dağıtmaya karar vermiştir. Temettü verimi %6.1 olup temettü dağıtım tarihi 4 Nisan
2014 olarak belirlenmiştir.
İş Bankası (ISCTR, TUT, Fiyat: TL4.17 / Piyasa Değeri: TL18,910mn): İş Bankası 2013 yılı net karından 554.7mn
TL nakit temettü dağıtacak. Belirtilen nakit temettü miktarı %17 dağıtım oranı ve %2.9 temettü verimine işaret
etmektedir. (Hisse başı brüt temettü: 0.1233 TL, Hisse başı net temettü: 0.1048 TL). Temettü ödeme tarihi 1 Nisan
2014. (Nötr)
Tümosan (TMSN, Not Yok, Fiyat: TL 5.00, Piyasa Değeri: TL575mn): 18 Mart 2014 tarihi itibariyle Tümosan
%2.3757 oranında bedelsiz hisse dağıtımı yapacaktır. Halka arz teşvikleri arasında yer alan taahhüde göre 2013 yılı
sonuçlarına göre FVAÖK ve net kar toplamının ikiye bölünmesi sonucunda ortaya çıkacak tutarın 72,500,000 TL'nin
altında kalması durumundan dolayı aradaki farkın 72,500,000 TL'ye bölünmesi ile elde edilen ilave hisse oranı %
2,3757 olarak hesaplanmış ve ana ortak Ereğli Tekstil Turizm San.ve Tic. A.Ş tarafından KAP'ta paylaşımı yapılmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
ŞİRKET HABERLERİ
Ülker (ULKER, TUT, Fiyat: TL12.40, Piyasa Değeri: TL4,241mn): Ülker hisse başına 0.33TL net nakit temettünün
(113mn TL nakit temettü) 7 Nisan tarihinde dağıtılmasına karar verdi. Dağıtım oranı %60, nakit temettü verimi %2.7
seviyesindedir.
Ülker (ULKER, TUT, Fiyat: TL12.40, Piyasa Değeri: TL4,241mn): Ülker 4Ç13 sonuçlarında 66mn TL net kar (yıllık
bazda %152 artış, çeyreksel bazda %114 daralma) açıkladı. Açıklanan net kar, piyasa beklentisi olan 40mn TL’ye
paralel gerçekleşmiştir. Şirket’in satışları %21 yıllık bazda büyüme ile 770mn TL ve FVAÖK’de %63 büyüme ile 84mn
TL seviyesinde beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, FVAÖK marjı yıllık bazda 2.8 puan iyileşerek %10.9 seviyesinde
gerçekleşmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv ODD Şubat Verisi: 2014 yılı Şubat ayında toplam pazar, 2013 yılı aynı ayına göre %27.5 oranında
azalarak 35,021 adet düzeyinde gerçekleşti. 2014 yılı Şubat ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre
%26.2 azalarak 27,167 adet olarak gerçekleşti. Geçen sene Şubat ayında 36,814 adet satışa ulaşılmıştı. 2014 yılı
Şubat ayında hafif ticari araç pazarı 2013 yılının Şubat ayına göre %31.7 azalarak 7,854 adet seviyesine geriledi.
Geçen sene Şubat ayında 11,493 adet satış gerçekleşmişti. 2014 yılı için otomotiv satışlarının şimdilik %18
daralacağını hesaplasak da tahminlerimizde aşağı yönlü revizyonlara gitmeyi planlıyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
KURUMSAL İŞLEMLER
Şirket
İMKB Kodu
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Yapı Ve Kredi Bankası
YKBNK
Teknosa
TKNSA
Aksigorta
AKGRT
Türk Traktör
TTRAK
T.S.K.B.
TSKB
Albaraka Türk Katılım BankaALBRK
Tofaş Otomobil Fab.
TOASO
Aygaz
AYGAZ
T. Vakıflar Bankası
VAKBN
Baştaş Başkent Çimento BASCM
Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO
Euro Trend Y.O.
ETYAT
Good-Year
GOODY
Nuh Çimento
NUHCM
Bossa
BOSSA
Akbank
AKBNK
Akçansa
AKCNS
Enka İnşaat
ENKAI
Ünye Çimento
UNYEC
Doğuş Otomotiv
DOAS
Ereğli Demir Çelik
EREGL
Aselsan
ASELS
Derimod
DERIM
Gedik Y.O.
GDKYO
Kapital Yatırım Holding
KPHOL
Orge Enerji
ORGE
Selçuk Gıda
SELGD
Trabzonspor
TSPOR
Doğusan
DOGUB
Kombassan Holding
KOMHL
Beyaz Filo Oto Kiralama
BEYAZ
Galatasaray
GSRAY
Mensa Holding A.Ş
MEMSA
Borusan Boru
BRSAN
Finansbank
FINBN
Aviva Sigorta
AVIVA
Pimaş
PIMAS
Milpa
MIPAZ
Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS
Turcas Petrol
TRCAS
Credıtw est Faktoring
CRDFA
T.S.K.B.
TSKB
Tarih
26.03.2014
27.03.2014
29.03.2014
31.03.2014
31.03.2014
31.03.2014
03.04.2014
04.04.2014
07.04.2014
30.05.2014
ARAŞTIRMA
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Brüt
Hisse
Tem ettü
Toplam
Başına
Verim i
(m n TL) Brüt (TL)
(%)
0,14
3%
0,89
3%
0,3
0,40
4%
61,0
0,1983
7%
95,0
0,5621
10%
0,43
2%
0,04
2%
0,0
0,0650
6%
0,1
7%
0,1
0,04
1%
10,5
0,08
3%
0,2
0,01
2%
1,4
0,01
1%
9,9
0,8330
2%
48,1
0,32
3%
13,8
0,08
5%
0,00
2%
0,0075
6,6%
0,01
14%
0,0041
8%
0,0100
14,1%
0,0023
10%
0,0
0,0005
1%
Serm aye Artırım ı
Bedelli Bedelsiz
(%)
(%)
0
10
1076
0
286
0
25
0
100
300
285
0
0
13
100
40
279
0
0
0
0
21
0
70
0
92
0
100
0
0
0
400
5
0
0
0
10
62
62
100
Mevcut
Serm aye
(m n TL)
5,4
10,0
4,3
10,0
21,3
25,0
20,0
170,8
36,3
21,6
162,0
141,8
2700,0
150,0
36,0
178,4
20,0
225,0
80,0
1300,0
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Kapanış
(TL)
4,96
3,41
10,45
2,78
56,75
1,83
1,50
10,70
8,20
3,39
2,48
0,69
0,68
53,75
9,44
1,58
5,88
11,45
6,24
5,24
7,10
2,41
8,32
5,86
1,02
0,90
3,53
0,32
3,77
1,08
2,37
2,55
22,30
0,16
5,60
2,74
2,99
3,80
1,28
1,11
2,25
1,62
1,83
6
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
4Ç13 AÇIKLANAN KARLAR
AFMAS
ASELS
CMENT
DGZTE
IHMAD
KORDS
KRSTL
MNDRS
NUHCM
PARSN
ULKER
YUNSA
Net Kar (m nTL)
Şirket
AFM FILM PRODUKSIYON
ASELSAN
CIMENTAS
DOGAN GAZETECILIK
IHLAS MADENCILIK
KORDSA GLOBAL ENDUSTRIYEL
KRISTAL KOLA
MENDERES TEKSTIL
NUH CIMENTO
PARSAN
ULKER
YUNSA
Serm aye
13
500
87
105
80
195
48
250
150
77
342
29
4Ç12
3
65
0
12,5
-3
-11,2
0
-3
16
-1
26
1
Çeyreksel
3Ç13
-3
28
5
7,3
0
9,9
2
10
49
4
31
4
4Ç13
3
110
40
5,3
-1
19,9
0
11
-5
4
66
4
Küm ülatif
Değişim
12A12
12A13 4Ç13/4Ç12 4Ç13/3Ç13 12A13/12A12
10
4
2%
a.d.
-58%
306
238
69%
296%
-22%
13
34
37659%
646%
169%
19,2
27,7
-58%
-28%
44%
-7
-1
a.d.
a.d.
a.d.
40,9
30,8
a.d.
101%
-25%
-1
3
a.d.
a.d.
a.d.
-6
26
a.d.
6%
a.d.
64
88
a.d.
a.d.
36%
10
11
a.d.
7%
11%
167
189
152%
114%
13%
8
16
449%
-3%
102%
FTSE ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ
FTSE endeksi Mart ayı değişiklikleri dün akşam açıklandı. Buna göre FTSE Dünya endeksi orta ölçekli şirketler
listesine TAVHL ve ULKER dahil olurken, DOHOL çıkarıldı. Küçük ölçekli şirketler listesine ise DOHOL ve VKGYO
eklenirken, TAVHL ve ULKER çıkarıldı. Endeks değişiklikleri 21 Mart 2014 kapanışı itibariyle geçerli olacak.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI
Kapanış Fiyatı (TL)
05.03.2014
04.03.2014
12,00
11,95
2,41
2,44
1,28
1,27
1,28
1,27
11,13
11,12
6,55
6,55
1,83
1,76
3,39
3,36
Arcelik
Eregli Demir Celik
Halk Bankasi
Is G.M.Y.O.
Turkcell
Turk Hava Yollari
T.S.K.B.
T. Vakiflar Bankasi
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
63.445
Değişim
0,42%
-1,23%
0,79%
0,79%
0,09%
0,00%
3,98%
0,89%
0,73%
0,66%
0,07%
63.031
Model Portföyümüz; ARCLK, EREGL, HALKB, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden
oluşmaktadır.
AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ
TABLOSU
1 ay
6 ay
2014*
2013*
2012*
2011*
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
AL Tavsiyelerimiz
-6%
-3%
-1%
-8%
-5%
-9%
-18%
-34%
42%
21%
28%
-11%
BİST-100 Endeksi
-3%
-1%
-8%
-14%
-8%
-11%
-20%
-36%
22%
4%
-5%
-34%
Relatif
-2,7%
7,9%
2,9%
2,5%
16,5%
35,0%
*YBB: Yılbaşından bu yana
Model Portföy listemizin performansı 28 Şubat tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
TAVSİYE LİSTESİ
05.03.2014
Hisse
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Fiyat*
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
F/K
2013T
F/DD
Özkaynak Get.
2014T 2013T 2014T 2013T 2014T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankas ı
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Doğan Yayın
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
DYHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçans a
Ak Enerji
Aks a Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Asels an
Aygaz
Banvit
BİM
Bimeks
Bizim Toptan
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çims a
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Hürriyet
Indeks
Ipek Enerji
Karsan
Koza Maden
Koza Altın
Kardemir (D)
Logo Yazılım
Mardin Çimento
Migros
Petkim
Pegasus
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BMEKS
BIZIM
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
HURGZ
INDES
IPEKE
KARSN
KOZAA
KOZAL
KRDMD
LOGO
MRDIN
MGROS
PETKM
PGSUS
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
TUT
AL
TUT
AL
TUT
AL
5,88
6,24
11,20
4,18
3,39
3,41
1,83
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
3,79
0,69
0,50
8,40
7,95
2,30
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
AL
TUT
TUT
2,28
1,28
0,70
2,81
6,70
14,70
4,80
4,30
3,80
2,20
Hedef
Fiyat*
5,80
0,95
0,65
9,22
9,55
2,85
Hedef
Fiyat*
2,90
1,80
1,10
3,60
14%
31%
15%
27%
11%
20%
10.655
11.873
6.342
8.521
3.839
6.715
1.078
82,7
243,8
154,0
93,9
62,5
48,4
2,3
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
53%
37%
30%
10%
20%
24%
500
766
550
9.650
7.349
1.637
0,9
3,4
1,9
19,6
29,6
5,7
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
27%
41%
57%
28%
3.925
365
190
636
73,1
1,2
2,2
1,1
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
5,9
8,0
5,1
5,9
5,3
4,6
7,3
7,2
9,5
5,3
7,3
5,2
9,1
6,2
F/K
2013T 2014T
7,9
7,7
8,7
76,8
8,6
9,8
8,8
0,89
1,10
0,99
0,80
0,67
0,86
1,26
0,81
1,01
0,86
0,73
0,60
0,80
1,07
13,8%
13,8%
21,1%
13,7%
13,0%
18,7%
18,1%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2.823
3.681
1.582
21.870
23.686
4.641
-61%
-54%
-23%
-3%
-32%
-22%
F/K
FD/FVAÖK
2013T 2014T 2013T 2014T
8,2
6,9
10,9
7,8
9,4
8,9
4,6
1,9
12,0%
11,1%
17,3%
10,5%
12,2%
9,1%
18,7%
4,4
6,9
13,9
15,0
F/DD
Trailing
1,5
0,7
0,4
0,5
4,7
8,9
7,3
6,8
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Fiyat*
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
AL
TUT
TUT
AL
AL
AL
TUT
TUT
Not Yok
TUT
TUT
TUT
3,65
22,55
11,45
0,97
2,34
1,69
0,96
12,00
8,32
8,20
2,02
43,00
1,61
21,05
2,15
42,60
11,90
7,10
6,24
2,41
18,35
0,57
3,29
2,50
0,86
2,32
18,95
1,17
6,76
4,41
15,10
2,49
28,80
2,08
15,75
4,55
11,13
6,55
10,70
2,04
6,02
56,75
40,63
5,24
4,20
24,75
11,30
1,20
2,70
2,05
1,30
13,90
10,20
9,30
2,80
42,25
1,93
24,70
2,90
50,20
12,30
7,80
3,54
25,05
0,67
4,30
3,80
0,87
3,30
27,40
1,28
5,70
4,56
18,50
3,19
40,00
2,90
18,80
5,80
13,50
9,20
11,85
2,52
62,00
47,70
4,90
15%
10%
-1%
24%
15%
21%
35%
16%
23%
13%
39%
-2%
20%
17%
35%
18%
3%
25%
47%
37%
17%
31%
52%
2%
42%
45%
9%
-16%
3%
22%
28%
39%
40%
19%
27%
21%
41%
11%
23%
9%
17%
-6%
146
6.049
993
320
650
318
48
3.673
1.885
1.114
92
5.914
88
381
140
4.909
728
708
9.046
3.821
2.917
143
83
294
179
408
1.309
383
77
219
1.218
1.128
1.334
128
2.592
763
11.093
4.095
2.424
656
9.545
1.372
4.609
293
0,2
3,1
0,5
1,1
2,5
1,0
0,5
9,5
3,6
0,7
0,4
15,6
1,7
2,3
0,4
5,0
1,1
8,5
8,9
25,5
4,9
0,6
0,1
19,3
4,9
13,5
13,7
17,0
0,4
0,1
7,1
15,7
29,9
0,4
8,7
8,4
28,9
92,1
6,8
3,1
9,4
2,5
18,5
0,0
13,9
9,8
4,7
14,3
4,7
13,6
23,8
12,0
31,6
21,1
6,7
20,2
5,3
14,7
9,2
10,0
57,0
8,0
44,0
5,1
5,8
12,3
8,8
9,2
36,6
32,0
17,0
88,5
10,5
9,1
12,3
14,5
10,8
8,5
11,6
11,1
8,7
22,1
13,0
35,3
16,2
10,9
7,3
11,7
10,1
10,7
7,2
25,3
16,1
20,5
7,1
19,7
9,9
13,5
7,2
7,8
9,8
6,6
14,1
4,8
5,8
7,8
8,5
9,5
25,6
23,5
9,5
14,1
10,2
20,0
9,8
8,3
9,9
12,9
9,6
9,7
10,1
7,6
6,5
10,0
8,9
15,2
9,5
6,7
10,6
9,5
11,1
9,9
7,9
21,2
9,4
11,6
5,2
14,5
7,1
7,5
5,8
11,4
6,2
4,6
10,0
3,2
6,3
6,4
8,6
9,9
11,6
9,0
10,9
8,3
20,1
5,5
6,5
7,3
8,0
9,1
12,9
8,3
6,6
6,6
8,4
8,2
11,9
7,9
5,9
7,7
8,4
9,4
8,8
6,0
17,1
4,2
9,3
5,1
11,6
6,6
6,7
5,0
8,1
6,2
4,4
9,8
2,9
5,2
6,9
7,1
8,6
11,4
6,7
7,5
6,0
8,6
5,2
5,7
6,6
6,4
8,1
8,4
7,6
1,0
1,4
1,7
2,0
3,3
1,7
1,1
0,7
1,0
2,2
0,4
0,5
1,1
0,5
0,4
1,3
2,3
1,8
1,2
1,1
0,7
0,8
0,1
0,9
2,1
1,1
2,5
2,4
0,6
0,6
1,5
0,6
2,7
0,4
1,7
1,0
0,8
1,2
1,5
0,3
2,6
0,9
1,3
1,4
1,8
2,5
1,3
1,0
0,5
0,9
1,8
0,4
0,4
0,9
0,2
0,3
1,1
1,9
1,5
1,0
1,0
0,7
0,7
0,1
0,9
1,9
0,9
2,6
2,1
0,5
0,1
1,2
0,5
2,1
0,3
1,6
0,7
0,8
1,0
1,3
0,3
2,4
63.445
75.775
19%
181.329
1.381
9,7
9,5
7,6
6,6
1,0
0,9
F/K
2013T
FD/FVAÖK
FD/Satış
2014T 2013T 2014T 2013T 2014T
*: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$)
Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
VERİ AKIŞI
6 Mart Perşembe
TKFEN 4Ç13 Kar Açıklaması – GY beklentisi: 13mn TL – Piyasa beklentisi: 15mn TL
03:30 – ABD FED üyesi Williams konuşacak.
13:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Ocak) (Aylık) – Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: 1.00%
14:00 – İngiltere BoE faiz kararı – Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50%
14:00 – İngiltere BoE varlık alım hedefi – Önceki Veri: 375B / Beklenti: 0.50%
14:45 – AB ECB Faiz Kararı – Önceki Veri: 0.25% / Beklenti: 0.25%
15:30 – AB ECB Başkanı Draghi basın konferansı düzenleyecek. .
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 337K
17:00 – ABD (Ocak) Fabrika Siparişleri – Önceki Veri: -1.50% / Beklenti:-0.50%
7 Mart Cuma
10:00 – Dalaman Havalimanı İhalesi
13:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Ocak) (Aylık) – Önceki Veri: -0.60% / Beklenti: 0.80%
13:00 – Almanya Sanayi Üretimi (Ocak) (Yıllık) – Önceki Veri: 2.60% / Beklenti: 3.90%
15:30 – ABD Ticaret Dengesi (Ocak) – Önceki Veri: -$38.7Mlr / Beklenti: -$39B
15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Şubat) – Önceki Veri: 113bin / Beklenti: 150K
15:30 – ABD İşsizlik Oranı (Şubat) – Önceki Veri: 6.60% / Beklenti: 6.60%
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
GÜNE BAŞLARKEN
6 Mart 2014
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: arastirma@garanti.com.tr
Tavsiye Tanımları
AL
Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
TUT
Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
SAT
Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11

Download Report