altın dosyası

ALTIN DOSYASI
23 Eylül 2014
Mart ayının ikinci yarısından itibaren düşüşüne
başlayan altınının fiyatını yönlendiren
etkenler ise:




NE ZAMAN ALTIN ALALIM?
YADA ALALIM MI?
Altın, 17 Mart 2014’de onsu 1392 dolar….!!!
O günlerde güvenli liman olarak görünen altın
koşulların değişmesiyle birlikte zaman zaman
artan jeopolitik risklerle yukarı yönlü hamleler
yapsa da geri çekilmesine devam etti…
Jeopolitik risklerde azalma olmasa da
gelişmeler korkulan şekilde olmamasıyla
birlikte doların değer kazanımına paralel
olarak altında geri çekilme hızlandı.
Mart ayının koşullarına bakacak olursak:



Direktör
ABD hisse senedi piyasasında yatırımcının
düşüş beklentisi
Rusya-Ukrayna gerilimi ile birlikte artan
belirsizlik ortamı
Yatırımcının gelişmekte olan ülkelerin
zayıflayan ekonomik göstergelerinden
dolayı bu piyasalardan çekilip altına
yönelmesi.
Belgin Maviş
bmavis@a1capital.com.tr
FED in faiz arttırması ihtimalinin artması.
Yükselen ABD faizleri nedeniyle
yatırımcının altından uzaklaşıp, getirisi
yüksek olan ABD varlıklarına yönelmesi.
Rusya Ukrayna krizinin soğuması.
Çin’de ise zayıflayan Yuan’ın etkisiyle,
fiziksel talebin düşeceği beklentisi.
Altın fiyatları bugün, FED’ in geçen hafta faiz
tahminlerini yükseltmesi, altın yatırımcısının
enflasyondan korunma talebinin azalması ile
birlikte son sekiz ayın en düşük seviyesine
indi. Fed geçen hafta, faizleri kaydadeğer bir
süre düşük tutma taahhüdünü sürdürmesine
karşın, 2015 yılı için faiz tahminini yükseltti ve
aylık varlık alımlarını azaltarak, parasal
genişleme programını Ekim ayında bitirmeye
yönelik adımlarını sürdürdü.
Barclays Plc analistleri, raporlarında,
"Yatırımcı beklentisi, makro ortamın artan bir
şekilde altın için olumsuz hale gelmesi ile
birlikte, nötrden aşağı yöne doğru
değişmekte," dedi ve "Faizlerin artacağı
beklentisi ve yükselen dolar altın üzerindeki
baskısını sürdürüyor. Ancak altın muhtemelen,
mevsimsel olarak tüketimin artmasından
dolayı, fiziki piyasadan bir miktar destek
bulacak" şeklinde görüş bildirdi .
Aralık vadeli altın kontratları, New York Comex
piyasasında, yüzde 0.1 artarak,dun New York
saati ile 12:19'da, ons başına 1,217.40 dolara
geriledi. Kontrat, Çin Maliye Bakanı Lou
Jiwei'nin hükümet olarak tek bir göstergedeki
zayıflığa bakarak ekonomi politikalarında sert
değişiklikler yapmayacaklarını söylemesinin
ardından 1210 doların altına gerileyerek 2
Ocak'tan beri gördüğü en düşük seviye olan
1208 doları gördü. Mart ayında 1,392.60
dolara çıkan altın, bu yılın tüm kazancını
+90 (212) 371 18 39
Bu raporda yer alan bilgi ve fikirler A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. A1 Capital bu bilgilerin
doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti veremez. Raporda yer alan bilgiler, analizler, yorumlar, tahminler ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir ve analistlerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler yatırımcıların mali durum ve risk getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle burada
yapılan öngörülerin gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkında
sahiptir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. A1 Capital ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir
şart altında sorumlu tutulamaz.
23 Eylül 2014
silmeye yaklaştı. 31 Aralık'ta kontrat 1,202.30
dolardan işlem görmüştü.
Forex Koçuna Göre
“ALTIN da Bu Hafta Dikkat Etmemiz Gereken
Gelişmeler Bakarsak !”
Hedge fonları, altın fiyatlarındaki düşüşler ve
yatırımcıların çıkışlarının altın destekli
exchange traded fonlarının (ETF) toplam
değerinde Haziran ayından bu yana 7.16
milyar dolarlık erimeye yol açması ile birlikte,
yükseliş beklentisi ile açtıkları altın
pozisyonlarından (uzun pozisyonlar) bu yılın en
uzun süreli çıkış dönemini yaşıyor.
Üç hafta üst üste büyük bir düşüşle 60
dolardan fazla kan kaybeden ALTIN bu haftaya
da ağır başladı ve 1210 altına gerileyerek 2014
yılının en düşük seviyesini tazeledi.
1. Jeopolitik risklerin arka plana
çekilmesi ve
2. ABD'den gelen iyi veriler sonrası
yaşanan USD rallisi ALTINdaki bu
büyük düşüşün arkasındaki en önemli
iki nedendi.
ABD resmi verilerine göre, New York'ta vadeli
ve opsiyon kontratlarında net uzun pozisyon
sayısı, spekülatörlerin Haziran ayından bu yana
kısa pozisyon sayısında en güçlü artışa
gitmeleri ile birlikte, düşüşünü beşinci haftaya
genişletti. Yatırımcılar, geçen hafta, altın
destekli ETF'lerde 17.88 tonluk satış
gerçekleştirdi ve bunun sonucu varlıklar son
beş yılın en düşük düzeyine indi. Altının
cazibesi ayrıca, ABD'de ekonomik
toparlanmanın Standard & Poor’s 500 (S&P
500) Endeksi'ndeki hisseleri rekor seviyeye
çıkarması ve doları 2010 yılından bu yana en
yüksek seviyesine yükseltmesi ile birlikte
azalıyor.
Ukrayna'da 5 Eylül'de imzalanan ateşkese
rağmen gerginlik sona ermiş değil. Ordu
sözcüsü Lysenko, Cumartesi günkü
çatışmalarda 2 askerin hayatını kaybettiğini 8
askerin ise yaralandığını açıkladı. Irak ve
Suriye'deki IŞİD kaosu da hız kesmeden devam
ediyor.
Fakat jeopolitik riskler tarafında alarm seviyesi
yükselmediği sürece ALTINın yönünü daha çok
ABD verileri şekillendirecek ve bu hafta da
ABD'den kritik veriler var.
Yarın FOMC üyeleri Powell ve
Kocherlakota'nun yapacağı konuşmalar,
Çarşamba günü birinci el konut satışları ile
FOMC üyesi Mester konuşması, Perşembe
günü dayanıklı mal siparişleri ile işsizlik
başvuruları ve Cuma günü ikinci çeyrek final
büyüme.
New York'ta OppenheimerFunds Inc.
ekonomisti Brian Levitt, "Altında olmak için
ikna edici bir neden yok," dedi ve "Enflasyon
baskısı yok. Ticaret ortaklarının bir çoğundan
daha önce para politikasını sıkılaştırıcak olan
bir merkez bankanız var. Bu durum bana güçlü
doları ve zayıf altın fiyatlarını işaret ediyor"
şeklinde görüş bildirdi.
Deutsche Bank Analistleri, "Fed politikası,
altın boğalarının düşmanı olmaya devam
edecek. ABD'nin uzun vadeli reel faizlerinin ve
doların yükselmeyi sürdürdüğü bir ortamda
altın fiyatları baskı altında kalacaktır" dedi.
Direktör
Belgin Maviş
ALTINda bu haftanın dikkat edilmesi gereken
veri ve gelişmeleri bunlar ve keskin düşüş
sonrası ABD verilerinin hayal kırıklığı yaratması
sarı metalde toparlanma getirebilir.
Toparlanmada hedeflenebilecek ilk seviye
olarak ise 1230'lar dikkatimizi çekiyor.
Fakat son zamanlarda hep uyardığımız gibi, muhtemel
toparlanmaların kalıcı bir yükselişe dönüşmesi için
şimdilik neden yok. Jeopolitik risklerin yeni bir boyuta
yükselmesi ise bu nedenler için en önemli aday olur.
bmavis@a1capital.com.tr
+90 (212) 371 18 39
Bu raporda yer alan bilgi ve fikirler A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. A1 Capital bu bilgilerin
doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti veremez. Raporda yer alan bilgiler, analizler, yorumlar, tahminler ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir ve analistlerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler yatırımcıların mali durum ve risk getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle burada
yapılan öngörülerin gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkında
sahiptir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. A1 Capital ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir
şart altında sorumlu tutulamaz.
23 Eylül 2014
A1 CAPITAL YORUMU
Altında geçmiş yıllara baktığımızda yaklaşık olaraka
her on senede aralıklarla seri hareketler yaptığını ve
sonrasında yeniden eski sessizliğine büründüğünü
görürüz.2009 yılında başlayan küresel finans kriziyle
birlikte ol ilk şok anları ve piyasaların karıştığı süreçte
altın uzun süren uykusundan uyandırıldı ve güvenli
liman olarak görüldü.
Zamanla merkez bankaları görevi alıp gelişmeleri
kontrol sürecine girdiğinde de yatırımcı altını
bırakmadı. Ve hatta merkez bankaları da bir yandan
piyasaları fonlarken diğer yandan altın alımına destek
vererek rezervlerini artırdılar ..
Birçok beklenti tahmin yazıldı çizildi Altının 2500-3000
dolar ons olacağı dahi iddia edildi .
Ancak bu o zaman içinde olabilirliği zor bir ihtimaldi
ve olmadı da..
Sonra sular yavaş yavaş durulduğunda yatırımcılar
artan para miktarıyla birlikte paralarını altından diğer
enstrümanlara kaydırdılar carry trade rüzgarı altını
unutturdu..
Ve Altındaki en net geri çekilme geçen yıl Feddin
Tahvil Alımını Azaltma Programına 2013 Aralık ayında
başlamasıyla yaşandı. O dönemden itibaren
değerlenmeye başlayan doların etkisiyle altın hızını
yitirmeye ve 1390 dolar onslardan 1200 dolar onslara
doğru kademeli olarak geri çekilmeye başladı.
Altın ile ilgili öngörümüz olan önce 1200-1250 dolar
onsa sonrasında 1180 dolar ons öngörümüzü halen
koruyoruz. Arada artan jeopolitik riskler ve Çin
ekonomisinde yaşanan gelişmelerle aşağı yada yukarı
hareketler yaşasa da Altın görevini tamamladı.
Altının bir yatırım değil bir tasarruf aracı olduğundan
yola çıkarsak geri çekilmeler özelliklede 1200 dolar
ons altındaki seviyelere orta vadeli tasarruflar için
Altında alım zamanı olacaktır..
Kaynaklar:
A1 Capital Menkul(Değerleme)
Foreks Koçu (Analiz)
A1 FX (Grafikler)
Direktör
Belgin Maviş
bmavis@a1capital.com.tr
+90 (212) 371 18 39
Bu raporda yer alan bilgi ve fikirler A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. A1 Capital bu bilgilerin
doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti veremez. Raporda yer alan bilgiler, analizler, yorumlar, tahminler ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir ve analistlerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler yatırımcıların mali durum ve risk getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle burada
yapılan öngörülerin gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkında
sahiptir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. A1 Capital ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir
şart altında sorumlu tutulamaz.

Download Report