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Banca europea per gli investimenti
La banca dell’UE
Andrea Clerici
Napoli, 18.06.2014
La Banca europea per gli investimenti
La Banca per i finanziamenti a lungo termine a sostegno dei progetti europei
Istituzione finanziaria sovranazionale, creata con il Trattato di Roma ed il cui
capitale è detenuto dai 28 Stati membri dell’UE.
Rating AAA/AAA/Aaa.
Istituzione Policy-driven.
Finanzia a MLT progetti coerenti con gli obiettivi europei, tecnicamente validi,
finanziariamente sostenibili e con un ritorno economico, nel rispetto della normativa
nazionale e comunitaria (con particolare riferimento a procurement e ambiente).
Ruolo complementare: finanziabilità al massimo del 50% del costo di ciascun
progetto.
Consolidata partnership con i sistemi bancari nazionali.
Venture capital/garanzia per le PMI centralizzata dal Fondo europeo per gli
investimenti (FEI), di cui la BEI è azionista di riferimento.
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Banca europea per gli
investimenti
Obiettivi prioritari del Gruppo
all’interno dell’UE:
Coesione e convergenza.
Piccole e Medie Imprese (PMI) e
Midcaps
Lotta al cambiamento climatico.
Economia della Conoscenza.
Reti Transeuropee di Trasporto,
Energia e Comunicazione (TENs).
Energia sostenibile, competitiva e
sicura
All’esterno della UE: lotta al cambiamento climatico e supporto del settore privato
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2013 Cifre principali
•
•
•
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•
Prestiti
Unione europea:
di cui Italia
Paesi partner:
Totale dei prestiti:
EUR 64,0 miliardi
EUR 10,4 miliardi
EUR 7,7 miliardi
EUR 71,7 miliardi
• Raccolta
EUR 72 miliardi
• Capitale sottoscritto
EUR 242,4 miliardi
(al 31.12.2012)
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Finanziamenti e erogazioni
dal 2012 al 2015
A giugno 2012 il Consiglio europeo ha deciso di aumentare il capitale della BEI di
EUR 10 mld. A giugno 2013 lo stesso Consiglio ha previsto che per il periodo
2013-2015 l’attività della BEI sia incrementata di almeno il 40% rispetto agli anni
precedenti.
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La BEI in Italia
La BEI ha una solida relazione con il settore pubblico, industriale e bancario per il
finanziamento di una lunga serie di progetti di diversa scala e in diversi settori.
L’Italia è storicamente la maggiore beneficiaria dei prestiti BEI.


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Le PMI rappresentano il 25-35% delle nuove stipule ogni anno, e le
aziende italiane sono di gran lunga il maggior beneficiario di questi
prestiti.
Altri settori tradizionalmente finanziati sono l’energia, le
telecomunicazioni, il sistema idrico e i trasporti. I prestiti rivolti alla
Ricerca e Sviluppo sono gradatamente aumentati dal 2007.
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La BEI per le Piccole e Medie Imprese
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Prestiti BEI per le PMI e Midcaps
Le PMI: una priorità istituzionale per la BEI.
Il nuovo Prestito per le PMI (implementato nella seconda metà del 2008) ha consentito
di incrementare il volume di risorse messo a disposizione delle PMI.
– Semplificazione della definizione di PMI (fino a 250 dipendenti) e dei settori
finanziabili;
– Finanziabilità della necessità permanente di capitale circolante e al 100% degli
investimenti;
– Semplificazione delle procedure allocative e trasparenza nell’utilizzo dei fondi BEI;
– Obbligo di trasferire alle PMI una quota significativa del vantaggio finanziario
correlato;
– Estensione delle medesime regole alle Midcaps nel 2011.
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Prestiti BEI per le PMI e Midcaps in Italia
– In Italia la BEI eroga prestiti per le PMI e le Midcaps in collaborazione con più di
28 gruppi bancari.
– L’attività in favore delle PMI e delle Midcap è fortemente incrementata a partire
dal 2008, anche grazie all’introduzione dell’accordo quadro con Confindustria-ABI
e alle collaborazioni con la Cassa Depositi e Prestiti nell’ambito dell’accordo
quadro firmato nel 2009.
– La lista degli istituti bancari italiani che gestiscono prestiti BEI per le PMI e le
Midcap
è
disponibile
alla
pagina:
http://www.eib.org/attachments/lending/inter_it.pdf
– Il nuovo aumento di capitale della BEI (EUR 10 miliardi) ha consentito un
incremento dei volumi di lending in favore dell’economia reale, in particolare PMI e
Midcaps.
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Prestiti BEI per le PMI: schema di
funzionamento
Rendicontazione
Provvista BEI
Intermediario Finanziario/ Leasing
Finanziamenti basati
su condizioni BEI
PMI
PMI
PMI
PMI
PMI
 70.000 PMI finanziate nel periodo 2008-2013: 8.400 PMI finanziate nel 2013
 Totale nuovi finanziamenti verso PMI nel periodo 2008-2013: EUR 15,8
miliardi
 Nuove stipule di prestiti 2013 in Italia per PMI: EUR 3,3 miliardi
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Prestiti BEI per le PMI/Midcap
Caratteristiche principali
•
Beneficiari Finali: PMI (società autonoma con un massimo di 250 dipendenti) e/o
Midcap (società autonoma con un massimo di 3.000 dipendenti) operanti in settori
finanziabili (qualunque settore economico ad eccezione dei settori eticamente
sensibili, p.es. armi, tabacco, giochi e scommesse, ecc.)
•
Caratteristiche dei finanziamenti ai Beneficiari Finali PMI
- Importo: I fondi BEI possono coprire fino al 100% degli investimenti (di massimo
EUR 25m) per un ammontare fino a 12,5m EUR.
- Durata: minimo 2 anni e comunque definita in funzione del ciclo economico del
progetto finanziato.
- Struttura: finanziamenti a medio/lungo termine (incluso leasing operativo e
finanziario)
- Scopo: finanziamenti per acquisto, rinnovo e/o estensione di beni materiali
(esclusi i terreni); Investimenti in beni immateriali (es. R&S); necessità permanenti
di capitale circolante. Sono escluse attività di puro sviluppo immobiliare e di natura
puramente finanziaria
- Impegno da parte del Beneficiario Finale al rispetto della normativa comunitaria e
nazionale in materia di tutela ambientale, appalti (laddove applicabile).
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Caratteristiche principali
Impegni a carico dell’intermediario finanziario:
−
Periodo di allocazione: 18 mesi
−
Obbligo di rendicontazione delle allocazioni: finanziamenti sino al 100% degli
investimenti (fino a EUR 12.5m)
−
Addizionalità: obbligo di mettere a disposizione delle PMI ulteriori fondi a medio
termine (durata superiore a 2 anni) per un ammontare almeno pari al prestito BEI
−
Trasparenza nell’utilizzo dei fondi BEI: Comunicazione alle PMI dell’intervento
BEI (es. paragrafi informativi nei contratti dipendenti, menzione sul sito web
dell’intermediario).
−
Vantaggio finanziario alle PMI: obbligo contrattuale di trasferire una quota
significativa del vantaggio finanziario offerto dalla provvista BEI e quantificato sulla
base dei tassi di finanziamento teorici a medio/lungo termine.
−
Obbligo di riutilizzo dei fondi secondo i medesimi criteri o prepagamento della
quota relativa del prestito BEI
Possibilità di combinare i fondi BEI per le PMI con strumenti di garanzia pubblici (p.es.
Fondo di Garanzia) e/o la Risk Sharing Instrument (RSI) del FEI.
Monitoring da parte di BEI del rispetto da parte dell’intermediario dell’impegno di
trasparenza, addizionalità e trasferimento del beneficio finanziario.
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Nuovi interventi in favore di PMI e Midcaps
Investing for Youth programme / Jobs for Youth
1. Sostegno dell’occupazione giovanile: linea di credito dedicata al finanziamento di progetti
promossi da PMI o Midcaps appartenenti ad una delle seguenti categorie:
a) le imprese che soddisfano il Decreto Legge n. 76/2013 coordinato con la legge di
conversione 9 agosto 2013, n. 99,
b) imprese che hanno assunto almeno un lavoratore (3 per le Mid-Cap) di età compresa fra i 15
ed i 29 anni nei 6 mesi precedenti la data di firma del Contratto di prestito oppure che ne
prevedono l’assunzione nei 6 mesi successivi la data di firma del Contratto di Prestito.
c) le Start-Ups Innovative che sodisfano la sezione IX (articoli 25-32) del Decreto Legge n.
179/2012, coordinato con la legge di conversione 17 dicembre 2012, n. 221,
d) le imprese che offrono formazione professionale per i giovani, o stage / programmi di
formazione per i giovani,
e) imprese che hanno un accordo di cooperazione con un istituto tecnico o scuola secondaria o
professionale o università per l’impiego di giovani (p.es. stage estivi),
f) imprese con assetto proprietario costituito per almeno il 50% da giovani con età fino a 29
anni.
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Nuovi interventi in favore di PMI e Midcaps
2. Sostegno alla formazione e apprendistato giovanile: linea di credito dedicata al finanziamento
di progetti promossi da PMI o Midcaps appartenenti ad una delle seguenti categorie:
a) le imprese che soddisfano il Decreto Legge n. 76/2013 relativo all’apprendistato, coordinato
con
la
legge
di
conversione
del
9
agosto
2013,
n.
99,
link
http://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/2013/08/22/13A07089/sg;
b) le imprese che hanno assunto con contratto di lavoro (ivi incluso il contratto di apprendistato
professionalizzante o contratto di mestiere) almeno un lavoratore (almeno 5 per le Mid-Cap)
di età compresa fra i 15 ed i 29 anni nei 6 mesi precedenti la data di firma della richiesta di
finanziamento oppure che prevedono l’assunzione di almeno un lavoratore (5 per le Mid-Cap)
di età compresa fra i 15 ed i 29 anni nei 6 mesi successivi la data di firma della richiesta di
finanziamento.
c) le imprese che offrono stage e/o programmi di formazione per i giovani;
d) le imprese che hanno un accordo di cooperazione con un istituto tecnico o scuola secondaria
o professionale o università per l’impiego di giovani (p.es. stage estivi);
e) le imprese con assetto proprietario costituito per almeno il 50% da giovani con età fino a 29
anni.
Investimenti promossi da entità del settore pubblico che promuovono progetti eleggibili nel
settore dell’istruzione / formazione (es. infrastrutture, attrezzature e programmi di formazione).
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Nuovi interventi in favore di PMI e Midcaps
Joint EIB – EIF ABS initiative
Mutui MLT o leasing commerciali / residenziali e crediti PMI
2 ratings esterni di cui uno Fitch, S&P o Moodys e rating interno FEI
ECB eligible
Originator: singolo o multi-originator
Investitori: BEI, altri investitori istituzionali (con o senza garanzia del FEI)
Cupon di mercato con retrocessione e impegno al trasferimento del vantaggio finanziario
SPV
Notes
SME assets
Assets
Originator
Bank /
Leasing Company
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Cash
Senior
Junior
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Cash
Investors
Retained
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Il FEI per le Piccole e Medie Imprese
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Il Fondo europeo per gli investimenti
«Capitale di rischio e garanzie alle PMI»
Parte del gruppo BEI.
Azionisti: BEI (62%), Commissione europea (30%), altre istituzioni europee (8%)
Rating AAA/AAA/Aaa.
Status di Multilateral Development Bank.
Venture capital/garanzia per le PMI.
Leader in Europa nello sviluppo del finanziamento all'imprenditorialità
all’innovazione.
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Il FEI in Italia
ATTIVITÀ EQUITY: Nel 2013, il FEI ha investito 85 milioni di euro in 4 operazioni di Private
Equity che hanno contribuito a mobilitare circa 500 milioni di euro.
Da inizio attività nel 1994, 329 PMI italiane sono state supportate dai fondi in cui ha
investito il FEI.
GARANZIE: Nel 2013, il FEI ha impegnato 461 milioni di euro in 8 operazioni di garanzia
grazie alle quali sono stati veicolati circa 1,3 miliardi di euro di nuovi prestiti alle PMI. Due di
queste operazioni hanno usufruito della Risk Sharing Initiative, cofinanziata da
Commissione e FEI, strumento di garanzia di prima perdita su portafogli di crediti a PMI per
progetti di ricerca e sviluppo.
MICROFINANZA: Nel 2013 sono state firmate 2 nuove operazioni di microfinanza per un
totale di 2,25 milioni di euro.
Dati aggregati FEI in Italia dal 2008 al 2013
Tipo di operazione
Equity
Garanzie e Cartolarizzazioni
Microfinanza
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Impegni FEI
N. Operazioni
(mln)
11
271
28
1.468
7
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Fondi attivati
(mln)
1.505
8.996
25
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Risk Sharing Instrument (RSI)
− Nuovo strumento di garanzia (diretta e indiretta) introdotto nel febbraio 2012 (su basi
pilota) rivolto ad intermediari finanziari europei (selezionati dal FEI secondo un
processo predefinito (cfr. http://www.eif.org/RSI)) e finalizzato ad agevolare il
finanziamento di PMI e imprese a bassa-media capitalizzazione (<500 dipendenti)
orientate alla innovazione, ricerca e sviluppo.
− Complemento al Risk Sharing Finance Facility (RSFF), prodotto congiunto BEI-CE che
si rivolge a large corporates e imprese a media capitalizzazione, per fronteggiare la
scarsità di finanziamenti bancari per progetti di Ricerca, Sviluppo e Innovazione.
− Copertura 50% dell’eventuale default su ciascun finanziamento coperto da garanzia
RSI, con condivisione pro-rata dei recuperi.
− Abbattimento del rischio di credito e, dato lo status di Multilateral Development Bank,
azzeramento dell’assorbimento di capitale sul 50% garantito
− Visto il successo del prodotto, è stato decisa un’estensione del progetto pilota, nonché
l’estensione ai fondi di garanzia. Un budget più elevato è atteso per il periodo 20142020.
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STRUTTURA FINANZIAMENTI
Tailor-made Finance
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Valore aggiunto dei finanziamenti BEI
• Disponibilità di risorse finanziarie in linea con le esigenze dei progetti
• Istruttoria di progetto interna (nessun coinvolgimento di consulenti
esterni)
• Durate medio/lunghe e comunque correlate alla “vita economica”
dell’investimento (in generale sino a 4 – 7 anni per RSI, sino a 10 anni
per impianti e attrezzature, sino a 15 per immobili)
• Condizioni finanziarie competitive rispetto a quelle di mercato, sia nel
caso di prestiti diretti che intermediati
• Commissione di mancato utilizzo limitate da applicarsi a partire dal 6
mese successivo alla stipula del contratto di finanziamento
• Tasso variabile o fisso (anche per durate più lunghe)
• Commissioni di istruttoria contenute
• Esenzione imposta sostitutiva
• Contrattualistica sostanzialmente in linea con gli standard di mercato
(LMA standard) predisposta da legali interni
• “Marchio di qualità” per i progetti finanziati
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Strumenti di finanziamento
2 strumenti principali:
•
•
Prestiti diretti
Progetti su ampia scala (costo oltre EUR 50m)
•
•
Prestiti intermediati
Progetti su piccola e media scala (in particolare per le PMI)
mediante banche intermediarie nazionali e regionali
La concessione del prestito spetta all’intermediario finanziario
•
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Banca
europea per
Per ulteriori informazioni
http://www.bei.org
info@bei.org
Tel: +352 4379 2200
Fax: +352 4379 6200
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