HLY MODEL PORTFÖY II – “DÖVİZ CİNSİ PORTFÖY” Hazine Euro Tahvili 20% ETF 10% 27.10.2014 Hazine Euro Tahvili Banka Euro Tahvili Banka Euro Tahvili 20% Döviz Mevduat 50% Döviz Mevduat 07/19 vadeli Euro Tahvil (USD) 04/19 vadeli Halkbank Euro tahvil (USD) Yıllık %1,7 net faizden aylık USD Mevduat ETFS PLATINUM TRUST ETF Önceki haftalarda ABD büyümesine yönelik endişeler ve Fed başkanlarının karışık söylemleriyle baskılanan küresel piyasalarda, Fed Başkanı Yellen’in ekonomik görünüme ilişkin destekleyici açıklamlarının ardından geçen hafta, ‘ılımlı büyümeyi’ destekleyen tüketici fiyatları ve konut sektörü verileriyle bir miktar rahatlama görüldü. BIST100’ün lira ve dolar bazında, sırasıyla %5,1 ve %5,8 yükselişle pozitif ayrıştığı, liranın da dolara karşı en çok satın alınan gelişmekte olan ülke para birimlerinden olduğu bir haftayı geride bıraktık. Bu hafta, küresel tarafta 28-29 Ekim’de düzenlenecek FOMC toplantısında tahvil alım programının sonlandırılması bekleniyor. Ancak, tahvil alımının azaltılmasının 15 milyar doların altında yapılması ya da 2015 ilk yarı sonu olan ilk ‘faiz artırım’ beklentisinin 2016’ya ötelenmesi gibi iyimser piyasa tahminlerinin oluşması, Fed’in destekleyici yaklaşımına yönelik beklentilerin arttığına işaret ediyor. ABD ekonomik görünümüne ilişkin haftanın diğer önemli verileri ise, üçüncü çeyrek büyüme oranı ve kişisel gelir ve harcamalar endeksleri. Bir taraftan küresel para politikalarının normalleşme döneminin hızlı gerçekleşmeyebileceğine yönelik artan güvenle risk algılması olumlu tarafta kalırken; diğer taraftan destekleyici para politikalarının devam edeceğine yönelik artan beklentilerin iyimserliği yüksek bir algılamaya da neden olduğu izleniyor. Bu noktada, kısa vadede iyimser yaklaşımımızı korumakla birlikte, olumlu risk algılamasının kalıcılığıyla ilgili temkinli olmayı tercih ediyoruz. Döviz cinsi Model Portföyümüzün haftalık performansına baktığımızda, geçtiğimiz hafta TL cinsi bonolarda gözlemlenen değerlenme ve düşen CDS rakamlarına paralel olarak (5Y CDS haftalık değişim %-3,42), portföyde toplam %40’lık ağırlığa sahip olan Hazine ve banka Euro tahvillerinin, sırasıyla %0,29 ve %0,26’lık getiriler sağladığını görüyoruz. Döviz cinsi Model Portföyümüzün 13 Haziran’dan bu yana kümülatif getirisi ise %6,24’e işaret ediyor (aynı dönemde gösterge olarak aldığımız döviz mevduatının getirisi %0,54). Varlık Sınıfı Bazında Portföy Değerleri (24.10.2014) Varlık Sınıfı Bazında Haftalık Portföy Değerleri (24.10.2014) M.P.=100 (17.10.2014) 160,0 100,29 M.P.=100 (13.06.2014) 100,26 100,3 100,03 148,27 140,0 99,8 120,0 103,00 99,37 99,3 Hazine Euro Tahvili Banka Euro Tahvili Döviz Mevduat ETF 101,46 100,54 100,0 Hazine Euro Tahvili Banka Euro Tahvili Döviz Mevduat ETF HLY MODEL PORTFÖY II – “DÖVİZ CİNSİ PORTFÖY” KÜNYE Banu KIVCI TOKALI Yatırım Danışmanlığı ve Araştırma Direktörü BTokali@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 88 İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen ITurhan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 85 Cüneyt MEHMETOĞLU Uzman Yardımcısı CMehmetoglu@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 11 Ozan DOĞAN Uzman ODogan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 30 Maral Haçikoğlu Uzman Yardımcısı MHacikoglu@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 83 Furkan OKUMUŞ Uzman Yardımcısı FOkumus@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 86 Mert OSKAN Uzman Yardımcısı MOskan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 82 88 ÇEKİNCE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. 27.10.2014
© Copyright 2024 Paperzz
