HLY MODEL PORTFÖY II – “DÖVİZ CİNSİ PORTFÖY” Hazine Euro Tahvili 20% ETF 30% 01.12.2014 Hazine Euro Tahvili 04/19 vadeli Hazine Euro tahvil (USD) Döviz Mevduat Yıllık %1,7 net faizden aylık USD Mevduat Döviz Mevduat 50% ETF %33 ETFS PLATINUM %33 ETFS Kısa Altın %33 Gümüş/Altın ETFS Dün İsviçre’deki altın referandumunda, %76 oranında ‘hayır’ oyuyla, merkez bankasının rezervlerinin %20’sini altında tutmasını öngören teklif reddedildi. Yeni haftaya bu gelişmeyle sert satıcılı başlayan ons altın ve gümüşün sırasıyla %2 ve %8’e varan kayıplar yaşamasının ardından etkili olan tepki alımlarıyla yatay seviyelere geldiği, özellikle gümüşteki sert toparlanma dikkat çekiyor. Ons altında 1.075 dolar hedefli ‘kısa’ pozisyonumuzun yanına eklediğimiz ‘altın sat’- ‘gümüş al’ ikili işlemimizi, İsviçre referandumunu kısa vadeli yükseliş için risk unsuru olarak değerlendirip kazançla kapatmayı tercih etmiş; referandum sonrasında orta-uzun vadede fırsat yaratmaya devam edeceğini düşündüğümüz ikili işlemi portföyümüze tekrar etkileyebileceğimizi paylaşmıştık. Bu doğrultuda, gümüşün altına relatif değer kazancı eğilimini dikkate değer buluyor; 1.110 hedefli ‘altın sat’-17,1 hedefli ‘gümüş al’ ikili işlemi açıyoruz. Bu hafta ekonomik takvimde; içeride Kasım enflasyon ve Moody’s’in not değerlendirmesi, dışarı da ise ABD tarım dışı istihdam, PMI ve ISM imalat endeksleri ile, Avrupa ve İngiltere merkez bankası faiz toplantıları ve enflasyon beklentisindeki değişimi yakndan takip ediyor olacağız. Döviz cinsi Model Portföyümüzün haftalık performansına baktığımızda, geçtiğimiz hafta TL cinsi bonolarda gözlemlenen değer kazancı ve düşen CDS rakamları doğrultusunda (5Y CDS haftalık değişim %-2,59), Euro tahvil varlık sınıfı pozitif getiri sunuyor. Döviz cinsi Model Portföyümüzün 13 Haziran’dan bu yana kümülatif getirisi ise %5,74’a işaret ediyor (aynı dönemde gösterge olarak aldığımız döviz mevduatının getirisi %0,65). Varlık Sınıfı Bazında Haftalık Portföy Değerleri (28.11.2014) Varlık Sınıfı Bazında Döviz Portföy Değerleri (28.11.2014) M.P.=100 (21.11.2014) M.P.=100 (13.06.2014) 156,0 147,12 148,0 101,0 140,0 100,59 132,0 124,0 100,5 116,0 100,03 100,00 108,0 102,91 100,65 100,0 100,0 Euro Tahvil Döviz Mevduat ETF Euro Tahvil Döviz Mevduat ETF HLY MODEL PORTFÖY II – “DÖVİZ CİNSİ PORTFÖY” KÜNYE Banu KIVCI TOKALI Yatırım Danışmanlığı ve Araştırma Direktörü BTokali@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 88 İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen ITurhan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 85 Cüneyt MEHMETOĞLU Uzman Yardımcısı CMehmetoglu@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 11 Ozan DOĞAN Uzman ODogan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 87 30 Maral Haçikoğlu Uzman Yardımcısı MHacikoglu@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 83 Furkan OKUMUŞ Uzman Yardımcısı FOkumus@halkyatirim.com.tr +90 212 314 81 86 Mert OSKAN Uzman Yardımcısı MOskan@halkyatirim.com.tr +90 212 314 82 88 ÇEKİNCE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Çekince için lütfen arka sayfaya bakınız. 01.12.2014